По Газпрому публикую файл, где рассматриваю последние тенденции в финансовых и операционных показателях.






Вопреки распространённому мнению, компания находится в не самой плохой форме. Консолидация Сахалинской Энергии, сильная ценовая конъюнктура в нефтяном и газовом бизнесах (+девальвация), оптимизация расходной части –> Газпром по итогам года по выручке превысит 10 трлн рублей, продемонстрировав EBITDA маржу, близкую к 30%. В файле я представил финансовую модель на период 2025-2026 гг. Не закладываю сохранение транзита газа через Украину. Таким образом выпадает 16 млрд кубометров, но 50% от этого объёма будет компенсировано ростом поставок в Китай. При текущей ценовой конъюнктуре я вижу ограниченное влияние отмены дополнительной налоговой нагрузки в 2025 году на фоне слабого роста выручки к 2024 году, инфляции издержек, потере маржинальных поставок газа через Украину. Не прогнозирую восстановление EBITDA маржи до величины, существенно превышающей 30%. Макропараметры очень волатильные, Газпром становится все более зависимым от конъюнктуры в нефтянке: доля нефте-нефтегазопродуктов, сырой нефти в выручке в последних кварталах выросла почти до 40%, плюс рост в экспортном газовом портфеле поставок в Китай с нефтепродуктовой привязкой.

( Читать дальше )

ПАО «ПРОМОМЕД» объявляет о намерении провести первичное публичное предложение (IPO) обыкновенных акций с листингом на Московской бирже. Промомед – ведущая инновационная биофармацевтическая компания, обладающая потенциалом роста в высокомаржинальных сегментах рынка. Компания имеет собственный научно-исследовательский центр мирового уровня, что позволяет разрабатывать и выводить на рынок инновационные высокотехнологичные препараты. Также у компании есть масштабное предприятие полного цикла производства.

Цели и направления использования средств от IPO:

• Развитие портфеля: Привлеченные средства будут направлены на дальнейшее развитие портфеля инновационных препаратов, укрепление лидерства в производстве технологически продвинутых и сложных лекарственных форм, разработку биотехнологических препаратов и технологий для персонализированных медицинских решений.
• Ликвидность и расширение базы акционеров: Обеспечение ликвидности акций и расширение базы акционеров.
• Мотивация сотрудников: Долгосрочная мотивация ключевых сотрудников на повышение стоимости организации.

( Читать дальше )