Постов с тегом "Опционы": 10453

Опционы


Здесь вы найдете самую полную в российском интернете коллекцию актуальных записей по торговле опционными контрактами, опционных стратегиях, вопросах по опционам.

экспирация американских опционов

Друзья, подскажите, что случится, если в позиции, например, 10 проданных путов и 10 проданных колов, и все не в деньгах, произойдет экспирация?
Тикер AAPL ;)

Я так понимаю, если бы у меня были проданы 10 путов, мне бы нагрузили 10х100 акций на счет, еще и купить заставили. Если бы у меня были проданы 10 колов, то встанут за меня в шорт. А в этой ситуации что случится?

Я правильно понимаю, что если экспирация 19-го, то опционы будут крыться по ценам закрытия торгов в пятницу?

апрельский фуршет по опционам (ответы на вопросы)

вот для разминки как раз тема от nazarwatch -
 http://smart-lab.ru/blog/115262.php

на днях на бирже прошло заседание рабочей группы по опционам. я был на нем. задолбал всех. главный мой вопрос про комиссии. требовал радикального снижения. также речь шла о введении более частых страйков (2500) и коротких опционов — недельных и/или двухнедельных. 
я отдельно отметил, что если введут короткие опционы без реального снижения коммиссии, то не надо потом сетовать на отсутсвие ликвидности. с текущей волатильностью и такими коммиссиями желающих торговать будет мягко говоря мало (я не буду). были еще несколько вопросов, но на мой взгляд не очень интересных и актуальных для сообщества. 

общий вывод — в целом понимание проблем есть, но… не факт что будут сделаны какие-то радикальные шаги.  точно не скоро. самые простые решения в лучшем случае к концу года.  

задавайте вопросы.




Нафик это надо

Всё ближе очередная опционная конференция. Стало хорошей традицией ждать выступлений представителей биржи в надежде на 1)что-то хорошее 2) последующий облом
Когда-то нам задрали вдвое комиссии за опционные контракты — мы проглотили в надежде на то, что эти деньги пойдут на дело — уменьшатся спреды и т.д. И вообщем-то так бы и жили, но пришел ВВП (Волатильности Великий Пипец) в результате чего наши потери на комиссах в процентах от стоимости контрактов выросли в разы. На сегодняшний день уже за пару недель до экспирации — комиссии за ближайшие неАТМ страйки обходятся нам  в 15-50 % от стоимости контракта!!! такое ощущение, что ими торгуют те, кто не считает расходы
Стандартная комиссия за открытие-закрытие сделки с опционами на фуч РТС составляет 8 руб бирже и 8 руб брокеру ( в зависимости от брокера есс-но) итого 16 руб ( внутри дня 8) — округляя, получим 30 пунктов.( неплохо за 100-150 пунктовый контракт?)
В результате народ пытается заранее перейти на следующий контракт, который к тому времени не особенно ликвиден, так как маркетос в это время хавает дорожающие комиссы на предыдущем.
Такое ощущение, что нас загоняют всё глубже в бездонную жопь. Так и хочется сказать, что происходит это потому, что  «кто-то слишком много ест», но судя по всему, в том же направлении погружаются и брокеры и биржа ( или я ошибаюсь?) — т.е. кушает-то много, но всё уходит в пук

Осталась всё-таки надежда, что биржа к конфе ещё соберется с силами и предложит нам новый фьючерс на индекс Гондураса. А про шаг страйков, адекватные комиссии, пустые стаканы на опциях на коммодофучи — да нафик это надо...

Обсуждение торговли опционами

Всем доброго времени суток

Решил продолжить начинание нашего коллеги — обсуждение опционов.

Я не буду выкладывать теоретические материалы, а буду сразу же переходить к практике. Я думаю это будет интересно как начинающим, так и опытным трейдерам. Готов выкладывать на обсуждение собственную позицию и комментарии того, что я сделал за день.

Основа моей позиции многим известна — это покупка опционов справа от текущей цены и продажа слева с дельтой приблизительно равной нулю. Управление производиться каждый день. Я уже подзабыл, но, по-моему, последний раз играл от покупки опционов в сентябре, а после этого позиция была построена в основном на продаже. (кроме нового года — тогда я уходил на праздники с положительной гаммой).

Продажа опционов, по моему скромному мнению — очень опасное занятие в совокупности с тем, что много денег она не может принести, особенно для начинающих. Последние 2 экспирации в этом меня еще раз убедили.

Предыдущий месяц я закрыл 11 апреля со скромным результатом (работал от продажи). Понимая, что рынок хочет подать я на апрельской серии уже не хотел продавать, но привычка сложившаяся за последние 6 месяцев привела к тому, что позиция была очень похоже на проданный стрэддл. На мае я заранее решил, что буду играть от покупки — иногда агрессивной, иногда не очень. Принял решение, что позицию начну формировать на 130000 пунктах по фьючу на индекс РТС. Правда не дождался запланированного и формировать позицию начал сегодня утром в районе 132500-133000 пунктов. Причиной этому послужило невысокая стоимость опционов. Правда испытал серьезные проблемы))) формирование позиции затронуло резкое падение со 133000 пунктов. Проблема заключалась в том, что, т.к. я формирую дельта нейтральную стратегию, после совершения операции с опционом мне необходимо выровнять дельту. А «правильного» дельта-хеджера в силу ряда причин у меня нет. Приходиться тратить около 5-10 секунд, чтобы в excele расчитать дельту и провести хедж. 10 секунд оказалось очень много))) ну ничего, исправил в течение дня ситуацию… Падение я встретил в купленной позе, хотя и не планировал агрессивно покупать. На 130000 пунктах я начал приводить позицию к тому виду, который она имеет сейчас. Это отнюдь не окончательная позиция. Сейчас я хочу посмотреть какие настроения будут преобладать, т.к. сам я окончательного мнения не имею относительно того куда мы двинемся от 130000 пунктов.


( Читать дальше )

Оптимальное значение изменения RI для хеджирования портфеля опционов (ч.1)

      Допустим,  имеем портфель из опционов на RI.  Gamma – гамма портфеля. Если цена на RI изменяется на HedgSize, то дельта нашего портфеля изменяется на HedgSize*Gamma, при хеджирование в этой точке  получаем профит HedgSize*HedgSize* Gamma/2. Попробуем найти оптимальный размер HedgSize.
Для этого возьмём котировки RI с начала 2013 года и посчитаем какое количество раз  цена на RI изменилась на 100, 200, 300,….,3000 пунктов.
Допущения:
  1. Цены движутся без гэпов.
  2. Портфель хеджируем не чаще 1 раза в минуту.
Получим следующую таблицу:
Оптимальное значение изменения RI для хеджирования портфеля опционов (ч.1)
    Так как при каждом хедже получаем профит HedgSize*HedgSize*Gamma/2, то за весь период профит будет Profit=Count*HedgSize*HedgSize*Gamma/2. Возьмем Gamma=0.01, тогда каждые 100 пунктов движения RI, дельта будет изменяться на 1, при хедже профит будет 50. Теперь можно посчитать профит за весь период (колонка Profit). Постоим график зависимости Profit от HedgSize.
Оптимальное значение изменения RI для хеджирования портфеля опционов (ч.1) 


( Читать дальше )

Опционы: Меняю тактику!! (раз уж из окон 10го этажа кое-где начали выбрасывать рояли)

Опционы: Меняю тактику!! (раз уж из окон 10го этажа кое-где начали выбрасывать рояли)           «Кое-где» — это в драгметах, разумеется. Но пока это «бумс» произошло не на нашем рынке, есть возможность покумекать о грядущем. Вообще, конечно, череда вчерашних нижних планок в злате и серебре выглядела очень впечатляющей и убедительной, но на нашем рынке производных индекса РТС осталась всё-таки без особого внимания, учитывая тот факт, что Ай-Ви опционов вчера оставалось стабильным, лишь в очень слабой степени показав тенденцию к повышению. А зря, на мой взгляд. Начало весенним планкам несомненно положено, и надеюсь, за этой первой весенней ласточкой будут и другие, уже на нашем родном РФР, предпосылки есть. Но обо всём по порядку.

Экспа.
Вчерашняя эспа нам ещё раз наглядно показала, как на нашем опционном  рынке работает Кукл. И кто бы что мне не говорил про хедж, выравнивание дельты, особенности правил соблюдения риск-менеджмента и прочее бла-бла-бла, остаюсь приверженцем того (

( Читать дальше )

где посмотреть волу на фьючерс /6E (EUR/USD)?

Хочется странного график IV & HV на /6E EUR/USD, CME
В TOS фигня какая то показывается на IV.
В LiveVol Pro не нашел.
В ivolatility тоже, хотя там то должно быть.
В OptionVue должен быть, но она не куплена.

Опять про хеджирование опционов...

Никак не могу эту тему уложить у себя в сознании

Вот смотрите ситуация: я продал опцион, не важно какой кол или пут, рынок идет против меня, я вынужден хеджироваться. Что это значит? Я покупаю либо опцион против своей проданной позиции, либо продаю/покупаю фьюч тоже против проданной своей позиции. И что получается в сухом остатке? что чем сильнее идет рынок против меня тем сильнее я хеджируюсь тем самым присоединяюсь к движению против своей проданной позиции по опционам, т.е. усиливаю движение рынка против своей позиции. И опять чем сильнее движение против моей проданной позиции тем больше мне надо хеджироваться делая движение по БА еще сильнее. На лицо присутствие положительной обратной связи — два процесса взаимоусиливают друг друга. 

И ладно когда у тебя 100 или 200 проданных опционов, а если их 10 тыс (ГО всего 70 млн руб) — а в этом случае надо продавать/покупать по 1000 фьючей каждые 1000 п. чтобы захеджировать позицию. У меня разрыв сознания — кто-то же останавливает движение при том что существует при этом множество положительных обратных связей…

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн