Нижнекамскнефтехим

Нижнекамскнефтехим – нефтехимическая компания, входит в топ-10 мировых производителей синтетического каучука.

 ➡️ Состав акционеров Нижнекамскнефтехим

 • ООО «Управление активами» – 78,1% (Сибур)

• Прочие физические и юридические лица — 21,9% 

В апреле 2021 года Сибур приобрел компанию ТАИФ, которая была крупнейшим акционером Нижнекамскнефтехима. Так, лидер российской нефтехимии стал владеть НКНХ. Главный акционер Сибура — Л. Михельсон, он же главный акционер Новатэка. 



❗️2 проблемы, на которые я обратил внимание, с приходом Сибура:

1️⃣ дивиденды – ранее компания была более щедрая на выплаты; по итогам 2022 года НКНХ выплатил всего 1,49 руб. дивидендами (одна из причин в том, что Сибур изменил див политику с не менее 15% прибыли по РСБУ на не менее 15% по МСФО); о дивидендах расскажу подробнее во 2-й части. 

2️⃣ Сибур выводит деньги из Нижнекамскнефтехима за счет дебиторской задолженности, схема похожа на Роснефть – Башнефть; Сибур приобретает значительную часть продукции НКНХ, получает отсрочку платежа — он идет в дебиторку НКНХ, и, таким образом, выводит прибыль. Дебиторка по итогам 2023 года составляет 54,9 млрд руб., по итогам 1 полугодия 2021 года она была 9,4 млрд руб.

( Читать дальше )

Нижнекамскнефтехим один из крупнейших производителей синтетических каучуков в мире и пластиков в России. Он занимает первое место по производству изопренового каучука с долей почти 47,5%, является третьим в мире поставщиком бутиловых каучуков с долей 17,9%.

Главной историей роста для компании по-прежнему является гигантский этиленовый комплекс ЭП-600, который позволит увеличить объём производства почти в 2 раза. Сроки ввода в эксплуатацию, как часто у нас бывает переносились. В последние годы это новая реальность для наших компаний, перестраивать логистику, искать новых подрядчиков, искать аналоги западному оборудованию. Последняя озвученная дата: 2е полугодие этого года.

«Мы планируем вести запуск поустановочно. Сначала — установка этилена и пропилена: мы рассчитываем получить первые тонны в этом году. На 2025 год намечен пуск установок по производству бензола и бутадиена», —сообщил генеральный директор предприятия Марат Фаляхов. Глава компании добавил, что некоторые объекты ЭП-600 энергетического назначения уже введены в эксплуатацию.

( Читать дальше )

Как и Казаньоргсинтез, Нижнекамскнефтехим (НКНХ) впервые с 2021 года выпустил годовой отчет МСФО. Прибыль, которая указана в данном отчете меньше, чем вышла по РСБУ (22,56 млрд против 16,64 млрд). Однако, из-за курсовых разниц дивидендная база все-равно будет скорректирована на бОльшую сумму.

👉Несмотря на высокую волатильность, цены на акции продолжают находиться на уровнях близких к пятилетней давности. 

 

В отличие от Казаньоргсинтез, (где див.выплаты на префы низкие) здесь логичнее рассматривать как префы, так и обычку.

Отчеты вышли как по РСБУ, так и по МСФО. Радует, что в последнее время отчетность по МСФО стала выходить чаще. Однако, из-за пропущенных предыдущих периодов, для понимания изменений происходящих в компании, будем смотреть и ориентироваться на отчеты РСБУ. 

Изменение выручки и прибыли по кварталам выглядят следующим образом:

( Читать дальше )

«С начала 2022 года по начало 2024 года видим снижение цен на базовые полимеры, цены на готовые изделия из базовых полимеров в этот же период времени растут», — сообщил член правления — исполнительный директор "Сибура" Павел Ляхович. Цены на полимеры «Сибура» в 2023 году были на 8-10% ниже относительно 2021 года, следует из презентации топ-менеджера компании.

По итогу корректировок в 2023 году уровень цен на полимеры оказался ниже начала 2022 года.

Однако вне зависимости от стоимости сырья динамика цен на готовые изделия по отдельным сегментам сохраняет восходящий тренд в 2022-2023 гг., отметил Ляхович. Рост в 2023 году составил 5-20%, а в первом квартале 2024 года динамика цен на готовые изделия сохраняет восходящий тренд в среднем на 4-6%.

tass.ru/ekonomika/20444431

Чем примечательны Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез «Дочки» СИБУРа

Мы продолжаем исследовать компании малой и средней капитализации за пределами индекса МосБиржи, и сегодня делимся обзорами о Нижнекамскнефтехиме и Казаньоргсинтезе с капитализацией 192 млрд руб. и 196 млрд руб.

Похожие и разные. Обе компании производят нефтехимическую продукцию, Нижнекамскнефтехим – ориентирован на синтетические каучуки, а Казаньоргсинтез – на полиэтилен. При этом компании совершенно разные в качестве инвестиционного кейса.


( Читать дальше )

НКНХ МСФО 2023г: выручка 236,2 млрд руб, чистая прибыль 16,63 млрд руб, за 2021-2022г данных нет






www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=197&type=4

«Сибур» планирует начать производство на этиленовом комплексе ЭП-600 в Татарстане еще до конца 2024 года, сообщил журналистам глава компании Михаил Карисалов.

«Если говорить про ЭП-600, то в этом году мы приступили к технологическим операциям по предпусковым и пусковым работам. В этом году первые тонны нового этилена в Татарстане „Сибур“ получит», — сказал он.

В начале февраля сообщалось, что «Сибур» на 87,48% построил ЭП-600, а во втором квартале начнет работы по пусконаладке основного компрессора пирогаза.

tass.ru/ekonomika/20221771

«СИБУР» в 2024 году увеличит инвестиции на 54% — до 346 млрд рублей, заявил глава компании Михаил Карисалов.

Как сообщили журналистам в компании, общий бюджет портфеля проектов на стадии реализации составляет более 1,7 трлн рублей.

www.interfax.ru/business/950185

ПАО «Нижнекамскнефтехим» (НКНХ, входит в «СИБУР») планирует ввести в эксплуатацию строящуюся установку производства гексена в середине 2025 года, сообщил генеральный директор химзавода Марат Фаляхов на коллегии министерства экономики Татарстана в пятницу.

«В середине 2025 года мы введем его (производство гексена) в эксплуатацию. Общий объем инвестиций составит 23 млрд рублей», — сказал Фаляхов.

Как сообщалось, ранее компания планировала ввести в эксплуатацию производство гексена во второй половине 2024 года.

www.finmarket.ru/news/6124078

Сибур" на 87,48% построил этиленовый комплекс ЭП-600 в Татарстане, а во втором квартале начнет работы по пусконаладке основного компрессора пирогаза. Об этом говорится в сообщении «Нижнекамскнефтехима».

tass.ru/ekonomika

Добрый день, уважаемые любители компании Нижнекамскнефтехим и читатели блога!

В сегодняшней статье – о текущих делах компании, ее главной стройке и перспективах развития.

Сроки завершения ЭП-600

В 1П2024 Сибур планирует завершение на ЭП-600 СМР и приступить к пусконаладке. Собственно, пусконаладка объектов ОЗХ и самостоятельных участков уже ведется. Впереди – пусконаладка компрессоров, печей пиролиза и паровой турбины. Это очень ободряющий темп. Будем надеяться, справятся и не сильно вывалятся в 2025 год.

На данном этапе идет активное комплектование штата операционного блока ЭП-600, который составит всего 700-1000 человек. Это очень мало на весь комплекс по сравнению с общим штатом компании 13,7 тыс чел. Меньше штат для ЭП-600 — меньше расходов на ФОТ и социальных отчислений в бюджет – больше прибыль.

Прогресс на сегодняшний день – остался незаполненным лишь маленький сегментик.

( Читать дальше )