комментарии velescapital на форуме

Полиметалл. Финансовые результаты 2П2022. Прогноз от аналитика инвестиционной компании ИК "ВЕЛЕС Капитал"
Полиметалл выпустил ожидаемо слабую финансовую отчетность за второе полугодие 2022 года. Сильный рост себестоимости производства золотого эквивалента оказал давление на все показатели. Помимо этого выросли капитальные затраты. Рост издержек стал следствием как инфляции, так и проблем в цепочках поставок, вызванных санкциями.



© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

X5 Retail Group: Финансовые результаты (4К22 МСФО)

Группа X5 представила свои финансовые результаты, которые в целом совпали с нашими оценками и ожиданиями рынка. На фоне инвестиций в цены и развития формата дискаунтеров валовая маржа снизилась почти на 2 п.п. г/г, что стало самым низким показателем за последние несколько лет. Частично компенсировать это снижение удалось за счет оптимизации затрат и положительного эффекта операционного рычага, что привело к уменьшению SG&A в процентах от выручки. Рентабельность EBITDA составила всего 5,1% в 4К, но за счет сильных результатов предыдущих периодов по году маржа почти не отличалась от показателя 2021 г. Компания не публиковала прогнозы на текущий год, но в пресс-релизе отмечено, что фокус останется на развитии магазинов «у дома» и дискаунтеров. Наблюдательный совет группы будет рекомендовать не выплачивать дивиденды за 2022 г., что на наш взгляд, ожидаемо.

Наша рекомендация для расписок X5 — «Покупать» с целевой ценой 2 624 руб. за бумагу.

Выручка X5 по итогам периода увеличилась на 16,1% г/г, что по большей части было отражено в операционных результатах, опубликованных ранее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

X5 Retail Group: Прогноз финансовых результатов (4К22 МСФО)

Группа X5 представит свои финансовые результаты за 4К 2022 г. в пятницу, 17 марта. Согласно опубликованным ранее операционным данным, рост выручки по итогам периода составил чуть более 16% г/г. Для поддержания роста сопоставимых продаж при замедлении инфляции компания, как мы полагаем, активно инвестировала в цены, что могло привести к существенному снижению валовой маржи. Вероятно, инвестиции были больше традиционных для этого сезона. На уровне EBITDA снижение валовой маржи могло быть частично компенсировано позитивной динамикой в SG&A. Как итог мы ожидаем, что рентабельность EBITDA в 4К составила 5,1%, что является самым низким показателем за 2022 г. При этом по году с учетом сильных результатов прошлых кварталов показатель мог быть незначительно слабее цифр 2021 г. Наша рекомендация для расписок X5 — «Покупать» с целевой ценой 2 624 руб. за бумагу.    

С учетом раскрытой ранее динамики продаж, мы полагаем, что рост выручки X5 в 4К составил 16,4% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 13 - 17 марта 2023 года

Индексы Мосбиржи и РТС на следующей неделе при нейтральном геополитическом фоне и отсутствии значимых корпоративных драйверов могут следовать за внешними настроениями и продолжить колебания недалеко от сопротивлений 2300 и 960 пунктов. Преодоления указанных отметок стоит ожидать при сдержанной динамике рубля и позитивных фундаментальных факторах. В частности, до конца марта дивидендный драйвер может появиться по акциям Сбербанка, но точной даты рассмотрения вопроса выплат эмитент не обозначил. В ближайшие дни финансовые результаты за конец 2022 года по МСФО представят TCS Group, Полиметалл, Распадская, VK и X5 Retail Group, при этом указанные компании за последний год не выплачивали дивидендов в том числе из-за технических сложностей. Решения по выплатам за 2022 год должны принять советы директоров Белуги и Совкомфлота, акции которых на этой неделе уже подскочили до новых локальных пиков.

Рубль остается у минимумов текущего года 76,48 руб, 80,89 руб и 11,01 руб против доллара, евро и юаня соответственно, которые с легкостью обновит в случае общего ухудшения настроений. ЦБ РФ на следующей неделе проведет очередное заседание, процентная ставка на котором, вероятно, останется на уровне 7,5%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈 Фондовый рынок. Прогноз и события на неделю 13 - 17 марта 2023 года

Индексы Мосбиржи и РТС на следующей неделе при нейтральном геополитическом фоне и отсутствии значимых корпоративных драйверов могут следовать за внешними настроениями и продолжить колебания недалеко от сопротивлений 2300 и 960 пунктов. Преодоления указанных отметок стоит ожидать при сдержанной динамике рубля и позитивных фундаментальных факторах. В частности, до конца марта дивидендный драйвер может появиться по акциям Сбербанка, но точной даты рассмотрения вопроса выплат эмитент не обозначил. В ближайшие дни финансовые результаты за конец 2022 года по МСФО представят TCS Group, Полиметалл, Распадская, VK и X5 Retail Group, при этом указанные компании за последний год не выплачивали дивидендов в том числе из-за технических сложностей. Решения по выплатам за 2022 год должны принять советы директоров Белуги и Совкомфлота, акции которых на этой неделе уже подскочили до новых локальных пиков.

Рубль остается у минимумов текущего года 76,48 руб, 80,89 руб и 11,01 руб против доллара, евро и юаня соответственно, которые с легкостью обновит в случае общего ухудшения настроений. ЦБ РФ на следующей неделе проведет очередное заседание, процентная ставка на котором, вероятно, останется на уровне 7,5%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Расстановка сил» с Валентиной Савенковой – 6 - 10 марта (ВЕЛЕС Капитал)
— Сбербанк отчитается за 2022 год.
— Индекс Мосбиржи преодолел февральский максимум.
— МТС — тренд встретил сопротивление.
— Голосуем за новую позицию в портфеле.



© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ФосАгро: Финансовые результаты (4К22 МСФО)

ФосАгро представила нейтральные, на наш взгляд, операционные и финансовые результаты за 4-й квартал 2022 г. Производственные результаты компании по итогам года продемонстрировали рекордные значения. При этом финансовые показатели на фоне ценовой коррекции на рынке минеральных удобрений начали снижаться.

Наша рекомендация по бумагам ФосАгро находится на пересмотре.

Операционные результаты. По итогам 2022 г. ФосАгро удалось нарастить производство фосфорных удобрений на 4,2% г/г, азотных – на 5,6% г/г, вследствие расширения линейки производимой продукции, а также ввода новых производственных мощностей. Общий объем продаж минеральных удобрений достиг рекордного уровня в 11,1 млн тонн, увеличившись на 6,4% г/г. Такой результат был обеспечен ростом объёмов производства, а также высоким спросом на продукцию компании как на внутреннем рынке, так и на глобальных.

Финансовые показатели. В 4-м квартале 2022 г. выручка ФосАгро снизилась на 13,9% г/г, до 110,1 млрд руб., превысив консенсус-прогноз аналитиков на 2,2%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МТС: Финансовые результаты (4К22 МСФО)

Группа МТС представила свои финансовые результаты за 4К 2022 г., которые, на наш взгляд, выглядят нейтрально. Выручка компании оказалась выше консенсуса и нашего прогноза за счет сильных результатов основного бизнеса сервисов связи. Скор. OIBDA по итогам периода была примерно на уровне ожиданий и сюрпризов здесь не наблюдалось. Чистая прибыль снизилась на 60% г/г в основном из-за эффекта изменения валютного курса, роста финансовых расходов и разового увеличения налоговой нагрузки. Комментариев относительно текущего года компания не предоставила.

Наша рекомендация для акций МТС на данный момент — «Покупать» с целевой ценой 340 руб. за бумагу.


Подробнее

Аналитик: Артем Михайлин

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Яндекс: В зоне слабой видимости

Большинство сегментов Яндекса прошли непростой 2022 г. без существенных потерь. В рекламе, такси, а также доставке еды и продуктов позиции холдинга окрепли на фоне ухода некоторых конкурентов, что позволило компенсировать негативную динамику рынков. При этом неопределенность по-прежнему остается высокой, а компания уменьшила объем раскрываемой информации и не предоставляет прогнозов. Новой переменной стала планируемая реорганизация, в ходе которой у Яндекса, как ожидается, сменится головная компания, и из периметра группы выйдут некоторые зарубежные проекты. На данный момент мы полагаем, что Яндекс остается существенно недооценен и сохраняет привлекательность с точки зрения параметров фундаментального анализа. С пиковых значений капитализация холдинга снизилась почти в 3 раза, при этом до 2027 г. среднегодовой рост выручки может составить 21%, а рентабельность EBITDA за период, вероятно, увеличится более чем в 2 раза. Компания сохраняет ведущие позиции в большинстве секторов и остается лидером отечественного IT. Мы думаем реорганизация несет в себе дополнительные риски и более высокую неизвестность для инвесторов, но при этом оцениваем ее влияние на бизнес компании как низкое.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fix Price: Финансовые результаты (4К22 МСФО)

Ритейлер Fix Price сегодня представил свои финансовые результаты, которые оказались несколько лучше нашего прогноза. Даже при не самых сильных операционных показателях, компании удалось поддержать высокую рентабельность бизнеса. Валовая маржа увеличилась на 1,1 п.п. г/г, что отражает способность Fix Price перекладывать инфляцию на полку без потерь. Рентабельность EBITDA незначительно снизилась г/г в основном из-за увеличения расходов на персонал после проведенной индексации зарплат. Долговая нагрузка остается на крайне низком уровне даже после существенного увеличения капитальных затрат в 4К из-за строительства новых распределительных центров. Дополнительных прогнозов на 2023 г. группа не предоставила.

Наша текущая рекомендация для расписок Fix Price — «Покупать» с целевой ценой 508 руб. за бумагу.


Подробнее

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Расстановка сил" с Валентиной Савенковой - о ключевых событиях предстоящей недели 27 февраля - 3 марта

— Сезон отчетов продолжается.
— Новые валютные фьючерсы Мосбиржи.
— Индекс Мосбиржи — снова вверх?
— Голосуем за новую позицию в портфеле.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

X5 Retail Group: Операционные результаты (4К22)

Группа X5 вчера представила свои операционные результаты за 4К 2022 г., которые совпали с нашими прогнозами. Как мы предполагали, рост чистой розничной выручки замедлился относительно прошлых кварталов и составил 16,3% г/г, что во многом объясняется динамикой продовольственной инфляции. Сопоставимые продажи ожидаемо увеличились на 7,9%, при этом большую часть прироста обеспечил трафик, а не средний чек. Темпы роста торговой площади ускорились в сравнении с прошлыми кварталами благодаря консолидации сетей Красный Яр и Слата, учтенная выручка которых за период составила 14,5 млрд руб. или около 2% общих продаж. Компания продолжила наиболее активно развивать форматы магазинов «у дома» и дискаунтеров, а также подтвердила планы по увеличению темпов экспансии дискаунтеров в текущем году.

Наша рекомендация для расписок X5 сейчас – «Покупать» с целевой ценой 2 624 руб. за бумагу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«ВЕЛЕС Капитал» подал документы в уполномоченные органы Бельгии и Люксембурга для получения лицензий на разблокировку зарубежных активов клиентов

Согласно имеющимся регламентам, ориентировочный срок ответа от уполномоченных государственных органов Бельгии и Люксембурга составляет 30 дней с момента подачи заявки, однако в текущих условиях делать прогнозы в отношении сроков обратной связи крайне сложно.

«Это лишь первый этап на пути разблокировки активов. Дальнейшие шаги мы будем предпринимать в зависимости от полученных ответов регуляторов, — отмечает начальник Управления по работе с клиентами ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» Николай Чесноков. – Мы будем максимально оперативно информировать клиентов о ходе этого процесса. К сожалению, не все зависит от нас, но мы делаем и будем делать все возможное для разрешения сложившейся ситуации».

В случае возникновения вопросов клиенты ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» могут обращаться в Управление по работе с клиентами по электронной почте: clients@veles-capital.ru или по телефону: +7 (495) 258-20-62.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«ВЕЛЕС Капитал» — соорганизатор размещения биржевых облигаций ПАО «МТС» серии 001Р-23 объемом не менее 15 млрд рублей

Кредитный рейтинг эмитента ruAAA/AAA.ru от Эксперт РА/НКР. Регистрационный номер программы биржевых облигаций — 4-04715-A-001P-02E от 27.07.2016.

Сбор заявок инвесторов будет осуществляться 14 декабря 2022 года c 11:00 до 16:00 по московскому времени.

Стоимость одной облигации — 1 000 рублей, срок обращения — 2 года, купонный период — 91 день, ориентир по доходности — не выше значения G-curve* на сроке 2 года + 120 б.п.

Организаторы размещения: Газпромбанк, BCS Global Markets, ИК «ВЕЛЕС Капитал», МКБ, РСХБ, Инвестиционный банк «Синара», ИФК «Солид».

Для участия в размещении необходимо обратиться к своему брокеру. Клиенты инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» могут подать заявки в Управление по работе с клиентами (clients@veles-capital.ru). Дополнительную информацию по выпуску можно получить по электронной почте DCM@veles-capital.ru.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«ВЕЛЕС Капитал» победил в трех номинациях Cbonds Awards – 2022

Согласно мнению участников голосования, лучшей сделкой первичного размещения в нефтегазовом секторе этого года признан выпуск «Роснефть» серии 002P-12 на 15 млрд юаней, среди первичных размещений в нефинансовом секторе лучшим стал выпуск «Сегежа Групп» серии 002P-04R на 8,2 млрд рублей, а лидером в номинации «Лучшая сделка первичного размещения застройщика» стал выпуск ГК «Самолет» серии БО-П12 на 15 млрд рублей.

В каждой из этих сделок инвестиционная компания «ВЕЛЕС Капитал» выступала в качестве соорганизатора размещения.

Вручение награды состоялось в рамках XX Российского облигационного конгресса в Санкт-Петербурге. В этом году награды вручались в 25 номинациях. Полностью с результатами голосования можно ознакомиться по ссылке veles-capital.ru/about/news/veles-kapital-pobedil-v-trekh-nominatsiyakh-cbonds-awards-2022/.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям).

Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Расстановка сил» с Валентиной Савенковой – 12 - 16 декабря (ВЕЛЕС Капитал)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Расстановка сил» с Валентиной Савенковой – 5 - 9 декабря (ВЕЛЕС Капитал)


Авто-репост. Читать в блоге >>>

«ВЕЛЕС Капитал» — соорганизатор размещения биржевых облигаций ПАО «Магнит» серии БО-004Р-01 объемом 15 млрд рублей рублей

Сбор заявок инвесторов осуществляется 30 ноября 2022 года c 11:00 до 15:00 по московскому времени. Предварительная дата размещения – не позднее 7 декабря 2022 года.

Стоимость одной облигации — 1 000 рублей, срок обращения — 3 года. Купонный период — 182 дня, ориентир по ставке купона — 9,30% (доходность 9,52%).

Для участия в размещении необходимо обратиться к своему брокеру. Клиенты инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» могут подать заявки в Управление по работе с клиентами (clients@veles-capital.ru). Дополнительную информацию по выпуску можно получить по электронной почте DCM@veles-capital.ru.

Подробнее

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

 

Подписаться на аналитику: https://veles-capital.ru/analy...

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

VK: Большие перемены (Артем Михайлин, аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал")


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Яндекс: Реструктуризация

В пятницу компания выпустила пресс-релиз, в котором сообщила, что рассматривает различные опции реструктуризации бизнеса и собственной корпоративной структуры. Как сказано в сообщении, реструктуризация должны стать ответом на текущие геополитические трудности и позволит обеспечить устойчивое развитие всех направлений. Рассматривается возможность разделения бизнеса на международный сегмент (автономный транспорт, облачные сервисы, некоторые проекты в сфере образования) и внутренний (все остальное, включая поиск, такси и e-commerce). Дополнительные подробности компания должна сообщить позже. Перед появлением официального пресс-релиза СМИ неоднократно сообщали о подготовке реструктуризации и ее возможной схеме. Под вопросом остается судьба миноритарных акционеров текущего холдинга Yandex N.V. при реструктуризации. Им может быть предложено продать свои акции компании или получить в некоторой пропорции бумаги новой структуры, владеющей основным бизнесом. Возможны и оба варианта одновременно. Направления, которые могут остаться в зарубежном сегменте, генерируют несущественные денежные потоки, поэтому их отделение не скажется на перспективах основного бизнеса Яндекса. Тем не менее мы отмечаем высокую неопределенность для инвесторов компании до тех пор, пока не станут известны окончательные параметры реструктуризации. Наша рекомендация и целевая цена для акций Яндекса сейчас находятся на пересмотре.

Авто-репост. Читать в блоге >>>