газпром

К 2030 году требуется рост капитализации в 193 трлн рублей, из которых:

• «94 трлн рублей можно отнести на органический рост, если ничего не портить»;
• На новые IPO может прийтись 30 трлн рублей роста капитализации. При этом 10% от акций в свободном обращении (free-float) новых эмитентов выкупят розничные инвесторы: «Это примерное участие физических лиц до 0,5 трлн [рублей] в год… Вполне реалистичная цифра»;
• Сокращение «российского дисконта» может дать 54-55 трлн рублей;
• Таким образом, на повышение эффективности работы компаний приходятся оставшиеся 14-15 трлн рублей.

🛢️ По данным Минфина, НГД в сентябре 2024 г. составили 771,9₽ млрд (+4,3% г/г), месяцем ранее — 778,6₽ млрд (+21,1% г/г). Низкая база 2023 г. ушла в небытие, во II п. это преимущество исчезло (средний курс $ в сентябре 2023 г. — 96,6₽, а цена Urals — 83,18$, параметры лучше, чем в 2024 г., но сейчас скидки на продажу сырья в Азию сокращены), как вы можете наблюдать % рост относительно 2023 г. уже не 40-50% как в I п. Средний курс $ в сентябре 2024 г. составил 91,2₽ (в августе — 89,2₽), средняя же цена Urals — 63,57$ за баррель по данным Минэк (в августе — 70,27$), цена за бочку в августе была равна ~5800₽ (в августе — 6270₽). По новому бюджету средний прогнозный курс $ за 2024 г. — 91,2₽ (до этого 94,7₽), цена Urals — 70$ (до этого 65$), а НГД подросли до 11,31₽ трлн (повысили на 325₽ млрд, за 9 м. 2024 г. заработали ~8,372₽ трлн), как вы можете понять в сентябре бюджет недополучил (средняя цена бочки ~6385₽). А теперь давайте рассмотрим полноценно отчёт, интересных моментов там хватает:

Отказ от российской энергии поставил под угрозу рост ВВП ЕС", — сказал он. Венгерский премьер призвал страны Евросоюза сконцентрироваться на поддержке энергетической сферы и строительстве инфраструктуры для сжиженного природного газа (СПГ).

Орбан добавил, что производительность экономики сообщества увеличивается медленнее, чем в США и КНР, а доля ЕС в глобальной торговле падает.

Ранее советник главы офиса президента Украины Михаил Подоляк заявил, что с 1 января 2025 года прекращает работу нефтепровод «Дружба». Он напомнил, что нефть по нему сейчас получают Венгрия, Словакия и Чехия. Подоляк при этом указал, что в соответствии с консолидированным решением Евросоюза эти страны до 2025 года должны найти возможность диверсифицировать поставки нефти и прекратить ее экспорт из России через Украину. Позднее Подоляк пояснил, что Украина выполнит все свои контрактные обязательства в полном объеме. В свою очередь глава украинского «Нафтогаза» Алексей Чернышов проинформировал, что Киев не собирается прекращать транзит российской нефти через свою территорию.

✅ Многие акции компаний недооценены и торгуются дешевле их реальной стоимости, основанной на капитале.

✋ Приветствую Друзья с Вами снова Роман и сегодня я хочу поделиться мыслями и наблюдениями о Российском фондовом рынке и влиянии на него Специальной военной операции на Украине.

❌ Причиной падения котировок на российские акции принято считать введение многочисленных западных санкций. Главной целью которых является ослабление российской экономики посредством затруднения ведения бизнеса, усложнение логистики и уменьшения прибыли крупнейших российских компаний, формирующих бюджет страны.

Если мы обратимся к индексу ММВБ который включает в себя 50 наиболее крупных и ликвидных компаний, то увидим снижение его цены в феврале 2022 года примерно на 25–30%.

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) и Минэнерго РФ опубликовали проект совместного приказа «Об утверждении минимальной величины продаваемого на бирже природного газа и требований к биржевым торгам, в ходе которых заключаются сделки с природным газом хозяйствующим субъектом, занимающим доминирующее положение на соответствующем товарном рынке», говорится на сайте размещения правовой информации.

В проекте совместного приказа предусматривается установление минимальных величин реализации природного газа (при достижении которых цена будет признаваться рыночной) в размере 10% от общего объема природного газа, добытого и реализуемого третьим лицам на внутреннем рынке и подлежащего транспортировке по Единой системе газоснабжения — для собственника ЕСГ («Газпрома» — ИФ), 2% — для иных хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующих положение.

В настоящее время нормативы биржевых продаж на бирже для газа не установлены, но действует условие паритета объемов продаж «Газпромом» и независимыми производителями, которое систематически не соблюдается.

Акции Газпрома в моменте смотрятся интересно, несмотря на то, что потенциальный рост на фоне отмены дополнительного налогового обременения в 2025 г. уже отыгран, а дивидендов за этот год ждать не стоит.

Тактически видим потенциал для роста к 138-140 руб. за акцию из-за взлета цен на нефть, который инерционно транслируется на весь нефтегазовый сектор.

Цены на газ тоже смотрятся неплохо — уже 450$ за тысячу кубов. С начала года они повысились более, чем на 30%, а в преддверии отопительного сезона могут еще вырасти, что поддержит финансовые результаты газового гиганта.