Во время телефонной конференции, помимо прогнозов до конца года, инвесторов будут интересовать перспективы выплаты дивидендов за 2019 год. Мы считаем, что ввиду слабой рентабельности и небольшого запаса капитала у ВТБ (его норматив Н20.0 в 1К20 составил 11,95%, что лишь немногим выше минимального уровня 11,5%) вероятность выплаты 50% прибыли в виде дивидендов становится все более низкой.Кили Эндрю
Основным неприятным сюрпризом стала потенциальная отмена дивидендов за 2020, что, по нашему мнению, может разочаровать инвесторов. Тем не менее, мы считаем, что слабые показатели 2020 отражены в оценке компании, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 3.5x против 5.2x у МТС. В долгосрочной перспективе Группа сохраняет оптимизм относительно своих возможностей роста, учитывая продолжающуюся программу развертывания сетей 4G. Что касается российского бизнеса, Veon ожидает увидеть первые признаки разворота в 1П21.Дима Виктор
Мы полагаем, что инвесторов будет интересовать главным образом возможность появления в 2020 году подобного рода неоперационных статей, которые могут повлиять на дивиденды.Корначев Федор
Мы считаем результаты позитивными, учитывая сильное снижение цен на сталь на фоне пандемии. Угольный и ванадиевый рынки также пострадали от ослабления спроса. Компания сообщила о снижении себестоимости слябов до $210/т в первом полугодии, демонстрируя лидерство в части затрат. ЕВРАЗ также доказал свою способность перенаправлять значительные объемы продаж на азиатские рынки, пользуясь выгодным транспортным плечом. ЕВРАЗ предпринял меры по сокращению расходов и по улучшению производительности, что позитивно отразилось на EBITDA. В 2П20 компания намерена поддерживать производство на полной мощности и стремится увеличить объемы продаж в России.Красноженов Борис
Эффект на акции. Негативно. На фоне ограничений по капитальным метрикам ВТБ рынок изначально был настроен скептично относительно дивидендных перспектив банка за 2019 г. Тем не менее снижение коэффициента выплат в пять раз по сравнению с целевым уровнем в 50% стало неприятным сюрпризом с учетом того, что акции росли последние недели на этих ожиданиях. В случае распределения прибыли на все типы капитальных инструментов в размере 10%, на обыкновенные акции придется порядка 5%, что транслируется в доходность около 2% — существенно ниже среднего по рынку. В этой связи краткосрочное давление на бумагу, вероятно, продолжится.Клапко Андрей
Выручка Ростелекома оказалась выше ожиданий рынка. Рост показателя обусловлен увеличением доходов от цифровых сервисов, мобильной связи, услуг фиксированного интернета. Это позволило увеличить операционную и чистую прибыль, однако свободный денежный поток остался отрицательным из-за роста капитальных затрат. Мы ожидаем, что компания до конца года представит стратегию развития, где будет отражены планы по капитальным затратам в предстоящие годы, при этом ожидаем продолжения роста финансовых показателей, что создает предпосылки для сохранения выплат дивидендов, доходность по которым составит 5,4% для обыкновенных и 5,8% для привилегированных акций.Промсвязьбанк
ВТБ, по нашим оценкам, может сократить дивиденды по обыкновенным акциям до 0.0008 руб. на акцию (с доходностью примерно 2%) с 0.0038 руб. (доходность 10%). На этой новости акции банка вчера потеряли в цене более 4.5%, однако для нас это не стало сюрпризом. Мы ожидали, что банк может сократить дивиденды за 2019, учитывая давление на коэффициенты достаточности капитала. Недавнее ралли в стоимости ВТБ представляется неоправданным, и мы полагаем, что бумага теперь несколько «охладится».Атон