ПАО «Пермэнергосбыт»
Сегодня читаю отчёт сбытовой компании ПАО «Пермэнергосбыт» — единственного гарантирующего поставщика электроэнергии в Пермском крае. Энергосбытовые компании проводят закупку электроэнергии на Оптовом рынке электроэнергии и мощности (ОРЭМ), оплачивают доставку ресурса по сетям энергоснабжения до потребителя, проводят расчеты, выставляют счета и осуществляют сбор средств за уже потребленную клиентами электроэнергию. Таким образом, энергосбытовая компания – это «торговая сеть» электроэнергии, от стабильной работы которой зависит реализация планов развития всей энергосистемы, надежность и качество энергоснабжения.
Сегодня существует два вида энергосбытовых компаний – независимые и гарантирующие поставщики электроэнергии. Независимые энергосбыты чаще всего являются корпоративными структурами, поставляющими электроэнергию для отдельных предприятий или отраслей. Наиболее крупными участниками энергосбытовой отрасли являются гарантирующие поставщики, которые обязаны заключать договор энергоснабжения с любым клиентом и обеспечивать поставку энергоресурсов. В каждом регионе России работает один, реже – несколько гарантирующих поставщиков электроэнергии.

( Читать дальше )

Продолжается дивидендный сезон на российском фондовом рынке. Уже почти все компании определились с дивидендами. АЛРОСА например не рекомендовала. Роснефть заплатит на ожидаемом уровне. Ниже перечислю 10 компаний, которые будут выплачивать дивиденды в 2023 году и с большой долей вероятности в следующем году. Стоимость акций указана на момент написания статьи 1 июня.

1. Россети Ленэнерго
Величина дивиденда — 18,8302 ₽ (9,55%) на акцию привилегированную
Стоимость акции привилегированной — 197,2 ₽
Последний день покупки — 23 июня
В 2022 г. были выплачены дивиденды 21,2238 ₽ (13%)

2. МТС
Величина дивиденда — 34,29 ₽ (10,81%)
Стоимость акции — 317,3 ₽
Последний день покупки — 27 июня
В 2022 г. были выплачены дивиденды 33,85 ₽ (12,3%)

3. Татнефть
Величина дивиденда — 27,71 ₽ (6,16%)
Стоимость акции обыкновенной — 449,9 ₽
Стоимость акции привилегированной — 449,8 ₽
Последний день покупки — 30 июня
В 2022 г. были выплачены дивиденды 9,88₽ (2%), 16,14 ₽ (4%), 32,71 ₽ (9%) — в сумме 58,73 ₽ (15%)

( Читать дальше )

В рамках расширения кругозора и интереса к сегменту нефтяных компаний в сегменте АЗС — посмотрел 3,5 часовое видео ЕвроТранса, в котором акционеры компании рассказали о компании и подготовке к  IPO (было много интересных инсайтов)

Написал конспект — выписал самое важное и свои мысли (компания, кстати, уже сделала 3 выпуска облигаций)

👉 На презентации было 3 из 4 акционеров компании — докладывали очень бодро и с интересом, без бумажки.

👉 Потенциально количество акций удвоится (уже одобрена доп эмиссия). IPO будет в виде cash in (все деньги от IPO пойдут в компанию). Цель допэмиссия — рефинанс лизинга в Газпромбанке и реализация инвестпрограммы (текущие акционеры может будут докупать акции на IPO).

👉 Внебиржевой сбор заявок на IPO будет проходить с июня по октябрь

👉 ЕвроТранс — 55 автозаправочных комплексов, 29 мая компании исполнилось 26 лет. 85% EBITDA идет от АЗК.

( Читать дальше )

Вначале факты и дальше внизу немного моих мыслей:

🔹Это еще один крупнотоннажный СПГ-завод, мощностью 20,4 млн тонн (3 линии по 6,8 млн.) Плюс-минус как Ямал или Арктик СПГ-2, чуть больше

🔹Расположен будет в Кольском заливе, вероятно в районе пос. Белокаменка – там же находится Центр строительства крупнотоннажных морских сооружений (ЦСКМС) Новатэка, в котором сейчас производят основания гравитационного типа (ОГТ) для Арктик СПГ-2

🔹Газ для проекта будут покупать у Газпрома, электроэнергию – на Кольской АЭС (здесь постоянная недозагрузка мощностей, поэтому цена одна из самых низких в РФ), с подведением через электроприводы российского производства

🔹Доставка газа планируется через строящийся магистральный газопровод Мурманск-Волхов (1300 км), вероятно нужна будет и отдельная ветка до Белокаменки

🔹Линии Мурманского СПГ, как и на Арктике, будут работать на плавучих ОГТ. Кольский залив и Мурманский порт не замерзают, благодаря теплому течению. Поэтому для перевозок готового СПГ танкеры ледового класса не понадобятся

( Читать дальше )

Новое полузакрытое размещение #облигации СЕЛЛ-Сервис-БО-П02

▫️купон 16% на 1-15 к.п., далее 14%, YTM ~16,1%
▫️ruBB+ от Эксперт РА 17.02.23
▫️3 года, объем 150 млн.

