Сегодня в новостях было, центробанк считает, что скоро тех у кого есть брокерский счет станет больше в 7 раз. (скоро — это когда?)
По состоянию на март, открыто более 11 миллионов брокерских счетов, центробанк (скоро) ожидает аж 74 миллиона. Однако, большинство на данный момент открытых счетов пустые, или содержат менее 10 000 руб. То есть хозяева по мнению цб или журналистов собираются в будущем совершать там какие то операции, а пока чего то ждут (а может быть уже проигрались, и больше ничего не ждут).





( Читать дальше )

«Транснефть» — естественная монополия в области транспортировки нефти и нефтепродуктов в России. На данный момент является крупнейшим в мире оператором нефтепроводов.

Мы рекомендуем «Покупать» привилегированные акции «Транснефти» с целевой ценой 175 535 руб. Потенциал в перспективе 12 мес. составляет 18,2%.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»

* ОПЕК+ с мая перейдет к увеличению добычи нефти, а Россия наращивает ее в течение последних месяцев. Это позволит «Транснефти» восстановить свои операционные результаты.

* «Транснефть» — лидер российской транспортировки нефти, занимает на этом рынке около 82%.


( Читать дальше )

Нефтегазовый сектор РФ — один из двух секторов, который на данный момент еще не потерял ковид-дисконт к котировкам. Учитывая меры ОПЕК по сокращению предложения, а также то, что дивидендная доходность бумаг по итогам 2021 г. может составить порядка 10%, мы считаем данный дисконт несправедливым. Мы обновили макроэкономические предпосылки в наших моделях, а также обновили модели с учетом последней вышедшей финансовой отчетности.

При средней цене Brent на уровне 62 доллара за баррель и среднем курсе доллара в 72,7 руб. мы устанавливаем рекомендацию «Покупать» для акций Роснефти, Башнефти, Сургутнефтегаза, Газпром нефти, Газпрома; «Держать» — для акций Лукойла и Новатэка.

Евсин Игорь
ИК «Велес Капитал»

                         Динамика акций нефтегазового сектора РФ
           
«Роснефть» является нашим фаворитом в секторе. По нашему мнению, рост котировок компании в предыдущие месяцы был связан с ростом нефтяных цен, а не с осознанием рынком масштаба проекта Восток Ойл. В своей отчетности компания раскрыла стоимость приобретения проекта Паяха (входят Пайяхское, Иркинское и ряд менее крупных месторождений) – она составила 11 млрд долл. Ранее в модели мы консервативно закладывали, что стоимость сделки составит 40% от NPV проекта, в действительности она составила всего 11%. Мы обновили модель Роснефти с учетом обновленной доли, однако все же применяем дисконт в размере 50% в связи с информационной непрозрачностью проекта. Даже несмотря на данный дисконт, потенциал роста Роснефти согласно нашей обновленной модели на горизонте года составляет 30% (прогнозная цена – 745 руб., полная доходность – 36%), рекомендация – «Покупать».


( Читать дальше )

Все мы привыкли рассматривать Сургутнефтегаз, как дивидендную идею, которая дает повышенную доходность раз в несколько лет. Это происходит из-за валютных переоценок кубышки, размещенной компанией на валютных счетах. Ранее, я говорил о возможном росте на ожиданиях этих самых повышенных дивидендах. В этой стате я хочу посмотреть на результаты 2020 года и посчитать потенциальную дивидендную доходность. 

Выручка компании от реализации нефти и других нефтепродуктов за 2020 год сократилась на 31,7% до 1,1 трлн рублей. Тут нужно сказать, что это не основной критерий оценки бизнеса Сургута, ведь кубышка нас интересует больше. Однако, несмотря на тяжелый год, пандемию и снижение цен на углеводороды, компания завершила 2020-й меньшим снижением этого показателя по сравнению с другими нефтяниками. Еще один плюс.

Себестоимость продаж, ожидаемо снизилась, а коммерческие расходы сократились на 14%. В итоге, операционная прибыль снизилась в 2 раза до 180,9 млрд рублей. И вот наконец, мы добрались до прочих доходов, которые и составляют ту саму денежную переоценку. Данная статья доходов увеличилась на 45%, а прирост в деньгах составил 727 млрд рублей. В результате переоценок чистая прибыль Сургутнефтегаза за 2020 год увеличилась в 7 раз до 729,6 млрд рублей. 

Далее, к дивидендам. Стоит учитывать, что обыкновенные акции Сургутнефтегаза лишены драйверов роста, так как именно привилегированные являются бенефициаром дивидендных выплат. Итак, считаем по формуле: чистая прибыль по РСБУ (729 578 490 т.р.) умножаем на

( Читать дальше )

люблю строить графики :)
Сегодня руки дошли до данных с сайта ЦБ РФ: Показатели рынка жилищного (ипотечного жилищного) кредитования. Сделал визуализацию некоторых таблиц:
⇩ Количество и объём новых жил кредитов в месяц ⇩



( Читать дальше )

Сургутнефтегаз опубликовал финансовые результаты по РСБУ за IV квартал и весь 2020 г.

Напомним, что для оценки дивидендов по привилегированным акциям компании SNGSP RX основным фактором является чистая прибыль по РСБУ за год, которая, в свою очередь, сильно зависит от переоценки масштабной валютной позиции компании. 

Данный показатель за 2020 г. вырос почти в 7 раз до 729,6 млрд руб. благодаря резкому ослаблению курса рубля в 2020 г. 

По уставу на дивиденды по привилегированным акциям направляется 10% от чистой прибыли по РСБУ, разделенной на количество акций (25% УК). 

Таким образом, дивиденды по привилегированным акциям оцениваются в 6,70 руб. на акцию. Дивидендная доходность по текущей цене (06/04/21) составляет около 15,6%.

Точный размер дивидендов пока официально не объявлен, как и дата отсечки, но исторически она приходится на июль.

По обыкновенным акциям дивиденды не регламентированы и исторически являются очень низкими.

( Читать дальше )

Индекс снизился со 157,49 до 144.09.  Это 9,2% и не отбивается никакими процентами по купонам.
Похоже нерезиденты рванули на выход.
ОФЗ продают, доллары покупают.
Других объяснений нет. Индекс доллара слабеет, значит евро вообще в космос.
Походу вышел инсайд о санкциях. 
А что если Майкрософт обрушит все Windows в России. Zoom-только первая ласточка. Запрет на видео-конференции для госучреждений России.
В порядке бреда, переходящего в явь.
Никогда не говори никогда.

Последние дни мы видим повышенное давление на рубль. Сегодня выступал Песков, который отметил, что это обычное дело, когда возрастание напряженности у российских границ приводит к негативной реакции на рынках. Он также отметил, что ЦБ и Минфин держат ситуацию под контролем.

На этой неделе рубль падает быстрее нефти и снижается даже на фоне роста валют развивающихся стран.
Наблюдатели отмечают усиление активности российских войск у границ Украины.

Киев созвал экстренное заседание контактной группы по Донбасс. Зеленский может посетить район в четверг-пятницу.
Вчера Зеленский заявлял, что только НАТО может спасти Украину от войны на Донбассе.
Глава МИД ДНР Никонорова вчера заявила, что Киев ждет отмашки США для силового сценария конфликта в Донбассе.
Пушилин (ДНР) сегодня заявил, если Киев пойдет в наступление, ДНР не остановится на своих нынешних границах

Конкретики пока нет, мы пока видим лишь ослабление рубля на ожиданиях конфликта.

Сектор авиаперевозок пережил худший год в истории. Во время пандемии Covid-19 авиакомпании потеряли 66% пассажиров по сравнению с 2019 годом. Количество рейсов в 2020 сократилось на 3,6 миллионов, а средний коэффициент загрузки упал с 80% до 57,5%.

Полную статью с графиками читайте в аналитическом портале Банка ЦентроКредит:
www.ccb.ru/download/doc/analytics/review/210407_r04.pdf?utm_source=smartlab&utm_medium=thematic

С апреля по июнь сегмент регулярных авиаперевозок пострадал меньше, чем чартерных, поскольку выполнял репатриационные рейсы. К декабрю пассажирские авиаперевозки стали потихоньку восстанавливаться, но более медленными темпами, чем сегмент грузовых авиаперевозок.
Грузовые авиаперевозки и бизнес-авиация, наоборот, нарастили свою долю в 2020 году.

Сегмент грузовых авиаперевозок (Cargo) завершил год с темпами роста +2,3% по сравнению с 2019 и стал единственным в отрасли, где был зафиксирован рост из-за возросшего спроса на медицинское оборудование и бума электронной коммерции.

( Читать дальше )