Лента привлекательна только в онлайне. Российский FMCG-ретейлер Лента отчитался за второй квартал и первую половину 2023 года. Чистая прибыль компании снизилась на 96,1% по сравнению с показателями годовой давности, однако удержалась в положительных значениях, несмотря на увеличение онлайн-продаж почти на четверть.

Ключевые результаты за II квартал 2023 года.

Продажи выросли до 132,5 млрд рублей (+1,9% год к году).

Чистая прибыль упала до 106,3 млн рублей (–96,1% по сравнению с показателем год назад).


( Читать дальше )

Ведомости сообщают, что член Совета Федерации Андрей Клишас отозвал «для доработки» направленный в правительство законопроект о регулировании дистанционной продажи алкогольных напитков в России.

Согласно законопроекту, правом продавать алкоголь в интернете с доставкой покупателю наделялись компании, имеющие лицензию на закупку, хранение и поставку алкогольной продукции и (или) лицензию на ее розничную продажу при условии включения сайта продавца в специальный реестр. Порядок создания и ведения реестра должно было определить Росалкогольрегулирование. Сам по себе законопроект Клишаса вполне сбалансирован, он готовился с участием крупных маркетплейсов и его принятие обнулило бы эксперимент под эгидой «Почты России», отмечает партнер агентства винного консалтинга Double Magnum Андрей Григорьев.

Не сомневается в необходимости принятия закона по легализации онлайн-торговли алкоголем депутат Госдумы от Краснодарского края, член комитета по экономической политике Сергей Алтухов (фракция «Единая Россия»).

( Читать дальше )

По данным АКИТ, оборот онлайн-коммерции в 2022 вырос на 30% до 5 трлн руб. Темп роста сопоставим со средним за предыдущие три года. Давление на структурный рост сектора оказывали слабеющие бюджеты домохозяйств, фокус лидеров рынка на генерации прибыли и снижение инвестиций в продвижение, а также сложности с логистикой и платежами (трансграничные продажи составили 3.6% от общего объёма против 13% год назад).

Проникновение электронной коммерции выросло за год на 3 пп до 12% от общего оборота розничной торговли. Мы ожидаем, что на пятилетнем горизонте доля онлайн-продаж вырастет до 30% – сопоставимо с текущим средним для развитых рынков.

Ключевыми категориями стали электроника (22% от общего), мебель и товары для дома (18%) и одежда и обувь (15%). Самыми быстрорастущими категориями стали ювелирные изделия и часы (+229% г/г) и инструменты с садовой техникой (+200% г/г).

По нашим оценкам, рост оборота $OZON в 2022 – +82% до 815 млрд руб., а доли рынка компании – с 12% до 16%. Мы видим потенциал роста GMV на 60% в 2023 (1.3 трлн руб.), а доля рынка компании на пятилетнем горизонте может достичь 25%.

Твердые цифры

Акции Озон выросли на 15% с начала года. В указанных выше предположениях относительно оборота мультипликатор EV/GMV (0.3х) находится близко к своим историческим минимумам

EBITDA Ленты в третьем квартале 2022 года снизилась на 27% г/г

Лента опубликовала операционные и ключевые финансовые результаты за третий квартал 2022 года:

• консолидированная выручка выросла на 7,2% г/г — до 126,8 млрд ₽;

• рост среднего чека замедлился с 8,6 % в 2К22 — до 4,6% в 3К22;

• сопоставимые продажи выросли на 1,3% против роста на 2,6% в предыдущем квартале;

• EBITDA уменьшилась на 27,1% — до 7,5 млрд ₽;

• рентабельность по EBITDA уменьшилась с 8,8% годом ранее до 6,0%.

Компания отмечает переход потребителей на товары более низкого ценового сегмента, а также уменьшение расходов на непродовольственные товары и товары для развлечений.

Рост онлайн-продаж замедляется с начала года и в 3К22 составил 98,2% с учётом приобретения Утконоса против 135,4% в предыдущем квартале. Выручка от онлайн-продаж в третьем квартале составила 8,8 млрд ₽. Замедление роста онлайн-сегмента розницы мы считаем общеотраслевой тенденцией.

Опубликованные показатели неблагоприятны для котировок компании. Сопоставимый чек растёт медленнее официальной инфляции, а отток трафика продолжается, несмотря на инвестиции в его удержание. Аналитики с осторожностью воспринимают ухудшение показателей рентабельности компании.

СберИнвестиции

Выручка компании во 2 квартале выросла на 18,6% г/г, до 647,95 млрд рублей. Выручка дискаунтера Чижик выросла в 28 раз за счет активного масштабирования нового формата. EBITDA повысилась на 28% г/г, до 90,152 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 13,9% против 12,9 годом ранее. Чистая прибыль X5 Group во 2 квартале выросла в 1,8 раза г/г, до 26,8 млрд руб. Также недавно была новость, что X5 начала сотрудничество с крупнейшими сервисами доставки продуктов и готовой еды — Сбермаркетом и Delivery Club. Теперь заказать продукты из Пятёрочки или Перекрёстка можно не только в приложениях торговых сетей, но и непосредственно на онлайн-платформах агрегаторов.

Мы позитивно смотрим на отчетность компании: ритейлер продолжает активное расширение, ведет плановую трансформацию бизнеса, а также улучшает операционные результаты.

Теличко Людмила
«Промсвязьбанк»

Так, Х5 увеличил выручку за счет роста сопоставимых продаж на 11,7% г/г, увеличения торговых площадей на 7,1% г/г (+300 новых магазинов во 2 кв 2022 г.). Также увеличился средний чек на 10,8% г/г, а количество покупателей – на 7,3% г/г. При это онлайн-продажи растут опережающими темпами относительно офлайн: 38,4% г/г против 18,2%.

( Читать дальше )

Лента во 2 квартале увеличила онлайн-продажи в 2,4 раза, до 9,6 млрд рублей

Выручка Ленты во 2 квартале увеличилась на 17,4% г/г, до 130,089 млрд рублей. EBITDA упала на 21,2% г/г, до 8,518 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 6,5% против 9,8% во 2 квартале прошлого года. Чистая прибыль ритейлера во 2 квартале снизилась на 35,2% г/г, до 2,623 млрд рублей. CAPEX Ленты вырос на 43,3% г/г, до 7,2 млрд рублей. Чистый долг увеличился на 26,9% г/г, до 69,901 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,9х по сравнению с 1,4х на конец 2021 года.

Выручка сопоставимых магазинов (LfL) в апреле-июне повысилась на 2,6% г/г за счет повышения среднего чека на 8,6%, которое было отчасти нивелировано сокращением покупательского трафика на 5,5%. Онлайн-продажи ритейлера Лента во 2 квартале 2022 года выросли в 2,4 раза г/г, до 9,603 млрд рублей. Продажи онлайн-ритейлера Утконос, которого Лента приобрела в этом году, во 2 квартале составили 2,495 млрд рублей. Он обеспечил ключевой прирост доли онлайн-продаж, до 7,4% против 3,7% годом ранее.


( Читать дальше )

Детский мир во 2 квартале 2022 года увеличил общий объем продаж (GMV) на 11,6% г/г, до 46,7 млрд рублей

Детский мир во 2 квартале 2022 года увеличил общий объем продаж (GMV) на 11,6% г/г, до 46,7 млрд рублей. Чистая выручка выросла на 10,5% г/г, до 41,3 млрд рублей. Сопоставимые продажи (LfL) магазинов сети увеличились на 3,6% на фоне роста среднего чека на 18,2%, который был значительно нивелирован падением покупательского трафика на 12,3%.

Онлайн-продажи выросли на 7,3% г/г, до 12,7 млрд рублей, а доля онлайн-продаж чуть снизилась и составила 27,2% против 28,3% годом ранее. Также Детский мир сообщил, что ожидает роста скорректированной EBITDA по итогам первого полугодия 2022 года.

Мы умеренно позитивно оцениваем операционные результаты компании. Несмотря на снижение доли онлайн-продаж (которое во многом связано с «высокой базой» прошлого года, где еще сохранялись антиковидные ограничения), и наличие рыночной неопределённости, ритейлер продолжает показывать стабильные темпы роста и даже ожидает положительных результатов по операционной эффективности.

Промсвязьбанк

( Читать дальше )

Детский мир опубликовал операционные результаты за 2К22 (все показатели приведены в сравнении с тем же периодом прошлого года):

Выручка: +10,5% — до 41,3 млрд ₽ (кварталом ранее +6,1%)
Сопоставимые продажи (не учитывают эффект от расширения сети): + 3,6% (кварталом ранее –2,1%)
Сопоставимый трафик (число покупателей): –12,3%
Сопоставимый средний чек: +18,2%.
Рост онлайн-продаж: +7,3% (кварталом ранее +19,9%)
Доля собственных торговых марок в выручке: 57%.

Выручка выросла во втором квартале сильнее, чем в первом, и превысила прогноз аналитиков (4%) — они ожидали слабых продаж в апреле–марте. Результаты добавляют оптимизма на 2022 год.

Аналитики прогнозируют незначительное давление на валовую рентабельность из-за роста цен закупки товаров и более сложной логистики. Они полагают, что это будет нивелировано снижением операционных затрат. Расходы на аренду могут сократиться (в процентах от выручки), а зарплаты, скорее всего, будут расти медленнее, чем выручка.

Компания ждёт роста скорректированной EBITDA по итогам 1П22. После падения показателя за 1К22 на 9,8% это подразумевает его значительный рост за второй квартал.

Аналитики ожидают позитивной реакции рынка на новость.

СберИнвестиции

«М.Видео-Эльдорадо» заключила эксклюзивный договор на поставку в Россию бытовой техники узбекской Artel. Новость носит умеренно положительный характер, замещение ассортимента ушедших брендов важно для поддержания статуса-кво по выбору и наличия товара на полке, а значит и выручки. Однако более важными новостями будут данные по тому, как покупатели воспримут новый бренд, будет ли на него спрос, а также эффект на общую рентабельность. Согласно заявлению «М.Видео», первое поступление в продажу запланировано на июль-август, данные по продажам мы, вероятно, увидим не раньше публикации отчетности за III квартал ближе к концу года.

В ретейле продолжится период адаптации и продавцов, и покупателей. Продавцы, по всей видимости, продолжат замещать «выпавший» ассортимент, изменять логистику для оптимизации сроков и стоимости доставки, увеличивать долю собственных торговых марок. Покупатели, вероятно, будут и далее смещать свое поведение в сторону экономии. В ближайшее время мы ожидаем, что главным драйвером роста выручки ретейлеров будет инфляция.

( Читать дальше )

Детский мир отчитался за 1 кв. 2022 г. Выручка выросла на 6,1%, до 37,9 млрд рублей, благодаря росту GMV. Скорректированная EBITDA сократилась на 14,8%, а чистый убыток составил 517 млн рублей. Среди основных драйверов снижения — сокращение покупательского спроса в марте и инфляция ключевых операционных затрат, которая опережала темп роста продаж. В целом мы умеренно позитивно смотрим на отчетность компании – в ней отражены ожидаемые снижения ввиду санкционных ограничений и переориентации спроса, однако, при этом компания показывает хороший темп выхода на новых поставщиков и адаптации к новым рыночным условиям.

Крупнейший в России ритейлер на рынке детских товаров, Детский мир, опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1 кв. 2022 г.

Выручка «Детского мира» в 1 кв. выросла на 6,1%, до 37,9 млрд рублей. Рост был обусловлен увеличением общих продаж группы (GMV) на 7,6%, до 42,7 млрд рублей. Онлайн-продажи увеличились на 19,9% г/г, до 13,1 млрд рублей, доля онлайн-продаж составила 30,7% против 27,6% годом ранее (выше показатели были только в пик пандемии). «Детский мир» также сообщил, что в 1 кв. доля продаж собственных торговых марок (СТМ) и прямого импорта в России выросла до 44,8% от общих продаж. Кроме того, за этот период компания запустила новый федеральный распределительный центр на Урале. В настоящее время у нее три федеральных и три региональных центра.

( Читать дальше )