Гуру Хренов

Всем привет !

Это 4-й пост про эмитентов из моего buy-and-hold, с минимальной торговлей, портфеля, где я иду по всему списку, отсортированному по общему возврату, сверху вниз. Соответственно, в этой, последней части – будут эмитенты, которые по какой то причине либо не выросли, либо упали

Но сначала – отчитаюсь по результатам комментов к моим предыдущим постам. Меня спрашивали, какой реальный годовой возврат, так называемый CAGR,  и я тогда понятия не имел, как его подсчитать, потому что я периодически добавлял деньги, покупал и продавал

Потом я понял, что продажи и покупки – в принципе не важны для расчета возврата, достаточно иметь только текущий размер портфеля, и список всех вносов и изъятий средств, с привязкой ко времени. По поводу изъятий, с этим просто – вот конкретно из этого портфеля за все время его существования деньги не выводились никогда. По поводу вноса средств – вместо того, чтобы перелопачивать ворох документов и стейтментов за последние 20 лет, я нашел более простой способ. Так как это пенсионный портфель специального типа и на все деньги, внесенные  в него, у нас в канаде возвращают уплаченный подоходный налог, мне достаточно было откопать все свои налоговые декларации, так как там все взносы в портфель были указаны !
А  свои налоговые декларации я храню с 2006 года!!! Та-да!!! Также я нашел стейтмент, который показывал размер портфеля на начало 2006. К сожалению, инфу до этого времени я уже не найду, но зато за 15 лет я возврат подсчитал по науке. Как я его подсчитал в экселе – я на эту тему отдельный пост напишу, если хотите.

Когда-то я учился в Бауманке. Это было давно. Тогда моя альма матер называлась МВТУ, теперь – МГТУ, вроде.

В то время, в главном здании Бауманки, если надо было сходить в туалет по-маленькому, надо было задержать дыхание, быстро войти, быстро отлить и сразу же слинять, не вдыхая воздух. Туалеты были ФЕЕРИЧЕСКИ засраными. Я даже описать это не берусь.  Я не знаю, убирал ли их кто-то хотя бы раз с месяц. Может, их не убирали с тех пор, как императрица Мария Федоровна основала это славное заведение в 1826 году.
НО! Если надо было сходить по-большому, то был один чит. На первом этаже, рядом с кабинетом тогдашнего ректора Елисеева (который космонавт и читал нам курс лекций про системы переработки мочи в питьевую воду на станции Мир, true story) – так вот, рядом с кабинетом ректора, был небольшой туалет на два очка,  который тоже, конечно, был эпично грязен, но там, похоже, убирались хотя бы раз в неделю. Почему? Потому что туда ходил сам ректор, я так думаю. У него после потребления воды, переработанной из мочи, стандарты, конечно, были невысокими, но все равно выше, чем у остальных студентов.

Напоминаю, что мы идем по всем эмитентам в моем портфеле, который составлялся около 20-ти последних лет, пытаясь извлечь из моего опыта какие-то полезные уроки.
Список отсортирован по убыванию роста позиций, и это – третья часть, первые две были здесь:

Часть 1
Часть 2



Union Pacific 81% - сидит в порфеле уже лет 10 как минимум, и нихрена конечно не выросла. Объяснить себе, зачем я купил и держу эту железную дорогу, я не могу. 

Такие унылые инвестиции — это как якорь, который, с одной стороны, уменьшает волатильность портфеля, с другой стороны, тянет вниз. Короче – правило zero based thinking говорит, что, если, имея деньги сейчас, ты бы не стал их вкладывать в эмитента, значит позицию надо продавать и не жалеть.

Verisk Analytics 76% - это рост года за 4, что неплохо. Эта контора окучивает благодатную тему Risk Management, и предоставляет базы данных и сервисы для страховых компаний и не только, которые позволяют этот риск расчитать. Это бизнес по подписке, с предсказуемым cash flow. Будет расти стабильно и быстрее рынка. Правильная, годная инвестиция.

Первая часть была здесь

Ну чо, давайте пройдемся по следующей части моего портфеля, который составлялся последние лет 20, и посмотрим, какие уроки долгосрочный инвестор может из этого получить

Procter and Gamble 184% — казалось бы, неплохой рост в 184 процента, но эти акции были куплены, если я не ошибаюсь, где то в 2002-м что ли году. Как подсчитать CAGR в таком случае? Переводим проценты роста в целое число (1.84), добавляем 1 и возводим полученное число (2.84) в степень 1/N, где N- это количество лет (18), после чего вычитаем обратно 1
Формула в экселе: =POWER(2.84,1/18)-1
Получается около 6% CAGR в год, плюс еще процента 2 дивидендов, всего 8%
Но в целом, конечно – это мало если вы хотите хорошего роста для портфеля. Но риск, конечно, при инвестициях в таких унылых эмитентов как PG, намного ниже

Linde PLC 151% — это компания, которая продает промышленные газы. Куплена кажется лет 10 назад. Тоже не супер какой рост, но зато стабильно. Это соответствует моей стратегии продажи лопат на золотом прииске. Самые стабильные бизнесы – это продающие расходники по долгосрочным контрактам, где стоимость продаваемых расходников является несущественной в структуре затрат клиента. При таком раскладе клиент подписывает счета и не парится поиском другого поставщика. CLTV очень высокий.

На самом деле, не 20 лет. Некоторые акции в моем портфеле сидят там лет по 20 уже, а некоторые куплены только в прошлом году. Поэтому, подсчитать средний годовой возврат за эти 20 лет, что я занимаюсь инвестированием в акции, очень трудно без подъема всей документации.
Тем не менее, я думаю, что начинающим инвестировать прямо сейчас, интересно посмотреть на мой опыт и понять, что будет с их портфелем лет через 20 (если вы будете слушать меня и перестанете покупать говно конечно :-)).

Я думаю, этот пост также будет интересен тем, кто считает чтo Buy and Hold в наше время не работает, и единственный способ заработать на рынке — торговать по советам Василия, ориентируясь на (конечно же !!) денежную массу и прочие КУЕ

Но перед тем, как проходить по всем эмитентам, скажу сразу, что то, что сейчас есть в моем портфеле – это в некотором роде ошибка выжившего
Потому что были где то 4 эмитента, которые эпично, в ноль, слились, и поэтому не участвуют в подведении итогов спецолимпиады. Конкренто, это /были :

Друзья, это-прекрасно!
Николу можно шортить до нуля практически, следующая неделя будет интересной
Мэри Барра, текущий CEO GM, скорее всего тоже потеряет свою работу на фоне этого эпичного факапа. У нее, может, есть пара недель, чтобы написать заявление об уходе.

Отдельные моменты особенно доставляют — при объявлении нового трака в пресс релизе буквально было написано
“This Truck is By Far the Most State of The Art Truck Ever Built in History…This Thing Fully Functions and Works…This is a Real Truck—This is Not a Pusher”
Блин на воре шапка горит. Вот зачем надо было упоминать что это Real truck  Not a pusher.

Только если у тебя в подкорке сидит, что это таки Pusher и ты очень хочешь, чтобы было не так.

01 ноября 2016 
Мой пост “Как понимать Теслу, Юбер, и их подельников”
Тесла стоит 41 долл за акцию
Комменты:

На приведенный выше коммент был, правда (не мной), дан замечательный ответ, который я вынес в заголовок поста

Я хотел бы поделиться с сообществом своим открытием в моделировании портфелей.
Как известно, отдельные несознательные граждане любят на Смарт-Лабе поиздеваться над Василием.
Некоторые даже говорят, что стратегия Анти-Вася по своей прибыльности превосходит более доступные для неопытного инвестора альтернативы, такие как рэкет, торговлю наркотиками и организацию подпольных борделей.
Мне надоело слушать эти инсинуации, и я решил провести исследование на тему
«Стратегия Анти-Вася — цифровое моделирование с использованием Big data and Neural Networks»
Давайте допустим, что существует индивидум с доступом к мыслям Василия, и он делает диаметрально противоположные ставки.
Разумно будет предположить, что доходность торговли этого индивидума будет противоположной доходности Василия, приведенной в его профиле eToro. Это и будет наша умозрительная стратегия «Анти-Вася».

Итак, используя этот прорыв в научной дедукции, забиваем обе стратегии в эксел.

Я не верю в Market-timing и в то, что поведение рынка можно предсказать, но такой уверенности в падении американского рынка, как сейчас, у меня не было еще никогда, поэтому делюсь

• Состояние какого то оптимизма по поводу открытия американской экономики сменилось на безнадегу. Количество заражений растет, многие штаты обратно закрывают рестораны и бизнесы.
• Сегодня истекает срок действия федерального пособия по безработице, которое платило 600 долл в неделю всем оставшимся без работы американцам. Это значит, что все эти люди смогут полагаться только на пособия своих штатов, которые платят в среднем чуть больше 300 долл в неделю. Для десятков миллионов людей это означает падение доходов около 60%.
  Самое прикольное, что если просуммировать федеральные и выплаты штатов, многие уволенные люди получали больше чем когда они работали.
  Это является еще одной причиной, почему это пособие не может продолжаться дальше – оно не дает стимула людям возвращаться на работу.
• Конгресс вроде разрабатывает новую программу выплат неработающим, но когда она будет и в каком виде – непонятно. Скорее всего, что то будет, но не очень скоро и гораздо меньше.
• Падение спроса в экономике будет колоссальным, и этот яд неизбежно начнет расползаться по всей системе. Какие программы по поддержке бизнеса не внедряй, если у бизнеса нет покупателей — результат будет плачевным.
• Во многих городах и штатах в начале эпидемии были введены моратории на выселение неплательщиков. Сейчас эти моратории заканчиваются и лендлорды начнут выселять людей из квартир
• Бюджеты штатов, городов и т.д. находятся на грани коллапса. Куча затрат и мало налогов. Многие города в Штатах не имеют право брать в долг, им надо всегда иметь сбалансированный бюджет. Как его сбалансировать? Увольнять муниципальных рабочих и резать пенсии муниципальным пенсионерам. Резать сервисы. Типа сокращать штат полиции и пожарников, закрывать программы помощи детям-аутистам или вывоз мусора раз в две недели вместо раз в неделю. На уровне отдельных штатов — такой же писец. Штатам тоже трудно брать в долг, они тоже будут увольнять вовсю.
• Короче, куда ни кинь – везде безнадега и писец. Может, будут по вакцинам какие то положительные новости, но что то я сомневаюсь что ее так быстро удастся изготовить, протестировать и распространить
• США — страна оптимистов, которые в большинстве своем не надеятся на государство, и считают, что их судьба — в их руках. Эта эпидемия реально может сломать дух популяции. Начинаешь как то думать, что это и вправду заговор социалистов, с целью посадить всех на пособие и сделать зависимыми от государства