Оптимизация дальневосточного сегмента, на наш взгляд, имеет решающее значение для РусГидро, и модернизация ДПМ-2, как и планируемая сделка с ДГК, должны этому способствовать. Наряду с ранее объявленными мерами — переходом к отражению основных средств в отчетности по исторической стоимости и установлению минимального уровня дивидендных выплат — это должно помочь снизить волатильность DPS и повысить рентабельность (напомним, рентабельность EBITDA РАО ЭС Востока составляет 13% против 65% у ГЭС). Тем не менее окончательное влияние станет понятным только после того, как будут объявлены финальные параметры сделки с ДГК и обновленные условия форвардного контракта с ВТБ. Мы имеем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по РусГидро, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 3.9x.Атон
Портфелю на ИИС 4 года и 2 мес.
В июне рынок продолжил расти: отчасти это связано с приблизившимися дивидендными отсечками, отчасти — с экономическими успехами компаний. Туго набиты кошельки инвесторов, хрустит наличность, а тот, кто испугался вкладывать в российский рынок, когда все было плохо — сейчас остался за бортом.
Мой портфель продолжил рост: простая доходность составила 62,6%.
ЦБ не так давно ввел практику в отчетах раскрытия конечных беников отрисовку «структурных схем». Эти схемки позволяют бесплатно получить относительно достоверное представление об устройстве «российского» высшего экономического слоя, так как даже региональные «финансово-промышленные-группировки» отсвечивают в своих опорных банках, также как и транснацики, кстати доля транснациков пожалуй выше, чем у самих транснациков на родинах. Присутствуют все сорта рептилоидов от «королевства норвегии» до жпморган, голдмансаксов и ньюйоркского банка, катарцев и саудитов. Причем отнюдь не в последних строчках «табеля о рангах», бгг.
Вот можно немного помедитировать на картинки:
Вот можно немного помедитировать на картинки: