Я верю, что через какое-то время у нас пойдет иранский сценарий в том смысле, что с большой, со значимой опорой на внутреннего инвестора — может быть, через какое-то время через привлечение внешних инвесторов — мы сумеем очень серьезно расти на фондовом рынке капитала

Так он ответил на вопрос первого зампредседателя правления Сбербанка Александра Ведяхина о возможности в России «иранского эффекта». Тот отметил, что биржевой индекс Ирана с 2019 года по 2020 год вырос в шесть раз за счет того, что свободная ликвидность населения, ограниченного в инвестировании за пределами государства, пошла на местный рынок.

1prime.ru/Financial_market/20230519/840637962.html

Портфель PRObonds ВДО продолжает карабкаться вверх. Что на нынешнем рынке кажется несложным. С начала года портфель принес 8,6%. До цели на год, а это 14%, остается 5,4% и 7,5 месяцев. Есть шанс сделать больше. Среднегодовая доходность за неполные 5 лет ведения портфеля, учитывая комиссии – 12,3% (10,7% после вычета стандартного НДФЛ).

Основные характеристики портфеля:
• Внутренняя доходность: 13,3%,
• Дюрация: 1 год,
• Кредитный рейтинг: ВВВ по нац.шкале.

Реализация газа в 2022 году

• 68,1 млрд куб (89%) на внутреннем рынке;
• 8,5 млрд куб на внешнем рынке, из них 7,9 млрд куб (5,6 млн тонн СПГ) — Ямал СПГ .

Именно поэтому Новатэк не смог воспользоваться высокими ценами на СПГ в 2022 году. Ему просто нечего было поставлять на внешний рынок.

Теперь посмотрим, как ситуация изменится в самое ближайшее время.

Сахалин-2

Акционеры НОВАТЭКА напряглись?

" Евросоюз может скоро запретить импорт СПГ из РФ — вице-премьер Испании — BRIEF"

В 22 году в ес было поставлено 14,6 млн тонн с Ямал СПГ

5,2 млн тонн поехало в Азию

По расстоянию пока навигации на СМП нет — это крюк приличный, дисконт на доставку пойдёт сами знаете куда. Да и спг испаряется из танкера ежедневно...

Разве что бразильцы могут помочь

10 апреля 2022 года (больше года назад) я писал в тг-канале о том, что у металлургов всё плохо и они продолжат падать.

☝️Через 4 месяца все металлурги сложились в 2 раза.

Но с тех пор прошло много времени, ситуация поменялась в корне. Пришло время анализировать эту отрасль заново!

За 2021 год в России было произведено 76 млн тонн стали, из которых 39,5 млн тонн (52%) поставили в Европу.

В 2022 году этот рынок сбыта для России закрылся и все поставки пришлось переориентировать в Азию. Вопрос лишь в том, насколько успешно это получилось сделать?

‼️По данным Росстата в 2022 году в РФ было произведено 71,21 млн тонн стали, что всего на 7% меньше, чем в 2021г. И это при общемировом падении производства стали на 4% на фоне кризиса.

То есть можно с уверенностью заявлять, что переориентирование поставок стали в Азию нашими металлургами прошло вполне успешно!

👉 В это время на нашем, внутреннем рынке стали дела обстоят очень даже неплохо! Спрос растёт. Сталь уходит на военную технику и восстановление новых территорий.

Один из лучших способов — повторение структуры биржевых индексов. Если простым языком, это набор активов по схожему признаку, но с определёнными правилами взвешивания и добавления их внутрь.

Например, S&P500 — это индекс 500 крупнейших американских компаний, а Nasdaq Composite включает в себя акции только высокотехнологичных компаний в США. Также бывают индексы на другие классы активов, в том числе облигации, недвижимость, золото и даже криптовалюты.

Классификация индексов 🙌

Стоит отметить, что они могут быть как широкими, так и узкими. К первому типу чаще относят страновые, региональные и мировые индексы, в составе которых может быть очень много активов. Например, FTSE Global All Cap — это акции более 9.000 компаний со всего мира и разной капитализации!

Ко второму типу чаще относят специализированные индексы, то есть секторные, отраслевые и тематические, в составе которых, как правило, очень мало активов. Например, MOEXIT включает в себя акции всего лишь 7 российских IT-компаний!

Это список облигаций, которые, по нашей оценке, имеют премию доходности к своему кредитному рейтингу. Не исчерпывающий, с поправкой на нашу заинтересованность в тех или иных бумагах. Данные на 12 мая.

Мы используем его в управлении портфелем облигаций. Таблица в черновом виде, как под руку попала. 

Доходность рейтинга мы рассчитываем для дюрации (срок возврата вложенных в облигацию денег) от 0,5 до 2 лет. В таблице дюрации бумаг могут быть немногим короче или длиннее. В целом, расчет оправдан.

Для чего нужна эта таблица? Как можно заметить, здесь в основном бумаги с рейтингами уровней ВВВ и А. В основном не ВДО. Поскольку эти бумаги призваны частично замещать собой ликвидную часть портфеля и удерживать его общий кредитный рейтинг на ступени ВВВ (сейчас у нашего публичного портфеля рейтинг ВВВ-).

При выборе облигации для покупки мы оперируем двумя способами оценки. Первый – детальный разбор эмитента, это касается ВДО. Второй, для относительно высоких рейтингов, простая оценка премии бумаги к ее рейтингу. По таблице и выбираем бумагу.