Акции

Новос

ти к утру:
🏭 $NLMK 🏭 $MAGN 🏭 $CHMF — У металлургов не плавится спрос. Потребление стали в РФ в 4кв 2024г может упасть на 11%

🏦 $SBER ☪️ $VTBR — Банки РФ в октябре увеличили чистую прибыль на 4% м/м, до ₽348 млрд

☪️ $MTLR 🏭 $RASP — С 2025 года расчет НДПИ для угольщиков будет учитывать котировки Argus и СПбМТСБ

💻 $YDEX — В ЦБ рассказали о случаях недобросовестной скупки акций Yandex. Регулятор не уверен в необходимости защиты таких инвесторов, поскольку сделки проводились с нарушением закона

Ожидается в течение дня:
🇺🇸 16:30 — ВВП (кв/кв) (3 кв.) 
🇺🇸 16:30 — Число первичных заявок на получение пособий по безработице 
🇺🇸 18:00 — Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (г/г) (окт) 
🇺🇸 18:00 — Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (м/м) (окт) 
🇺🇸 18:30 — Запасы сырой нефти 
🇷🇺 19:00 — Данные по инфляции
🇺🇸 22:00 — Публикация протоколов FOMC 

——————————

На фоне высокой ставки Банка России профильные министерства обеспокоены тем, что деньги вместо инвестиций в экономику и фондовый рынок идут на банковские депозиты. Чиновники разрабатывают меры для стимулирования эмитентов и крупных инвесторов, готовых участвовать в новых IPO. Аналитики считают, что привлечение капитала институциональных инвесторов и активизация крупнейших эмитентов могут дать российскому фондовому рынку «второе дыхание».

Институциональные инвесторы заинтересованы в крупных сделках IPO, где объемы составляют 15 млрд рублей и более, что поможет достичь амбициозных целей Минфина по удвоению фондового рынка РФ к 2030 году. Высокая ставка Банка России привела к тому, что выгоднее держать средства на банковских депозитах, что снижает привлекательность инвестиций на фондовом рынке.

Министерство финансов подготовило список из 30 госкомпаний с потенциалом приватизации, на которые может прийтись 1 триллион рублей от планируемых 4,5 триллионов рублей в рамках 20 публичных размещений в год. К 2030 году Минфин планирует увеличить капитализацию фондового рынка до 66% от ВВП. В то же время, большинство IPO в последние годы не привлекали крупных инвесторов из-за малых объемов сделок.

В условиях высокой ключевой ставки страдают закредитованные компании, поэтому стоит выбирать акции тех эмитентов, кто не имеет долгов.
Я проанализировал финансовые отчеты российских компаний и отобрал тех, у которых наименьшая долговая нагрузка.

Почему сейчас опасно инвестировать в акции компаний, у которых большие долги?

Практически любой бизнес использует кредиты для своего развития. Это нормально, но при высокой ставки ЦБ процентные расходы по кредитам возрастают и это создаёт дополнительную нагрузку на компанию, снижается её чистая прибыль (к примеру, из-за высокой долговой нагрузки прибыль компании МТС упала в 9 раз за счет выросших процентных расходов!), а некоторые компании становятся убыточными.

Впоследствии это приводит к уменьшению дивидендных выплат, падению котировок акций и потери общей инвестиционной привлекательности эмитента.

Как узнать, есть ли у компании долги?

Наиболее простой способ-это посмотреть на коэффициент долговой нагрузки в финансовом отчете. Этот параметр называют Чистый долг / EBITDA. Он показывает за сколько лет компания может погасить свои долги.

По оценкам первого зампреда Банка России Владимира Чистюхина, более 500 российских компаний потенциально готовы к выходу на биржу, из которых около 30 имеют государственное участие. Ожидается, что к 2030 году на рынок выйдут десятки компаний, в том числе госструктуры, такие как «Дом.РФ», чье IPO может состояться в 2025 году с привлечением 15 млрд руб.

Московская биржа также выявила около 1,5 тыс. компаний, способных разместить ценные бумаги на бирже, однако не все из них заинтересованы в этом. В 2024 году на российском рынке состоялось 19 публичных выпусков, включая 15 IPO, на общую сумму 110 млрд руб. При этом обсуждается увеличение объемов сделок, с ожиданием выхода крупных эмитентов.

