Много я уже писал про Рэя Далио… И в финансовый словарь и вообще. Лично я уже говорил, что среди всех известных гуру, личность Далио и его философия лично мне наиболее интересны (круче Сороса и Баффета).

Но его мысли никогда бывает посмотреть и послушать не лишне. Приведу несколько важных цитат из книги Hedge Fund Wizards Джека Швагера. 

Вот кстати сам Далио раздает короткие советы, очень похожие на те, что были в интервью, к-е он дал Швагеру:

 
20 лет трек-рекорд, средн. годовой доход 14,8%. За этот же период Баффет сделал меньше.

У меня никогда не было четкой цели сколько-то заработать или управлять таким-то объемом денег.

Ошибаться можно, но недопустимо не замечать ошибок, не анализировать их и не учиться на них.

Никогда не говори за спиной человека того, что не сказал бы ему в лицо.

Те, кто винят в плохих исходах кого-то еще кроме себя поступают не в соответствии с реальностью и губительно для прогресса личности (касается и трейдеров ественно).

Нет таких трейдов, открыв которые вы точно знаете что вы правы.

Не доверяйте политикам.

Никогда не спорьте с Федом. Только если у вас нет весомых оснований полагать, что их политика не сработает.

Я торгую и агрессивно и защитно одновременно. Если вы не будете агрессивны — вы не заработаете, если не будете защищаться — потеряете деньги.


( Читать дальше )

Прочитал интересную статью.Суть в том, что корпоративный долг растёт, а основное промпроизводство, ВВП, в перспективе роста не предвидится.

Внешний корпоративный долг России на 1 января 2013 г. составил 564 млрд дол. СШа, из которых долги коммерческих банков – 208 млрд дол., а остальных предприятий и организаций – 356 млрд долларов.

Этот долг стремительно стал нарастать с 2005 г. (на 1 января того года он приблизился к 100 млрд дол.). За 2005 г. он увеличился на 68 млрд, за 2006 г. – еще на 89 млрд, за 2007 г. произошел скачок этого долга он вырос на 171 млрд и достиг на 1 января 2008 г. 425 млрд, из которых долг банков – 164 млрд, а долг предприятий и организаций – 261 млрд дол. СШа.

В 2008 г., когда начался кризис, рост долга приостановился, прежде всего, в банковской сфере, а в кризисный 2009 г. его размер несколько сократился, особенно по банкам – с 164 до 127 млрд дол. на 1 января 2010 г. у предприятий и организаций, напротив, долг понемногу рос: за 2008 г. – на 21 млрд дол. и за 2009 г. – еще на 12 млрд дол., достигнув 294 млрд на 1 января 2010 года.

В первый год после кризиса – в 2010 г. – банки дополнительно заняли 17 млрд, а предприятия – 4 млрд. Так что общий долг составил – 442 млрд дол. За 2011 – 2012 гг. корпоративный долг увеличился еще на 122 млрд. Но на этом дело не остановилось.

«Роснефть», имея совокупный долг 23,4 млрд дол. СШа (данные по состоянию на 1.01.2012 г.), в связи с покупкой «ТНК-ВР» договаривается с кредиторами о займе в размере 35 млрд дол. «Газпром» (совокупный долг 47,9 млрд дол.) объявил о строительстве крупнейшей трубопроводной системы в Европу через Черное море – «Южный поток», стоимость которой все время дорожает и в данный момент оценивается в 23 млрд дол., значительную часть которых придется тоже занимать.

( Читать дальше )

 
Все наверняка слышали о рыночных манипуляциях, о том, что с ними борятся и что современные рынки избавлены от большей части инсайдерской со стороны крупных участников рынка. В этой статье я поделюсь информацией о манипуляциях, случаях инсайдерской торговли и особенностях работы брокеров. Большая часть информации актуальна для американских фондовых бирж NYSE и NASDAQ
 
Начнем, пожалуй, с самой старой и, наверно, самой известной манипуляции: фронтраннинг. Стоит сразу сказать, что фронтраннинг не является манипуляцией в чистом виде, его лучше отнести к мошенничеству. Фронтранниг  — это выставление собственных заявок брокером перед крупной заявкой клиента. То же самое делают многие HFT системы, но для них это является белым бизнесом, поскольку HFT не работают против клиента, во-первых, а во-вторых, они не владеют информацией об истинном размере заявки. Т.е. в данном случае все на равных условиях. А вот в случае с брокером это действительно мошенничество, так как брокер по сути использует внутреннюю информацию для заключения сделок за свой счет. Крупная заявка клиента может оказать существенное влияние на поведение акции. За счет фронтраннинга клиент получает цену хуже или недополучает весь размер позиции по нужной цене.  SEC жестко отслеживает торговлю брокера на свой счет,  фронтраннинг карается высокими штрафами и в некоторых случаях лишением лицензии. Но рынок не идеален и поэтому фронтраннинг есть и, наверно, будет всегда. Сделки всегда  можно провести через аффилированную организацию, используя дарк пулы. Поток информации для SEC просто беспощаден и отследить все, к сожалению, невозможно. Фронтраннинг, как стратегия, это неплохой источник заработка для HFT и скальперов и настоящая головная боль для крупных участников рынка.


( Читать дальше )

Многие люди называют себя трейдерами, что априори не правильно.Вы часто теряете деньги по простой причине, и причина проста -нет системы, нет алгоритма, нет четкого плана действий.Настоящий трeйдер -это ОПЕРАТОР СВОЕЙ СИСТЕМЫ не более того… Так вот в тот момент когда вы перестаните думать, что вы мега крутые "«ТРEЙДЕРЫ»" и просто начнете быть оператором и отрабатывать свою систему — У ВАС ЕСТЬ ШАНС.
Недавно летел с друзьями на частном самолете, говорил 3 часа с пилотом… У него есть все на бумаге… НИкаких эмоций… строгое выполнение алгоритма в соотвественном продолжениии… Как взлетать, как сажать и тд.Какие кнопки и когда нажимать.Уверен на смарт-лабе есть летчики или люди сродние работе людей по алгоритму .
В довершении хочу тут привести пример памятки летчика 1945 года
Коментировать не буду, если надо лично обращайтесь.

Дрочерам и Троллям которые начнут говорить о околорынке и о о незаработках скажу сразу. В 29 лет ездил на S 55 за 130.000 а в 31 имел свой дом за 2 МЛН заработанные сугубо с трайдинга не рублей

( Читать дальше )

Продолжая популярную сейчас тему с моделями улыбки волатильности, хочу поделиться результатами своего исследования на эту тему. Немного стремно делать это после поста Виталия Курбаковского. Но может кому-то и мое исследование будет интересно. Сам я не математик и не трейдер, просто программист. Поэтому не судите строго.
 
Наблюдая за поведением улыбки волатильности, уже давно мучали вопросы: Почему улыбка поднимается то вверх, то вниз? Почему она изогнута именно так, а не иначе? Почему перекатывается за текущей ценой БА, причем дно улыбки справа от БА и только к экспирации подтягивается к БА и улыбка становится симметричной? Почему ветви у нее то поднимаются, то опускаются? И главный вопрос: Что является причиной возникновения улыбки волатильности? В некоторых источниках утверждают, что улыбка возникает из-за толстых хвостов распределения приращений. Решил проверить это и провести небольшое исследование.
 
Насколько понял теорию вопроса, чтобы посчитать свою улыбку волатильности, нужно иметь распределение вероятностей, какой будет цена БА на экспирацию (в дальнейшем — распределение цен). Если знать это распределение, то можно однозначно вычислить цены опционов на каждом страйке, и потом, используя формулу Блека-Шоулза, можно вычислить IV на каждом страйке, и получить улыбку волатильности. Как можно получить распределение цен? Решил построить его, генерируя тысячи случайных траекторий цены, начиная с текущего значения БА. Конечные точки траекторий (цена БА на экспирацию) сохраняю, и в конце смотрю, как часто цена попадала в тот или иной диапазон. Так получаю распределение цен на экспирацию. Для построения случайной траектории решил использовать распределение приращений, которое реально было на рынке (в дальнейшем — эмпирическое распределение). Вот, например, распределение приращений (на минутках) для фьючерса RTS-9.11:


( Читать дальше )

Давно хотел об этом написать, но было лень. Мысль такая: в России не хватает трудовых ресурсов, чтобы экономика имела потенциал для дальнейшего роста. А тут подвернулся повод. Но начну сначала.

Модель такая.
допустим есть у нас в Росси три человека и насос.
каждый чел имеет производительность труда $1000 в год (условно)
ну и нефтяной насос имеет производительность $5000 в год (условно)
Вот и получаем мы ВВП России (условно), как $3000+$5000. 

Как увеличить ВВП подобного гос-ва?

