Рост спотовых цен на газ – позитив для газовых производителей, однако мы напоминаем, что спотовые цены являются лишь одной из составляющих цены реализации газа (например, в прошлом году цена реализации «Газпрома» была заметно выше спотовых цен, в этом году вероятен обратный эффект). Тем не менее, текущая конъюнктура на сырьевом рынке, с нашей точки зрения, благоприятна для компаний нефтегазового сектора, занимающих в индексе МосБиржи почти 40%.Поддубский Михаил
Мы положительно оцениваем возобновление публикаций текущей операционной деятельности «Газпрома», позволяющей корректировать ожидания относительно будущего финансового результата. Наблюдаемое восстановление экспорта — ожидаемый факт, учитывая тяжелую климатическую ситуацию (аномальные холода) в ДЗ и нехватку запасов в ПХГ.Промсвязьбанк
Достройка «Северного потока-2» — один из ключевых факторов роста акций «Газпрома» в этом году. Мы в базовом сценарии ожидаем, что, несмотря на все преграды, проект будет достроен. Считаем «Газпром» топовой идей в секторе для вложений на этот год и рекомендуем его акции к покупке с таргетом в 268 руб./акцию.Промсвязьбанк
Холодная погода на евразийском континенте, а также переориентирование поставок СПГ на Азию подстегнули продажи Газпрома в первые недели января, обеспечив уверенный старт 2021 года, особенно по сравнению с низкой базой 2020.Атон
Достройка «Северного потока-2» — один из ключевых факторов роста акций «Газпрома» в этом году. Мы в базовом сценарии ожидаем, что, несмотря на все преграды, проект будет достроен. Считаем «Газпром» топовой идей в секторе для вложений на этот год и рекомендуем его акции к покупке с таргетом в 268 руб./акцию.Промсвязьбанк
На данном этапе наш базовый сценарий предполагает, что проект будет завершен, однако мы подчеркиваем, что недружественная риторика со стороны американских законодателей сохраняется, и вероятны новые санкции. Мы также хотели бы отметить, что хотя предполагаемая скорость прокладки трубопровода судном Fortuna составляет 0.4 км в день, фактическая скорость будет определяться погодными условиями. В связи со всем вышесказанным мы считаем новость нейтральной.Атон
Первые сведения о переговорах Газпрома и SABIC появились в прессе еще в конце 2019. Проект может обеспечить дополнительную монетизацию колоссальных ресурсов Ямальского кластера, однако суровые климатические условия, в которых предполагается строительство, и удаленность от рынков сбыта могут затруднить принятие решений по проекту. На данной ранней стадии обсуждения проекта мы оцениваем новость нейтрально.Атон
Текущий рост цен на газ в Азии и Европе оказался выше ожиданий консенсуса, что преимущественно связано с холодной зимой на евразийском континенте. Мы считаем, что при сохранении температурных условий потенциал повышения цен в краткосрочной перспективе остается, что даст хороший старт для финансовых результатов Газпрома и НОВАТЭКА. Хотя это сезонный факт и котировки фьючерсов предполагают снижение цен в апреле (цена апрельского фьючерса TTF на 23% ниже мартовского) мы сохраняем позитивный взгляд на газовые бумаги, выделяя выгодные позиции Газпрома и НОВАТЭКа в плане структурного роста газового рынка на среднесрочном горизонте. Газпром остается среди наших фаворитов на 2021.Атон
Судя по ситуации на рынке, наблюдаемый ценовой всплеск носит сезонный характер, так как кривая форвардных контрактов на поставки газа в ЕС почти не изменилась (цена на 2022-2023 годы по-прежнему колеблется возле уровня $5,5 за млн БТЕ). Тем не менее, рост цен в Европе благоприятен для «Газпрома» и «НОВАТЭКа», так как приводит к повышению ожидаемых цен реализации и сокращению объемов газа в хранилищах, тем самым улучшая перспективы рынка. Мы считаем, что «Газпром» более чувствителен к изменению цен на газовых хабах, и полагаем, что благодаря более оптимистичной, чем ожидалось, динамике в 1К21 цена экспорта его газа в Европу вырастет на 6-8% и приблизится к отметке $200 за тыс. куб. м ($5,7 за млн БТЕ).Котельникова Анна