ОФЗ


PRObondsмонитор. Доходности рублевых облигаций: ОФЗ, субфеды, корпораты, ВДО

PRObondsмонитор. Доходности рублевых облигаций: ОФЗ, субфеды, корпораты, ВДО
ОФЗ. Октябрьское снижение ключевой ставки на 0,5%, до 6,5% не сдвинуло рынок в доходностях. Мало того, за последние 2 недели доходности длинных выпусков даже увеличились. Кстати, в противовес незначительному их снижению для выпусков с близкими погашениями. Отсутствие реакции сектора на ключевую ставку говорит некотором перегреве. С другой стороны, кривая доходности получила больший положительный наклон (зависимость доходности от срока стала более ощутимой). А это свидетельство здорового состояния рынка. Так что остановка ценового ралли в ОФЗ – да, коррекция – скорее всего, разворот рынка вниз – очень вряд ли.


PRObondsмонитор. Доходности рублевых облигаций: ОФЗ, субфеды, корпораты, ВДО

( Читать дальше )

Америка и Украина. Новые максимумы!

Всю прошлую неделю мы наблюдали эйфорию на американском фондовом рынке, на украинском рынке ОВГЗ и на всем рынке акций развитых и развивающихся стран. Ключевой новостью стало заявление представителей США и Китая о том, что страны будут пропорционально понижать тарифы до подписания Фазы 1. Это спровоцировало бурную реакцию инвесторов и уже на премеркете америкаский индекс S&P500 обновил свои максимумы. 

На самом деле, торговая война США и Китая не является самой главной причиной роста рынка, ведь мы могли видеть, что даже когда переговоры шли плохо фондовые рынки продолжали свой рост. Главной причиной является то, что ФРС неофицально начал политику количественного смягчения и на еженедельной основе выкупает с рынка краткосрочных облигаций на общую сумму в 60 млрд.дол. в месяц и, как я уже писал, в предыдущем посте – это дало «зеленый свет» для включения режима Risk-On и новость о снижении тарифов стала дополнительным стимулом для инвесторов. Более того, кривая доходности американских облигаций вновь имеет нормальный вид и инвесторы больше не ожидают снижение процентной ставки ФРС, по крайней мере в этом году.



( Читать дальше )

Не говорим что думаем о рынке, но говорим, что делаем на рынке. Играем во фьючерс золота - в долгую

Фактическая позиция от 08.10.2019: GDZ9 по 1499.7 $/oz. Предыдущая сводка, см. smart-lab.ru/blog/567047.php

Напомню, что игра в куплю 3-месячных фьючерсов без продаж основана на предпосылке превосходства золота над всеми активами. Рост долларовой цены золота с 1999 по 2019 превзошёл рост активов Баффета. goldenfront.ru
Рублёвая цена золота ещё круче. И она круче курса доллара в рублях.
Начиная с эпохи отрицательных ставок превосходство золота становится подавляющим. Так что просадка в одном квартале неизбежно компенсируется другими кварталами. Вопрос только, как не потерять позицию.

Дополнительно ко фьючерсам заводим на счёте резервы двух уровней — наличка 2-3% объёма позиции и ОФЗ на полгода-год, вчетверо больше налички.
Сегодня, 08.11.19, после месяца трепыхания около 1500 $/oz, вариационка по фьючерсам съела всю наличку. На едином брокерском счёте это не ведёт к маржинколу, т.к. в зачёт идут маржинальные ОФЗ. Но всё равно, для погашени долга, с которого взимается комиссия 20% годовых, пришлось продать десятую часть ОФЗ. Резерва ОФЗ хватит и до уровня 1350 $/oz. Но если дойдёт до 1400, позиция будет уполторена. Нечего деньгам зря на вкладах плесневеть.
Игра продолжается. Впереди больше месяца. Наше дело правое, мы победим!

Утренний комментарий по финансовым рынкам за 08.11.2019

Доброе утро!

• Сначала Bloomberg, а затем и официальные лица подтвердили, что подписание торгового соглашения США и Китая будет сопровождаться пропорциональным снижением пошлин, введенных ранее. На наш взгляд, это очень важный шаг в урегулировании вопросов внешней торговли и ее влиянии на мировую экономику.

• Банк Англии в ходе вчерашнего заседания сохранил ключевую ставку на прежнем уровне, а также подтвердил намерение продолжать выкуп активов, объемы которого превышают 470 млрд. фунтов.

• ЦБ РФ на текущий момент видит возможность для дальнейшего снижения ключевой ставки, по словам Набиуллиной, что поддержит текущий спрос на российские активы. 

• Доля нерезидентов в ОФЗ по итогам октября выросла  на 2.4 п.п. до 31.4%, что также отражает стабильный интерес к активам РФ и обеспечивает поддержку рублю.

• Лидером фондовой секции стали акции Мечела после сообщения о том, что ВТБ выкупил долг компании у Сбербанка и теперь будет крупнейшим кредитором. Это упростит процесс реструктуризации, а значит, бумаги Мечела способны продолжить рост.
Утренний комментарий по финансовым рынкам за 08.11.2019



( Читать дальше )

Доля нерезидентов в ОФЗ на счетах в НРД в октябре выросла до 31,4%

© Interfax 14:34 07.11.2019
РОССИЯ-ОФЗ-НЕРЕЗИДЕНТЫ-ОКТЯБРЬ-2

Доля нерезидентов в ОФЗ на счетах в НРД в октябре выросла до 31,4%, приток составил 233 млрд руб. — ЦБ РФ


(добавлены три последних абзаца)
Москва. 7 ноября. ИНТЕРФАКС — Доля вложений нерезидентов в ОФЗ на счетах
иностранных депозитариев в НРД в общем объеме рынка ОФЗ в октябре 2019 года
выросла на 2,4 процентного пункта, до 31,4%, что в объемах по номиналу
соответствует росту на 233 млрд рублей (в сентябре — 31 млрд рублей), сообщается
в «Обзоре рисков финансовых рынков», подготовленном ЦБ РФ.
Нерезиденты и дочерние иностранные банки в октябре больше всего покупали
ОФЗ на внебиржевых торгах (111 млрд рублей), на биржевых торгах покупки
составили 48 млрд рублей, а покупки на аукционах — 74 млрд рублей.
Доля нерезидентов на аукционах ОФЗ за октябрь в среднем увеличилась до 37%
c19% в сентябре, что соответствует среднему значению за 2019 год.
У нерезидентов из 32 ценных бумаг по 25 ценным бумагам произошел рост
вложений, по 7 ценным бумагам — незначительное снижение.
Средний срок до погашения ОФЗ, в которые нерезиденты нарастили объем
вложений, составляет 9,18 года, а средний срок до погашения всего портфеля ОФЗ у
нерезидентов в октябре увеличился по сравнению с сентябрем на 0,09 года и
составил 7,55 года.
Доля вложений нерезидентов в еврооблигации на счетах иностранных
депозитариев в НРД за октябрь практически не изменилась и составила 54,0% на
конец октября, а объем вложений на конец месяца — $22,2 млрд.
Ввиду нисходящего тренда рублевых ставок операции в рамках стратегии
керри-трейд стали менее привлекательными из-за снижения дифференциала между
рублевыми и долларовыми ставками. Курс рубля по отношению к доллару США в
октябре укрепился на 1,1%, в то время как вмененная волатильность со сроком
овернайт не превышала 10%.
На валютном рынке спот нерезиденты и дочерние иностранные банки продавали
валюту (69,2 млрд рублей — по состоянию на 31 октября, 557,6 млрд рублей — всего
с начала 2019 года).
Сокращение использования валютных свопов для стратегии керри-трейд и
продажи валюты на спотовом рынке в течение последних месяцев в том числе
способствовало увеличению покупок данными участниками ОФЗ на аукционах в
октябре.
нд мв

 


Индекс ММВБ торгуется на исторических максимумах

Российский рынок акций 

Индекс ММВБ торгуется на исторических максимумах, под влиянием позитива  от ожидающейся торговой сделки между США и Китаем и под воздействием огромного потока ликвидности, который мировые ЦБ закачивают в финансовую систему. Технически нашему индексу требуется небольшая коррекция, чтобы продолжить рост, но пока цены на нефть и динамика внешних рынков не давали повода для начала такой коррекции. Вполне возможно, что в таких условиях какой-нибудь значимой просадки на нашем рынке акций и не произойдет. Инвесторы вместо выросших акций покупают те, которые еще не росли и это сглаживает динамику индекса ММВБ даже, когда снижаются голубые фишки. В условиях накачки рынков деньгами, менее рискованно оставаться в акциях, чем без них – пока на рынке действует такой принцип, и индекс ММВБ нацелен на 3000 пунктов.

 

Денежный рынок

На ключевом сегменте денежного рынка Московской биржи существенных изменений вновь не случилось, немного снизились ставки по USD. По однодневным сделкам РЕПО с Центральным Контрагентом текущие ставки составляют:  RUB 5,4-6,55%, USD 1,4-1,6%, по недельным — RUB 6,0-6,6%, USD 1,45-1,65%



( Читать дальше )

Утренний комментарий по финансовым рынкам за 06.11.2019

Доброе утро!

• СМИ продолжают настаивать на значительном прогрессе в переговорном процессе США и Китая, в частности, отмечается, что ради подписания первой части соглашения стороны готовы даже пойти на частичную отмену ныне действующих пошлин. Однако, на наш взгляд, довольно важным моментом является официальное подтверждение этих сообщений со стороны Китая, которых пока не последовало.

• Фундаментальные показатели вчера преимущественно оказались лучше ожиданий – дефицит бюджета США сократился почти на 5% в сентябре, а индекс деловой активности в секторе услуг вырос до 54.7 при ожиданиях роста только до 52.6.

• Цены на сырье вчера также продолжили рост, ориентируясь на положительные ожидания по торговым переговорам, при этом сдерживающих факторов достаточно, в частности рост запасов. Brent закрепился выше $62 за баррель, дальнейший рост будет зависеть от общих настроений и сегодняшних данных по запасам.

• Рубль по-прежнему пользуется благоприятным внешним фоном для укрепления. Сегодня фактором поддержки может стать безлимитный аукцион Минфина, на котором будут предложены ОФЗ с погашением в 2039, а также данные по инфляции.



( Читать дальше )

Ставки по депозитам продолжают снижение

В ноябре ставки по годовым ОФЗ упали ниже уровня в 6% впервые с конца 2013 года. Вслед за снижением ставок долгового рынка продолжается падение доходности депозитов. На прошлой неделе 6 из 10 крупнейших банков понизили ставки по вкладам.  Удивительно, но самые низкие ставки по депозитам не в Сбербанке.
Ставки по депозитам продолжают снижение
Bastion в Telegram

На пенсию в 65. Итоги БДС 18/19. График поступления дивидендов по месяцам. Дивы дали ежемесячный доход (пенсию) 26300 руб. За год прирост составил 20%. Два новых эмитента в моем портфеле (всего 34).

Итак, закончился мой Большой Дивидендный Сезон (БДС) 2018/2019.

С 1 ноября стартовал новый БДС 2019/2020. 

Как поступали уже отчищенные от налога (НДФЛ) дивиденды на мой БС.

Хронология событий.

На пенсию в 65. Итоги БДС 18/19. График поступления дивидендов по месяцам. Дивы дали ежемесячный доход (пенсию) 26300 руб. За год прирост составил 20%. Два новых эмитента в моем портфеле (всего 34).
Разбивка по месяцам, сумма, эмитенты.

1) Ноябрь 2018 года = 12626 руб. (Татнефть, Акрон)

2) Декабрь 2019 г = 0

3) Январь 2019 г. = 23773 руб. (Юнипро, Лукойл, Газпромнефть, Татнефть, НЛМК, Ростелеком)

4) Февраль 2019 г. = 1253 руб. (Фосагро)

5) Март 2019 г. = 0

6) Апрель 2019 г. = 48624 руб. (ОФЗ-ПД, НКНХ пр)

7) Май 2019 г. = 14913 руб. (Северсталь, НЛМК, Мосбиржа, Таттелеком, ОФЗ-ПД)

8) Июнь 2019 г. = 15606 руб. (МРСК-Волги, Фосагро, Магнит, Северсталь, Акрон)

9) Июль 2019 г. = 122440 руб. (Сбербанк, НЛМК, ГМК Норникель, ВТБ, Башнефть, Юнипро, МРСК ЦП, ЛСР, Ленэнерго, Газпромнефть, МТС,
ЛУкойл, Татнефть, РОстелеком, Энел Россия, Россети, Аэрофлот, ФОсагро, Алроса, ФСК)

10) Август 2019 г. = 29576 руб. (Сургутнефтегаз, Газпром, ОФЗ-ПД)



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW