Австралия

РУСАЛу придётся искать сырьё на мировом рынке

Правительство Австралии решило запретить экспорт сырья для производства алюминия в Россию.

Это решение негативно отразится на бизнес-процессах РУСАЛа. Согласно операционным данным за 2021 год, на долю Австралии пришлось 9% всего объёма произведённого глинозёма компании (472 тыс. т). Беря во внимание также то, что на данный момент не осуществляются отгрузки с Николаевского завода в Украине, совокупные потери сырья для РУСАЛа составляют около 30% или 2,6 млн т в годовом выражении.

Несмотря на это, компания может воспользоваться накопленными запасами, а также увеличить закупку сырья из Азии, что в конечно счёте негативно скажется на маржинальности бизнеса. Также отметим, что из-за введённого запрета со стороны Австралии, стоит ожидать увеличение мировых цен на алюминий.

Промсвязьбанк

Австралия запретила экспорт глинозема в Россию.

Решение властей Австралии прекратить поставки глинозема в Россию увеличивает давление на «Русал», который из-за боевых действий на Украине остановил работу Николаевского глиноземного завода, второго по объему производства в составе холдинга, пишет «Ъ». По оценке правительства Австралии, страна обеспечивает 20% поставок глинозема в Россию. «Русал» в основном продает глинозем, но часть также и закупает. У третьих сторон компания закупила в 2021 году 836 тыс. тонн, а продала 1,7 млн тонн. Возможности роста производства ограниченны, так как большинство глиноземных заводов работают практически на полной мощности.

Мы думаем, что пока санкции на Русал выглядят довольно ограниченными. Текущий запрет может вызвать снижение объемов производства алюминия и удорожание глинозема и алюминия на мировых рынках. Уже сейчас алюминий торгуется на максимумах из-за роста цен на электроэнергию, т.к. для производства требуются большие мощности электростанций.

Пока Русал даже с учетом ограничений выглядит крепко. Мы считаем, что после открытия торгов акциями на МосБирже Русал и Эн+Групп можно рассматривать на покупку в качестве бенефициаров девальвации и роста цен на мировых рынках.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Австралия запретила экспорт глинозема и алюминиевых руд в Россию  

Как заявила министр иностранных дел Австралии Марис Пейн, правительство ввело в действие новые санкции против России в виде запрета на экспорт из Австралии глинозема и алюминиевых руд (включая боксит) в Россию. Утверждается, что эти меры направлены на ограничение возможностей России по производству алюминия — Австралия, по данным ее правительства, обеспечивает 20% потребностей России в глиноземе.

Мы считаем, что РУСАЛ сможет относительно быстро заместить импорт из Австралии, а удорожание сырья будет компенсировано ростом цен на алюминий. Новость о запрете на экспорт вызвала повышение цен на алюминий на 5%, между тем акции РУСАЛа отреагировали сравнительно умеренно, потеряв примерно 3% на торгах в Гонконге.

Атон

Меры поддержки населения и программы количественного смягчения (QE) ведущих центральных банков привели к росту цен по всему миру. Темпы инфляции в Австралии значительно отстали из-за серии крупных локдаунов в 2020-21 гг., однако сейчас они значительно ускорились, обогнав прогноз регулятора.

Индекс потребительских цен Австралии, % (г/г)

Базовая инфляция, на которую опирается Резервный банк Австралии, в квартальном выражении подскочила сразу на 1%, что стало самым большим увеличением с 2008 года. Регулятор полагал, что ее показатель не достигнет 2,5% до конца 2023 года, тогда как сегодняшние данные фиксируют рост на 2,6%. Это вынудит РБА приступить к более раннему сокращению программы покупки облигаций, что вызовет укрепление австралийского доллара против ряда валют. Аналитики из Capital Economics предполагают, что РБА объявит о полном сворачивании программы QE уже на ближайшем заседании, которое состоится 1 февраля.

( Читать дальше )

В четвертом квартале темпы роста мировой экономики замедлились вдвое до 0,7%, по сравнению с предыдущим кварталом. Среди развитых стран ускорение еще поддерживают США, Канада и Япония, тогда как в еврозоне темпы роста сокращаются с 2% до 0,8%, а в Великобритании – с 1,3% до 0,7%.

Источник изображения: bloomberg.com

В США omicron ответственен уже за 73% новых случаев заболевания. Распространение штамма вызывает дополнительные ограничения в работе предприятий гостиничного бизнеса и сферы услуг. По оценке аналитического агентства Forrester, 60% американских предприятий в 2022 году сохранят гибридную форму занятости с предоставлением возможности удаленной работы. Это отодвинет планы по расширению бизнеса и открытию новых точек продаж на неопределенный срок.

Негативно на прогноз экономического роста в США также сказался отказ сенатора-демократа Джо Манчини поддержать законопроект «Build Back Better» на $1,75 трлн. После его выступления Goldman Sachs снизил ожидания по росту ВВП в первом квартале 2022 года с 3% до 2%, поскольку резко выросла вероятность непрохождения программы в Конгрессе. Основным мотивом отказа от «BBB» Джо Манчини назвал растущую инфляцию, которая превосходит показатели других развитых стран и в ближайшее время преодолеет 7%.

( Читать дальше )

Торговые войны США и Китая, американские санкции вовлекли в свою орбиту Австралию. Будучи союзником США в Азиатско-Тихоокеанском регионе, Австралия попробовала поучаствовать в антикитайских санкциях — запрет на развертывание 5G от Huawei и требованиях расследования происхождения коронавируса, за что получила болезненный щелчок по носу от Пекина в виде торговых ограничений. Уже в мае 2020г. Китай повысил импортные тарифы на ввоз австралийской говядины и ячменя, список далее расширялся. 

ист. www.123rf.com/photo_158422420_conflict-between-china-and-australia-china-%C3%A2%E2%82%AC%E2%80%9C-australia-relations-china-versus-australia-strained-r.html


Большая часть экспорта Австралии является сырьевым и продовольственным и это слабое место страны в отношениях с тем же Китаем, который потребляет это сырье. Деваться от этого факта некуда. В этих условиях Австралия не нашла ничего лучшего, как разорвать контракт на поставку 12 дизельных подлодок с Францией. Взамен прорабатывается вопрос о приобретении 8 атомных лодок (на атомных реакторах, но без ядерного оружия) у США и Великобритании. Сам по себе такой выбор может удивлять, поскольку эти лодки, предположительно, сойдут со стапелей в Аделаиде только в конце 30-годов — в 2036-2038гг!

( Читать дальше )

Энергетический кризис оказался настолько сильным, что планы по декарбонизации ведущие мировые державы отодвинули на второй план. Сейчас экологически грязный уголь активно используется по всему миру для получения электроэнергии, и даже старые торговые конфликты не могут помешать росту его потребления.

Источник изображения: investing.com

В прошлом году Китай перестал закупать каменный уголь у своего основного поставщика – Австралии – из-за призыва островного государства провести международное расследование о роли Китая в распространении коронавирусной инфекции. В результате на портовых складах Китая «застряло» свыше 1 млн тонн австралийского угля. Но возникший дефицит сделал свое дело: по данным Braemar ACM, в июле и августе склады покинули около 420 тыс. тонн. Вероятно, углубление кризиса приведет к молчаливому перемирию, поскольку это выгодно обеим сторонам.

( Читать дальше )

Экономический успех 20-х годов XXI века зависит от эффективности системы здравоохранения – на своем примере это продемонстрировал Китай, об этом же напоминает ФРС США в каждом выпущенном бюллетене. В Австралии самый низкий процент вакцинированных среди развитых стран, поэтому распространение коронавируса пытаются сдержать за счет жесткой блокировки. Это бьет по экономике.

Сейчас в Австралии привито менее 20% взрослого населения, тогда как, по оценкам ВОЗ, для задержки распространения коронавируса необходим уровень от 75%. Для компенсации неудовлетворительных темпов вакцинации с конца июня в стране введен режим «Covid Zero»: гражданам запрещено покидать страну без уважительной причины, в перемещении по континенту ограничены около 20 млн человек, а туристов ждут не раньше 2022 года. Однако эти меры не смогли остановить проникновение дельта-штамма в столицу Австралии – Канберру.

( Читать дальше )

В то время как одни страны готовятся к перманентному течению болезни и не ограничивают свободу граждан, Австралия демонстрирует максимальный уровень озабоченности и готова продлить блокировку. Это нанесет удар по темпам восстановления экономики.

Появление более заразного штамма Дельта вынудило власти ограничить въезд туристам до 2022 года и перемещение граждан в большинстве крупных городов. Локдаун касается по меньшей мере 20 млн человек, при этом в Сиднее его продлили еще на месяц. На текущий момент уровень вакцинации оценивается всего в 12% от взрослого населения страны. Правительство опасается повторения индийского сценария и предпочитает блокировку, несмотря на низкий уровень заболеваемости и смертности. Так, число новых заражений находится на уровне 206 ежедневных случаев против пика в 721, а число смертей – 2 против пика в 59.

Источник изображения: worldometers.info

( Читать дальше )