Добрый вечер всем кто читает и пишет на смарт-лабе. Почитал вечером смарт-лаб и увидел, что есть народ, кто продал 140 сент колы. Хорошо ли это и плохо? А не знаю! Как там рынок себя поведет перед экспирой? Сам больше склоняюсь к закрытию ниже 140. Однако продать 140 колы с премией в 850 п/п это не много, можно получить неприятные неограниченные приключения. Рынок он же дикий, не ручной может и в поле податься.
Как обыграть этот момент по другому?
Итак мы предположили, что рынок 16 сентября закроется  ниже 140. Продать 140 колы можно и все будет хорошо при закрытии ниже 140, ну а может быть все наоборот. Рынок взмет и  закроется  выше 140 и по заподлянке сильно выше. Ну страшно реально.
Тогда берем и делаем следующим образом. Покупаем кол 135 окт. по 5700 и продаем кол 135 сентябрь по 4150.
Разница между колами есть времянной (календарный)спред 5700-4150=1550 это гипотетически максимальная потеря в случае если рынок до экспиры сходит пунктов этак  на 15000-20000, что совсем мало-вероятно. 
Прибыль будет тем больше, чем дороже станет наш календарный спред. Это произойдет при закрытии рынка ниже 140 и ближе к 135 в день экспирации. В точке 135 цена нашего спреда будет максимальной около 3200.

( Читать дальше )

qui spectant beneficia (лат.) – ищите кому выгодно
Иногда на ФР РФ встречаешь такие сюжеты, что диву даёшься насколько ловкий у нас народ есть. Пара финтов и… хоп новый фокус, а сам фокусник становится богачём. Алхимия финансов, как года-то сказал Сорос. Представлю на суд коллег вот такой сюжет:

Сюжет на графике:


А. 15/02/2013 Совет директоров
фармпроизводителя «Фармстандарт» одобрил программу приобретения обыкновенных акций и глобальных депозитарных расписок (одна акция равна четырем GDR) компании на сумму до 8 млрд руб., сообщила компания. Бумаги будут выкупать «дочки» фармпроизводителя, программа действует до 31 декабря 2013 г., указано в сообщении.
Это уже третий «байбэк» Фармстандарта
Рисунок Состав акционеров на 15/02/2013

( Читать дальше )

В продолжении этого smart-lab.ru/blog/136576.php
и этого: smart-lab.ru/blog/136673.php
Разница в том, что эта статься — про положение дел в Москве. Честно говоря, я думал, что ситуация в Москве будет лучше — в силу её исключительного положения. Судя по написанному, я был чрезмерно оптимистичен. Итак...
 
Россияне, похоже, лишились одного из важнейших инструментов инвестирования заработанных денег. Приобретение объектов жилой недвижимости на вторичном рынке не гарантирует даже минимальной доходности. Цены на квартиры практически не растут, а с учетом инфляции владельцам и вовсе приходится подсчитывать убытки. Противоречивая ситуация и на валютном рынке. Рубль с начала года заметно ослаб, и не факт, что дно достигнуто. Доллар и евро подорожали, и конвертировать без потерь рублевые сбережения не получится. Валютные депозиты и металлические счета также не обогащают владельцев. В результате ответ на вопрос, как спасти свои кровные от рецессии и девальвации, для многих остается открытым.

Росреестр обнародовал июльскую статистику вторичного рынка жилой недвижимости. По данным ведомства, за месяц зарегистрировано на 21,5% больше сделок, чем в июне. Квартиры сейчас продаются активнее, чем в прошлом году, однако риелторы ситуацией скорее встревожены, чем удовлетворены показателями. Налицо негативные тенденции, свидетельствующие о стагнации рынка. Так, по данным «ИНКОМ-Недвижимости», с начала года вторичка практически не дорожает, причем это повторяется несколько лет подряд. Несмотря на июльский всплеск активности продаж жилья, номинальный рост стоимости квадратного метра составил менее 1%.

Что касается Москвы, аналитики «ИНКОМа» делают тревожные выводы. По их оценкам, с начала года предложение на вторичном рынке жилья в пределах МКАД сократилось на 10%. Цены за этот же период поднялись всего на 1%. Из этого следует, что с учетом инфляции вторичка подешевела минимум на 3%. Реалии таковы, что Москва сегодня превратилась в лидера среди других городов России по темпам снижения средней номинальной стоимости квадратного метра. В частности, по итогам июня цены на вторичное жилье упали на 1,8% – до 194,6 тыс. руб. Еще более удручающая картина доходности инвестиций в столичную жилую недвижимость получается при анализе нескольких лет. С 2008 года цены выросли на 9,5%, а инфляция за 6 лет составила не менее 40%. Таким образом, отдельные объекты вторички подешевели, делают вывод аналитики «ИНКОМа». Потери более чем чувствительные – квартиры в среднем стоят в Москве 10,6 млн. руб.

В этой связи для граждан приобретает актуальность вопрос, как распорядиться свободными деньгами, если такой инструмент, как жилье, сегодня не гарантирует не только прибыльность, но и сохранность инвестиций. На кону огромные суммы. По данным ЦБ, россияне держат в банках более 14 трлн. руб. Рублевые депозиты при средней ставке 10–11% годовых вроде бы выглядят предпочтительнее. Вклады в долларах можно разместить под 5–6% годовых, в евро – под 4–5%. К сожалению, будущее нашей национальной валюты в краткосрочной перспективе не кажется безоблачным. Финансовые власти прямо не говорят о девальвации, но тем временем реальный эффективный курс рубля (курс к валютам основных торговых партнеров РФ с учетом инфляции), в январе–июле уменьшился на 1,4%. Номинальный эффективный курс рубля за этот период снизился на 4,2%. К доллару рубль подешевел на 6,1%, к евро – на 5,9%.

Еще один инструмент сохранения сбережений, так называемые металлические счета, последние месяцы тоже не приносит дохода. С начала года золото упало в цене на 20%. Между тем в сентябре 2011 года этот металл стоил 1,9 тыс. долл. за тройскую унцию, но в текущем году подешевел более чем на 500 долл. В апреле было зафиксировано рекордное за 30 лет падение цен на золото. За две торговые сессии (12 и 15 апреля) его стоимость снизилась сразу на 203,8 долл. за унцию. Таким образом, идея металлических счетов как одной из возможностей размещения свободных средств в глазах россиян утратила привлекательность. Для вложений остаются разве что предметы искусства, но надо быть знатоком и ценителем, чтобы не купить втридорога дешевую копию или подделку.

Эксперты подтверждают, что у россиян сегодня не такой уж богатый выбор, куда можно вложить сбережения, чтобы не только спасти их от инфляции, но и получить хоть какой-то доход. Профессор Российской экономической академики имени Г.В. Плеханова Геннадий Стерник охарактеризовал ситуацию на рынке жилья лаконично – стагнация. «Количество сделок почти не растет. Цены стагнируют. За последние полгода некоторые регионы ушли в минус», – подчеркнул он. Власти убеждают, что рецессии в экономике удастся избежать. С этим Стерник согласен, однако ему очевидно, что на траекторию уверенного развития экономика РФ выйдет не скоро. Соответственно нельзя ожидать существенного роста доходов населения, который и определяет спрос на жилье.

По прогнозам профессора, стагнация на рынке недвижимости Москвы продлится до 2020 года, причем 2017 и 2018 годы могут оказаться особенно сложными. Здесь все закономерно – в условиях неопределенной экономической ситуации, слабеющего рубля население предпочитает откладывать покупку квартиры или дома до лучших времен. Но как сохранить деньги? «Уходить в валюту (доллар или евро. – «НГ») дорого. Хотя многие именно так и поступают», – отметил Стерник.

Со своей стороны, главный экономист HSBC по России и СНГ Александр Морозов уверен, что при текущей ситуации именно рублевые депозиты выглядят наиболее привлекательным инструментом для сохранения сбережений. В расчет эксперт принимает низкую инфляцию, которую покрывают ставки по рублевым вкладам. Валютные вклады такой доходностью не обладают. Также важно, что государство гарантирует возврат вкладов до 700 руб. Это повышает доверие россиян к национальной валюте. Впрочем, и на недвижимости Морозов не стал бы ставить крест. «Население консервативно. А квартиру можно пощупать руками», – утверждает он. Заработать на рынке недвижимости вполне реально. Для этого надо приобрести жилье в строящемся доме. А после завершения строительства продать квартиру уже совсем за другие деньги. Перспективы драгоценных металлов, а значит, и металлических счетов для Морозова неочевидны. Есть мнение, что золото и другие драгметаллы продолжат дешеветь. И тогда этот инструмент для частных инвестиций теряет смысл. Однако есть и другая точка зрения, согласно которой спрос на золото ювелирной промышленности и стоматологии ближайшие годы будет опережать предложение, что предполагает рост цен на металл.

Читать полностью: www.irn.ru/articles/35890.html
 

Добрый день, уважаемые смартлабовцы.

Тема бударажит многих в этой индустрии — Вася вон тоже решил открыть фонд. Немного расскажу о своём опыте — возможно будет полезно начинающим управляющим хеджевых фондов и их владельцам.


1. Официальные результаты фонда для инвесторов тут: http://www.bloomberg.com/quote/IIF:AD

Как мы видим — результат отрицательный.

2. Результат работы исключительно управляющего — отчёт с брокерского счёта:



Как мы видим, результаты сильно отличаются друг от друга.

____________

Вот по этому поводу как раз хотел бы сделать пояснение:

Причина этого явления — недофинансирование фонда. Многие помнят зарождение этого фонда — процесс происходил открыто. Я имел вейт-лист инвесторов на 10М$. После этого я решил создать для них полноценную инфраструктуру, для того чтобы в будущем привлечь институциональных инвесторов. В итоге я так и остался одним из крупнейших инвесторов своего фонда — сторонние инвесторы не пришли — по разным причинам.

( Читать дальше )

Хотел бы развернуть тему: http://smart-lab.ru/blog/mytrading/93915.php

_________

Я долгое время искал подходящие формы реализации идеи — управлять большими активами. Тут важно разложить всё по полкам и станет всё ясно:

Большие активы.

Первое, что вы должны спросить у себя — сколько денег вы хотите иметь в управлении, хотите ли вы ограничить их количество теоретическое, имеете ли вы стратегию, которая способна переварить неограниченные количества денег...

Это важные вопросы: если у вас нет масштабируемой системы, то вообще лучше не задумываться о фондах. Всё, что находится в секторе профессиональных финансовых услуг — ДОРОГО!!! Очень дорого ...

Инвесторы.

Главная причина, по которой я связался с открытием фонда — это институциональные инвесторы. Частные инвесторы скорее всего не смогут даже окупить ваши издержки по содержанию инвестбизнеса. Они важны лишь на начальных этапах, т.к. институционалы не могут инвестировать в старт-апы. Институциональные инвесторы — это пулы ликвидности, монстры, готовые дать успешному фонду столько денег, сколько он способен переварить. Сможете миллиард переваривать с прибылью — дадут миллиард. В этом весь цимус. 

( Читать дальше )