Энел Россия (ENRU) фундаментальный анализ акций

%   2014 2015 2016 2017 2018   LTM ?
Дата отчета 01.07.2018 01.07.2018 01.07.2018 20.04.2018 18.03.2019  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Установленная мощность, ГВт 9.68 9.51 9.43  
Установл. тепл. мощность, Гкал/ч 2 382  
Выработка электроэнергии, ТВт*ч 44.7 44.4 41.3  
Ср. цена реализации э/э, руб/кВт*ч 1.10 1.07  
Отпуск э/э потребителям из сети, млрд кВт*ч 42.4 42.1 41.1 39.2   17.6
Отпуск тепл.энергии, млн Гкал 6.36 5.62 5.58 4 903   2.43
Реализация мощности, ГВт 103 749 98 805  
КИУМ, % 53.0% 53.0%  
Выручка, млрд руб ? 74.4 71.0 72.2 74.4 73.3   78.5
EBITDA, млрд руб ? 18.4 10.8 13.4 17.7 17.2   18.5
Чистая прибыль, млрд руб ? 5.58 -48.6 4.39 8.58 7.71   2.17
Див.выплата, млрд руб 2.86 0 2.41 5.13 5.00   5.00
Дивиденд, руб/акцию ? 0.080731 0 0.06822 0.14493 0.14   0.14
Див доход, ао, % 10.9% 0.0% 6.9% 10.0% 15.5%   15.5%
Дивиденды/прибыль, % 51% 0% 55% 60% 65%   231%
Опер. расходы, млрд руб 66.2 68.8 62.8 60.9 61.3   70.0
CAPEX, млрд руб ? 8.07 8.07 8.54 9.61 6.41  
Расх на персонал, млрд руб 4.28 4.52 4.30 3.79   1.11
Процентные расходы, млрд руб 2.72 5.80 2.72 2.11 2.01  
Чистые активы, млрд руб ? 83.7 31.0 35.3 41.4 44.6   36.2
Долг, млрд руб 40.2 35.0 26.1 23.9 25.5   28.2
Наличность, млрд руб 7.56 10.4 5.75 5.98 6.09   8.26
Чистый долг, млрд руб 21.1 24.5 20.3 17.9 19.4   19.9
Цена акции ао, руб 0.740 0.710 0.994 1.45 0.901   0.901
Число акций ао, млн 35 372 35 372 35 372 35 372 35 372   35 372
Капитализация, млрд руб 26.2 25.1 35.2 51.4 31.9   31.9
EV, млрд руб ? 47.3 49.7 55.5 69.2 51.2   51.8
Баланс стоимость, млрд руб 83.2 30.7 35.0 41.1 44.3   36.2
EPS, руб ? 0.16 -1.37 0.12 0.24 0.22   0.06
BV/акцию, руб 2.35 0.87 0.99 1.16 1.25   1.02
рентаб EBITDA, % ? 24.7% 15.2% 18.6% 23.8% 23.5%   23.6%
чистая рентаб, % ? 7.5% -68.5% 6.1% 11.5% 10.5%   2.8%
P/E ? 4.69 -0.52 8.01 5.99 4.13   14.7
P/S ? 0.35 0.35 0.49 0.69 0.43   0.41
P/BV ? 0.31 0.82 1.00 1.25 0.72   0.88
EV/EBITDA ? 2.57 4.59 4.13 3.91 2.97   2.80
долг/EBITDA 1.15 2.27 1.51 1.01 1.12   1.08
Персонал, чел 2 762  
Производительность труда, млн руб/чел/год 25.7  
Расходы/чел/год, тыс.р 1 550  
Цена/мощность, руб/кВт 4 883 5 224 5 887  
CAPEX/Выручка, % 11% 11% 12% 13% 9%  
структура и состав акционеров Энел Россия

Энел Россия - факторы роста и падения акций

  • Публикуют финансовые планы на несколько лет вперед
  • Хорошая дивидендная доходность
  • Одна из самых рентабельных генерирующих компаний России
  • Настораживает возможная продажа Рефтинской ГРЭС (40% EBITDA компании). Дивиденды будут вряд ли выплачены, а деньги могут пойти на нерентабельную ветро-энергетику.
  • До 2021 года ожидается рост долга до 52 млрд руб в связи с реализацией инвестиционной программы и снижение прибыли до 5 млрд руб в связи с истечением к 2021 ДПМ по двум блокам.
  • Новые инвестпроекты дадут прирост EBITDA лишь в 2022 году
  • Фонд Macquarie может продать 6,3% в Энел до конца 2019 года.
  • Продажа Рефтинской ГРЭС приведёт к снижению выручки, обычно при этом растёт доля административных расходов, что снижает рентабельность бизнеса.