Набиулина

На своем первом заседании в 2024 году (16 февраля) совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,0% годовых.

   Изменение ключевой ставки

Сохранению ставки предшествовало её 5 повышений подряд, за счет чего за пол года она выросла с 7,5% до 16%. Эльвира Набиуллина позднее заявляла, что цикл ужесточения ДКП стоило начать еще раньше, а во время последней пресс-конференции Наби также заявила, что ЦБ РФ в пятницу рассматривал и вариант повышения ставки, но консенсус сложился вокруг ее сохранения.

«Экономика росла за рамками своих возможностей»  — то есть увеличенный спрос превышал предложение — возможности производства (не хватает раб. силы, не хватает мощностей производства), соответственно росли цены — инфляция, рост инфляционных ожиданий и все заново по кругу))

Реакция ЦБ на это — ужесточение ставки, сберегать становится более привлекательно, спрос охлаждается, уменьшается закредитованность населения.

( Читать дальше )

Сегодня cмотрим, как будут извиваться на сковородке функционеры Центробанка.

Доллар, как специально, переставили на 92,30. Инфляция опять пошла вверх —
t.me/russianmacro/18762

Подобный паттерн событий за последние полгода в любой другой раз неизбежно привёл бы к поднятию ставки на 1-2%. Но сегодня очень щекотливый момент.

На носу что? Правильно! Масленица Выборы! Разве позволительно перед главными Выборами десятилетия так портить настроение основному претенденту?

Но если бы только это! С начала недели по интернету и Телеге барражирует такой наезд на Центробанк, что невольно на них проецируются все наши беды.

Площадки, которые запостили этот зашквар, откровенно жёлтые. Поэтому ни цитировать, ни пересказывать я его не буду. Кому интересно просто забейте в поиске «Совбез проверит Центробанк».

Но, как в народе у нас говорят — Народ зря говорить не будет...

Сразу вспомнилась недавняя заруба Минфина с Центробанком — smart-lab.ru/mobile/topic/982655/
Ну, а так… Надо думать, что ненавистников у нашего ЦБ хватает. Наверное, и есть за что. Все не без греха…

( Читать дальше )

Набиуллина — далеко не единственная глава ЦБ, ужесточающая монетарную политику в последнее время. Проблема у всех одна — инфляция.

Ожидания рецессии снижаются. Монетарные власти сохраняют настороженность и готовность снова повышать ставки. Точнее должны были, но коррективы вносит политика и уже на последнем заседании ФРС мягко намекает на постепенное снижение ставок к выборам в США… Ну посмотрим какая будет инфляция и цены на ресурсы в долларах.

#выжимки

Самое важное из исследования 'Мировая экономика под пятой высоких ставок' от Expert РА.

1. Инфляция остается устойчивой

В 2023 году общая инфляция в развитых странах постепенно уменьшается, значительно снизились темпы роста цен в США — с 8,5% в июле 2022‑го до 3,2% в октябре 2023‑го. Снижение инфляции наблюдается и в странах Евросоюза, а также в Великобритании. В Японии общая инфляция остается относительно стабильной — на уровне 3–3,5%. Во многом снижение обусловлено окончанием шока продовольственных цен и цен на энергию.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 17 ноября: 
💵 USD — ↘️ 88,9466
💶 EUR — ↘️ 96,5921
💴 CNY — ↘️ 12,2479 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии четверга снижается на 0,81%, составив 3 189,08 пункта.

▫️Инфляция в РФ с 8 по 13 ноября составила 0,23%, с начала года – 6,1%, приводит данные Росстат. Международные резервы РФ на 10.11.2023 составили $577,3 млрд ($577,0 млрд неделей ранее), сообщает ЦБ.

▫️ При среднем курсе доллара США за 9 мес. 2023 г. себестоимость добычи нефти в России составила $287 за тонну, $39 за баррель ($365 за тонну и $50 за баррель в 2022 г.), сообщает Интерфакс со ссылкой на данные Росстата. 

▫️Эльвира Набиуллина сегодня выступила на пленарном заседании Госдумы, представив основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на ближайшие три года (сам документ размещен на сайте Банка России). Основные цитаты и тезисы:
— Хочется, чтобы эффект от повышения ставки был мгновенным, но так не бывает: цепочка длинная, от трех до шести кварталов;

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 28 – 31 октября: 
💵 USD — ↘️ 93,2174
💶 EUR — ↘️ 98,3504
💴 CNY — ↘️ 12,7122 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии пятницы прибавляет 0,01%, составив 3 224,18 пункта.

▫️ Сегодня Банк России принял решение повысить ключевую ставку с 30 октября на 200 б.п., до 15,00% годовых. Среди причин – усиливающееся инфляционное давление, продолжающийся рост внутреннего спроса, превышающего возможности производства, остающиеся высокими темпы кредитования. Целевой уровень инфляции в 4% будет достигаться за счёт продолжительного периода поддержания жесткой ДКП, — в очередной раз отмечается в пресс-релизе. 
Что касается инфляции в текущем году, то согласно обновленному прогнозу ЦБ её уровень составит 7,0-7,5% (ранее верхняя граница устанавливалась на уровне 7,0%). Пик инфляции в годовом выражении, по мнению специалистов ЦБ РФ, придётся на весну 2024 г., отметила Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции.

▫️ По данным главы ЦБ РФ, под указ о продаже валютной выручки попали все крупные экспортёры без исключения (список не был обнародован, но состоит из 43 групп компаний). Набиуллина ещё раз заявила, что данная мера может сработать как временная мера для стабилизации курса национальной валюты.

( Читать дальше )

▫️ Банк России сообщил о состоянии международных резервов страны на 20 октября: $573,2 млрд ($569,6 млрд неделей ранее). Об ускорении годовой инфляции с 17 по 23 октября до 6,59% отчиталось Минэкономразвития (6,38% — неделей ранее). 

▫️Сегодня, 27 октября, совет директоров Банка России принял решение поднять ключевую ставку на 200 б.п., до 15%. В течение недели перед заседанием Совета директоров Банка России по ДКП, ведущие издания о финансах традиционно проводили опросы экспертов. На этот раз их консенсус-прогнозы по ключевой ставке во многом сходились:
— РБК: большинство (27 из 30) опрошенных экспертов закладывали рост ключевой ставки до 14%, ещё двое предположили, что ставка будет повышена до 15% (уверенно — Экспобанк, в Совкомбанке оценили вероятность повышения ставки до этого уровня в 40%), один – до 13,5%.
— Ведомости: большинство (16 из 18) экспертов прогнозировали увеличение ставки минимум до 14%, пятеро из них допускали и более жесткий сценарий повышения – до 15%. 

( Читать дальше )

За год рубль упал не только к доллару и евро, но и к валютам других продвинутых экономических гигантов таких как Афганистан, Казахстан и 
б/украина.



( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️96,6338 💶EUR — ↘️103,0358 💴CNY — ↗️13,2672 

▫️Российский фондовый рынок заканчивает неделю на слабопозитивной волне -индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,42%.

▫️Директор департамента финансовой политики МинФина Иван Чебесков сообщил, что его ведомство планирует снизить долю льготных программ на первичном рынке ипотеки максимум до 50%. По его словам, сейчас льготные программы покрывают 80-90% всего первичного рынка ипотеки.

▫️Основные моменты из выступления Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции по ключевой ставке:
— Шаги по повышению ключевой ставки – это ответ на реализацию инфляционных рисков;
— Для возврата к цели по инфляции в 4% потребуется продолжительный период жесткой денежно-кредитной политики;
— Показатели базовой инфляции ускоряются, значительный вклад в это вносят товары, чья цена зависит от валютного курса;
— На ослабление курса рубля повлиял ряд факторов: снижение экспорта при увеличении импорта, повышение потребительской активности граждан, выкуп активов у нерезидентов;

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️90,3846 💶EUR — ↘️100,6562 💴CNY — ↘️12,5784 

▫️Российский фондовый рынок завершает неделю «боковиком» — индекс Мосбиржи по итогам основной сессии символично прибавил 0,21%.

▫️ЦБ РФ с 1 августа 2023 г. помимо регулярных интервенций в рамках бюджетного правила начнет осуществлять операции продажи/покупки валюты, связанные с инвестированием средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в рублевые финансовые активы.

▫️Основные моменты из выступления Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции по ключевой ставке:
— ЦБ фиксирует ускорение темпов роста цен и увязывает это с повышающимся спросом со стороны населения благодаря росту зарплат и расширению кредитования;
— Увеличение спроса привело к скорому восстановлению импорта. В совокупности с сокращением экспорта это привело к давлению на валютные курсы и к ослаблению рубля;
— Ослабление рубля еще не в полной мере перенесено в цены и будет оказывать растянутое во времени проинфляционное давление, этот фактор негативно влияет на инфляционные ожидания населения;

( Читать дальше )

Бесконтрольное падение рубля по отношению к доллару и спокойная реакция ЦБ породили панику.
Народ понял, что никаких попыток по сдерживанию курса не будет.
ЦБ объясняет девальвацию рубля следующим образом: «Сейчас если мы посмотрим на динамику курса, это тоже во многом объясняется внешней торговлей»

Внешняя торговля хромает у РФ значит, хорошо тогда сравним другую страну у которой внешняя торговля вообще отрицательна, а курс ведет себя даже покрепче рубля.

На графике показан курс Индийской рупии к доллару

А здесь рубль


( Читать дальше )