Дивиденды

Северсталь опубликовала финансовые результаты за III кв. 2018 год по МСФО. Компания показала снижение финансовых показателей за отчётный период. Выручка Северстали снизилась на 8,7% по сравнению со II кв. 2018 года и составила $2 млрд. Чистая прибыль компании упала на 18,3% – до $557 млн.Источник: Северсталь, Passive Invests

EBITDA за июль — сентябрь сократилась на 12,1% по сравнению с предыдущим кварталом — до $768 млн., но рентабельность по-прежнему остаётся на высоком уровне 37,2%.

( Читать дальше )

Всем привет друзья. Сегодня хочу подвести итоги второго теста стратегии "Мюнхгаузена". Суть стратегии можно просмотреть тут. Если кратко, то это открытие коротких позиций по акциям, которые отсеклись по дивидендам, с ожиданием дальнейшего снижения на сумму дивидендов в течение двух недель.

Вот те компании по которым не было открыто позиций:

05 сентября Polymetal — не тестировал (маленькие дивиденды)
12 сентября Русагро - не тестировал (маленькие дивиденды)
05 октября МТС — не тестировал (маленькие дивиденды)
10 октября Фосагро - не тестировал (не маржинальная)
16 октября Полюс - не тестировал (не маржинальная)

Теперь к результатам со скриншотами покупок:
21 сентября Северсталь

Итоги: Закрыто по стопу, убыток 2300 руб (2,1%)

( Читать дальше )

Совет директоров Группы НЛМК на заседании 25 октября 2018 года рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 3 квартал 2018 года в размере 6,04 рубля на одну акцию на внеочередном общем собрании акционеров, которое состоится 21 декабря 2018 года.

Совет директоров рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 3 квартал 2018 года в размере 6,04 рубля на одну акцию, что эквивалентно 86% свободного денежного потока Группы НЛМК за 3 квартал 2018 года по данным консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО. Дивидендная доходность* за 3 квартал 2018 года составит 14%.

С учетом дивидендов, начисленных за 1 и 2 квартал 2018 г., дивиденды за 9 месяцев 2018 г. составят примерно 100% свободного денежного потока компании за соответствующий период.

( Читать дальше )

Дивидендный сезон в России летом 2018 года принес инвесторам одни из самых высоких дивидендов за последние годы. Дивидендная доходность индекса МосБиржи в период май-июль 2018 года составила 3,9%, а годовая дивидендная доходность превысила 5%. Наибольшую дивидендную доходность продемонстрировал сектор транспорта в основном за счет акций «Аэрофлота», которые занимают более 60% индекса транспорта. Аналогичной доходностью в размере 6,8% отметился телекоммуникационный сектор в основном за счет акций «МТС», занимающих порядка 80% индекса. Компании данного сектора традиционно платят высокие дивиденды для повышения акционерной стоимости.

Несмотря на то, что в энергетическом секторе сразу 4 компании продемонстрировали дивидендную доходность выше 10%, в среднем она составила только 5,4% в связи с меньшими дивидендами у тяжеловесов индекса электроэнергетики: «ФСК ЕЭС», «РусГидро», «Интер РАО» и «Юнипро». Банковская отрасль и компании металлов и добычи в среднем показали 4,5% дивидендной доходности. В аутсайдерах по дивидендной доходности значились сектора нефти и газа, несмотря на то, что секторальный индекс вырос более чем на 30% с начала года, отрасль потребительских товаров и торговли, а также химическое производство, где дивиденды платятся на ежеквартальной основе.

( Читать дальше )

Совет директоров Химпром рекомендовал:

«Рекомендовать Общему собранию акционеров ПАО «Химпром» установить размер дивидендов по акциям ПАО «Химпром» по итогам девяти месяцев 2018 года в следующих размерах:
— 0,1381 рубля на одну привилегированную акцию типа А.
— 0,1381 рубля на одну обыкновенную акцию.
Всего по итогам девяти месяцев 2018 года направить на выплату дивидендов 126 848 386 рублей 46 копеек.
Установить форму выплаты дивидендов – денежная форма (выплата денежными средствами).
Установить срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров ПАО «Химпром» – не позднее 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров ПАО «Химпром» лицам – не позднее 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов».

( Читать дальше )

13 октября я написал пост о том, что ВТБ может сэкономить на дивидендах из-за проблем с капиталом. В двух словах: ЦБ хочет ввести новые правила «Базель», к-е предусматриают надбавку к капиталу для системно-значимых банков. ВТБ придется тогда снова проводить допэмиссию. Поздышев пообещал, что они повременят, но нормы они все равно вводить будут, просто дадут ВТБ время найти бабло.

ВТБ может сократить кредитный портфель, продать активы (Тот же Магнит) или начать экономить на дивидендах. И тут в пятницу Ведомости написали статью: ВТБ может получить поблажки по дивидендам, в которой цитируют уже министра финансов Силуанова, который говорит, что источником пополнения собственных средств ВТБ может стать часть нераспределенной прибыли, которая в обычных условиях могла бы пойти на выплату дивидендов:)

Ну что, рано обрадовались супервыплатам?:) https://smart-lab.ru/q/VTBR/f/y/MSFO/dividend/ 

Доброе утро всем. 
После моей первой статьи я получил много коментов. Благодарю, что уделили время и прочли пробу пера.
Конечно были и коменты типа — сливатор депозита, почему так мало заработал и.т.д . 

Все любят говорить такую фразу — режь убытки, давай прибыли расти, но при этом резать убытки — честно это как резать по-живому.

Я знаком с директорами нефтесервисных компаний, которые хоть и не торгуются на биржах, но бывают открывают филиалы в гругих городах и странах. И конечно же в какой-то момент эти филиалы могут не только не генерить прибыль, но и приносить откровенный убыток. Ведь весь бизнес изначально строится на займе, риске. Несмотря на это — они, эти успешные люди не спешат при первой же возможности избавиться от активов. Конечно они продают… Через год иди два, когда ну уже все становится понятно, картина маслом если можно так сказать. Продают, списывают на невозвратные вложения и ищут новые идеи для роста фирмы. Полагаю, что и мне присущ некий ментальный российский ген — терпение. И как показывает время — не всегда есть смысл терпеть!

В прошлой статье я рассказывал о том как за год заработал на инвестировании денежек в акции нефтегазовых компаний. В частности ЛУКОЙЛ, Новатэк, Татнефть.
Это была выгодная инвестиция с лета 2017 до лета 2018 года (именно это время я считаю инвестиционным годом), то есть время от одного годового отчета и годового собрания акционеров до другого.

НО. В 2018 году я решил усилить вложения и диверсифицировать, так как нефтегазовые компании дали скорее рост курсовой стоимости, дивиденды же хоть и росли в рублях, не росли в % на вложенный капитал. К тому же нефть могла пойти вниз, а рубль подорожать.

В мае или июне 2018 года вышла такая статья на БКС Экспресс — Какие компании закроют дивидендный гэп? Там был список компаний, среди них -Аэрофлот, Сбербанк, ВТБ, Мосэнерго, ЭнелРаша, Мосбиржа. В статье был скрытый намек, что уж эти компании железобетонно гэп закроют и вообще у них все ОКэ.
Дивиденды в % выглядели привлекательно, и я начал рассматривать покупку этих компаний . 
Далее были еще статьи о недооцененности этих акций, что в среднесрок их стоит покупать, держать, ждать, верить что бумаги вырастут. Короче терпеть )).

Идея моя была такая — покупка за месяц-полтора до отсечки и докупка после отсечки с перспективой закрытия этого самого ГЭПа… Так как я не спекулирую каждый божий день на купле продаже — цель была естественно рост котировок за полгода — год. То есть до лета 2019 года.

К тому же, портфель был под завязку забит металлургами, нефтяниками и газовиками, так что покупал я эти бумаги на заемные у брокера деньги. Или плечо. Не буду говорить, что использовал плечо на полную, плечо было примерно в 20% от капитала. И то было ссыкотно, так как в целом эти бумаги не показывали роста последнее время (санкции, падения продаж, рост расходов итд), да еще и перед дивидендами скорее начали падать чем расти.

Сбербанк был куплен по 210 до отсечки, докуплен на 208 после. Дивиденд в 5,5% солидный, не то что в Новатэке хех — Честно говоря СБЕР гэп закрыл, так что то что я не продал в июле — мой фейл :( 

ВТБ был куплен по 0,052 до отсечки и докуплен по 0,045… Самая большая потеря зафиксирована именно по этой акции с привлекательным дивидендом в 6,5% (facepalm) .  ГЭП не закрыт. 

ЭнелРаша куплена по 1,43 до отсечки, докуплен после по 1,27  Дивиденд дали аж 9,5%. -ГЭП не закрыт.

Мосэнерго куплена по 2,55, докуплена по 2,3 после. Дивиденд в 6,5% — хорошая прибавка к зарплате — ГЭП не закрыт.

Аэрофлот куплен по 140 до отсечки, дивиденд -  9%, докуплен по 120. — ГЭП не закрыт. 

Мосбиржа — куплена по 114, дивиденд -4,5%, докуплена по 113. ГЭП не закрыт.

( Читать дальше )

Интервью генерального директора ПАО «ГК «Роллман» Ю. А. Кульпина  Анна Вернь:  — Уважаемый Юрий Александрович, наши акционеры задают бесконечное множество вопросов, и я отобрала, на мой взгляд, самые важные, потому что ответить на все вопросы просто не предоставляется возможности.  Наш первый вопрос:  Будут ли дивиденды и когда они будут?  Ю. А. Кульпин:  — Да, дивиденды будут, но нужно набраться терпения. Я не исключаю, что по обыкновенным акциям дивиденды будут за 2018 год. И, лично я, как можно быстрее буду ускорять этот процесс.  Я буду с Вами открыт, в компании за последний год произошла сильная реорганизация и это крайне позитивно сказалось на финансовых показателях, несмотря на то, что рынок в целом падающий и работать с каждым днём становится всё сложнее и сложнее.  Анна Вернь:  — В чём это заключается?  Ю. А. Кульпин:  — Мы оптимизировали все процессы. Очень сильно сократили лишний персонал, полностью пересмотрели штатное расписание, сократили внутренние издержки производства, даже макулатуру стали сдавать, что никогда раньше не делали. Изменили мотивацию топ-менеджерам компании. Например, премиальные бонусы напрямую связаны с дивидендами акционеров, что никогда ранее не было.  Анна Вернь:  — Получается, если нет дивидендов акционерам, нет премий топам?  Ю. А. Кульпин:  — Именно так. Всё должно быть в высшей степени справедливо и руководство холдинга по сути дела это обычные люди такие же, как и все. И для нас справедливость также важна. Многие в это могут не поверить и думают, что мы тут сидим и с утра до вечера изобретаем какие-то схемы. И это звучит во многих вопросах, которые я сам лично читал от некоторых акционеров. На самом деле мы с утра до вечера занимаемся текущими вопросами, связанными с производством. А проблем в современных экономических реалиях выше крыши.  Анна Вернь:  — Что 2018 год лучше, чем 2017 год?  Ю. А. Кульпин:  — На самом деле год хуже. Но за счёт предпринятых нами мер конечные финансовые показатели несколько лучше. К сожалению, деградация в экономике продолжает расти. У большинства наших дилеров практически отсутствует оборотный капитал, в регионах банки практически не кредитуют.  Анна Вернь:  — Насколько я знаю, есть проблемы с кредитованиями и у нас?  Ю. А. Кульпин:  — Я Вам расскажу одну историю. У нас есть крупный акционер, который смеялся надо мной, когда я ему сказал, что мы не можем получать кредит. Он обладает хорошими администрационными связями. Я сказал: «Хорошо, отлично! Тогда помоги нам». Так вот, мы даже с ним ездили в Москву, не говоря о том, что по его рекомендации мы посещали управляющих несколько банков в Санкт-Петербурге. Уже через месяц оптимизма у него поубавилось. Через два месяца он сказал, что не ожидал, что действительно так трудно и у него, как у чиновника совершенно другая информация. Он поменял своё представление.  Анна Вернь:  — А в чём основные причины?  Ю. А. Кульпин:  — На самом деле причин очень много. Банки ищут белых и пушистых, следуя новым жёстким инструкциям ЦБ. Но самая огромная проблема – холдинг и его структура. Сейчас, например, даже директора компании должны давать личные поручительства (многие банки требуют), а это практически нереально, т.к. генеральные директора не являются собственниками. И уж тем более давать личные поручительства на падающем рынке за чужой бизнес не готовы. Надеюсь, это не сложно понять. Но и конечно в холдинговой структуре все друг за друга должны давать поручительства. Это огромное количество бумаг, всяческих аудитов, за которые надо платить и много всякой лишней возни, которую невозможно избежать. Всё это порой просто выбешивает бухгалтерию и финансовый отдел. И зачастую вопросы задаваемые банками и их требования просто откровенно глупые.  Анна Вернь:  — Например.  Ю. А. Кульпин:  — Не хочу даже об этом говорить. Доходит до откровенного идиотизма — те, кто работает с кредитами, прекрасно понимает, о чём я говорю. В банках сидят юристы и всё больше и больше придумывают всякой нелепицы и всякого бреда. Но я думаю, что рано или поздно всё это пройдёт, в конце концов, можно работать и без кредитов.  Анна Вернь:  — Перелистывая вопросы акционеров, можно увидеть, что они дают дельные предложения.  Ю. А. Кульпин:  — Да, действительно, многие акционеры пишут очень толково и очень дельно предлагают разумные вещи. Но чтобы эти разумные предложения начать выполнять, порой нужны мощные финансовые ресурсы. Зачастую, даже ресурсы нужны не очень большие, но когда мы с наших клиентов по всей России собираем дебиторскую задолженность, когда наши менеджеры с утра до вечера вытаскивают деньги с рынка, тут каждый рубль на учёте и многие идеи очень хороши. Но сегодня, к сожалению, не время, даже по минимальному распылению ресурсов. Те акционеры, которые сами находятся внутри экономики, внутри своего бизнеса прекрасно понимают, о чём я говорю. А те, кто не понимает, включите канал РБК по телевизору.  Анна Вернь:  — Что происходит сейчас в юридическом плане с холдингом?  Ю. А. Кульпин:  — Мы приводим его в порядок к тому знаменателю, который был в 2012-2013 годах. Когда не было множества юридических проблем, сложностей с получением кредитов и проблем, которые мы получили позже. Теперь, как и раньше мы будем работать исключительно через договоры подчинения, нам так будет проще и легче получать те же кредиты Сбербанка по программе 6% годовых. А в существовавшей структуре мы даже близко не могли на это рассчитывать. Более того, по договору подчинения в конечном итоге больше компаний вольётся в холдинг.  Анна Вернь:  — Многие задают вопрос, почему мы написали письмо в ЦБ?  Ю. А. Кульпин:  — Я не буду рассказывать все тонкости нашего бытия, но сделали мы это неспроста, хотя получили много критики по этому вопросу от наших акционеров. В тоже время в ЦБ с абсолютным пониманием отнеслись к нашему вопросу. Мы после их ответа сделали соответствующие выводы и решения, это очень важно для нас в будущем.  Анна Вернь:  — Многие акционеры задают вопрос, будет ли рост акций, и достигнем ли мы прежних рубежей 300-400 рублей за обыкновенную акцию.  Ю. А. Кульпин:  — Да, да и ещё 100 раз да. Я в это верю, и мы даже отчётливо понимаем, каким мы путём пойдём к этому. Во всей группе компаний «Роллман» осталось 3 кредита (раньше их было 12), пройдёт не так много времени и мы окончательно закроем эти 3 кредита. Выше ставки 6-7% мы брать кредиты больше не намерены. Выплатив все кредиты, мы высвободим огромное количество акций группы компаний «Роллман» из-под залога, и акции вернутся к их законным хозяевам. И тогда вопрос о дивидендах будет стоять совсем по-другому. Следует понимать, что в нашей стране России уже почти сейчас как в цивилизованной Европе – всё уже оцифровано и легальность доходов вышла на первое место. Это очень хорошо, т.к. все должны быть в равных условиях. Поэтому очень важно платить дивиденды. И это понимают все наши акционеры, а их уже больше 1000. Это понимают маленькие акционеры, средние и очень-очень крупные акционеры. Это говорит о том, что наше общество абсолютно здорово.  Анна Вернь:  — Многие акционеры задают вопрос о якобы выводе активов из компании, пишут очень грозные письма.  Ю. А. Кульпин:  — Они зря расстраиваются. Я хочу всем напомнить, что «Роллман» создавался исключительно на договорах подчинения и работал так несколько лет. Потом к нам с предложением пришла одна известная брокерская компания и предложила выпустить облигационный займ на 500 млн. рублей под низкий процент, но поставили условие, чтобы мы изменили некоторые юридические параметры холдинга, якобы это условие одного крупного инвестора. С нас содрали 3 шкуры. Мы потеряли реально кучу денег, проведя различные аудиты и оценки, создавая меморандумы и десятки посещений ресторанов для встречи с важными людьми. Затем оказался процент не настолько низкий, чем мы планировали, а потом появилось известное письмо в ЦБ и вся огромная работа пошла насмарку, плюс к этому добавились сложности с банками в области кредитования. Именно из-за новой чрезвычайно сложной структуры компании всех проблем просто не описать, поверьте. В Европе этого нет, т.к. там все эти моменты давно продуманы и устранены, а у нас как специально создают дополнительные сложности, как будто враги народа и уж точно враги российской экономики писали все эти требования и инструкции.  Анна Вернь:  — Как влияет девальвация рубля на конкурентоспособность продукции ГК «Роллман»?  Ю. А. Кульпин:  — Отлично влияет. Также мы ждём, что 2019 году правительство введёт экологический сбор за утилизацию различных типов фильтров и по нашей информации, цена вводимых фильтров из Азии на таможне вырастет на 90%. Также мы сейчас готовим письмо-запрос с разъяснением по этому поводу. Как Вы знаете, на покрышки экологический сбор уже давно ввели. Сейчас готовят на фильтры, пластик, бумагу и многое другое. Эту информацию легко найти в интернете. Если это произойдёт, мы получим некоторое конкурентное преимущество, которое в конечном итоге отразится на выплате хороших дивидендов.  Анна Вернь:  — Хотелось бы подробнее узнать о возможном слиянии ГК «Роллман» с одной из крупных компаний. Будет ли при этом осуществляться выкуп акций у акционеров ГК «Роллман» по справедливой цене?  Ю. А. Кульпин:  — Да, и признаться, я уже хотел в этом интервью дать больше информации. Обе стороны очень заинтересованы, обе стороны видят прямую выгоду. Но затыком являются те оставшиеся три кредита. Я думаю, этот вопрос будет решён. Я вижу, что мы потихоньку стали лучше друг друга понимать. Конечно негативно сказывается в целом ситуация в стране. Все ждут, какие санкции будут наложены на нашу страну в ноябре месяце. Пока договор о том, что мы ждём этих санкций «из ада», как их называют в Америке. И потом мы снова садимся за стол переговоров. Я надеюсь, что всё будет хорошо, т.к. все стороны заинтересованы, а если бы наши акции не были в залоге у банков, было бы вообще всё великолепно.  Я ещё раз подчёркиваю, что акции будут стоить 300-400 рублей, а возможно 1000 рублей за акцию и больше. Сейчас это кажется невероятным, фантастическим и даже глупым, но всё может измениться за один квартал. Поверьте мне, я понимаю, о чём я говорю.  Анна Вернь:  — Один из акционеров задаёт интересный вопрос: почему в России нет хорошего художественного кино о работе Московской Биржи?  Ю. А. Кульпин:  — Вопрос, разумеется не по адресу. Но вопрос интересный, я бы сказал необычный вопрос. Ведь это и вправду. В США много снято фильмов по этому поводу, очень хороших фильмов. Пожалуй, мы подумаем над тем, чтобы переадресовать эту просьбу к собственникам Московской Биржи, а именно ЦБ. Я думаю, что ЦБ при желании может изыскать денежные средства, найти хорошего сценариста, хорошего режиссёра и снять подобный фильм.  Анна Вернь:  — Наша компания могла бы быть полезной в этом деле?  Ю. А. Кульпин:  — Думаю, да. Мы могли бы просветить того же сценариста о различных смешных, весёлых и не очень историях, которые возникают у таких небольших компаниях вроде нашей. Я думаю, в действительности мы могли бы очень помочь в этом вопросе. Особенно в моменте различных разводок, всяких хитростей и тяжёлых реальностей. Я думаю, что игровой просветительский фильм вовсе не помешает. Да, пожалуй, мы сделаем предложение в ЦБ. Возможно даже в виде открытого письма.  Анна Вернь:  — А Вы допускаете, что кто-то из акционеров может тоже выступить в качестве консультанта?  Ю. А. Кульпин:  — Это отличная идея. Более того, если у кого-то из акционеров есть предложение на эту тему, смело пишите на нашу почту. Интуитивно я чувствую, что г-жу Э. С. Набибуллину это может реально заинтересовать. В какой форме они это сделают — сериал или полнометражный фильм, но он должен быть обязательно игровой, где есть всё: бизнес, любовь, секс, красивые автомобили и не очень. Где есть взлёты и падения. Я уже загорелся этой идеей. Ждём писем от желающих нам помочь. Надеюсь, собственников МБ тоже это очень заинтересует. У меня даже настроение поднялось от этой идеи.  Анна Вернь:  — Юрий Александрович, благодарю Вас за большое интервью, которое Вы дали, за развернутые ответы на вопросы, которые пришли в адрес компании.  Ю. А. Кульпин:  — Благодарю акционеров за присланные вопросы. Желаю всего доброго всем акционерам и их семьям, здоровья и удачи в делах.  Материал подготовила  Анна Вернь  Санкт-Петербург  19.10.2018

