ММВБ


Московская биржа - хорошие рекомендации при плохой игре.

МСФО2018 97стр на русском здесь

Штучно выбранные показатели сейчас хвалят (рост комиссионных доходов +11,5%, рентабельность составила 72%, малый рост операционных расходов +7,6%), а мне бросилось в глаза:
Операционные доходы выросли до 39,901 млрд руб, мизерные +3,5% при такой-то волатильности?!
Чистая прибыль снизилась до 19,72 млрд. руб, -2,64%! Безобразие, это ведь не банковская деятельность!
Базовая прибыль на акцию снизилась до 8,76 руб, -2,88%!
Разводненная прибыль на акцию снизилась до 8,74 руб, -2,67%!

Раз уж Московская биржа распустила по судебному иску резервы на 655 млн. руб. могла бы, учитывая невыплату промежуточных дивидендов рекомендовать и все 8,74 руб на итоговые дивиденды!

Рекомендации везде «Покупать», но из-за того, что на санкциях меньше упадет, чем Сбербанк?! Нравится, что Московская биржа пробует новые продукты, развивается, но… медленно и неэффективно, не говоря уж о нескольких крупных инцидентах!

( Читать дальше )

КТК заправила ракету по РСБУ!

Но на отчете, с трудом в конце дня котировка закрылась на -0,39% от открытия!
Но отчет то очень хороший!

Чистая прибыль по РСБУ в 2018 году выросла в 3,5 раза — до 6 млрд руб. Идеальное совпадение с МСФО (6,023 млрд руб).
Выручка увеличилась в 1,55 раза — до 46,946 млрд руб.
Прибыль до налогообложения составила 7,553 млрд руб. (рост в 3,47 раза)!
Базовая прибыль, приходящаяся на одну акцию, 60,44 руб (60,29 руб по МСФО)!

На стр 40 отчета можно почитать про займ дочерней KTK Polska Sp. z o.o. номинированный в польских злотых, в сумме 1,315 млрд. руб. по состоянию на 31.12.2018 (на 31.12.2017 было 2,016 млрд. руб.) со сроком погашения 30.03.2021. Сумма резерва под обесценение по состоянию на 31.12.2018 составила 0,754 млрд. руб.

На стр 41 Денежные средства и денежные эквиваленты на 31.12.2018 в сумме 15,042 млрд. руб (рост почти в 4 раза!)

С июня 2018 утверждена новая дивидендная политика. Совет Директоров принимает во внимание величину чистой прибыли за год по РСБУ!
Но, с учетом чистой прибыли по МСФО! При этом Совет директоров также оценивает степень влияния общего размера дивидендов, подлежащих выплате в отчетном периоде, на финансовые результаты деятельности, определяемые по данным отчетности РСБУ и МСФО!

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • КТК

Обзор рынка РФ: Неприступные 2500

Обзор рынка РФ: Неприступные 2500

На российском рынке акций в конце февраля не нашлось смельчаков, которые смогли вернуть вариант скорого возвращения к историческим максимумам. Планка в 2500 пунктов по рублевому индексу стала неприступным барьером, что может отложить эти помыслы в долгий ящик. Впереди ретест минимума позапрошлой недели в 2450 пунктов, который может на этот раз поддаться «медведям». Несмотря на сохранение предпосылок для продолжения «ралли» на нефтяном рынке, продажи могут по-прежнему превалировать из-за исчерпания тяги к росту на мировых рынках акций и сохранения санкционной риторики.

Иностранным инвесторам может быть стоило и не торопиться с уменьшением лимитов на Россию после сорванного Федрезервом «стоп-крана», но они вынуждены учитывать новый виток напряженности в отношениях с ЗападомНовый пакет санкций, который в скором времени, может быть рассмотрен Конгрессом, был отредактирован и 



( Читать дальше )

ТМК, трубная грусть!

МСФО2018 на англ
Profit/(loss) for the period (прибыль) минус 157 тыс. долл! Убыток!
Purchases of property, plant and equipment 273,090 млн долл — капитальные расходы выросли против 232,575.

Хорошее:
Operating Margin (операционная маржа прибыли) выросла до 397,555 с 328,524 млн. долл.

Пресс-релиз на русском
Выручка 5,099 млрд. долл. (+16%) обеспечили все три дивизиона Компании!
Валовая прибыль 916 млн. долл. (+5%)
Скорректированный показатель EBITDA 700 млн. долл. (+16%)
Общий долг снизился до 2,867 млрд. долл с 3,239.
Отношение чистого долга к показателю EBITDA снизилось до 3,48х с 4,44x!

Есть презентация на англ — в инфографике повеселее...

Однако 4кв18 — ухудшение показателей и спроса! А впереди еще санкции против потребителей продукции! Менеджмент ставит на американский рынок, но нынче это спорно...

Про дивиденды, учитывая чистый убыток, лучше и не вспоминать... Но они сами первые начали!

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ТМК

Детский мир, классная игрушка или Зоозавр в парке АФК Система!

4кв2018 — все отлично! Отчет МСФО 2018 год — еще лучше! 
Чистая прибыль 5,694 млрд руб (+17,5%).
Выручка 110,874 млрд руб (+14,3%).
Выручка интернет-магазина 8,77 млрд. руб (+89,2%)! Современная модель ритейл-бизнеса все ближе!
Экспансия зарубеж — выручка в Казахстане 2,513 млрд. руб (+86,1%)! Беларусь следующая!
Прибыль на акцию – базовая и разводненная 7,72 руб (6,56 руб за 2017)!

Уверенный менеджмент:
Следующие 4 года +300 магазинов с возвратом инвестиций около 40%!
Рост сопоставимых продаж сети «Детский мир» в России опередит динамику рынка детских товаров не менее 10% за счет высокого уровня роста количества чеков.
Улучшение операционной эффективности.
А в октябре 2018 менеджмент перемотивирован заново.

На чем делает деньги:
Игрушки — ключевая категория (33% в общих продажах), товары для новорожденных (32%), одежда и обувь (25%).


А не поломалась ли игрушка? Паравоз котировок то стоит давно!

( Читать дальше )

Сбербанк, золотой наш!

Самый большой отчет МСФО 2018!
А презентацию повеселее читать

Лучше Грефа не скажешь:
«мы не просто показали рекордную прибыль и обеспечили рентабельность капитала выше 23%, но и успешно прошли первый год реализации новой стратегии… Мы научились быстрее меняться… и обеспечивать устойчивый рост акционерной стоимости бизнеса!»

Ключевое:
Чистая прибыль 831,7 млрд. руб (+11,1%)
Чистые комиссионные доходы 445,3 млрд. руб (+18,1%)

29 раздел (91 стр отчета): Базовая и разводненная прибыль от продолжающейся деятельности на обыкновенную акцию 38,13 руб (+15,4%)!
Увы, но в максимум дивидендов 19,065 руб никто не верит!

42 раздел (177 стр) очень интересные цифры курсов валют, использованных при составлении отчета! Доллар там оценен в 69,471 руб!

Решение по хорошим дивидендам — в апреле (Греф)! Значит надеемся на золотую середину 16,4 руб (43%)!

( Читать дальше )

Русгидро, мутный дивидендный ручеек!

Отчет 2018 по РСБУ
Ключевые результаты:
EBITDA – 82,498 млрд руб (+6%);
Чистая прибыль – 36,726 млрд руб (+2%);
Выручка (без учета надбавки) – 127,781 млрд руб (+6%).
Себестоимость продаж — 61,815 млрд руб (+3%).
Общий объем обязательств — 185,542 млрд руб (+18%).

Базовая прибыль на акцию — 0,0862 руб (-3,15%). Вот были бы дивиденды такими! Но за 2017 базовая прибыль на акцию по РСБУ была 0,089 руб, которая превратилась в базовую и разводненную по МСФО 0,0596руб, а дивиденды составили 0,0263335 руб.
Дивидендную политику можно на сайте не смотреть (утвержден минимум 5% от ЧП МСФО).

Хочется позитива?
Увеличилась нераспределенная прибыль до 298,877 млрд. руб!
Правление РусГидро борется за большие дивиденды, предложит в апреле совету директоров новую дивидендную политику, зафиксировав по сути около 3,3 копеек на три года!

Ждем в июле 0,025руб дивидендов, ну а долгосрочным инвесторам покупать можно будет, начиная с 14.03.19 (дня выхода печального отчета МСФО) и до самого совета директоров в апреле.

Умываться в мутном ручейке не хочется!
Крутым аналитикам поможет хорошая презентация 27.02.19 со Дня инвестора и аналитика

Как я отработал формацию "ТРЕУГОЛЬНИК" на Si

Обзор сделок от 24-28 декабря, 2 часть.

В этом видео рассмотрим сделки на:
✅ SIH9 (Фьючерсный контракт на доллар-рубль)
✅ SIH9 (Фьючерсный контракт на доллар-рубль)
✅ SIH9 и USDRUB TOD (Фьючерсный контракт на доллар-рубль и валютная пара доллар-рубль)


ГМК Норильский никель, отчет блестит, давай-давай, рассказывай мне свои истории!

Перед чтением отчета по МСФО в 2018, глядя на котировки не могу удержаться и не напомнить лиричную рок-песню E.S.T. «30ХГСА» :) с 3-го куплета:
«Давай-давай, рассказывай мне свои истории
Верти хвостом, как старая лиса...»

Чистая прибыль составила 3,059 млрд. долл., рост на 44%!
Объем капитальных вложений сократился на 22%!
Соотношение чистого долга к показателю EBITDA по состоянию на конец 2018 снизилось до 1,1x.
Отчет блестит результатами...

На стр56-58 отчета про обязательства компании. На стр65 можно оценить крупнейшие дочерние предприятия.


Котировки очень высоки! Выходит важны только дивиденды. Положение о дивидендной политике ПАО «ГМК «Норильский никель»  п 4.6: "… Совет директоров ориентируется на то, что размер годовых дивидендов по акциям Общества должен составлять

( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW