Доллар Рубль

Реальный эффективный курс рубля (к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции) в июне вырос на 5% по сравнению с предыдущим месяцем. Об этом свидетельствуют данные Банка России.

В годовом выражении за январь — июнь курс увеличился на 8,2%.

tass.ru/ekonomika/21349787

Данные по внешней торговле РФ сейчас наиболее интересны в разрезе того, какую динамику демонстрирует импорт на фоне трудностей с расчетами и ожидаемого замедления активности потребителей.

Июньская порция статистики пока не указывает на четкое торможение импорта:

• Банк России: импорт товаров и услуг составил $30.8 млрд против $31.0 млрд в мае и $28.2 млрд в среднем за 1к’24,
• Таможня КНР: экспорт товаров в РФ составил $9.9 млрд против $9.1 млрд в мае и $8.1 млрд в среднем за 1к’24.

Опубликованный ранее на текущей неделе ОРФР* показал, что импорт в валютах друж. стран в последние месяцы также восстанавливается. Одновременно с этим нетто-приток валют друж. стран (экспорт минус импорт) в мае’24 достиг $7.6 млрд, самого большого уровня с начала 2022 г.

Гипотеза о том, что курс USD/RUB задержится в интервале 85-90 в ответ на слабость импортных потоков, может быть валидной. Однако в ближайшие месяцы ее еще предстоит подтвердить статданными.

Средневзвешенное отклонение вечного валютного фьючерса от спота (теперь на межбанке) с 10-00 до 15-30 — это фандинг.
Фандинг по доллару вернулся к стабильно положительным значениям.
Фандинг по евро возвращается к стабильно положительным значениям.
Фандинг по юаню пока, в основном, отрицательный, т.е. юани продолжают продавать.



ВЫВОД
Рубль перестал укрепляться и пока стабилизоровался около 88 за доллар

С уважением,
Олег