Ежедневный обзор


Техническая коррекция подходит к концу

Рынки

Как мы прогнозировали ранее, на торговых площадках наблюдается высокая волатильность. Мы считаем, что сегодня настроения на рынках будут более позитивными после наблюдавшегося несколько дней подряд падения индексов, однако сохранится разнонаправленная динамика

В фокусе сегодня:

  • Выступление Дональда Трампа в Экономическом клубе Нью-Йорка
  • ZEW Economic Sentiment, ноябрь
  • Трамп может опубликовать стенограмму второго разговора с президентом Украины Владимиром Зеленским
  • Финансовые результаты за 3К19 опубликуют Advance Auto Parts, CBS, DR Horton, Rockwell Automation, Skyworks, Tyson Foods
  • В России отчетность по МСФО за 3К19 представит Юнипро

Мы считаем, что российский рынок вернётся к росту.

В понедельник индекс Мосбиржи отступил на 0,47%, РТС — на 0,56% ввиду негатива на глобальных площадках во вторник вечером. Рубль ослаб к доллару и евро до 63,89 руб. и 70,5 руб. соответственно.

Лидеры роста и падения российского рынка на 11 ноября



( Читать дальше )

Умеренный спрос на риск сохранится

Рынки

Дональд Трамп заявил в субботу, что переговоры с Китаем продвигались медленнее, чем он хотел бы, но отметил, что желание Пекина заключить сделку сильнее, чем у него. Его слова придали оптимизм рынкам, хотя несколько дней назад американский лидер говорил, что Белый дом не согласится на полный отказ от действующих пошлин, что сразу сказалось на акциях и долларе.

Ожидания по торговому соглашению остаются высокими, и сохраняется высокая заинтересованность обеих сторон. Последние комментарии более позитивны, чем предыдущие, но так как рынок растет очень быстро, волатильность сохранится на фоне других влияющих на рынок событий, таких как протесты в Гонконге и др.

По данным FactSet, 89% компаний S&P 500 опубликовали отчетность за 3К19, из отчитавшихся корпораций отчетность 75% превзошла ожидания рынка.

В фокусе сегодня:

  • В США отчётность за 3К19 представят DXC Technology, Hewlett Packard
  • Великобритания: ВВП 3К19
  • Полиметалл проведет день инвестора


( Читать дальше )

Рынок растет слишком быстро

Рынки

Ситуация с торговыми переговорами складывается лучше, чем ожидали — Дональд Трамп отменит пошлины на автокомплектующие и автомобили из Европы, введение которых было запланировано на середину ноября, и постепенно снимет часть ограничений против Китая. Мы ждём продолжения спроса на риск до заключения договоренностей и продажи по факту и сохраняем наш прогноз по индексу и основным голубым фишкам.

Мы считаем возможной коррекцию на рынках, так как S&P 500 пробил в четверг 3085 п., в то время как консенсус-прогноз на 2019 г. составлял 3000 п., прогноз ITI Capital: 3171 п.

В фокусе сегодня:

  • США: индекс потребительского доверия (Университет Мичигана) (предв.)
  • В США отчетность за прошлый квартал опубликуют Ameren, DXC Technology
  • В России финансовые результаты по МСФО за 3К19 представят Московская биржа, Алроса. Сбербанк опубликует РСБУ за 10 месяцев


( Читать дальше )

Волатильность сохранится

Рынки

В целом спрос на риск сохранится, но волатильность вырастет из-за неопределенности вокруг подписания торговых соглашений — его перенос может означать, что достигнуты более серьезные договоренности.

В фокусе сегодня:

  • Ставка Банка Англии, прогноз — без изменений, на уровне 0,75%
  • США: финансовые результаты за прошлый квартал опубликует Teva
  • В России отчетность за 3К19 по МСФО представят Детский мир, ТГК-1, Ростелеком, Русал, ВТБ. Северсталь проведет день инвестора

Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.

Индекс Мосбиржи в среду прибавил 1,06%, РТС — 0,74%. Рубль ослаб к доллару и евро до 63,87 руб. и 70,7 руб. соответственно.

Лидеры роста и падения российского рынка на 6 ноября

Лучший результат в среду показали Транснефть (+3,29%), ММК (+3,26%), Полюс (+3,24%), Россети ао (+2,99%), М.Видео (+2,92%).



( Читать дальше )

Консолидация

Рынки

Американские площадки закрылись в целом без изменений, лучше рынка торговались нефтесервисные и промышленные компании, что указывает на веру в соглашение между США и Китаем. Причин для отката вниз российского рынка пока нет. США идут на серьезные уступки Китаю, рынок ждёт развязки.

Инвесторы на 60% учитывают в цене соглашение между США и Китаем, поэтому перед его заключением рынок будет консолидироваться.

В фокусе сегодня:

  • США: сальдо торгового баланса товаров и услуг
  • Выступления председателей ФРБ
  • Финансовые результаты за 3К19 опубликуют CVS Health, Barrick Gold, Qualcomm, Fitbit, Baidu
  • В России отчетность за прошлый квартал представит Роснефть. Совет директоров Юнипро примет решение по выплате дивидендов за 9М19

Мы считаем, что утром на российском рынке будет наблюдаться небольшая консолидация, в течение дня ждем позитивной динамики.

Во вторник индекс Мосбиржи вырос на 0,65%, до 2 950,55 п., что стало историческим максимумом, РТС — на 0,35%, до 1460,5 п., что стало шестилетним максимумом. Рубль укрепился к доллару и евро до 63,54 руб. и 70,35 руб. соответственно.



( Читать дальше )

Фондовые рынки России и США – самые доходные в мире

Рынки

Рынок США с начала года показывает лучший с 2013 г. рост (MSCI USA: +22%), однако уступает России (MSCI Russia: +36%).

За выходные дни произошло несколько важных событий, которые подтверждают нашу стратегию, согласно которой рынок будет расти как минимум до конца ноября:

  • Управление по рынку капитала Саудовской Аравии утвердило заявку Saudi Aramco на проведение IPO. Размещение планируется в декабре
  • Снятие торговых ограничений в отношении Huwaei (компания была в черном списке США с мая 2019 г.)
  • Продвижение переговоров между США и Китаем

Все это говорит нам о том, и это мы сегодня наблюдаем, что цены на нефть возможно вырастут до $70/барр., поэтому мы рекомендуем покупать бумаги американских нефтесервисных компаний, прибавившие в понедельник 5%, российских металлургов и ETF на китайский и корейский рынок, который на текущий момент является самым недооцененным в мире исходя из потенциала роста. Также мы рекомендуем обратить внимание на бумаги Сбербанка, АФК Система, Газпрома.



( Читать дальше )

Техническая коррекция

Рынки

В фокусе сегодня:

  • США: расходы на строительство, сентябрь. Занятость в несельскохозяйственном секторе, октябрь. Уровень безработицы, октябрь
  • Китай: индекс деловой активности в промышленности Caixin, октябрь
  • В США отчетность за прошлый квартал представят Colgate-Palmolive, AIG, Exxon Mobil, Chevron
  • В связи с длинными выходными в понедельник не будет обзора

По нашим оценкам, коррекция продолжится ввиду наблюдавшегося в течение недели активного роста и новостей о торговых соглашениях. Больше других просядут самые ликвидные бумаги, такие как Газпром и Сбербанк. Коррекция будет краткосрочной, так как Трамп в четверг объявил о поиске новой площадки для подписания документов по первому этапу торговой сделки с Китаем.

В четверг индекс Мосбиржи отступил на 0,59%, РТС — на 0,63% ввиду снижения спроса на риск. Рубль ослаб к доллару и евро до 64,13 руб. и 71,5 руб. соответственно.



( Читать дальше )

ФРС снизила ставку на 25 б.п.

Рынки

ФРС снизила ставку третий раз в этом году — как и ожидалось, до 1,75%. До конца года снижений больше не будет, поэтому рынкам не стоит рассчитывать на какую-либо помощь со стороны регулятора.

Единственный фактор, который может значительно изменить конъюнктуру, — торговые соглашения с Китаем, заключение которых переносится. В целом рынок отреагировал на решение о ставке ростом, так как ФРС достаточно позитивно охарактеризовала ситуацию с экономикой США. Это в целом снижает риски рецессии, которые участники рынка облигаций активно закладывают в своих ставках и спредах в отличие от инвесторов в акции.

Рынок может занять выжидательную позицию, рассчитывая на договоренности Китая и США. Некоторые позиции будут фиксироваться, продолжатся ограниченные покупки в меньшем объеме. Сейчас ситуация меняется с помощью тонких настроек, поэтому надо частично фиксировать хорошие позиции, тем более рост слишком динамичный и превосходит наши ожидания.



( Читать дальше )

Консолидация после активного роста

Рынки

На рынках будет наблюдаться консолидация и техническая коррекция ввиду того, что документы по первому этапу соглашения между США и Китаем могут быть подписаны позже запланированного срока (середины ноября в Чили).

Помимо снижения ставки сегодня, ожидается более сдержанная риторика ФРС не в пользу дальнейшего смягчения ДКП ввиду улучшения ситуации на глобальных рынках.

На наш взгляд, стоит обратить внимание на акции Лукойла, которые на этой неделе потеряли 6%.

В фокусе сегодня:

  • США: заседание ФРС, объявление ключевой ставки, предварительные данные по ВВП за 3К19
  • Финансовые результаты за 3К19 опубликуют Sony, Yum Brands, General Electric, Facebook, Starbucks, Lyft, AK Steel, Apple
  • В России отчетность за прошлый квартал представят Новатэк, Энел Россия

Мы считаем, что российский рынок откроется небольшим ростом.

Во вторник индекс Мосбиржи прибавил 1,04%, РТС — 0,86%. Рубль практически не изменился к доллару и ослаб к евро до 71,04 руб.



( Читать дальше )

США и Китай готовы подписать соглашение

Рынки

Позитивные новости о торговом соглашении между США и Китаем, а также выход сильных финансовых результатов американских компаний оказывают поддержку рынкам. Дональд Трамп готов подписать документы по первому этапу сделки с КНР досрочно, однако даты не уточняются. Белый дом рассматривает вопрос продления или прекращения срока действия пошлин на $34 млрд китайского импорта, который истекает 28 декабря.

Мы считаем привлекательными для покупки ETF на индекс Китая, южную Корею, китайских ретейлеров, таких как Alibaba, Baidu, фьючерсы на медь и российские металлургические компании (Северсталь и ММК). Поскольку сохраняется вероятность того, что переговоры могут сорваться, мы рекомендуем для покупки перечисленные активы в небольшом объеме и фиксацию позиций, которые уже достаточно выросли.

В фокусе сегодня:

  • Заседание политбюро в Китае, второй день
  • Финансовые результаты за 3К19 опубликуют Merk, Pfizer, Mastercard, Shopify, ConocoPhillips, General Motors, Amgen, Advanced Micro Devices
  • Магнит представит отчетность по МСФО за 3К19
  • М.Видео опубликует предварительные операционные результаты 3К19


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW