Искандер Луцко


Прогноз по глобальному рынку акций до конца года (США и Юго-Восточная Азия)

«Красный» октябрь остался позади; ноябрь будет солнечным, но морозным?

На прошлой неделе основным источником оптимизма для рынка стала проявленная Соединенными Штатами готовность договариваться с Китаем в рамках саммита «большой двадцатки», который пройдет в конце месяца в Аргентине. В рамках того же саммита ожидается встреча президента США с Владимиром Путиным.

Скандал вокруг Саудовской Аравии так и не получил логического завершения, однако накал страстей понемногу спадает. В ближайшее время важным фактором поддержки для рынка акций должны стать мирные инициативы Китая. Мы считаем, что до конца года существует высокая вероятность роста глобальных рынков, в особенности самых перепроданных, например, рынка Юго-Восточной Азии (Китай, Южная Корея).

В целом мы смотрим позитивно на глобальный рынок акций до конца года и ожидаем спрос на рисковые активы после октябрьских продаж.



( Читать дальше )

Потенциал прибыли от сделки IBM и Red Hat может существенно превысить текущую стоимость

На этой неделе корпорация IBM объявила о крупнейшей сделке в своей истории. IBM купит компанию Red Hat, разработчика open source-софта и создателя дистрибутивов Linux. Стоимость такой покупки — $34 млрд.

Сделка даст хорошую возможность нарастить долю рынка и продажи от облачных технологий (cloud power) и программного обеспечения в сфере open source (c открытым исходным кодом). Это очень хорошая сделка, так как все облачные технологи кроме Microsoft Azure работают на программном обеспечении с открытым кодом Linux.

Сегодня, компания IBM — третья в мире по доле рынка (8-10%) в сфере облачных технологий после Amazon AWS и Microsoft Azure.

Потенциал прибыли от сделки IBM и Red Hat может существенно превысить текущую стоимость

Облачные технологии будут продолжать расти. Рост в третьем квартале 2018 составил 45% по сравнению с полным годом в 2017 и на 50% по сравнению с 2016 г. При этом, темпы роста будут снижаться — основная фаза увеличения капитализации этого сегмента пройдена.

Задача и цель дорогой покупки заключается не в том, чтобы стать лидером в сфере облачных технологий, но лидером в сегменте гибридных облачных технологий. Это куда менее затратно, позволит привлечь больше клиентов и перенести больше данных на хранение с помощью облачных технологий.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • IBM

Закрытие рекомендации (Шорт на индекс S&P 500 до 2 600 пунктов): Наш взгляд на рынок: шорт на индекс S&P 500 и новые торговые идеи

Ситуация на рынке

Текущая коррекция — это реакция рынка на критическую массу рисков, которая довольно быстро накопилась за последний месяц и еще не достигла своего апогея. Мы считаем, что в будущем реакция рынка будет более планомерной.

Главная рекомендация

Мы ждем рост на текущих уровнях и рекомендуем закрыть шорт на индекс S&P 500 до 2 600 пунктов. По нашему мнению, сильная волатильность при этом сохранится, но рынок попытается отыграть падение. Многие технические индикаторы, такие как RSI 30 дней находятся на минимальных уровнях за три года.

Подробнее о ситуации

Также немаловажно, что после продолжительной коррекции рынок подверг негативному пересмотру свой прогноз повышения ключевой ставки на 2019 год.

Инвесторов также беспокоит занижение будущих прогнозов роста продаж многих крупнейших компаний в США в связи с торговыми войнами и геополитической ситуацией.



( Читать дальше )

Почему рубль может укрепится до 64,5 в конце месяца против доллара

Доллар по 64,5 рубля к концу месяца. Ждать ли такого укрепления рубля, и как это возможно:

Основной вывод

По прогнозу наших аналитиков динамику обменного курса рубля вскоре можно будет сравнить с той, которая наблюдалась в конце сентября и даже лучше.

Причины тому: рост профицита по счету текущих операций, рост цен на нефть, а также большой объем нефтегазового экспорта и зарубежных поставок нефтепродуктов.

Техническим важным фактором послужат налоговые выплаты в конце месяца в связи с ростом выплат по НДПИ. На конец месяца мы прогнозируем, что обменный курс приблизится к отметке 64,5 рубля за доллар.

Впервые с марта 2018 года мы видим чистый приток иностранной валюты

По нашим оценкам, одна из локальных причин ослабления рубля за прошедшие месяцы — повышение спроса на иностранную валюту на российском рынке на фоне ее значительного оттока. В результате на рынке ощущался ее дефицит.



( Читать дальше )

Когда и где ждать следующего кризиса

Вчера S&P 500 пробил важный уровень поддержки 200d MA (2 765,75) и протестировал минимум с 03 июля 2018 (2 728). С начала прошлой недели S&P 500 скорректировался на 8%. Следующий уровень на нижней границе канала составляет 2 700. Если пробиваем, то следующий уровень 2 684 (уровень Фибоначчи 38,2%) и дальше уже прорыв до 2 600 (уровень Фибоначчи 50%).

Мое мнение, что рынок на текущих уровнях чуть отыграет падение и консолидируется чуть выше. RSI30дней указывает на высокую перепроданность рынка в связи с резким падением за очень короткий период. Но в целом, медвежий тренд продолжится в преддверии выборов в конгрессе США. Следовательно, мы сохраняем наш целевой уровень 2 600.

Когда и где ждать следующего кризиса

Открыть в новом окне

 

Искандер Луцко,
Главный инвестиционный стратег ITI Capital


Стоит ли ждать кризиса валютной ликвидности?

Ситуация:

Смогут ли банки аккумулировать достаточно валютной ликвидности и покрыть свои валютные пассивы? В преддверии второго раунда санкций этот вопрос вызывает ажиотаж.

Основной вывод:

Один из ключевых факторов, который повлиял на ослабление рубля в третьем квартале — дефицит валютной ликвидности. Мы наблюдаем его еще с апреля, и пока он сохраняется.

В банковском секторе можно наблюдать существенный отток средств с валютных депозитов, бегство нерезидентов и, как следствие, временный дефицит валютной ликвидности на межбанковском рынке.

У банков достаточно краткосрочной валютной ликвидности (в основном это высоколиквидные валютные активы) для исполнения всех обязательств по валютным депозитам физлиц.

Помимо доступной ликвидности банков, у ЦБ есть существенный арсенал для того, чтобы обеспечить валютное фондирование.

Если ориентироваться на наш базовый санкционный сценарий, можно ожидать, что ситуация будет меняться к лучшему.



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW