После подъема на прошлой неделе чуть выше 92 долл./барр., цены на нефть Brent скорректировались, основное снижение пришлось на четверг/пятницу. Учитывая большой объем накопленных ранее длинных позиций по нефти, инвесторы предпочли зафиксировать прибыль. Конфликт на Ближнем Востоке не затухает, но и в активную фазу не переходит. В связи с этим геополитическую премию в цене нефти мы оцениваем в ~5 долл./барр. Потенциал снижения нефти, на наш взгляд, ограничен уровнем 50-дневной средней (85,5 долл./барр.), собственно, от этого уровня нефть на этой неделе и начала попытки отскока, ближайший фьючерс торгуется чуть выше 87 долл./барр. Глобально факторы складываются в пользу более высоких цен, мы рассчитываем на возврат в 90+ долл./барр.: рынок профицитен по спросу за счет ОПЕК+, близится автомобильный сезон.

Цены на газ в Европе после достижения пиков января 2024 г. на прошлой неделе пошли на убыль: в настоящее время составляют менее 320 долл./1000 куб.м. на хабе TTF.

Мы продолжаем ждать нисходящего движения в ценах на газах, так как фундаментально нет причин для их роста: запасы газа в европейских хранилищах на конец зимы достигли исторического рекорда в 61 млрд куб.

( Читать дальше )

Россия в 1К24 экспортировала в Китай 28.5 млн т (2.3 млн барр./сутки) нефти, увеличив поставки на 12.85% г/г, сообщает ТАСС со ссылкой на официальные данные китайской таможни. Объем торговли достиг $13.86 млрд. Тем временем агентство Reuters сообщает, что Россия осталась крупнейшим поставщиком нефти в Индию в только что завершившемся финансовом году (закончился 31 марта). Поставки российской нефти в Индию достигли 1.64 млн барр./сутки, или 35% от общего объема поставок в страну против 22% в предыдущем финансовом году (+57% г/г в натуральном выражении). Данные о ценах в Индии не приводятся.


( Читать дальше )

Несмотря на неоднозначные макроэкономические показатели стран ОЭСР, опасения в отношении динамики мирового потребления и дальнейших перспектив глобального роста, фундаментальный анализ сектора указывает на устойчивый дефицит нефти на рынке, что предполагает среднесрочный потенциал роста нефтяных котировок.

При этом протекционистская политика ОПЕК+, стабилизация российского экспорта и дальнейшее замедление темпов роста производства сланцевой нефти в США позволяют рассчитывать на сохранение статуса кво, что, в свою очередь, не предполагает структурных изменений конъюнктуры рынка в 2024-2025 гг.


( Читать дальше )

Котировки нефти марки Brent опустились ниже $87 за баррель впервые с начала месяца, а с начала недели скорректировались на 4,95%.

Коррекция объясняется в первую очередь ослаблением геополитических рисков после резкого их обострения 1 апреля между Израилем и Ираном, вызвавшего ралли нефтяных цен. После обстрела территории Израиля со стороны Ирана, случившегося в ночь с 13 на 14 апреля ситуация несколько стабилизировалась. Тегеран заявил о достижении поставленных целей, а Иерусалим пока не анонсировал планов ответных действий. На этом фоне цены на нефть вернулись на уровни начала месяца.

Дополнительным фактором снижения котировок стал и еженедельные данные запасов сырой нефти Минэнерго США, зафиксировавшие рост показателя выше консенсуса практически вдвое.

Давление на цены углеводородного сырья оказывает и статистика Китая: промпроизводств в стране за март сократилось на 4,5% г/г после 7% г/г в феврале.

Долгосрочным фактором поддержки для нефти остается ограничение добычи в рамках сделки ОПЕК+.

( Читать дальше )

За выходные Иран выпустил по Израилю порядка 350 беспилотников и крылатых ракет, завершив неделю нарастающей напряженности между двумя странами (Reuters).

Несмотря на большое количество выпущенных снарядов, атака Ирана не нанесла крупного ущерба Израилю. Тем не менее ситуация остается напряженной. Краткосрочно у нас нейтральный взгляд на нефтяные цены, которые по-прежнему сильно зависят от непредсказуемых геополитических факторов.

Анализ: Иран атаковал Израиль в конце недели. На прошлой неделе напряженность между Ираном и Израилем спровоцировала нервозность на нефтяных рынках. В пятницу на фоне сообщений о возможном ударе Ирана в отдельные моменты цена поднималась выше $91. В выходные Иран впервые атаковал Израиль напрямую, а не через посредников, выпустив по Израилю 350 снарядов различного типа. Однако почти все из них были перехвачены и сбиты, а ущерб, как сообщается, был незначительным. Это вселяет надежду на то, что Израиль воздержится от ответного удара и дальнейшего обострения. По состоянию на сегодняшнее утро на рынках Азии нефть подешевела примерно на $0.2— до порядка $90.2/барр.

( Читать дальше )

После достижения на прошлой неделе практически 92 долл./барр., цены на нефть Brent чуть скорректировались, ближайший фьючерс торгуется около 90 долл./барр. Сантимент на рынке нефти складывается положительно.

Во-первых, отраслевые эксперты МЭА, ОПЕК, Минэнерго США еще в прошлом месяце пересмотрели вверх прогнозы по мировому спросу на нефть на этот год.

