ДИВИДЕНДЫ

Сегодня посмотрим отчёт Алроса, ещё одного закрытого эмитента, мирового лидера по объему добычи и запасов алмазов.

Начнём, собственно, как и в любой сырьевой или добывающей компании с цен на товар. Индекс цен на алмазы никак не может нащупать дно и планомерно снижается уже второй год кряду. Детально освещал этот вопрос в прошлом разборе, с тех пор ничего кардинально не поменялось. Рынок, особенно США, по-прежнему под давлением конкуренции со стороны синтетических бриллиантов, а спрос на украшения с драгоценными камнями пока что продолжает падать.



Главный потребитель неграненых алмазов Индия, в июле вновь снизила импорт из РФ, -9% месяц к месяцу. Отдельно стоит отметить, что в общем Россия увеличила экспорт алмазов в Индию на 22% в первом полугодии, до 4,1 млн каратов; но при этом в денежном выражении экспорт снизился на 15%, что как мы увидим дальше скажется на маржинальности.

«Решение о выплате будет приниматься советом директоров по итогам 2024 года. Такая вероятность есть», — сказал он, отметив, что «дивиденды — очень положительный знак для рынка, особенно для акционеров и нашего основного акционера — государства с 73,8% акций». «Но еще раз: будем смотреть по финансовым результатам и на наш план капвложений, который сейчас составляет очень высокий удельный вес. Все, что мы в этом году заработали, — это за счет повышения эффективности и контроля над операционными расходами, без субсидий и дополнительных источников», — заявил глава «Аэрофлота».

Уже разобрали: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер, X5 Group, Интер РАО, Татнефть, Московская биржа, Лукойл.

Мать и дитя — один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг. Компания была создана в 2006 году акушером-гинекологом Марком Курцером и сейчас занимает ведущее место в России в сфере женского и детского здоровья.В активы компании входят 11 высокотехнологичных госпиталей, 44 клиники и 1 медицинский университет. Медицинские учреждения специализируются на широком спектре медицинской помощи, оказывая услуги как в области репродуктивной медицины, женского здоровья и педиатрии, так и в лечении социально-значимых заболеваний, в том числе онкологии и кардиологии.

Настал сентябрь, а это значит, что на подходе первые осенние дивиденды! Собрали для вас компании, которые собираются порадовать инвесторов выплатами в ближайший месяц

Напоминаем: рекомендация совета директоров не гарантирует выплату — ее могут не одобрить на собрании акционеров. Такое уже случалось. 

Также не забывайте о режиме торгов Т+1: для получения дивидендов необходимо купить акцию как минимум за один рабочий день до закрытия реестра. 

🤖Если вдруг вы не знаете какие-то из этих компаний — смело спрашивайте нашего Эй-бота, он расскажет про каждую!

*Доходность указана на момент создания таблички.

**По Ростелекому указана доходность для обыкновенных и привилегированных акций соответственно.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Дивидендной политикой предусмотрены выплата дивидендов в размере 50% от скорректированной чистой прибыли. При этом дивиденды могут уменьшаться, если отношение чистого долга к EBITDA превысит 2.5. Посмотрим, сколько #GAZP может выплатить за 2024 год.

По итогам 1-го полугодия:

• Выручка выросла на 24% г/г, до 5 трлн рублей. EBITDA выросла на 19% г/г, до 1,4 трлн рублей, а скорректированная чистая прибыль составила 0,7 трлн рублей.

• Капитальные затраты сократились на 11%, до 1 трлн рублей, при этом FCF все еще остаётся отрицательным.

• Показатель чистый долг/EBITDA составил 2,4х, что дает возможность вернуться к выплатам дивидендов.

🗣Мнение: оцениваем результаты как умеренно позитивные. Цифры отчетности позволяют считать реальным сценарий возврата к выплатам дивидендов. По нашим оценкам, в этом случае за 2024 год они могут составить до 10-15 рублей на акцию, что дает при текущей цене порядка 8-12% дивидендной доходности.

«Мы ждем. Как государство скажет, так и сделаем. Должно быть, конечно», — сказал он, отвечая на вопрос, ждать ли решения в 2024 году.

Итак, сегодня у нас на очереди отчет Роснефти. Отчет по-прежнему выходит в урезанном формате, многие строки в отчетности компания всё ещё скрывает от нас простых миноритариев. Тем не менее информации достаточно, чтобы сформировать взгляд на компанию и сегодня постараюсь объяснить почему она есть у меня в портфеле и почему я ее докупил.

Операционные результаты

Начнём с цен на нефть и операционных результатов. В августе дисконт Urals к Brent стабилизировался на отметки в 14%. При этом с востока страны Роснефть в основном отгружает нефть марки ESPO, дисконт по которой ещё меньше и в августе составил порядка 9,4%.

Добыча жидких углеводородов в 2 квартале 2024 составила 3796 тыс. барр./сут., что ниже на 2,6%, чем за аналогичный период прошлого года. Динамика показателя, прежде всего, обусловлена ограничением добычи нефти в соответствии с решениями Правительства РФ.

При этом компания нарастила добычу газа до 1 566 тыс. барр.н.э./сут., что на 11,9% больше, чем год назад. Более трети добычи газа обеспечивают новые проекты в Ямало-Ненецком автономном округе, введенные в 2022 г.