Как зарабатывать на гамме

  1. Аватар Стас Бржозовский
    Volos, мы про противоположные вещи значит говорим. Ты про короткий контртренд и длинный тренд, я — наоборот. Не уверен, что получится что то устойчиво зарабатывающее, но посмотреть, конечно, можно. Сейчас у нас в нетрендовые доллар вроде собирается записаться
  2. Аватар Volos
    Стас Бржозовский, нужен нетрендовый актив и торговля только внутри дня. Я смотрел ри только дневную сессию. Парметры 300/1000 пп или 400/1200. Вроде норм. 3 дня из 4 плюс выходит. Самое неприятное для этой стратегии безоткатное движение
  3. Аватар Стас Бржозовский
    Volos, вот картинка по нефти:


    горизонтально — шаг хеджа, вертикально — реализованный вол. Чтобы нажить надо было угадать хеджить в сторону тренда по 50, например, центов, а против — выше 1.1 доллара. Но, поскольку у этого графика нет отчетливого направления по вертикали (вверх например) — то это именно угадайка в данном случае


  4. Аватар Стас Бржозовский
    Volos, на самом деле там особого шоколада нет. Чтобы он был нужно устойчивое состояние рынка при котором мелкий шаг дх дает волу много меньшую, чем большой шаг. Когда мы это обсуждали в какой то момент на си такая картина сложилась — включал эту штуку, нащипал что то. Но, буквально через день, картинка меняться начала и я все выключил. Сейчас попробую поискать и приделать картику за последнюю неделю — увидишь как это выглядит
  5. Аватар Volos
    Стас Бржозовский, как у тебя эксперименты с коротким хеджем по покупке волы против длинного хеджа по продаже без формирования опционной конструкции? Думаю себе такое запустить в работу, только надо что-то автоматизированное подыскать. На первый взгляд все очень шоколадно выглядит
  6. Аватар Стас Бржозовский
    Dismal trader, очень сложный вопрос на самом деле. 
    У узкого хеджа два серьезных недостатка. Первый — комиссы. Сделок много и за все придется платить. Второй — никто не гарантирует что расчет дельты верен. Может оказаться так, что часто хеджируя вы окажетесь в жестком шорте на росте рынка. Например, такая ситуация получится, если торгуя реверсал считать дельту по бш.
    Главный недостаток широкого хеджа Дмитрий Новиков выше описал. «Не дотянулись, паразиты((»
  7. Аватар Стас Бржозовский
    Дмитрий Новиков, при узком хедже стабильность будет. При увеличении шага хеджирования начинаются флуктуации, довольно сильные — могу показать картинку.
    Понятно, что все греки от вол зависят — соответственно от той улыбки по которой хеджишь. Для получения стабильных и наилучших результатов «самая малость» нужна — своя прекрастная улыбка и модель ее видоизменения от ба и времени))
  8. Аватар Dismal trader
    Стас Бржозовский, Смотрел как то вэбинар Елисеева тему ДХ, так вот озвучил он свое мнение, что при покупке  нужно стоять спрэдом около 20 пунктов и ловить каждое движение (понятно, что утром и перед всякой статой спрэд расширять), давненько это было и я уже может, что и позабыл и неправильно озвучил, но этот посыл резанул.
  9. Аватар Дмитрий Новиков
    Стас Бржозовский, Тут узко широко не подходит. Тут надо правильно или лучше чем другие. Так как, когда из опционов начнут выходить, надо запас иметь. Про наклон. Если посмотреть на график гаммы то мы увидим функцию. Если просто, то это координаты по какой цене будет одна дельта. Так вот если эту функцию немножко подтянуть к вертикали, то гамма у нас изменится и изменится дельта.  Теперь +1 дельта у вас будет не 101, а 99. Все это из за наклона.
  10. Аватар Dismal trader
    Дмитрий Новиков, От улыбки станет всем светлее и слону и даже маленькой улитке :)
  11. Аватар Стас Бржозовский
    Дмитрий Новиков, если не жадничать и гамма скальпить достаточно узко (для си до 200 примерно пунктов, для ри до 400 пунктов шаг), то проблема «гады, не дотянулись!» отпадет.
    про наклон дельты я не понял
  12. Аватар Дмитрий Новиков
    Тут вроде вопрос был не что такое Гамма, а как на ней заработать. Для этого меняется одна гамма на другую. Купим опционы кол пут на одном стайке получим вот такую фигуру «V», здесь гамма положительная. Теперь включаем ДХ (продаем вверху, покупаем внизу) здесь гамма отрицательная. Актив ходит от 90 до 100, а уровни нашего ДХ 89 и 101. Ну не достает до наших ордеров и при каждом таком проходе с нас тетту еще списывает. Тогда нам надо запродать немного гаммы. Для этого мы задаемся вопросом для чего Калинковичу, главному покупателю опционов, нужна вторая улыбка. И мучительно осознаем, что ДХ надо делать с другой дельтой, гаммой, волой, теттой. Практически, нам надо поменять наклон дельты. А вот чем можно поменять наклон дельты?..
  13. Аватар Стас Бржозовский
    Вельвет, это неправильно. Гамма от волатильности достаточно сильно зависит, как и дельта, впрочем
  14. Аватар Вельвет
    Гаммы всех опционов на один БА суммируются без ограничений. В то время как веги опционов можно суммировать, если есть уверенность в идентичном (или почти идентичном) изменении их подразумеваемых волатильностей,  гаммы можно суммировать без оглядки на это. Это связано с тем, что гамма связана с изменением цены БА, а не с изменением подразумеваемой волатильности. А изменение цены БА одинаково для всех опционов, привязанных к этому БА.           Полезный сайт по опционам  optionsoffice.ru/optionstraining_greeks-3/
  15. Аватар Никита Панкрушев
    AlexGood, Любая продажа опциона — это отрицательная гамма. Независимо от того какие ты преследуешь цели (продажа волы или просто уменьшение убытка от купленного опциона за счет тетта распада).
  16. Аватар Dismal trader
    AlexGood, Все очень просто, смотрите графическое представление свое портфеля, там где профиль P&L холмиком там гамма отрицательная, там где ямка, гамма положительная. Решение о входе в позицию чем то сродни с покупкой волатильности, при снижении волы, растет гамма, вот и покупаете, советую пока на торговле гаммой не заморачиваться. 
  17. Аватар AlexGood
    Никита Панкрушев, понял) а отрицательной гамма будет только если продали волу, например при коротком стрэдле?
  18. Аватар Никита Панкрушев
    AlexGood, Можно сказать и так. Если позиция от покупки. То зарабатываем на веге (рост волы), и дельта хедже. Каждое хеджирование (приведение дельты к 0 с помощью покупки/продажи фьючерса) для нас прибыль, так как гамма положительная. Теряем на тетте и падении волы.
  19. Аватар AlexGood
    Никита Панкрушев, дельта-хедж — это когда торгуют волой и сводят влияние изменения БА к нулю?
  20. Аватар Никита Панкрушев
    AlexGood, Возьмем допустим проданный стренгл. Если цена БА на страйке и мы продаем два края, то в моменте дельта на открытии будет равна 0. А гамма нам покажет, через какой промежуток движения БА дельта снова станет 1. Чтобы все объяснить, нужно целую статью написать. Если коротко, то гамма нужна если в торговле используется дельта хедж. Чтобы узнать какая будет дельта в будущем в определенной точке БА. Или что бы установить стоп по дельте. Грек гамма — это показательный грек, он нужен чисто для понимания как изменяется дельта. 
  21. Аватар AlexGood
    Вельвет, так нужно ее отслеживать или греков первого порядка достаточно?
  22. Аватар AlexGood
    Никита Панкрушев, так гамму нужно принимать во внимание, если все равно не заработать на ней или дельты, веги, теты достаточно?)
  23. Аватар Вельвет

    Гамма показывает, как изменится значение дельты при изменении цены базового актива.

    Гамма = (Изменение дельты)/(Изменение цены БА)

    Обычно гамму выражают через изменение дельты на 1 пункт изменения цены БА. Например, если дельта опциона равна 0,5, а гамма равна 0,1, то при увеличении цены БА на 1 пункт дельта опциона изменится до 0,6. А при уменьшении цены БА на 1 пункт дельта опциона станет равна 0,4.

  24. Аватар Никита Панкрушев
    Гамма — это показатель изменения дельты. Чисто на гамме не заработаешь. Но чем больше куплено опционов, тем выше гамма, а чем выше гамма, тем быстрее меняется дельта за n промежуток движения БА. И соответственно можно чаще производить дельта хедж. 

Как зарабатывать на гамме

Друзья, насколько я понимаю, при движении БА в нашу сторону (в направленных стратегиях) мы заработаем на изменении дельты (поправьете если не точно себе представляю), при изменении волатильности на веге, при временном распаде на тете, а как зарыботать на гамме? 
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: