Нефтегазовый сектор

Ребзя, хочу поделиться несколькими мыслями по нефтегазу РФ

1. Мне нравятся почти все нефтегазовые компании, кроме Башнефти, потому что сектор хоть и один, но каждая из них имеет в своей деятельности какую-то уникальную фишку
2. Считать нефтегаз за единый сектор вообще полный идиотизм:
— если вы откроете отчеты, увидите, что львиная доля прибыли либо от нефти, либо от газа
— а динамика цен и структура применения у них разные, так что нефть и газ — это разные сектора
3. В чем фишка наших газовиков:
— Газик — высокие дивы, трубопроводный газ
— Новатэк — СПГ проекты
Короче, модели бизнеса разные
4. В чем фишка нефтяночки для меня как инвестора:
— Роснефть: лидер по экспорту, имеет свои иностранные НПЗ, разработка перспективнейшего Восток-Ойл, компания превращается в гиганта-компанию роста?
— Лучек: высокоэффективный бизнес, добр к минорам, есть иностранные НПЗ в собственности
— ГПН: высокотехнологичные проекты, высокая эффективность, смотрит в сторону водородной энергетики, недооценен из-за низкого фри флот, что я считаю мега плюсом

( Читать дальше )

последнюю неделю нефть подросла до 72 долларов это достаточна высокая цена на данный момент и в самое ближайшее время мы ее вряд ли увидим по 80 и выше. В предыдущем посте smart-lab.ru/blog/tradesignals/717484.php я писал что самое время подбирать на уровне 65-66 а теперь пока избавляется. 

👍🏻 Наш взгляд — позитивный

Вчера британо-нидерландская нефтегазовая компания Royal Dutch Shell (RDS/B US), опубликовала отчетность за 2 квартал 2021 года с результатами, по некоторым показателям превышающими консенсус-прогноз по версии Bloomberg.
По итогам прошедшей торговой сессии цена за акцию компании показала рост плюс 3,71%.

( Читать дальше )

Встреча министров ОПЕК+ отложена третий раз подряд     

ОПЕК+ 5 июля отменила встречу министров, отложив ее на неопределенный срок. До этого момента будут сохраняться текущие квоты (восстановление добычи нефти на 2.1 млн барр. в сутки с мая по конец июля). Причиной отсрочки стала позиция ОАЭ, которые согласились с предварительным решением увеличить добычу на 400 тыс. барр. в сутки в месяц в августе-декабре, но не согласились продлить соглашение ОПЕК+ после апреля 2022 без пересмотра базового уровня добычи — с 3.168 до 3.8 млн барр. в сутки.

Мы считаем новость позитивной в краткосрочной перспективе, т.к. страны не будут наращивать добычу в августе, и цены, скорее всего, продолжат расти. Однако в долгосрочном плане это скорее несколько негативный сигнал, поскольку странам не удалось достичь соглашения относительно продления сделки после апреля 2022.

Атон

Нефть продолжает дорожать на фоне ожидания инвесторами ключевой встречи ОПЕК по добыче. В это же время, в иранских ядерных переговорах пока очень слабый прогресс.

На сегодняшнем заседании ОПЕК Россия скорее всего будет выступать за дальнейшее увеличение добычи. Саудовская Аравия выступает за более постепенный подход. Между тем, санкции с Ирана пока снимать не собираются: переговоры по ядерной программе, судя по всему, затягиваются. Мы учитываем и тот факт, что новый президент Ирана — хоть и прагматичный, но всё-таки консерватор. Поэтому быстрого наращивания добычи Ираном мы по-прежнему не ждём.

Напомним, что в марте 2020 года ОПЕК+ договорился сократить добычу нефти на 10 миллионов баррелей в день (мбд) начиная с мая того же года. Сделка по сокращению должна закончиться в апреле 2022 года. Текущее сокращение добычи составляет 5.8 мбд.

ОПЕК вряд ли будет активно наращивать добычу даже при такой высокой цене, потому что опасается перенасыщения рынка к 2022 году, если картель начнёт снимать ограничения сверх графика. Осторожность ОПЕК может привести к краткосрочному дефициту нефти и её росту выше $80, но на горизонте пары лет текущий подход картеля мы считаем оправданным. Когда ограничения полностью снимут, мы ожидаем стабилизации цены на нефть в районе

( Читать дальше )

21 мая 2021
Москва. В l квартале 2021 года экспорт нефти из России сократился на 19,8% по сравнению с январем-мартом 2020 года и составил 50,8 млн тонн. Об этом свидетельствуют данные Федеральной службы госстатистики.

В марте по сравнению с аналогичным периодом пошлого года снижение составило 23,8%. По сравнению с февралем экспорт сократился на 0,1% — до 16,9 млн тонн.

Добыча нефти в РФ за 1-й квартал составила 124,9 млн тонн, что на 11% меньше, чем годом ранее. Удельный вес экспорта нефти в общем объеме российского экспорта в 1-м квартале 2021 г. составил 21,5%, в экспорте топливно-энергетических товаров — 40,3% (в 1-м квартале 2020 г., соответственно 28,2% и 45,7%). В марте 2021 г. средняя фактическая экспортная цена на нефть составила $419,2 за 1 тонну (107,6% к февралю 2021 г.). Цена мирового рынка на нефть Urals составляла $464,4 за 1 тонну (104,7% к февралю 2021 г.). В марте в России добывалось 10179 тыс. баррелей в сутки, в феврале — 9738 тыс., в январе — 10168 тыс.

В странах ОПЕК аналогичный показатель составил в феврале — 24,85 млн тонн, в январе — 25,5 млн тонн. Данные за март не приведены.

Может показаться, что ралли в нефти захлёбывается — но на самом деле это не так. Рассказываем, чем вызван негатив в нефти и почему мы собираемся докупать нефтегаз в свои портфели.

 

Нефть упала по трём (кратковременным) причинам:

1. Возможное снятие санкций с Ирана. Если с Ирана снимут сакнции, персы начнут экспортировать нефть в полном объёме. Но есть оговорки: 1) это произойдёт не сразу, полное возобновление экспорта случится не раньше 2023 года; 2) растущий спрос на фоне восстановления мировой экономики с лёгкостью «поглотит» дополнительный объем нефти из Ирана.

2. Ситуация с ковидом в Индии. Заболеваемость в Индии по прежнему высокая — больше 276.000 случаев в день, но сейчас виден тренд на устойчивое снижение числа заболевших. По опыту 2020 года заболеваемость ковидом летом будет ниже, так что ожидаем улучшения обстановки в стране.

( Читать дальше )

20.05.2021

Австралия потратит 600 млн австралийских долларов ($468 млн) на строительство новой газовой электростанции.

Как сообщает Bloomberg, она поможет сократить выбросы, поскольку стареющие угольные электростанции в стране закрываются, и на правительство премьер-министра Скотта Моррисона оказывается давление – требуют больше усилий для борьбы с изменением климата.

Госкомпания Snowy Hydro построит газовую турбину открытого цикла мощностью 660 мегаватт в г. Курри Курри в районе Хантер-Вэлли штата Новый Южный Уэльс, говорится в заявлении министра энергетики Ангуса Тейлора.

По его словам, проект «поможет укрепить безопасность, надежность и доступность электроэнергии для потребителей» в штате и будет запущен до конца 2023 года, когда угольная электростанция Liddell закроется.

( Читать дальше )

19.05.2021

Запуск российского газопровода «Северный поток-2» приведет к тому, что Украина ежегодно будет терять 5−6 млрд долларов. Это будут прямые и косвенные потери, если транзит по территории Украины прекратится.

Об этом в интервью ExPro заявил глава Оператора ГТС Сергей Макогон.

По его словам, остается только надежда на то, что санкции смогут остановить строительство «Северного потока-2», так как пока нет компромиссного варианта, который был бы выгоден Украине.

«1,5 млрд долларов мы зарабатываем на транзите. Если газ пойдет через „Северный поток-2“, у нас он автоматически подорожает, так как стоимость транспортировки из Германии будет дороже. Это еще около 2−3 млрд долларов потерь для экономики. Кроме того, дополнительные субсидии, поскольку газ подорожает. Я оцениваю прямые и косвенные потери Украины от запуска „Северного потока-2“ в 5−6 млрд долларов в год», — заявил Макогон.

( Читать дальше )

Ямал СПГ – рсбу/ мсфо
(Новатэк-50,1%, Total-20%, CNPC-20%, Фонд Шелкового Пути-9,9%)
Общий долг на 31.12.2018г: 2,125.14 трлн руб/ мсфо 2,134.28 трлн руб
Общий долг на 31.12.2019г: 1,846.38 трлн руб/ мсфо 2,154.60 трлн руб
Общий долг на 31.12.2020г: 2,222.42 трлн руб/ мсфо 2,645.89 трлн руб
Общий долг на 31.03.2020г: 2,200.29 трлн руб


Выручка 2018г: 182,360 млрд руб/ мсфо 181,835 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 73,163 млрд руб
Выручка 6 мес 2019г: 113,418 млрд руб/ мсфо 150,480 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 171,816 млрд руб
Выручка 2019г: 246,258 млрд руб/ мсфо 324,018 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 77,609 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 115,651 млрд руб/ мсфо 161,487 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 152,592 млрд руб
Выручка 2020г: 228,157 млрд руб/ мсфо 328,640 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 80,893 млрд руб


Убыток 2018г: 172,626 млрд руб/ Убыток мсфо 153,401 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 155,431 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 174,488 млрд руб/ Прибыль мсфо 135,582 млрд руб

( Читать дальше )