Напомню вводные данные моего подхода и портфеля:

1. Весь мой портфель состоит из инвестиционных покупок дивидендных акций, buy-n-hold в чистом виде, акции покупаются на года.
2. Начало осознанных целевых покупок пакетов акций 2016год, всего портфель существует с 2010года.
3. Цель — собрать растущий портфель не столько переоценкой отдельных акций, сколько, в основном, за счет получения дивидендов.

С 2010 года до 2016 года инвестиций почти не было, покупки были, на поступающие дивиденды, т.е. исходя их малых сумм, этим можно пренебречь в дальнейших расчетах.

Все цифры приведены из личного кабинета брокера как их считают, мне не всегда понятно, поэтому привожу как есть. Текущие графики показываю в процентах, в следующей статье уже будут свои расчёты и цифры в деньгах, деньги же куда интересней считать, чем процентики какие-то

Рассмотрим жизнь портфеля более подробно, начнем с текущие доходности, что нам показывает личный кабинет:



( Читать дальше )

18.10.2018 18:47 
ПАО «Северсталь»
Решения совета директоров (наблюдательного совета)

10.Результаты голосования: по итогам голосования решение принято.
Принятое решение:
Утвердить рекомендации внеочередному общему собранию акционеров ПАО «Северсталь» о выплате (объявлении) дивидендов по результатам девяти месяцев 2018 года в размере 44 рубля 39 копеек на одну обыкновенную именную акцию. 

Предложить 4 декабря 2018 года в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по результатам девяти месяцев 2018 года.
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=z3-CosOdHQUeH8trYzY-CJDQ-B-B