1. повысить производительность труда
2. увеличить население
3. увеличить число насосов
4. повысить стоимость нефти

Что наиболее реально в условиях России и что наименее реально?
Я бы расставил акценты по убыванию реалистичности так: 4->3->2->1 

Очень ёмко на тему 2 написано: 
http://giovanni1313.livejournal.com/30931.html

Я зачитаю основные выжимки для экономии вашего времени:

• Второй квартал экономика РФ в рецессии
• 2 кв 2013 — самое сильное падение занятости с 2009 года

• Численность рабочей силы РФ будет дальше сокращаться из-за опережающего старения над прибытием молодежи. Вот прогноз:

• До 2015 численность раб.силы не изменится = 76 млн чел
• Сокращение местной раб. силы будет не в полной мере восполнено мигарнтами из средней азии.

Вывод автора статьи:

( Читать дальше )

Выделил группу так называемых индикаторов сантимента. Выводы для покупателей S&P 500 с текущих уровней не очень приятные.

1. Уровень левериджа на американском рынке, по данным NYSE, находится вблизи исторического максимума. С июня 2012 года по июнь 2013 уровень заемных средств, которые используются при торговле через брокеров, вырос на 32,3%. В апреле был зафиксирован абсолютный исторический рекорд в $384,37 млрд. В мае-июне уровень держался на отметке в $377 млрд.
 

Леверидж высокий, Бернанке этого боится — пузырь дуют. Как выкручиваться в сентябре/декабре на пресс-конференции? 
 
2. Количество акций из индекса S&P 500, которые торгуются выше 60- и 200- дневных средних держится близко к экстремумам. 


( Читать дальше )

      Мы живем в удивительное время: ФРС с ее программами QE стала хитом обсуждения по  всему миру. Казалось бы, какое нам дело до их инфляции и безработицы, что у нас своих проблем не хватает?  Но мы подобно другим зазомбированным неудержимо (и порой маниакально) читаем и слушаем все новости этого Шоу, словно боясь пропустить что-то важное и необходимое.
      Однако, есть и ещё одна категория зомби: игроки в тотализатор, который сейчас может принять ставки на все, что угодно. Вот о нем и поговорим. Известная букмекерская контора Paddypower (http://www.paddypower.com) давно уже принимает ставки на начало сворачивания программы QE. Можете посмотреть на диаграмме: как изменились шансы начала сворачивания за последние 10 дней для каждого месяца этого года.



( Читать дальше )

Джон Рокфеллер (Старший) прожил 97 лет!

Джон Рокфеллер (Старший) был воспитан в жестких рамках  баптистской веры, которая не позволяла пить, курить, танцевать. От природы Рокфеллер был скромным и бережливым, ему было чуждо тщеславие. Он уделял мало внимания внешнему виду.

Рокфеллер всегда ел на завтра овсяную кашу с маслом и солью.

Рокфеллер любил  играть в карточную игру Нумерика. Вам кстати не кажется странным, что Баффет играет в бридж? Мне кажется, это не просто забава. Есть вполне понятная причина, зачем он это делает.

Огромную часть своих денег Рокфеллер направлял на благотворительность. (Чикагский университет, Рокфеллеровский институт мед. исследований) и др.

Когда сыну Рокфеллера было 10 лет, он подписал клятву воздерживаться от табака, сквернословия и употребления спиртных напитков. Забавно, но после 40 лет, у него были тяжелые депрессии.

День в семье Рокфеллеров всегда планировался заранее. От плана почти никогда не отступали. 

( Читать дальше )

Краткое содержание предыдущих серий: 
 
1. В январе Акман зашортал Herbalife на $1 млрд, дабы показать нежизнеспособность компании сравнив её с финансовой пирамидой.
 
2. Карл Айкан сказал что Бил Акман не прав и купил акции Гербалайфа (уже заработал 500 млн.) обещая проучить его шорт-сквизом, но Акман остался сидеть в шортах.
 
3. Сорос решил добить Била и прикупил себе акций Гербалайфа, но Бил Акман по-прежнему не кроет шорты и пересиживает убыток который на данный момент уже более 800 млн. долларов.
 
4. Сегодня стало известно что Сорос забирает свои деньги из фонда Била Акмана в сумме около 250 млн. долларов. Идея похоже в том, что Билу чтобы отдать деньги нужно закрыть часть позиций тоесть откупить часть акций Гербалайфа.


( Читать дальше )