💵Облигации с плавающим купоном

Защитить инвестора от возможного роста инфляции и процентных ставок позволяют облигации с плавающим купоном (флоатеры). Купон данного типа облигаций не зафиксирован и обычно привязан к каким-то индикаторам, которыми могут являться: ключевая ставка (КС) ЦБ, индекс потребительских цен (ИПЦ), ставка межбанковских кредитов и депозитовRUIONA.

Обычно размер купона рассчитывается по формуле «базовая ставка + премия». Например, если эмитент облигации ориентируются на ключевую ставку и определяет фиксированную премию в размере 2%, тогда купон по таким облигациям, при значении КС = 16%, может составить 16 + 2 = 18%.

Рассчитать и спрогнозировать будущий купон порой очень сложно, особенно если выплаты производятся 2 раза в год или раз в квартал, так как значение базовой ставки, на основе которой рассчитывается купон, может значительно измениться.

Облигации с ежемесячными выплатами более выгодны с точки зрения прогнозирования купона, так как глобальных перемен в базовой ставке за такой промежуток может не произойти.

( Читать дальше )

В ежедневной рутине мы часто забываем о важных сроках и датах событий. Сегодня решил сделать небольшой пост с напоминанием о том, что нас ждет уже на следующей неделе.

Поехали...

📌 Если у вас есть заблокированные иностранные бумаги с местом хранения в НРД или фонды Finex, то вы можете подать заявку на обмен на сумму до 100 000 руб. в рамках президентского указа № 844.

👉 Делал в марте подробное видео по данному вопросу.

⏳ Срок приема заявок завершится 3 мая, так что времени осталось совсем немного. Тем, кто откладывал до последнего, рекомендую поторопиться. Некоторые брокеры прекращают прием заявок раньше, учитывайте это.

❓ Какие из фондов Финекса стоит продать первыми?
Часто пишут данный вопрос, решил кратко разобрать. Это достаточно субъективный выбор, но я поделюсь своим мнением, как бы поступил сам. Сейчас прилично выросли индексы акций США и ЕС, учитывая, что дата фиксации цен для заявки устанавливалась в конце марта, когда индексы были близки к максимумам, то с них бы и начал.

( Читать дальше )

Решил написать пост, который будет полезен людям, желающим попробовать себя в вопросе управления деньгами клиентов или привлечения инвестиций. Но допускаю, что он будет интересен и более широкой аудитории, которая интересуется темой размещения накоплений.

Ещё в феврале этого года я проводил небольшое исследование, где просил респондентов указать три фактора из предложенных, которые они считают важным при выборе услуг брокеров, Д.У. или ПИФ. Общее количество проголосовавших было почти 900 человек, за что отдельное спасибо Яну Арту, Ярославу Кабакову и Олегу Харитонову, так как они разместили мой опрос на своих ресурсах. По итогам собранной статистики я составил диаграмму факторов (смотри рисунок).



Что видно из данной диаграммы?

На самое первое место люди поставили «надёжность компании». Это явно указывает на то, что в первую очередь большинство заботит не доходность инвестиций, а сохранность капитала. Вклад данного фактора составил 25%.

Следующим по значимости — «открытость и прозрачность компании и менеджеров» — 20%. Опять же эту часть можно интерпретировать именно в пользу сохранности, так как эти аспекты позволяют человеку проникнуться большим доверием к компании и определить её надёжность, пусть скорее на качественном уровне, чем количественном.

( Читать дальше )

Генеральный директор Trump Media заявил, что сделает «все возможное», чтобы защитить инвесторов DJT от коротких продаж

Генеральный директор Trump Media Девин Нуньес в пятницу заявил, что «сделает все возможное», чтобы защитить розничных инвесторов компании от возможных незаконных коротких продаж ее акций.

«Если нам придется пойти в Конгресс или подать в суд, мы сделаем все возможное, чтобы защитить наших розничных инвесторов», — заявила Нуньес в интервью правому изданию Newsmax.

Нуньес также раскритиковала президента Джо Байдена за упоминание курса акций Trump Media в своем выступлении ранее на этой неделе.

«Разве это не странно?» — сказала Нуньес.

Выступая во вторник в Скрэнтоне, штат Пенсильвания, Байден обратил внимание на Дональда Трампа, своего оппонента на ноябрьских выборах от Республиканской партии, поскольку акции Trump Media упали с дебютной цены более чем в 70 долларов.

«Если доля Трампа в Truth Social — его — его компании — упадет ниже, он может добиться большего успеха по моему налоговому плану, чем по его», — сказал Байден.

( Читать дальше )

"— Только что на этом месте стояла моя ладья! — закричал одноглазый, осмотревшись, — а теперь ее уже нет!

— Нет, значит, и не было! — грубовато ответил Остап.

— Как же не было? Я ясно помню!

— Конечно, не было!

— Куда же она девалась? Вы ее выиграли?

— Выиграл.

— Когда? На каком ходу?

— Что вы мне морочите голову с вашей ладьей? Если сдаетесь, то так и говорите!

— Позвольте, товарищи, у меня все ходы записаны!

— Контора пишет, — сказал Остап.

— Это возмутительно! — заорал одноглазый. — Отдайте мою ладью.

— Сдавайтесь, сдавайтесь, что это за кошки-мышки такие!

— Отдайте ладью!

С этими словами гроссмейстер, поняв, что промедление смерти подобно, зачерпнул в горсть несколько фигур и швырнул их в голову одноглазого противника.

— Товарищи! — заверещал одноглазый. — Смотрите все! Любителя бьют!"

Из романа Ильфа и Петрова «12 стульев», написанного в 1927 г.

( Читать дальше )

Я уже говорил это на другом сайте

Стали появляться «вычислитили» работы алгоритмов волатильности торгового инструмента.

Почему люди такие наивные?

Если у меня нет повода скрывать свои точки входа выхода по итогам проведения своих торговых операций значит тому есть объективные причины.

Что бы не тратили время даром поясню следующие нюансы.

1 волатильность торгового инструмента работает 24 часа в сутки

2 поставщиков котировок как грязи

3 на каком именно тайм фрейме работает этот алгоритм вы понятия не имеете (алгоритмы ТС «Коридор» независимы и к алгоритмам других его ТС ни какого отношения не имеют)

Не нужно много ума что бы понять элементарное, точка привязки работы этого алгоритма должна соответствовать не только конкретному поставщику котировок но и времени открытия торгов тем или иным брокером. (для Российских терминалов это вообще пустая трата времени)

Ошибетесь в выборе поставщика котировок или времени открытия торгов все ваши старания вообще ни к чему не приведут.

( Читать дальше )

Продолжаем разговаривать про то, как создавать свои собственные индексы, которые никто, кроме Вас (и Ваших роботов), не видит.

Какие способы автоподбора бумаг в индекс существуют в OsEngine? На какие следует обратить внимание.

 

1. Бумаг много (внезапно!).

На каждой площадке обычно не одна сотня бумаг. И если нам надо собрать индекс самых расторгованных (или волатильных) бумаг по площадке, добавлять в индекс-билдер надо всю площадку. Добавлять совсем уже низколиквидный шлак не нужно (говорили об этом здесь: https://smart-lab.ru/company/os_engine/blog/999041.php).

В итоге Ваш список бумаг будет выглядеть как-то так:

( Читать дальше )

Читая книгу Д. Канемана “Думай медленно — решай быстро”, увидел пример из книги “Nudge. Архитектура выбора”, название которой меня заинтриговало. Книга написана экономистом в сфере поведенческой экономики, Нобелевским лауреатом по экономике 2017 года Р. Талером и профессором Гарвардской юридической школы К. Санстейном.

Она представляет интерес в плане взгляда на свое поведение и поведение людей через призму двух типов людей: эконы (чаще теоретические, чем реальные люди, осознанные и рациональные,) и гуманы (реальные люди, субъективные и иррациональные). 

Авторы критикуют классических экономистов за то, что их теории оторваны от реальности, так как расчеты рассматривают людей как эконов. Однако гуманы берут неподъемные кредиты, переоценивая свои возможности, не читают условия подписываемых договоров, плохо понимают вероятность и т.п.

В качестве примера приводится популярная в США разновидность банковского счета как “рождественский клуб”, который по сути является копилкой.

( Читать дальше )

Сбер уверенно закрепился выше всем известной психологической отметки. Рынок возбудился от слов Мишустина и поверил в возможный рост пэйаута. Я смотрю на такую возможность скептически, ведь ранее Герман Оскарович уверенно заявлял, что платить будут строго 50%. Больше может быть вредно для достаточности капитала. Но не суть..

После пробития заветной отметки, некоторые инвесторы заговорили: а не пора ли сдавать Сбер, хотя-бы частично? И даже приводили аргументы в пользу такого решения:

 Редомициляция Тинька.

Многие планировали купить бумагу после переезда, разбавив растущим Тиньком распухшую за последние два года аллокацию на финсектор. Но идея сошла на нет, после истории с допкой и поглощением Росбанка. Слишком много неизвестных и отсутствие дисконта. Даже новички поняли, что играть в игру с ассиметричными рисками смысла нет.

Достижение уровня KPI.

Волшебная цифра 300 манит к себе не только трактористов, но и менеджмент Сбера, ибо ее достижение открывает сотрудникам дорогу к годовым бонусам. Но это лишь минимальный порог. Кто сказал, что акция не может стоить дороже, если на то есть другие объективные причины?

( Читать дальше )

База и методика исследования

  Предисловие "… активный инвестор это мертвый инвестор.."

Барометр анализирует американский рынок и охватывает свыше 8 300 открытых и биржевых фондов, суммарные активы которых – около 18 трлн долларов США.

Уникальность исследования заключается в способе измерения успеха / неуспеха активных управляющих. Morningstar оценивает эффективность фондов с активным управлением, сравнивая их не с показателями идеальных бенчмарков, а с результатами пассивных фондов, реально торгующихся на рынке.

К примеру, результаты активных фондов в категории «акции крупной капитализации» сравниваются с результатами аналогичных открытых и биржевых паевых фондов (Vanguard Total Stock Market Index, SPDR S&P 500 и т.д.). Такое сравнение очень точное, так как позволяет оценить эффективность вложений инвесторов уже за вычетом всех издержек.

Как правило, вы не можете инвестировать напрямую в индекс, зато можете выбирать посредника. И барометр Morningstar помогает сделать этот выбор (в том числе российским инвесторам, сохранившим доступ к зарубежным брокерам / провайдерам услуг).

( Читать дальше )