Алроса

Изменение тенденций в потреблении предметов роскоши (теперь оно в основном происходит на внутреннем рынке, а не во время путешествий, и потребители временно предпочитают тратить деньги на предметы роскоши, а не на дорогие развлечения), а также эффект отложенного спроса будут поддерживать рынок ювелирных изделий с бриллиантами в 1П21. В апреле — июле 2020 года продажи алмазного сырья у «АЛРОСА» и De Beers были нулевыми, так что спрос на эту категорию продукции может остаться повышенным еще как минимум несколько месяцев.

Результаты Алроса оказались лучше ожиданий рынка и собственных прогнозов компании: уровень не ниже $336 млн. Спрос на алмазы остается достаточно высоким на фоне сезонного оживления продаж ювелирных украшений с бриллиантами в США и Китае. Высокий сезон предпраздничных продаж к Рождеству и Новому году традиционно оказывает поддержку рынку в конце года. В текущих условиях стоит ожидать постепенное улучшение финансового положения Алроса и ликвидации недооцененности относительно аналогов.

АЛРОСА представила высокие результаты продаж за ноябрь — рост составил +35% г/г и +26% м/м, свидетельствуя о продолжающемся восстановлении отрасли. Наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА объясняется дорогой оценкой — бумага торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 6.6х, который уже учитывает восстановление рынка и рост EBITDA АЛРОСА с 90 до 120 млрд рублей) против собственного среднего 5-летнего уровня 4.9х.

 
АЛРОСА опубликовала результаты продаж по итогам ноября 2020 г. Суммарный объём продаж алмазно-бриллиантовой продукции за прошедший месяц увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 35,6% и составил $390,5 млн, в том числе алмазного сырья – $374,1 млн, бриллиантов − $16,4 млн. Но за 11 мес. 2020 г. общий объём продаж ниже на 23% по сравнению с 11 мес. 2019 г.

Результаты вышли в рамках наших ожиданий, вчера мы написали большой обзор по алмазному рынку, где связывали ожидаемый рост продаж с отложенным спросом после снятия карантинных мер. Кроме этого, результаты продаж АЛРОСА выглядят сильными на фоне низких результатов в 2019 г. из-за проблем в алмазной отрасли.

Удивительно, то, что вторая волна коронавируса не оказала значительного давления на продажи алмазной продукции. Скорее всего это объясняется сезонным спросом на ювелирные украшения с бриллиантами в США и Китае в преддверии праздников Рождества и Нового года, который из-за отсутствия поездок начался раньше. Таким образом, положительная динамика продаж сохранится и в декабре.

Алроса – Продажи алмазно-бриллиантовой продукции
Продажи за 10 мес 2018г: $3,905 млрд
Продажи за 11 мес 2020г: $4,179 млрд
Продажи за 2018г: $4,507 млрд
Продажи за 10 мес 2019г: $2,687 млрд
Продажи за 11 мес 2019г: $2,975 млрд
Продажи за 2019г: $3,338 млрд
Продажи за 10 мес 2020г: $1,890 млрд
Продажи за 11 мес 2020г: $2,281 млрд (-23,3% г/г)

Продажи за 2020г: ~$2,703 млрд (-19% г/г) – Прогноз 
www.alrosa.ru/алроса-представляет-результаты-прод-3/

Общий объем продаж алмазно-бриллиантовой продукции в ноябре составил $390,5 млн, в том числе алмазного сырья – $374,1 млн, бриллиантов − $16,4 млн.

Всего за 11 месяцев 2020 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА составили $2,280 млрд, в том числе алмазного сырья – $2,182 млрд, бриллиантов – $98,4 млн.



сообщение