Яндекс

Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: блокировка-неблокировка VPN в РФ, дискриминация румыно-болгарских бабушек, Сэм Альтман просит $7 трлн на чипсы, а заслуженный Биткоин-академик США разработал лучшую программу обучения крипте.

«Яндекс! Есть надежда, что нас не кинут...»

В прошлый понедельник Яндекс наконец рассказал, как конкретно будет происходить разделение компании. И там, если честно, без бутылки не разберешься! Самый внятный обзор схемы сделки из тех, что я видел – это вот этот; ну а ниже я постараюсь кратко рассказать вам самую суть.

Попросил нейросеть нарисовать, как Волож разрывает мешок с деньгами (типа, «разделение компании»). Ну хз, может двенадцатью пальцами и правда удобнее купюры ловить...

Яндекс всегда был в первую очередь российской компанией: почти все активы, выручка, и так далее были сконцентрированы внутри России и на российском юрлице. Но при этом головная компания Yandex N.V. зарегистрирована в Нидерландах, так что формально это как бы «зарубежная» фирма.

( Читать дальше )

Всем привет

В 2х предыдущих постах посчитал какую цену Yandex N.V. заложили в сделку (1622 руб), и какими будут условно справедливые цены N.V. и мкао сразу после сделки (1613 и 2504 руб соответственно).

smart-lab.ru/blog/986634.php
smart-lab.ru/blog/986685.php

Осталось разобраться с возможным выкупом/конвертацией, в которую веруют покупатели бумаги на Мосбирже. В 1м посте я очень скептично отнесся к такой возможности, но попробуем вникнуть глубже.

Благодаря коллеге Manu с форума акций удалось найти следующую информацию от 5 февраля:
Лукойл сам заявлял, что получит 10% в новом мкао.
Но в опубликованных долях новых акционеров получается что его доля 15%. Возможно это предполагает будущее размытие доли.
Также есть информация, что после завершения сделки Консорциум сделает комплексное предложение миноритариям. Может предложат комплексный обед и не обижаться. Но это не точно

Возможно подачка минорам была неофициальной частью сделки при одобрении прав комиссией.

Как можно размыть долю?

( Читать дальше )

Всем привет!

в прошлом посте посчитал какую цену заложили в сделку при продаже активов яндекса новым акционерам (1622 руб):
smart-lab.ru/blog/986634.php

Теперь давайте попробуем оценить сколько будет реальная стоимость Yandex N.V. и нового яндекс мкао после сделки.
Начнем с N.V.
Если бумагу не выкупят и не обменяют, то после сделки там будет 230+135 млрд кэша, и казначейских акций 67,8 млн шт. Всего акций типа А 325 млн шт. Известно что международный бизнес это 5% от активов. Знаем что 95% активов продаются за 475 млрд, это с учетом дисконта 50%. Значит реальная цена 95% активов 950 ярдов. Значит 5% активов, оставшихся в н.в. это 50 ярдов. Тогда (230+135+50)/(325-67,8) и умножим на 1000, получается 1613 руб за шт. Цифра очень похоже на цену, заложенную в сделку (1622 у меня получилось), примерно столько же она стоит сейчас в Евроклире.
Это значит что текущие владельцы в клире не закладывают никакой вероятности выкупа/обмена на новую мкао.

Переходим к мкао Яндекс.

Сейчас выпущено 379,4 млн акций. Мы выяснили, что активов по настоящей цене новые акционеры выкупят на 950 млрд. Делим 950 ярдов на 379,4 млн, получаем 2504 руб. Что то сильно ниже текущей рыночной цены N.V. на мосбирже, даже если обменяют 1к1.

( Читать дальше )

ВСем привет

Общая сумма сделки 475 млрд.
1 часть: 230 кэш +67,8 млн акций
2 часть: 135 кэш либо акции до 108,2 млн акций, либо произвольная комбинация кэш/акции.

Предположим что по 2 части полностью платится кэш. Тогда из общей суммы сделки вычитаем весь кэш: 475-230-135=110 млрд руб. Значит эти 110 млрд — это оценка 67,8 млн акций в сделке. Получается 1622 руб. Шок — в евроклире она столько примерно и стоит.

Если будет выкуп (кто будет выкупать?), то вряд ли дороже этой цифры. Впрочем, если умножить на 2 — типа компенсировать миноритариям дисконт 50% выкупа активов у инорезов, то будет текущая цена )))

Выкуп более менее реальный вариант. Конвертация не понятно как могла бы пройти в принципе: нужна или допэмиссия нового мкао, что означает размытие долей уважаемых новых акционеров. И вряд ли они хотят уменьшать свои доли, причем с гарантированным заруиниваем акционерной стоимости.
Либо кто то должен поделиться уже выпущенными акциями, получив взамен голландскую пустышку.

Возможно у какого-то крупняка выкупают бумаги прямо сейчас.

( Читать дальше )

В новом выпуске нашего YouTube-шоу Ярослав Кабаков и Тимур Нигматуллин рассказали, почему прогнозы по курсу рубля становятся все менее оптимистичными, как и когда ЦБ будет снижать ставку, что будет с акциями «Яндекса», почему растет рынок США и как инвесторы могут воспользоваться текущей ситуацией. 

