Избранное трейдера Eugene Logunov

по

почему не надо бояться палить граали на смартлабе

1. То что ты считаешь граалем на 99.99% является бесполезной фигней, ошибкой, заблуждением или другой шнягой.

2. Умные ребята со смартлаба тебе об этом скажут, и сэкономят тебя немного бабла и много времени.

3. Такие на смартлабе есть, если тебе кажется что нет то скорее всего ты написал шнягу которую им и комментировать западло.

4. Если тебе что-то действительное прибыльное пришло в голову то с вероятностью 99.99% это уже лет 10 как всеми протестировано и кем-то используется а кем-то нет, так как на самом деле оно не очень-то и прибыльное.


( Читать дальше )

Как трейдер признаёт своё профессиональное поражение

Иногда бывает так, что трейдер (и трейдер-управляющий, в частности) фактически признаёт своё профессиональное поражение и несостоятельность в выбранной области, хотя на словах продолжает уверенно говорить о том, что он «специалист высокого уровня», «будет продолжать управлять чужими деньгами, несмотря на критику», «лев, которому не интересно мнение овец».

Как выявить этот внутренний страх, как понять, кто «Лев Толстой», а кто "… простой"?

Очень просто: посмотреть, куда вкладывает этот управляющий свои собственные деньги.

Недавно узнал, что некоторые (не будем называть имён, а то они обидятся, хоть и виноваты) управляющие, практикующие для своих клиентов такие рискованные стратегии как «направленная плечевая торговля» и «опционные конструкции», не занимаются тем же самым на своих деньгах.

Деньги клиентов подставляются под риск (часто ещё и безграмотно).

А собственные деньги направляются на покупку недвижимости, в облигации и банковские вклады (то есть инструменты с совершенно другим профилем риска).



( Читать дальше )

Лучший советский мультфильм

Зря я сегодня зашёл на Смартлаб. Мой мозг был покалечен… Подвела проклятая привычка нажимать кнопку мыши и тыкать во всякие неизведанные места. Ткнул на свою голову…
Имею в виду вот этот пост – Улыбка волатильности и разложение Корниша-Фишера
Сегодня этот пост попал в топ-10, его изрядно заплюсовали, и мне стало страшно. Для лентяев (типа меня), кому лень идти по ссылке, дам всего одну строчку оттуда, после которой я лишился чувств (а там ещё куча чудовищных формул):

отмасштабировать параметры разложения Корниша-Фишера исходя из асимптотики

Лучший советский мультфильм

Сначала взорвался мой мозг: «У кого ты пытаешься отнять деньги, старый дурень? Неужто ты не видишь, кто перед тобой? Тут люди с крутыми формулами, а ты с дешёвым китайским калькулятором…». Ну, а потом я лишился чувств…
Очнувшись и придя в себя, первым делом я выпил… В смысле, сделал семь жадных глотков огуречного рассола. Сделанная ставка на рассол, как всегда, сыграла. Это вам не какая-то там асимптотика :-)



( Читать дальше )

Улыбка волатильности и разложение Корниша-Фишера

Улыбка волатильности и разложение Корниша-Фишера
В этой статье я покажу, как можно оценивать опционы без формулы Блэка-Шоулза и продемонстрирую качество такого подхода.

Безмодельное оценивание опционов и подразумеваемое распределение

Начнём с того, что вспомним, как можно сосчитать цену опциона типа Call зная плотность распределения Улыбка волатильности и разложение Корниша-Фишера

( Читать дальше )

О шансах выбрать хорошую стратегию

В этой статье мы оценим вероятности выбрать хорошую (или плохую) стратегию, в случае когда решение принимается на основании результатов нескольких тестов.

Зачем это надо? Чтобы не быть излишне оптимистичным, когда тесты расходятся в мнениях относительно стратегии, и реалистично представлять свои шансы найти хорошую стратегию.

Постановка задачи

Пусть О шансах выбрать хорошую стратегию — вероятность того, что очередная придуманная стратегия окажется плохой (нерабочей). Тогда О шансах выбрать хорошую стратегию

( Читать дальше )

Как корреляции между сигналами стратегии и доходностями инструмента влияют на Sharpe ratio

В этой статье мы разберемся как зависит коэффициент Шарпа от некоторых параметров распределений сигналов стратегий и доходностей инструментов.

Если под сигналом стратегии мы понимаем целевой вес инструмента в портфеле (ограничимся рассмотрением одного инструмента) — то доходности инструмента следует считать таким образом: Как корреляции между сигналами стратегии и доходностями инструмента влияют на Sharpe ratio. Если же под сигналом стратегии мы понимаем величину целевой позиции — то доходности инструмента нужно считать иначе: Как корреляции между сигналами стратегии и доходностями инструмента влияют на Sharpe ratio

( Читать дальше )

Чего почитать алготрейдеру

Классика:
John C. Hull «Options, Futures, and Other Derivatives»
Перевод (8-е издание): Джон К. Халл «Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты»
Основные модели оценивания финансовых инструментов:
Tomas Bjork «Arbitrage Theory in Continuous Time»
Перевод: Томас Бьорк «Теория арбитража в непрерывном времени»
Тоже в основном про оценивание финансовых инструментов. Имхо, читается попроще, чем Bjork:
Paul Wilmott «Paul Wilmott on Quantitative Finance» (трёхтомник)

Легкое чтиво про HFT для начинающих:
Irene Aldridge «High-Frequency Trading: A Practical Guide to Algorithmic Strategies and Trading Systems»
Нестареющая классика; рекомендуется к прочтению перед следующей книгой:
Maureen O'Hara «Market Microstructure Theory»

( Читать дальше )

Об оценивании волатильностей и ковариаций

Об оценивании волатильностей и ковариаций
Вашему вниманию предлагается краткий обзор методов оценивания волатильностей и ковариаций.

Где это можно применить?
1) Оптимизация портфелей из инструментов или стратегий;
2) Оценивание рисков портфелей;
3) Статистическое извлечение факторов из рынка;
4) Оценивание параметров линейных моделей зависимостей между временными рядами;
5) Извлечение из временных рядов зависимостей типа ведущий-ведомый (lead-lag);
6) Торговля опционами.

Основы

Начнём с формул, которые известны всем, кто изучал теорию вероятностей и математическую статистику:
Об оценивании волатильностей и ковариаций

( Читать дальше )

Куда пойти работать кванту

Куда пойти работать кванту
Если вы хорошо знаете математику, умеете программировать и вам интересна работа в качестве Quantitative Researcher / Quantitative Trader / Quantitative Portfolio Manager / etc. — то обратите внимание на этот список из 70 компаний.

Одни занимаются высокочастотной торговлей, маркетмейкингом и арбитражем. Другие — управляют активами с использованием количественных методов. Третьи — занимаются оптимальным исполнением ордеров. Самая малость — разрабатывают low-latency инстраструктуру и предоставляют её своим клиентам. Примерно у десяти, кажется, есть офисы в России. Остальные — в Нью-Йорке, Чикаго, Лондоне, Берлине и т.д.

Компании приведены в порядке максимально близком к алфавитному. Все сайты работают, один-два могут не открываться из России, но обязательно откроются через прокси.

3Red Trading ( www.3redpartners.com/ )
ADG Capital Management ( www.adgcapitalmanagement.com/ )
AIM Tech (бывший AIM Fund) ( www.aimtech.com/ )
Akuna Capital ( akunacapital.com/ )
Algo Capital (бывший Nord Capital) ( algocapital.ru/ )

( Читать дальше )

Прогнозирование развития пузырей на финансовых рынках и как я увернулся от падения крипты

Вашему вниманию предлагается краткое и упрощённое описание широко известной модели LPPL, при помощи которой можно прогнозировать даты окончания пузырей на финансовых рынках.

Введение

Модель LPPL (Log-Periodic Power Law, «Лог-периодический степенной закон») была предложена Didier Sornette и др. примерно в 2003 году.

Сразу приведу основные источники, если кто-то захочет разобраться подробнее:
1) Sornette, Johansen, Bouchaud «Stock market crashes, Precursors and Replicas» (1996; Journal de Physique I, 6: 167-175)
2) Sornette, Johansen «Large financial crashes» (1997; Physica A, 245: 411-422)
3) Johansen, Ledoit, Sornette «Crashes as critical points» (2000; International Journal of Theoretical and Applied Finance, 3, no.2: 219-255)
4) Sornette «Why Stock Markets Crash (Critical Events in Complex Financial Systems)» (2003, Princeton: PUP)
5) Sornette «Critical Market Crashes»

В основе этой модели лежат следующие тезисы:
— Трейдеры повторяют чужие решения;
— Локальная кооперация между трейдерами приводит к глобальной кооперации;
— Глобальная кооперация между трейдерами приводит к обвалу рынка;

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW