Блог им. z-Exit |Так ли страшно контанго на нефть, если добавить ОФЗ

Контанго сейчас 2,55%:
www.moex.com/ru/contract.aspx?code=BR-2.16.
Цена фьючерса на Февраль 2019 года — 61.54, на Февраль 2020 — 63.15.
Расчет: 61.54/63.15*100-100=2,55%.

Небольшое контанго для нефти, но как быть, учитывая, что на этом рынке цены дальних контрактов могут быть увеличены?
А вдруг с течением времени годовое контанго составит 8%, а мы уже заняли догосрочную позицию?

Предлагаю рассмотреть следующее решение.
Допустим гипотетически нужно купить на долгосрок нефть на весь депозит (1 млн. руб.).
Привлечение кредитного плеча не рассматриваю.
Сейчас ближайшее государственные облигации — ОФЗ 26208 — с датой погашения 27.02.2019 приносит 7,53 % годовых.
Делаем так:
Затариваемся на весь депозит ближайшими ОФЗ (покупаем ОФЗ на 1 млн. руб.).
Купленные ОФЗ брокер позволяет использовать в качестве ГО для нефтяных фьючерсов не влезая в маржинальное кредитование, поэтому дополнительно к ОФЗ смело встаем в лонг на 1 млн. руб. по нефти.
Да, риски по облигациям тоже есть, поэтому исключаем их 27.02.2019 перкладываясь только в ближайшие к погашению ОФЗ, например ОФЗ 26216 с погашением 15.05.2019.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW