Повышение тарифов на жилищно-коммунальное хозяйство (ЖКХ) само по себе непосредственно не влияет на ключевую ставку Центрального банка России (ЦБР). Однако оно косвенно воздействует на экономику страны несколькими путями, что в конечном итоге может привести к изменениям ключевой ставки:

Рост цен на услуги ЖКХ увеличивает расходы населения и предприятий, способствуя росту инфляции. Если инфляция ускоряется быстрее ожидаемого уровня, Центральный Банк может повысить ключевую ставку, чтобы замедлить инфляцию и стабилизировать денежное обращение.

При повышении тарифов доходы государства также увеличиваются благодаря налоговым поступлениям от компаний сферы ЖКХ. Это позволяет государству увеличивать социальные выплаты, субсидии населению и предприятиям, стимулируя экономический рост. Таким образом, государство может снизить потребность в монетарной политике (например, снижении процентных ставок), если бюджет получает больше доходов.

Как изменение ключевой ставки влияет на рынок акций?

Изменение ключевой ставки Центрального банка оказывает значительное влияние на финансовый рынок, включая фондовые биржи. Рассмотрим подробнее, каким образом снижение ключевой ставки на 18% повлияет на стоимость акций российских компаний.

Что такое ключевая ставка?

Ключевая ставка — это процентная ставка, которую Центральный банк устанавливает для предоставления кредитов коммерческим банкам. Она является одним из основных инструментов денежно-кредитной политики государства и используется для регулирования уровня инфляции и экономического роста.

Почему инвесторы следят за изменением ключевой ставки?

Инвесторы внимательно отслеживают изменения ключевой ставки, поскольку они влияют на стоимость заемных средств и доходность инвестиций. Когда ключевая ставка снижается, кредитование становится дешевле, что стимулирует экономический рост и увеличивает привлекательность акций компаний.

Покупка или продажа акций и облигаций перед объявлением ключевой ставки Центрального банка

Решение о покупке или продаже ценных бумаг компаний-эмитентов перед объявлением изменения ключевой ставки Центральным банком является стратегически важным решением для инвесторов. Это связано с тем, что изменение процентной ставки оказывает значительное влияние на стоимость активов и динамику рынка. Рассмотрим основные аспекты, которые необходимо учитывать инвесторам при принятии решения о покупке или продаже акций перед таким событием.

Как ключевая ставка влияет на рынок?

Ключевая ставка — это процентная ставка, по которой Центральный банк кредитует коммерческие банки. Изменение данной ставки влияет на следующие показатели:

Инфляция

Повышение ставки способствует снижению инфляции, так как кредиты становятся дороже, уменьшая денежное предложение и потребительские расходы. Это позитивно сказывается на компаниях с низкой долговой нагрузкой и устойчивым финансовым положением.

Доходность облигаций

При вложении денег инвесторы часто сталкиваются с вопросом расчета потенциальной прибыли от инвестиций. Один из распространенных инструментов инвестирования — покупка акций компаний, выплачивающих дивиденды. Однако многие новички ошибочно полагают, что если компания предлагает ставку дивидендов в размере 21%, значит, доходность также составит 21%. Давайте разберемся, почему это далеко не так.

Прежде всего, важно понимать разницу между ставкой дивидендов и дивидендной доходностью:

• Ставка дивидендов (dividend yield): Процентная доля чистой прибыли компании, распределяемая среди акционеров. Например, если компания заявляет, что выплата дивидендов составляет 21% от прибыли, это означает, что именно такая сумма пойдет на выплаты акционерам.
• Дивидендная доходность: Показатель, рассчитываемый как отношение суммы годовых дивидендов к стоимости акции на рынке. Формула выглядит следующим образом:

• Текущая ключевая ставка: 21%
• Инфляция (май 2025): 10,23% (Росстат)
• Рост цен (апрель 2025): 0,4% (замедление относительно марта)
• Ожидания населения: Инфляционные ожидания выросли до 13,4% (РБК)
• Кредитование: Объем розничного кредитования упал на 54% г/г (Объединённое кредитное бюро)
• Экономика: Рост ВВП в I кв. 2025 г.: +1,4% (Минэкономразвития)

1. Высокая инфляция: Несмотря на замедление роста цен, годовая инфляция остаётся значительно выше таргетируемого уровня ЦБ в 4%.
2. Повышенные инфляционные ожидания: Опрос населения показывает увеличение ожиданий инфляции до 13,4%, что создаёт риск нового всплеска цен.
3. Замедление экономического роста: Замедление внутреннего спроса снижает необходимость стимулирования экономики путём снижения ставки.
4. Жёсткое регулирование ЦБ: Заявленное намерение регулятора поддерживать жёсткую денежно-кредитную политику вплоть до 2026 года.