Доходность облигаций рассчитывается к оферте, а не к погашению, потому что после оферты купонная доходность бумаги может измениться. 
Эмитент долговых бумаг может в дату оферты изменить купонную ставку. Поэтому правильнее определять доходность к дате ближайшей оферты, чтобы учесть возможные изменения.При расчёте доходности к оферте учитывают такие факторы, как процент по купону, длительность купонного периода, цена покупки, установленная стоимость при досрочном погашении и срок, который остался до оферты.

Доходность облигаций часто рассчитывается именно до ближайшей оферты, а не до погашения, по нескольким причинам:

Что такое оферта?

Оферта — это право владельца облигации досрочно продать её эмитенту обратно по заранее оговорённой цене. Это условие устанавливается ещё при выпуске ценной бумаги и указывается в проспекте эмиссии.

Почему важна доходность до оферты?

Эмитент может отозвать облигацию раньше срока: Если рыночные условия меняются, компания-эмитент вправе выкупить облигации у инвесторов досрочно по указанной в оферте цене. Например, если процентные ставки снизились, компания может захотеть заменить старые выпуски новыми бумагами с меньшей ставкой.

( Читать дальше )

Покупка или продажа акций и облигаций перед объявлением ключевой ставки Центрального банка

Решение о покупке или продаже ценных бумаг компаний-эмитентов перед объявлением изменения ключевой ставки Центральным банком является стратегически важным решением для инвесторов. Это связано с тем, что изменение процентной ставки оказывает значительное влияние на стоимость активов и динамику рынка. Рассмотрим основные аспекты, которые необходимо учитывать инвесторам при принятии решения о покупке или продаже акций перед таким событием.

Как ключевая ставка влияет на рынок?

Ключевая ставка — это процентная ставка, по которой Центральный банк кредитует коммерческие банки. Изменение данной ставки влияет на следующие показатели:

Инфляция

Повышение ставки способствует снижению инфляции, так как кредиты становятся дороже, уменьшая денежное предложение и потребительские расходы. Это позитивно сказывается на компаниях с низкой долговой нагрузкой и устойчивым финансовым положением.

Доходность облигаций

( Читать дальше )

Государственные (ОФЗ-ПК) и корпоративные

Корпоративные замещенные облигации (номинал USD/EUR)*
Московская биржа (расчеты в рублях)

( Читать дальше )

Прогноз ключевых решений Центрального банка России на 6 июня 2025 годаТекущие условия

• Текущая ключевая ставка: 21%
• Инфляция (май 2025): 10,23% (Росстат)
• Рост цен (апрель 2025): 0,4% (замедление относительно марта)
• Ожидания населения: Инфляционные ожидания выросли до 13,4% (РБК)
• Кредитование: Объем розничного кредитования упал на 54% г/г (Объединённое кредитное бюро)
• Экономика: Рост ВВП в I кв. 2025 г.: +1,4% (Минэкономразвития)

Аргументы за сохранение ставки

1. Высокая инфляция: Несмотря на замедление роста цен, годовая инфляция остаётся значительно выше таргетируемого уровня ЦБ в 4%.
2. Повышенные инфляционные ожидания: Опрос населения показывает увеличение ожиданий инфляции до 13,4%, что создаёт риск нового всплеска цен.
3. Замедление экономического роста: Замедление внутреннего спроса снижает необходимость стимулирования экономики путём снижения ставки.
4. Жёсткое регулирование ЦБ: Заявленное намерение регулятора поддерживать жёсткую денежно-кредитную политику вплоть до 2026 года.

( Читать дальше )

Акции

№	Название	Тикер	Цена посл	Изм, %
1	Индекс ММВБ	IMOEX	2828.83	+0.67%
2	ГАЗПРОМ	GAZP	132.43	+2.33%
3	ВТБ	VTBR	93.26	-0.97%
...

Наиболее значимые изменения среди акций российских компаний включают:

• Рост Газпрома (+2.33%)
• Уменьшение объема торгов Сбербанка (-2.6%) и снижение цен акций Роснефти (-6.1%).

Облигации

Облигация	Цена	Изменение
Россети Центр АО	0,06805₽	+2,10%
ГК РЖД	84,37₽	-0,26%
АФ Банк	94,55₽	-0,15%
Россети Юг	82,79₽	+0,39%
Нова Беверидж	96,92₽	-0,18%

Облигационный рынок показывает умеренную активность с небольшими изменениями в цене.

Ключевые события и индикаторы

• Индекс Мосбиржи: вырос на 0,5% до 2823 пунктов.
• RGBI: приближается к отметке 110 пунктов.
• Доходности коротких облигаций достигают 17,38%, долгосрочных — около 15,52%.
• Средняя цена нефти марки Brent в апреле составила $68/баррель, снизившись относительно марта.

Таким образом, рынок демонстрирует смешанные тенденции: акции некоторых крупных игроков растут, тогда как другие теряют позиции. Долговой рынок продолжает оставаться стабильным, хотя показатели инфляции и риски требуют внимательного мониторинга.

( Читать дальше )

Это мое сугубо личное мнение, основанное просмотре отчетностей, показателях и предчувствии, оно может отличаться от вашего и не может являться инвестиционной идеей! Это список тех, кого мы похоронили и должны похоронить, но это не точно.
Феррони 
Завод КЭС 
НИКА 
Техпорт
ГарИнв
ФабрФав
Кузина
КИВИФ
РОСНАНО
ПЕРЕСВЕТ
ФИНСИСТ
ССМ
РКК
РегПрод
AGROFRGT
РЕАТОРГ
Ультра
ТрансМ
ГлобалФ
ПионЛиз
МАГНУМ
СНХТ
Сульфур
Рекорд
Урожай
ОСТРОВМ
Нэппи
РоялКап
ИЛС
ЦР
СПМК 
Агродом
Унител
МЛФТ
СолЛиз 
Kviku
Продкорп
ИСТРСЫР 
СМАК
СЛДК
ВЦЗ 
ПИР 
СмартФ
ДрктЛиз
АСВ
ЛаймЗайм
СИБАВТО
ГТС
СОБИЛИЗ
СПРИНТ
PLAZA
АГТК 
АПРИ
ГЛОРАКС
Патриот
ТЕХЛиз 
АРЕНЗА
ЛТрейд
ЛЕГЕНДА
МСБЛиз
ТАЛК