Вчера же Минэнерго США ретроспективно, почти на 0,8 млн барр./день, пересмотрело прогноз по росту спроса на нефть в мире в 2022 году, за счет чего выросли оценки 2023-2025 годов. Теперь в 2023 г. спрос на нефть составил 101,96 млн барр.день против 101 млн барр./день ранее, в 2024 г. — 102,91 млн барр./день, ранее — 102,43 млн барр./день.

Ждем обновленных отчетов от ОПЕК и МЭА на этой неделе.

Во-вторых, близится автомобильный сезон, НПЗ вышли из простоя после ремонтных работ, ожидается всплеск внутреннего потребления.

В-третьих, за счет ОПЕК+ мировой рынок нефти дефицитен по предложению, несмотря на продолжающийся рост добычи в Штатах.

Геополитическая ситуация также продолжает влиять на котировки, пусть и опосредованно, но «премию» мы оцениваем примерно в 5 долл./барр. Считаем, что для Brent актуальным диапазоном является 90-95 долл./барр.

Крылова Екатерина

( Читать дальше )

Цена нефти марки Brent вчера впервые с октября поднялась выше $91 за баррель.

Дело в премии за риск, а не в балансе спроса и предложения. Напряженность между Израилем и Ираном резко возросла после удара ЦАХАЛ по иранским дипломатическим объектам в Сирии. Если Тегеран будет втянут в прямую военную конфронтацию с Израилем, то под угрозой может оказаться не только экспорт нефти из Ирана (2 млн барр. в сутки), но и поставки через Ормузский пролив из таких стран, как Ирак, Кувейт и др. А это как минимум 20 млн барр в сутки.

Такой риск маловероятен, но его нельзя исключать полностью. Поэтому рынки вполне разумно закладывают в цену нефти некую вероятность значительных перебоев в поставках. Однако если напряженность спадет, то, на наш взгляд, стоимость нефти опустится ниже $80 за баррель. Таким образом, мы считаем, что акции российских нефтяных компаний сегодня могут получить поддержку. Впрочем, она вряд ли будет пропорциональна росту нефтяных котировок.

Смит Рональд
«БКС Мир инвестиций»

На торгах 2 апреля нефть Brent поднималась в цене на 1,67%, превысив $89 за баррель впервые с 30 октября прошлого года. Причиной этого скачка цен стала ракетная атака Израиля по консульству Ирана в Сирии, которую на рынке расценивают как обострение риска перебоев в поставках углеводородного сырья. В восходящем тренде нефть движется уже четвертый месяц подряд. С начала года она подорожала на 15,33%. Помимо геополитической ситуации, этому способствуют более прогнозируемые факторы, в первую очередь продление сделки ОПЕК+ по ограничению добычи еще на три месяца, а также увеличение потребления нефтепродуктов в Китае.

Плановое заседание мониторингового комитета ОПЕК+ пройдет 3 апреля. В принципе, текущие уровни цен на нефть устраивают участников соглашения, однако сохранение его параметров было бы целесообразно для стабилизации рынка у отметки $90 за баррель. Ожидания увеличения спроса на нефтепродукты в Китае основаны на свежих данных индекса деловой активности в промышленности: в марте текущего года показатель превысил консенсус.

( Читать дальше )

Цена барреля Брент за март выросла на $4,5 до $86,8. Новости о продлении ограничений ОПЕК+ и дополнительном сокращении нефтедобычи Россией поддержали котировки. Мы ожидаем, что в апреле цена на нефть немного вырастет.

В марте предложение нефти оставалось ограниченным. Как и ожидал рынок, в начале месяца ОПЕК+ продлила добровольное сокращение нефтедобычи, которое действовало в 1К24, на второй квартал, а Россия добровольно взяла на себя дополнительные обязательства по снижению добычи и экспорта нефти (почти на 500 тыс. барр./сут) в 2К24. Дополнительную поддержку ценам оказали опасения по поводу экспортных поставок нефтепродуктов с российских НПЗ, которые были атакованы БПЛА в середине месяца.

Прогноз на апрель — умеренный рост. Онлайн-встреча мониторингового комитета ОПЕК+ состоится 3 апреля. Сюрпризов от этого мероприятия мы не ждем. Скорее всего, участники альянса подтвердят планы по добровольному сокращению нефтедобычи до июня. Кроме того, в апреле на физическом рынке может отразится решение России о дополнительном сокращении нефтедобычи. Мы ожидаем, что котировки Брент в апреле могут закрепиться в диапазоне $85–90/барр. Наш прогноз средней цены Брент на 2К24 — $88/барр.

Самарин Константин

( Читать дальше )

Цены на нефть Brent уверенно растут последнюю неделю, ближайший фьючерс тестирует 87 долл./барр., это максимум с октября 2023 г. Поводом выступают позитивные ожидания по спросу: ряд отраслевых организаций повысили прогнозы на этот год и по росту спроса на нефть, и по ценам.

За счет ОПЕК+ рынок будет дефицитным по предложению. В начале этой недели дополнительный позитивный импульс пришел за счет сильных статданных по Китаю, где промпроизводство в феврале выросло на 7% при прогнозе роста на 5,3%. Геополитика также опосредованно влияет на цены на нефть, «премию» мы оцениваем в 3-5 долл./барр.

На этой неделе в фокусе заседание ФРС, которое важно с точки зрения ожиданий по процентной ставке. Но в целом особых сюрпризов не ждем, полагая, что цены на нефть вышли на траекторию роста и смогут уверенно закрепиться в верхней части диапазона 85-90 долл./барр., а при крепком позитивном сантименте — и попытаться преодолеть «круглый» уровень в 90 долл./барр.

«Промсвязьбанк»

( Читать дальше )