Однако, по словам Чистюхина, не все компании готовы делиться необходимой информацией с инвесторами, что связано с менталитетом российского бизнеса, сложившимся еще в 1990-е годы. Этот фактор, а также рыночные практики, такие как непрозрачность аллокации акций и неопределенность в соблюдении обязательств, препятствуют развитию рынка. Для решения этих проблем Банк России планирует разработать более строгие регуляции.

  Важно: данный обзор выходил 27 сентября на нашем канале. Здесь публикуем с запозданием, но актуальность разбор не потерял, а скорее даже наоборот. 

📍Рассчитанная справедливая стоимость и сама модель традиционно в конце обзора.

  С HeadHunter, наверное, так или иначе сталкивались почти все, а, возможно, даже держали в портфеле. Интересно, что у меня в портфеле их никогда не было, может есть повод купить? Об этом подробнее ниже.

  HeadHunter — это одна из крупнейших онлайн-платформ для поиска работы и подбора персонала в России и странах СНГ. Компания была основана в 2000 году и с тех пор активно развивается, предлагая широкий спектр услуг в области трудоустройства.

Ну как вы там, все живы? Ни у кого портфели не размотало в крoвавые сoпли из-за маржин-коллов? Надеюсь нет, потому что если вы читаете мой блог, то знаете, что лонговать на кредитные на таком нестабильном рынке — это фу-фу-фу и бяка. А когда на свои, то любая мощная коррекция воспринимается как распродажа.

📉Наконец-то мы ниже 2500 п., а то в сентябре оставалось какое-то скребущее чувство незакрытого гештальта. Теперь покупать стало вроде бы приятнее. Но — страшнее.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💥Есть пробитие!

Первые дни последней осенней торговой недели начались бодряще! Не удержали пресловутую поддержку 2550 п., потом провалились до уровня 2512 п., на котором отпрыгнули в сентябре, и стремительно улетели вниз аж до 2450 п. — тут тоже рисуется поддержка. На мой взгляд, вчера к вечеру уже пошли маржин-коллы и панические продажи. В ближайшие дни посмотрим, насколько наш рынок перепуган.

🙊ой, дня! В общем, итоги ещё одного дня непрекращающегося падения на Московской фондовой бирже. Ракеты летают, нефть остановила падение, доллар на форексе уже по 107 рублей, индекс Московской биржи 2464,35п. (-2,62%).

Продолжаем падать. Продолжаем обновлять минимумы этого года по индексу мосбиржи.
Честно, хотел бы радоваться распродаже, но происходит множество событий, которые не назовешь радостными, и которые нет ни малейшего желания комментировать или обсуждать.

Тем не менее, всё это не повод для уныния, а скорее момент истины. А истина в том, что легко рассказывать как надо было действовать, оглядываясь назад. А вот, в моменте, всё уже не так просто, легко, и не так однозначно.

Хорошо когда есть план и на такие случаи тоже, а не только лишь на позитивный сценарий. Ну и конечно хорошо, когда есть средства. Остается лишь найти в себе силы придерживаться плана.
У меня есть и то и другое, чего и вам желаю!😎

26.11.2024 Станислав Райт — Русский Инвестор

ПАО АПРИ публикует отчетность по МСФО за 3 квартал 2024 года. Выделяем главное:

✅ LTM Выручка по всем проектам Группы достигла 15,6 млрд рублей

✅ LTM Чистая прибыль — 2,1 млрд рублей

✅ LTM EBITDA — 6,3 млрд рублей

✅ Собственный капитал Группы с начала года вырос на 51%

✅ Отношение Чистый долг / LTM EBITDA составило ~3,1

✅ Отношение Чистый долг / Собственный капитал составило ~2,6

За 9 месяцев выручка по всем проектам составила 14,1 млрд рублей (+135% к 9 месяцам 2023 года), объём продаж за тот же период вырос на 31% и составил 13,45 млрд рублей. В кв. м рост продаж составил 6%. Опережающий рост выручки связан с повышением строительной готовности проектов Группы.

Группа продолжает улучшать диверсификацию по проектам. Крупнейшие проекты в структуре выручки по итогам 9 месяцев: «Твоя Привилегия» (Челябинск) — 31%, «Притяжение» — 30%, «Парковый Премиум» — 14%, «Твоя Привилегия» (Екатеринбург) — 12%.