Аэрофлот

• Отчет Аэрофлота  ниже консенсуса
• Выросли издержки, +2,6млрд руб одноразовый расход на персонал
• 4-й квартал будет слабым сезонно, как и у всех авиалиний
• Цены на топливо будут расти
• Поэтому не ждем, что результат Ары к концу года улучшится
• Аэрофлот конечно можно повысить цены, но станет менее конкурентоспособным
• Т.к. западные конкуренты хеджируют цены на авиа-топливо, а аэрофлот нет
• Контроль на операц. издержками выглядит слабым (+19%г/г), расходы на персонал +30%г/г(!!!) или на 15% без одноразовых расходов — резерв на неиспользованные отпуска
• Поэтому мы осторожны по этой бумаге

Целевая цена = 165 рублей на 31 декабря 2018

Аэрофлот опубликовал разочаровывающие результаты за 3К17 по МСФО, которые оказались ниже наших прогнозов и прогнозов рынка по EBITDA и чистой прибыли главным образом из-за роста расходов. Мы считаем, что интерес инвесторов к акциям компании, который мы наблюдали в последние два года, охладеет по следующим причинам: a) следующие три квартала (4К17-1П18) будут сезонно слабыми для Аэрофлота; b) ожидаемая дивидендная доходность за 2017 окажется ниже 7%, что исключает Аэрофлот из списка самых привлекательных дивидендных историй в России; c) компания торгуется с мультипликатором P/E 2018П 6,8x − на 25% ниже аналогов, но этот мультипликатор представляется нам справедливым; d) темпы роста пассажиропотока замедлятся до максимум 10% в 2018. Мы пересмотрели наши финансовые прогнозы в сторону понижения и снизили целевую цену до 160 руб. за акцию (со 190 руб.) и подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

Результаты за 3К17 по МСФО: не только снижение доходности, но и рост затрат. Выручка Аэрофлота выросла на 8% г/г до 170 млрд руб. (в рамках консенсус-прогноза Bloomberg), за счет роста пассажирооборота на 17% и снижения доходной ставки на 4%. Последнее было ожидаемым и связано с укреплением рубля относительно евро и ростом доли чартерных и дальних перелетов авиакомпании Россия в составе Группы, которая характеризуется более низкими ставками доходности и рентабельностью. Операционные расходы неожиданно увеличились на 19% (при росте провозных емкостей на 17%) за счет расходов на персонал (+30% г/г) и маркетинговых расходов (+37%), и частично за счет разового убытка (5 млрд руб.). Скорректированный показатель EBITDA упал на 20% до 37,9 млрд руб., отстав от консенсус-прогноза (40-43 млрд руб.), чистая прибыль снизилась на 40% до 24 млрд руб. (против консенсус-прогноза 30 млрд руб.). За 9M17 EBITDA упала на 31% до 53,3 млрд руб., чистая прибыль сократилась на 38% до 27 млрд руб.

( Читать дальше )

Вчера некоторые сделки были закрыты по следящим стоп-ордера, а сегодня для некоторых продолжение следует: Лента, Аэрофлот




( Читать дальше )

Добрый день друзья!
Сегодня вторник, но я всё равно вас рад видеть)))

Сегодня хочу провести и вам предоставить обзор по некогда любимой многими акции Аэрофлота.

У кого есть шорты — держите до цели 130 рублей.
На месячном графике пройдено сопротивление 150 руб. и мы дальше движемся вниз к 130 рублям.


Спотовый рынок.


Месячный график.



Сетка Фибоначчи натянута от локального минимума 30.09.2015г. 32,87 руб. до исторического максимума 225 руб.
Линия наименьшего сопротивления цены в долгосрочной перспективе направлена строго вниз. Нельзя покупать даже в среднесрок.

Недельный график.



( Читать дальше )

13 ноября писал статью
smart-lab.ru/blog/432480.php
Как и думал на тот момент только спекулятивно можно было играть в лонг. А так фундаментально по моим основным причинам было неразумно его лонговать, что временем и подтвердилось.
Квартальная отчетность, весьма хорошая, хоть и относится к фундаментальным данным предприятиям, но 
1. Слаба перед внешними значимыми фундаментальными данными
2. Отчетность дана за сезон, в которым еще входит сезон отпусков
3. Отчет не учитывает рост нефти, а значит ГСМ, которая для Аэрофлота весьма существенный фактор, как для его потребителя.
Так что простое размышление привело реализации прогноза.
Я по жизни считаю, что для трейдеров важно уметь мыслить, уметь выделять существенное от малозначимого, быть логичным. Ну и разумеется владеть различными видами анализа.
Но то, что сейчас Аэрофлот падает — не означает, что он плох, будет падать до минимумов. Всегда нужно понимать, что всякие отчетности — это запоздалые на несколько месяцев данные. 

( Читать дальше )

Аэрофлот потратит до 124 млн руб. на продвижение «высокого уровня обслуживания» компании в социальных сетях.

За продвижение «в качестве одного из мировых лидеров по уровню сервиса» среди целевой аудитории «на зарубежных ключевых рынках» перевозчик готов заплатить до 106,2 млн руб. К таким рынкам компания относит США, Великобританию, Францию, Германию, Италию, Испанию, Грецию, Израиль, Китай, Индию, Таиланд, Вьетнам, Японию, Южную Корею, Балканские страны, Румынию, Чехию, Турцию и страны СНГ.

Максимальная стоимость аналогичных услуг для российского рынка оценена в 17,7 млн руб. Исполнитель этого заказа должен позиционировать Аэрофлот в качестве «отраслевого лидера в Европе» в социальных сетях Вконтакте, Facebook и Instagram.

Период оказания услуг в обоих случаях — I полугодие 2018 г.

Интерфакс

Результат сигнала Шаблона
 «Парад Планет» в Аэрофлоте

В акции Аэрофлот, как мы и предупреждали в своих видеообзорах был сформирован сигнал максимальной силы ПАРАД ПЛАНЕТ.

 

1. Индикатор АО на всех 9-ти ТФ показывал максимальную высоту одновременно. На ТФ «неделя» была сформирована длинная сломанная дивергенция.

2. Результат на сегодня — минус 80 рублей от цены акции.

3. На сегодняшний день, ни одной акции не удалось противопоставить себя максимальному по силе сигналу Системы Шаблон — «Парад Планет».

( Читать дальше )

Всем привет. В акциях Аэрофлота ожидаю отскок, в связи с этим — покупаю (если будет отбой, естественно). Далее, как вероятный сценарий, рассматриваю ГИП. Картинка такая:



p/s/ Акции Аэрофлота прошли путь 225 до 150. Что-то подобное возможно со Сбером, цифры то похожи. Да и рост протекал похожей динамикой)

Аэрофлот опубликовал слабые результаты за 3К17 по МСФО

Выручка Аэрофлота выросла на 8% г/г до 170 млрд руб. (в рамках консенсус-прогноза Bloomberg), за счет роста пассажирооборота на 17% и снижения ставок доходности на 4%. Последнее было ожидаемым и связано с укреплением рубля относительно евро и ростом доли чартерных и магистральных перелетов авиакомпании Россия в составе Группы, которая характеризуется более низкими ставками доходности и рентабельностью. Операционные расходы неожиданно увеличились на 19% (при росте провозных емкостей на 17%) за счет расходов на персонал (+30% г/г) и маркетинговых расходов (+37%), и частично за счет разового убытка (5 млрд руб.). Скорректированный показатель EBITDA упал на 20% до 37,9 млрд руб., отстав от консенсус-прогноза (40-43 млрд руб.), чистая прибыль снизилась на 40% до 24 млрд руб. (против консенсус-прогноза 30 млрд руб.). За 9M17 EBITDA упала на 31% до 53,3 млрд руб., чистая прибыль сократилась на 38% до 27 млрд руб.

Аэрофлот вчера опубликовал разочаровывающие результаты за 3К17, которые оказались нише наших прогнозов и прогнозов рынка по статьям EBITDA и чистой прибыли из-за роста затрат. Мы считаем, что интерес инвесторов к акциям компании, который мы наблюдали в последние два года, охладеет по следующим причинам: a) следующие три квартала (4К17-1П18) будут сезонно слабыми для Аэрофлота; b) ожидаемая дивидендная доходность за 2017 окажется ниже 7%, что исключает Аэрофлот из списка самых привлекательных дивидендных историй в России; c) он торгуется с мультипликатором P/E 2018П 6,8x — на 25% ниже аналогов, но этот мультипликатор представляется справедливым; d) темпы роста его пассажиропотока замедлятся до максимум 10% в 2018. Мы пересмотрели наши финансовые прогнозы в сторону понижения и снизили целевую цену до 160 руб. за акцию (со 190 руб.) и подтверждаем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

АТОН