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest

 

Перед прочтением, пожалуйста, подпишитесь на канал «Куда идем? Дзен лучше продвигает контент, читаемый подписчиками.

»Яндекс" представил подробности своей долгожданной реструктуризации, которую компания готовила в течение полутора лет. После разрыва отношений с голландской Yandex N.V. и Аркадием Воложем у российского гиганта появились новые акционеры. За исключением «Лукойла» Вагита Алекперова, ни одно из имен покупателей, объявленных сегодня, ранее не упоминалось как потенциальные акционеры «Яндекса». Тем не менее, все они связаны с известными личностями, и один из них имеет прямые связи с Юрием Ковальчуком, другом Владимира Путина.

Основным покупателем станет закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) «Консорциум.Первый». Компания сообщила, что этот фонд представляет собой консорциум, включающий в себя менеджеров «Яндекса» и четырех финансовых инвесторов:

• ЗПИФ «Аргонавт», принадлежащий нефтяной компании «Лукойл»;
• «Инфинити Менеджмент», в собственности венчурного инвестора Александра Чачавы, основателя фонда LETA Capital и владельца игровой компании My.Games;

( Читать дальше )

Костя: «Какой смысл покупать яндекс по рыночной если щас в рф всё вражеское продается за 3 копейки?...»
Оно и понятно, а цена покупки 1300р взялась не просто с потолка — а это та самая цена по которой яша начал торговаться 10 лет назад.
Московские евреи рассуждают так: «Заплатить израильским евреям можно не больше того что они выручили с Пи О в 2014г. в рублях. Хотите больше — пишите жалобы в ООН».
Да и действительно, этот дяденька хоть и умный, но все подготовленные кадры с территории РФ взял и сделал на них бизнес. Пусть в своем израиле найдет таких среди иуд. Знаем как те же выходцы из тинькова помотылялись по арабам азиатам и прочим африкам и в итоге вернулись работать в СССР. Да и ни разу не жалко ентого Воложа, ни разу не платил дивиденты, а только выкачивал мозги из России. Пусть берет доллары по 100р и валит со своими пятью процами на свою землю обетованную.
Вообще те кто вывел все деньги из РФ должны были просто решить для себя где их родина, то есть где будут жить. Выбрали прекрасный запад — получите распишитесь, и не нойте что у вас там это всё отберут папуасы когда нибудь так как вы там всегда будете иностранцами.

Привет! В своем канале я обещал написать про Диасофт, но про него и так много сказано — низкая оценка, отсюда низкий P/E, P/S по сравнению с конкурентами. Компания хочет выйти на рынок ERP и госсектора, а у государства есть Стратегия по выводу компаний на IPO (интересное чтиво, кстати), вижу тут синергию вида «выходи на IPO, а мы у тебя заказы разместим». Мне понравился вот этот обзор, плодить новых не хочу.

А теперь Яндекс — история чуть более отложенная во времени и более интересная, давайте разбираться:

1) Предмет сделки.

По условиям Сделки Yandex N.V. продает всю свою долю в МКАО «Яндекс». Проверяем возможно ли это сделать — идем в ЕГРЮЛ, вбиваем ИНН 3900019850, качаем выписку и видим, что компания принадлежит на 100% Yandex N.V., окей.

Вывод 1: Yandex N.V. продает 100% МКАО Яндекс. Иных долей ни у кого нет. Все 100% выкупает консорциум инвесторов через ЗПИФ Консорциум.Первый

2) Контрагент по сделке

Контрагентом выступает Консорциум.Первый — это закрытый паевый инвестиционный фонд, владельцами которого являются менеджеры Яндекса и венчурные инвесторы 

( Читать дальше )

Yandex N.V. продает 100% акций МКАО Яндекс за 475 млрд руб. 
Встречным предоставлением являются 230 млрд руб. (минимум) и 176 млн акций Yandex N.V. класса А (максимум).
Из структуры цены видно, что Продавец активов в РФ с радостью возьмет все кэшем — все 475 млрд руб. 

( Читать дальше )

 

Всем привет. Вслед за Северсталью о своих дивидендах объявил Новатэк. Отсечка 25 марта, дивиденд 44.09 рублей всего лишь что составляет дивдоходность около 3%. Будем ждать следующие объявления от других компаний, так как Новатэк уже давно отыграл свое падение.

Подписывайтесь на канал, ставьте лайк и не забывайте писать комментарии. А самые важные новости быстрее всего выходят на канале в Telegram, подпишитесь.👍

По традиции начнем с новостей

Yandex N.V. заключила сделку по продаже российского «Яндекса» за ₽475 млрд консорциуму частных инвесторов. В периметр сделки вошли все бизнесы, сервисы и активы группы Yandex N.V. за исключением зарубежных стартапов Nebius, Toloka, Avride и TripleTen и дата-центра в Финляндии. Yandex N.V. перестанет быть головной компанией группы. До 31 июля она сменит название и прекратит использовать бренды «Яндекса». Новой головной компанией станет МКАО «Яндекс», акции которой будут торговаться на Мосбирже.

( Читать дальше )