Транснефть

Транспортировка нефти

За 1 квартал 2021 года транспортировка нефти по системе ПАО «Транснефть» составила 105,6 млн т, что 1,8% ниже уровня 4 кв. 2020 г. и на 12,1% ниже соответствующего показателя за 1 кв. 2020 г.

Поставки нефти на российские НПЗ за 1 кв. 2021 г. снизились на 6,7% по сравнению с 1 кварталом 2020 года, составив 58,9 млн т.

Поставки нефти на экспорт по итогам 1 кв. 2021 г. составили 46,7 млн т, снизившись на 18,2% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года.

За 1 кв. 2021 г. объемы поставок нефти в страны дальнего зарубежья составили 42,9 млн т, снизившись на 23,1% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года.

Транспортировка нефтепродуктов

Объём транспортировки нефтепродуктов за 1 квартал 2021 года уменьшился на 9,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года — до 9,5 млн т, при этом на экспорт было поставлено 82%, на внутренний рынок – 18% от общего объема транспортировки нефтепродуктов.

По сравнению с 4 кв. 2020 г. объем транспортировки нефтепродуктов вырос на 5,6%.

За 1 кв. 2021 г. в систему ПАО «Транснефть» для транспортировки по нефтепродуктопроводам было принято 8,8 млн тонн дизельного топлива, 0,4 млн тонн автобензина и 0,3 млн тонн керосина.



источник

Мы рекомендуем «Покупать» привилегированные акции «Транснефти» с целевой ценой 175 535 руб. Потенциал в перспективе 12 мес. составляет 18,2%.

Исходя из одобренной дивидендной политики Транснефть должна направлять не менее 25% скорректированной чистой прибыли на дивиденды. Последние три года она выплачивала в форме дивидендов чуть более 50% скорректированной чистой прибыли, судя по опубликованной презентации результатов. Менеджмент не объяснил, почему на этот раз выплаты будут рассчитываться на основе чистой прибыли в отчетности (133 млрд руб.), а не скорректированного показателя (150 млрд руб.). Это изменение подхода компании нас несколько разочаровало, т. к. нам приходится сократить оценку дивидендов за 2020 год на 11% дo 9,2 тыс руб. на акцию, а ожидаемую дивидендную доходность — с 6,9% до 6,2%. Насколько мы понимаем, размер дивидендов может увеличиться, если в 2К21 правительство официально одобрит подход к их расчету на основе скорректированной чистой прибыли, как ранее сообщало Министерство финансов.

Транснефть планирует прокачать в апреле 36,33 млн тонн (в марте прокачано 36,77 млн тонн), из них на экспорт — 16,27 млн тонн (март — 15,996 млн т). Об этом рассказал официальный представитель компании Игорь Демин.

Прокачка нефти по «Дружбе» в апреле запланирована в объеме 2,68 млн тонн (март — 2,777 млн т), поставки нефти в Китай в апреле по ВСТО могут составить 2,56 млн тонн и еще 840 тыс. тонн транзитом через Казахстан.

Экспорт через порты РФ в апреле планируется 8,785 млн тонн, в том числе:
1,765 млн тонн через Новороссийск,
2,5 млн тонн — через Приморск,
2,82 млн тонн — через Козьмино 
1,7 млн тонн — через Усть-Лугу.

Также в Новороссийске в апреле планируется отгрузить на экспорт 390 тыс. тонн дизельного топлива класса 5, в Приморске — 1,57 млн тонн дизтоплива.

В Белоруссию в апреле планируется поставить 1,305 млн тонн нефти (март 1,237 млн т).

По тем прогнозам, которые нам сообщает КТК, будет порядка 1 миллиарда долларов на ближайшие два года, у нас от этой суммы будет 7%

Финансовые результаты ВТБ за 2 мес. 2021 г. по МСФО. Сегодня банк сообщил, что за первые два месяца увеличили чистую прибыль на 50,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года –до 58,4 млрд руб. – это больше чем за последние три квартала 2020 г.

Таким образом, ВТБ может показать рекордную квартальную прибыль. По словам менеджмента, сильные результаты обусловлены ростом кредитования на фоне более низких расходов на создание резервов. Напомним, что до этого, прибыль снижалась четыре квартала подряд. На фоне этого, акции ВТБ выросли более чем на 7%. #VTBR

Финансовые результаты Транснефти за 2020 г. по МСФО. Выручка компании за год сократилась на 10% по сравнению с 2019 г. – до 962 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 26% – до 133 млрд руб.

Снижение результатов Транснефти было ожидаемо, сокращение объемов транспортировки нефти связано с влиянием сделки ОПЕК+ и пандемии Covid-19.

439 млн тонн план на 2021 год. Полагаю, что это [объем прокачки] выровняется, и снижения [объема прокачки в сравнении] с 2020 годом не будет, но и увеличения мы тоже не ждем

В большей степени это [снижение грузооборота] касалось южного направления. В Козьмино, Приморске и [нефтепроводе] «Дружба» снижение не такое сильное по нефти, как в направлении юга. Мы считаем, что при ожидаемом смягчении параметров сделки ОПЕК+ у нас грузооборот в порту [Новороссийска] восстановится

Также может быть увеличен экспорт и по «Дружбе», и даже на Приморск, но конкретные цифры я вам сказать не смогу, потому что они носят конфиденциальный характер

Такой расчет получается из деления нормализованной чистой прибыли компании за 2020 год в 133,2 миллиарда рублей на число акций, то есть на 7,2 миллиона, а затем деления пополам, так как компания планирует дивиденды в размере 50% от этого показателя по МСФО.

источник

Да, по группе Транснефть – это 208 (миллиардов рублей на 2021 год – ред.)

Значит, в 2022 году будет 240 (миллиардов рублей – ред.) примерно, в 2023 году – 250 (миллиардов рублей – ред.)

Чистая прибыль в 2020 году снизилась на 26% по сравнению с 2019 годом до 133 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 24% до 150 млрд руб. (в основном из-за ограничений, связанных со сделкой ОПЕК+). С учетом опубликованной скорректированной прибыли за 2020 год и 50%-го коэффициента выплат мы ожидаем дивиденды на акцию за 2020 год в размере 10,4 тыс. руб., что подразумевает годовую дивидендную доходность 6,9%, или чуть выше наших оценок.