👉Предварительные заявки будут собирать на Boomin 31.05 с 13:00 МСК

Компания торгует какао-порошком, кунжутом, ванилином и другими подобными субстанциями, всего 1200 наименований. Основные клиенты – кондитерские и производители продуктов питания

✅Отчетность замечательная. СЕЛЛ планомерно растет по выручке с прибылью и расширяет географию продаж: начинали в СФО, сейчас работают уже по всей территории РФ и выходят в страны СНГ. Закупаются в Китае и ЮВА, диверсификация по поставщикам тоже присутствует

⚠️Почему такой низкий рейтинг:

• Логистические риски – много узких мест на маршрутах (порты, пропускная способность ж/д на востоке). Случись чего и могут встать сразу все поставки
• Наличие постоянного кассового разрыва. Покупают по предоплате, продают с отсрочкой платежа. В результате при росте продаж денежный поток временно уходит в минус. Ситуация вполне здоровая, до тех пор, пока контрагенты платят и нет сюрпризов с курсами валют

( Читать дальше )

Фото Газета Труд
Сегодня читаю годовой отчёт ПАО «ЭсЭфАй», или, как указано на логотипе, «SFI» — инвестиционного холдинга, который занимается вложениями в различные интересные бизнесы. Аббревиатура в названии холдинга, скорее всего, обозначает «Сафмар Финансовые Инвестиции» — прошлое название компании, от которого отказались в 2021 году, оставив только англоязычное сокращение.
Бизнес-модель компании проста как частный инвестор на Мосбирже -- «ЭсЭфАй» покупает акции различных публичных и непубличных компаний с целью получать дивиденды или заработать на повышении стоимости удерживаемого пакета. Отличие от частных инвестиций заключается в масштабе вложений, позволяющем входить в управление покупаемых компаний и напрямую влиять на их стоимость и прибыльность с помощью мудрых (или как получится) управленческих решений.
Портфель «ЭсЭфАй» содержит пакеты 5 компаний -- 3 непубличных (80,8% портфеля) и 2 публичных (19,2% портфеля), общая стоимость активов составляет 229,9 млрд руб (+5,9% к 2021 г.). Давайте же пороемся в содержимом этого портфеля.

( Читать дальше )

Таблицу со всеми дивидендами и датами вы всегда можете найти на странице:

https://smart-lab.ru/dividends/

 ▫️Капитализация: 161 млрд / 67,4 рублей за акцию
▫️Выручка 1кв2023: 627 млн $ (+58,4% г/г)
▫️EBITDA 1кв2023:453 млн $ (+137% г/г)
▫️Чистая прибыль 1кв2023:286 млн $
▫️P/B: 0,4
▫️P/E TTM: 3
▫️fwd дивиденды 2023:18-20%

Все обзоры https://t.me/taurenin/1275

✅ Компания отчиталась крайне позитивно, особенно на фоне того, что рубль существенно ослаб. В 1кв2022 компания показала убыток, а в этому году — прибыль больше 20 млрд рублей. Операционная маржа в 1кв2023 составляет 56% — крайне высокий показатель.

✅ Сильно снизились г/г амортизация и обесценение. С чем это связано непонятно, но во многом этим обусловлены позитивные результаты.

✅ Чистый долг сократился до примерно 50 млрд рублей. Если пару несколько кварталов прибыль будет оставаться на текущем уровне, но долг может уменьшится до несущественных значений.





✅ Компания планирует распределять 50% прибыли по МСФО, только за 1кв2023 это предполагает6,2% див. доходности к текущей цене. Вполне возможно, что по итогам 2023 года дивиденды будут около 18-20% к ткущей цене, даже после прохождения пика цикла.

( Читать дальше )

Хорошая отчётность + ежеквартальные дивы.

«При текущем уровне долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA ниже 1х)
мы можем платить более 75% свободного денежного потока (...)
Мы планируем придерживаться дивидендной политики, будем стараться выплачивать дивиденды регулярно.»
начальник отдела по связям с инвесторами компании Андрей Серов

Согласно дивидендной политике,
при соотношении чистого долга к EBITDA менее 1х
«ФосАгро» выплачивает акционерам более 75% свободного денежного потока (FCF),
от 1 до 1,5х — 50-75% FCF,
выше 1,5х — менее 50% FCF.

На конец I квартала этот показатель составил 0,62х".
Дивиденды компания платит ежеквартально
(исключением стал прошлый год, когда «ФосАгро»
отложила финальные дивиденды за 2021 год и
промежуточные выплаты до сентября из-за незавершенной редомициляции траста Гурьевых).

Рынок ждет, что
совет директоров «ФосАгро» на этой неделе даст рекомендацию по дивидендам за I квартал.

Консенсус-прогноз по размеру выплат, подготовленный «Интерфаксом»,
составляет 243 руб. на акцию. Семья Гурьевых через траст и напрямую владеет 48,48% акций «ФосАгро».

( Читать дальше )

«Сегодня опубликована консолидированная отчетность Группы «Газпром» по международным стандартам финансовой отчетности за 2022 год. Уверенные результаты 2022 года подтвердили устойчивость всех видов деятельности Группы «Газпром».

EBITDA Группы «Газпром» за 2022 год составила 3,6 трлн руб., что сопоставимо с рекордным результатом 2021 года и существенно превышает показатели за предыдущие годы. Мы всегда уделяем большое внимание контролю операционных затрат на всех уровнях, что служит опорой нашей финансовой устойчивости.

Долговой портфель сохраняет комфортную структуру погашения. Объем Чистого долга, скорректированного на депозиты, на конец 2022 года составил 3,8 трлн руб. Ликвидные средства на балансе равнялись 1,2 трлн руб., что на 71% выше объема краткосрочного долга и служит дополнительной гарантией исполнения всех наших обязательств.

Уровень долговой нагрузки по показателю Чистый долг/EBITDA составил 1,1 в рублевом выражении по итогам отчетного года, оставаясь вблизи нижней границы комфортного диапазона.

( Читать дальше )