Перспективы рынка опционов
Финаме
БКС Мир Инвестиций-
хеджирование опционами мне кажется тоже эффективная составляющая, они то хоть расторгованы ( по сравнению, скажем с десятилетием назад)… ну вот представьте — появятся опционы на акции… и вы сам с собой будете формировать позиции, ведь реально этот рынок не может резко стать ликвидным…- pyga16, ну вот смотрите. Я, к примеру, управляющий. У меня портфель из 100 акций на несколько ярдов. На что у меня хватит времени? Отсканировать рынок, посмотреть где IV высокая/низкая, расхождение с HV. Исходя из этого я буду строить свою стратегию по продаже/покупке волы. И мне интересны акции. Какая-то прокладка в виде фьючерсов мне вообще не нужна.
Фьючерсы вредны по одной простой причине — это простой понятный, но на 95% спекулятивный инструмент, в котором дофига тусуется и сливает низкоквалифицированных дядек. И тетёк. К тому же это инструмент, который отбирает ликвидность у реального сектора.
Вы сами написали, что фьючерсы легко синтезировать из опционов. Для чего нам тогда фьючи на акции? Для хеджа они мало подходят. Только спекуляции.
Опять же, сравните с Америкой. Какие там обороты? Сколько там ликвидных опционных инструментов? Всё уже придумано и эффективно работает. А в РФ опционного рынка нет.
Лично мне, как управляющему, нужны именно опционы на акции для хеджа. А фьючерс на акции (индексы и валюты — всё ок) — это лишняя прокладка. Когда у меня около 100 позиций по акциям, мне не нужна лишняя синтетика. Мне нужны простые инструменты. Будут опционы на акции, я, к примеру, дам там ликвидность.
Плюс (это только моя гипотеза) опционы привлекут внимание к самой акции, и увеличат в ней ликвидность. - Объем рынка деривативов в США составляет $22.4 трл. долларов… Это в значительной мере пузырь..
У нас, всего лишь в два раза превышает объем торгов по акциям… но даже это уже много.
Вы посмотрите на экспирацию квартальных инструментов Ri и Si . Лишь один день (или полдня), во время экспирации возникают такие моменты, когда объем открытых опционных позиций на разных страйках определяют движение базового актива. Хвост виляет собакой. Нам и этого достаточно… Больше не надо...
- pyga16, как показывает наблюдение спрос на бинарные опционы среди населения достаточно высок, значит дело во все не в комиссиях и не в желании населения участвовать в этом процессе, просто мне кажется брокеры не готовы принимать массового клиента на биржевые опционы, поэтому рекламы нет, а всякие бинарщики этим пользуются.
- А Agent Smith в отдельной ветке даже каждодневно информирует, как он купил/продал тот или иной опцион...
Это как фото в соцсетях…
По моим счетам ежедневно подается до 2000 заявок (вручную и автоматически), совершается до 200 сделок… и мне как-то нечего особо сказать, какой коллопут надо открывать или закрывать… - shprots, сейчас на московской бирже торгуется 19 опционов на акции, и спрос действительно на них оставляет желать лучшего. Ситуация с ликвидностью на данном рынке действительно печальная. Но можно позвонить брокеру и попросить про котировать опцион.
- Рынку деривативов мешает человеческое зазнайство (каждый считает -уж я то разбираюсь в этом деле!!!), катастрофическая неграмотность, лень, нежелание повышать свою квалификацию… Для того, что бы маломальски уверенно понимать опционные стратегии нужно не менее года активно изучать и пытаться торговать… изменение и формирование опционной позиции должно быть на таком уровне, как вы водите автомобиль… вы же не думаете — что будет, если я поверну вправо, а просто поворачиваете и все, если возникает препятствие — вы его объезжаете… А сейчас создаются целые обсуждения по покупке/продаже того или иного опциона… через день это будет совершенно не актуально, но сейчас десятки людей выражают свое мнение, спорят и т.д.
Ликвидность на нашем рынке нормальная, просто есть неумение ею пользоваться… Комиссии - самые минимальные, торгуй - не хочу...
Барьеров никаких не существует … такой уровень торговли отражает уровень развития нашего общества… - Мало профессионалов, мало ликвидных опционов, мало информации. Большинству участников рынка опционы никогда не будут понятны, максимум простые стратегии в виде покупки опционов. Особо никто их не продвигает. Интересу взяться неоткуда.
Ну и ещё добавлю. Нужны опционы на акции. Плюс маркет мейкеры в этих опционах.
Перспективы рынка опционов
Правда необычайнее вымысла: вымысел должен придерживаться правдоподобия, а правда в этом не нуждается.
— Марк Твен
Правда опционов состоит в том, что это самый баснословный способ разбогатеть на бирже и не менее драматичный способ остаться ни с чем.
Сегодня по оценкам Московской Биржи из более чем 1 млн трейдеров на Российском рынке ценных бумаг, опционами торгует менее 1% участников. При этом среднедневной объем торгов на это рынке превышает фондовые более чем в 2 раза.
С чем связан такой дисбаланс? – с тем что опционы можно купить затрачивая на них на порядок меньше средств чем на акции, валюту и другие производные активы, на некоторое время Вы являетесь владельцем многомиллионого/миллиардного состояния, и если удача улыбнется Вам Вы не сметно обогатитесь.
Но обладает ли опцион таким же иммунитетом к сохранению капитала как обыкновенные акции? – нет. Именно поэтому те не многие участники рынка, которые выбрали данный инструмент в своей торговли придерживаются различных опционных стратегий позволяющих минимизировать свои риски.
Большинство участников это рынка применяют стратегии с невысоким уровнем риска, вполне возможно, что этим и объяснятся столь стабильное количество активных участников около 6 000. Одной из самых распространенных стратегий является покупка волатильности long straddlle
Участники рынка довольно часто ждут изменения цен в ту или иную сторону, наиболее выгодный момент вхождение в стратегию наступает за несколько дней перед экспирацией опционов, когда стоимость центрального страйка примерно равная, а вероятность движения рынка под воздействием макроэкономических, политических, новостных факторов расценивается как высокая.
Однако по прежнему остается вопрос, что мешает данному рынку расти как качественно так и количественно?
Какие барьеры существуют на нем, что нужно сделать, чтобы количество участников росло?
Об этом можно поговорить в данном разделе.
