Избранное трейдера fart1
Резюме: Силы природы требуют рецессии. Политические силы делают всё, чтобы избежать спада.
Поговорим об экономике и потенциале ее роста.
Возьмем Китай для примера. Китай рос темпами выше 8-14% с 1991 по 2012 год. Это реальные темпы роста. Если бы Китай рос так 100 лет, то его ВВП увеличился бы в 13 780 раз. Даже если Китай дальше будет расти по 3% в год, его ВВП вырастет в 20. Эти цифры выглядят нереально, а значит и темп роста 3% нереалистичный. Но представим, что действительно темп 3% сохранится. Как это возможно? За счет чего теоретически так можно вырасти?
Например, увеличить население Китая еще в 2 раза. Плюс повысить уровень жизни в 3 раза. Получили 6. Повысить производительность труда в 2 раза. Получили 12. Захватить и застроить половину Евразии и Африку. Получили 20+. Однако если какой-то из этих вариантов кажется вам нереальным, это означает, что Китаю придется расти меньше.
Но важно понимать, что работоспособное население может и уменьшаться, может уменьшаться и производительность труда вслед за падением инвестиций. И уровень жизни тоже может снизиться. Можно конечно вырасти, но если вы забрались высоко в кредит, то можно и упасть. А если торговая война, развязанная США, сработает, это будет означать, что производительность труда упадет вместе с падением экспорта, а вслед за ним может упасть и уровень жизни. Бесконечно расти невозможно, рано или поздно наступает потолок роста, — причина — ограниченная территория и ресурсы земли.
Мой бездоказательный (гипотетический) тезис состоит в том, что Китай уже вырос больше, чем должен был в естественных условиях рынка. А те темпы которые мы видим сейчас, поддерживаются государством искусственно, за счет “насильственного” кредитования. Это в свою очередь рано или поздно должно плохо кончиться. Но Китай я использую здесь лишь как пример. Двинемся дальше.
Мой тезис также состоит в том, что весь мир в целом уперся в потолок роста, поэтому темпы роста экономики замедляются несмотря на все потуги властей.
Когда экономика упирается в «потолок», то эффективность традиционных инструментов ее поддержки (бюджетная и монетарная политика) снижается или вовсе пропадает. Политики слишком увлеклись стимулированием, забывая про то, что кризис — это естественное природное явление, которое расчищает дорогу для дальнейшего роста. Если вы делаете всё, чтобы избежать кризиса, то получите потолок роста. Как мы видим, все потуги ФРС по стимулированию де-факто привели к:
Раньше я много писал про Китай, но в последнее время давно про него не говорили. Что же там происходит?
Инвестирование в Китай – одна из самых провокационных наших идей. На первый взгляд, предложение инвестировать в Китай кажется просто ужасным. Торговой войне не видно конца. В Гонконге настоящая бойня. Страх и негатив заполняет новостные заголовки.
Кажется, что инвесторам стоит как можно скорее бежать из этого региона. На самом деле, так и происходит. За прошлый квартал более миллиарда долларов вывели инвесторы из гонконгских хедж-фондов. Это крупнейший отток с 2009 года.
Но все это создает для нас фантастическую возможность. И в этом месяце мы ей воспользуемся. Но прежде чем перейдем к деталям, давайте посмотрим, что же происходит в Гонконге.
В среду на прошлой неделе Кэрри Лам, глава администрации Гонконга, хотела обратиться к законодательному собранию, но не смогла произнести ни слова.
Можете ли вы представить, чтобы президент развитой страны не смог обратиться к парламенту, поскольку депутаты кричали громче, чем он мог говорить?
Пользователь системы биткоин может выбрать полный узел сети биткоин, который закачивает и хранит все блоки транзакций с момента запуска системы биткоин, или неполный. Полный узел гораздо надежнее в плане подтверждения транзакций и позволяет сохранять анонимность.
Тогда как неполный — вынужден опираться на данные сервера в плане подтверждения транзакций и раскрывать ему все свои адреса сети биткоин, из-за чего страдает анонимность. Так как неполный узел не хранит в себе всю цепочку блоков транзакций, то он может только передавать на сервер список своих адресов, а сервер отвечать ему – какое количество биткоинов переводилось на эти адреса, используя сохраненные у себя данные о текущем состоянии всех кошельков.
На данный момент все блоки транзакций занимают около 290 GB, и к этим 290 GB добавляется по 0.75 MB (размер блока транзакций) каждые 9 минут.
Это — еще одно из фундаментальных ограничений системы биткоин в плане расширяемости. Для повышения количества транзакций в секунду достаточно просто уменьшить время между появлением новых подписанных блоков (уменьшить сложность майнинга до одного блока в 1 минуту, например). Но, это приведет к увеличению нагрузки на полные узлы по приему новых данных.