Статья от Bull, которую он поленился запостить на смартлаб:)

Для многих трейдеров, использующих в своих стратегиях эффект финансового рычага для увеличения прибыльности торговли, возникает дилемма — использовать инструменты срочного рынка или маржинальные ресурсы брокера.
На первый взгляд кажется, что инструменты FORTS выгоднее из-за более низких тарифов за совершение сделок, а также из-за отсутствия необходимости платить процент за использование плеч.
Но это не так на самом деле. Произведем упрощенный расчет на основе следующих предпосылок:

1. Расчеты будем проводить для долгосрочной торговли с горизонтом сделок в несколько месяцев.
2. В связи с этим тарифы за совершение сделок в расчетах учитывать не будем, т.к. при ловле больших движений мы один раз заходим в сделку и один раз выходим и сумма данных комиссий составит незначительную часть.
3. В качестве инструментов для упрощения рассмотрим акции, по которым возможно открытие как лонгов, так и шортов.
4. Также не будем учитывать дивиденды, чтобы не усложнять модель.
5. Размер платы за привлечение маржинальных ресурсов от брокера в лонг и шорт округлим до 1.5 ключевой ставки ЦБ (сегодня это вполне доступно для крупных клиентов)
6. Фьючерсы будут торговаться в обычной ситуации контанго. Разница цены фьючерса и базового актива рассчитывается на основе ключевой ставки ЦБ (КС)

Позиция «Лонг»

1. Сделка открывается на размер депо: В этой ситуации при покупке акций никаких процентов не начисляется, а при покупке фьючерса и длительном удержании позиции (в т.ч. перекладываясь при экспирациях в новые контракты) мы по сути платим КС, т.к. фьючерс со временем дешевеет относительно базового актива.
2. Сделка открывается в размере 2-х депо: По акциям за одно плечо мы платим 1.5 КС, по фьючерсу — 2 КС.
3. Сделка открывается в размере 3-х депо: По акциям за два плеча мы платим 3 КС, по фьючерсу — 3 КС.
4. Сделка открывается в размере 4-х депо: По акциям за три плеча мы платим 4.5 КС, по фьючерсу — 4 КС.

Таким образом, при открытии лонгов выгоднее использовать базовый актив, если объем позиции не превысит 3-х депо (плечо — не более 1 к 2)

Позиция «Шорт»
При открытии шортов через займ бумаг у брокера мы за каждое плечо платим 1.5 КС, а по фьючерсному контракту наоборот получаем дополнительный доход в размере 1 КС за каждое плечо.

Т.е разница достигает по сути 2.5 КС от размера позиции!

P.S. Лонгуем бумажки, шортим фьючерсы!

Тут нашел интересную статью про ИИС и вычеты. Думаю, она полезна будет некоторым простолюдинам, а смердам это необязательно читать!

«Электронный журнал „Азбука права“, 05.04.2017

КАК ПОЛУЧИТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ВЫЧЕТ ПО НДФЛ?

Если вы являетесь налоговым резидентом РФ и вкладываете средства в ценные бумаги, то с целью уменьшения уплачиваемой в бюджет суммы НДФЛ можете получить инвестиционный вычет. Существует три вида инвестиционных вычетов по НДФЛ (п. 3 ст. 210, ст. 219.1, п. 1 ст. 224 НК РФ).

 

1. Вычет для продавцов долгосрочных ценных бумаг, обращающихся на ОРЦБ, в размере положительного финансового результата

Положительный финансовый результат (разница между доходами и расходами), полученный при продаже (погашении) ценных бумаг, освобождается от обложения НДФЛ в определенном размере. За календарный год этот размер рассчитывается как произведение 3 млн руб. и количества полных лет нахождения проданных (погашенных) ценных бумаг у вас в собственности (п. 12 ст. 214.1,

( Читать дальше )

На страничке котировок ОФЗ мы чуть обновили кривую доходности...
Можно ткнуть лычку и увидеть на графике точки, которые были месяц назад:

В частности, видно, что за последний месяц все точки сместились чуть вниз по оси доходности. Это означает, что инвесторы покупали облигации, а ожидания по процентной ставке снизились за месяц.

Для тех, кто хочет посмотреть зависимость доходности от срока до погашения (а не от дюрации) тоже есть график: 

Это очень удобно, поскольку вы можете выбрать устраивающий вас срок до погашения (ось X) и посмотреть какая там есть доходность...

Чтобы посмотреть чисто купонную доходность (в % от номинала), есть соответствующие ссылки:


Всё что вы видите — это то что мы делаем в ответ на ваши просьбы.

Кстати на конференцию смартлаба я пригласил Игоря Лаухина (Septem Capital) выступить с темой: какие облигации купить? 

 Сегодня вышел долгожданный отчёт по РСБУ. Отчёт приятно удивил.Чистая прибыль выше моего прогноза-Я думал что будет порядка 6000 млн.руб 

Вот скрин из отчёта: 

 7500 млн.руб ЧП против убытка в 5900 млн.руб годом ранее 

 

Рассмотрим сколько же получается дивиденд на префы: 

 

8.1 руб — это 15% ДД по текущим!!! 

Лично я не верю в страшилки.Буду спокойно ждать дивидендов

небольшой ФА российских компаний...

 по мультипликаторам P/E, P/BV ФСК ЕЭС выглядит можно сказать лидером, хорошая прибыль (даже без 4 кв), не «пузырь», долгов мало. недооценка существенная.

Цена на ММВБ = 0,2р (номинал = 50к.) , P/BV = 1 (0,55р), долг\активы = 0,34!,  Р/Е = 4,38, доходность 11,4% !

сравнивайте, кому интересно… :)



Данные в таблице по результатам 9м. 2016г.

Удачных инвестиций Господа Трейдеры!… :) 

Сегодня, как и обещал, рассмотрим ЛЕНЭНЕРГО с точки зрения разумных инвестиций.
И так начнём со структуры компании:



( Читать дальше )

Здравствуй, мой околоспортивный читатель! Этот блог – продолжение серии «ниочем», где в прошлом опусе  http://smart-lab.ru/blog/363891.php  я пообещал написать упражнения с собственным весом, которые реально качают мышцы и, в отличие от изолированных упражнений со штангами, гантелями и прочей чугунной лабудой, не убивают ваши суставы и связки, а делают их крепкими, эластичными и…крепкими.

Об этих упражнениях знают не только лишь все, поскольку для них не надо покупать дорогой абонемент в Ворлдкласс, крутые леггинсы из эластана и сумку луивитон, а значит, паразитирующие на фитнесе компании, попытаются всеми силами заставить вас поверить, что только дорогой спортзал с загорелым  тренером и конвульсирующим на становящихся все более диковинными станках модным пиплом, превратят ваше студенистое тулово в апполонообразную сексмашину.

Основным аргументом «против» для подобных упражнений всегда было что-то типа «да я вообще такой крутой и жму стопиццот и веса моего тела мне не хватает – маленькая нагрузка»  -  таких умников я сразу отправляю в ЧС.

( Читать дальше )

Элвис на конференции показал красивые слайды, а Тимофей сделал такие же графики на смартлабе. Видел что Тимофея просили в комментариях объяснить как пользоваться этими его
красивыми графиками с кружочками. Не уверен что он объяснит, поэтому написал этот пост.

Формула EBITDA

Чистая прибыль
+ Расходы по налогу на прибыль
– Возмещённый налог на прибыль
(+ Чрезвычайные расходы)
(– Чрезвычайные доходы)
+ Проценты уплаченные
– Проценты полученные
= EBIT
+ Амортизационные отчисления по материальным и нематериальным активам
– Переоценка активов
= EBITDA

История создания.

Чтобы понять экономический смысл коэффициента EV/EBITDA нужно вернуться в 80-е годы прошлого столетия. Именно тогда появился на Уолл-стрит суперкрутой мужик Генри Кравиц.
Он фактически создал Leveraged Buyouts (LBO) — выкуп с помощью заемного капитала. Это метод, когда вы покупаете целую компанию с помощью займов или кредитов. Обычно это
делалось так, он находил компанию без долгов или с маленьким долгом но при этом с большим денежным потоком. При этом менеджмент плохо распоряжался этим денежным потоком
(примеров у нас полно — Газпром). Собирал пул кредиторов, готовых финансировать сделку. Объявлял выкуп по ценам выше рыночных. А после выкупа замещал большую часть акционерного
капитала долгом и направлял денежный поток на выплаты процентов и самого долга.

( Читать дальше )

Всем доброго времени суток!

Только сегодня понял, что уже больше года как я покинул корпоративный мир и начал работу исключительно на себя. Удивительно как быстро летит время. Знаю, что тут многие стремятся к финансовой свободе и независимости (не работать на дядю), поэтому опишу этапы, которые я прошел за год. Что изменилось.

Сначала о причинах, почему я принял такое решение?

В отличии от многих других я не искал так называемой «независимости», а покинул корп мир по иным причинам:

1) Огромная усталось — физически понимал и чувствовал, что не могу продолжать гнать в том же темпе.
2) Проблемы с женой — из-за моей вечной занятости семьи фактически не было.
3) Желание остановиться — погрузиться в философию и размышление о дальнейшем пути. Видимо, 30ник дал о себе знать.

Искренне будучи уверен в том, что не смогу это сделать продолжая бизнес решение было принято. Было ли страшно? Ну, нет:-) Скорее мой ум задавал постоянный вопрос — а делать то чего будешь? Не в плане, на что жить, а именно чем заниматься?

( Читать дальше )

Мы отобрали самые лучшие и удобные сервисы для поиска акций. Среди множества торговых инструментов на американских рынках эти ресурсы помогут вам отобрать лучшие акции для торговли.

1. FINVIZ

finviz.com

Финвиз один из самых удобных инструментов для поиска акций. Он позволяет отбирать акции по заданным условиям из тысяч акций на фондовых рынках США. Множество трейдеров ежедневно используют данный сайт. Он считается самым лучшим для отбора.

2. Google Finance

google.com

Разработка от компании Гугл. Позволяет отслеживать новости по выбранным акциям и облегчает отбор путем ввода нужных критериев. 

( Читать дальше )