Новости рынков |Улучшения в части долга Ленты предполагают возможности для начала выплаты дивидендов - Альфа-Банк

Компания «Лента» вчера представила финансовые результаты за 2020 г. Хотя EBITDA оказалась на 6-10% ниже нашего прогноза и консенсус-прогноза рынка при рентабельности 8,8%, чистая прибыль (оказавшись на 11-13% выше нашего прогноза и консенсус-прогноза рынка), и СДП (при доходности СДП на уровне 15,6% за 2020) преподнесли позитивный сюрприз. По данным менеджмента, рост Lfl-продаж в январе-феврале составил 4-5%, что предполагает небольшое ускорение роста в сравнении с 4К20.
Положительный СДП и улучшения в части долга предполагают возможности для роста и/или начала выплаты дивидендов. Более подробная информация, по всей видимости, по этим вопросам будет раскрыта в ходе Дня стратегии 18 марта. После роста акций на 35% с начала 2020, они все еще не выглядят дорогостоящими при 4,5x 2021П EV/EBITDA (с дисконтом 10% к среднему мультипликатору за последние два года на уровне 5x).
Кипнис Евгений
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Как уже сообщалось ранее, выручка Ленты выросла на 7% г/г в 2020 г. до 445,5 млрд руб.

( Читать дальше )

Новости рынков |Несмотря на пандемию COVID-19, Норникель перевыполнил производственный план на 2020 год - Велес Капитал

«Норникель» представил сильные операционные результаты за 4-й квартал 2020 г.

Несмотря на пандемию COVID-19, компания перевыполнила производственный план на 2020 г. В 4-м квартале 2020 г. производство никеля выросло на 10% г/г, меди – на 1% г/г благодаря расширению имеющихся мощностей и увеличению переработки сырья.
Сучков Василий
ИК «Велес Капитал»

Выплавка меди достигла рекордных значений, превысив отметку в 128 тыс. т. Сегмент МПГ продемонстрировал еще более ударную динамику: производство палладия увеличилось на 16% г/г, платины – на 22% г/г. Менеджмент подтвердил производственный прогноз на 2021 г.: ожидается снижение производства никеля и меди и небольшой рост МПГ.
           Несмотря на пандемию COVID-19, Норникель перевыполнил производственный план на 2020 год - Велес Капитал

Новости рынков |Снятие с поставок модели 737 MAX оказало на бизнес Boeing не меньшее давление, чем пандемия - Фридом Финанс

The Boeing Company опубликовала финансовые результаты за четвертый квартал 2020 года. Возвращение в небо Boeing 737 MAX не в полной мере отразилось на квартальных результатах. Выручка превысила ожидания рынка и достигла $15,3 млрд. Убыток на акцию составил $14,65 против консенсуса $1,25. Столь глубокое падение показателя объясняется начислением $6,5 млрд убытков по программе 777X, которые были частично компенсированы поставками самолетов 7373 MAX. Из-за производственных проблем, новых нормативов по безопасности и оценке спроса первые поставки ожидаются только в 2023 году.

В четвертом квартале Boeing поставил заказчикам 59 пассажирских самолетов, что вдвое больше результата за прошлый квартал. Покупатели получили партию из 27 Boeing 737 MAX впервые после массовых отмен заказов в 2019 году. В 2018-м на 737-е приходилось 70% заказов: 580 самолетов при общем объеме 806. В 2019 году после двух крушений лайнеров этой марки поставки 737-х упали до 112 единиц. Теперь же авиакомпании и лизинговые компании увеличивают заказы. Крупнейший региональный авиаперевозчик в Европе Ryanair подписал соглашение на поставку 75 самолетов, увеличив портфель заказов до 210. Частично  спрос поддерживают ожидания масштабного вакцинирования от коронавируса по всему миру. Канада объявила, что с февраля возобновит полеты 737 MAX, а Евросоюз возвращает эти лайнеры в эксплуатацию уже на текущей неделе.

( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Boeing

Новости рынков |Отчетность Johnson&Johnson умеренно позитивна - Фридом Финанс

Johnson&Johnson отчиталась за четвертый квартал 2020 года лучше ожиданий инвесторов. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,86, а выручка — $22,5 млрд. Эти показатели превысили консенсус на 2,2% и 3,7% соответственно. Выручка фармгиганта увеличилась на 22,6% кв/кв и на 8,3% г/г.

Доходы сегмента потребительских товаров выросли на 1,4%, выручка от направления фармацевтики увеличилась на 16,3%. Росту доходов от потребительских товаров препятствовал фактор пандемии, который оказывал давление на продажи уходовой косметики. Давление частично компенсировалось увеличением спроса на средства для ухода за полостью рта.

Рост в фармацевтическом сегменте был обеспечен высоким спросом на препарат STELARA, онкологические препараты DARZALEX, IMBRUVICA и ERLEADA, препарат для лечения псориатического артрита TREMFYA, INVEGA SUSTENNA для лечения шизофрении, препараты OPSUMIT и UPTRAVI для лечения артериальной гипертонии. Эффект пандемии COVID-19 и конкуренция с дженериками оказали негативный эффект на продажи REMICADE и противораковых ZYTIGA и VELCADE.

( Читать дальше )

Новости рынков |Динамика внутренних перевозок Аэрофлота в январе 2021 года может улучшиться - Газпромбанк

«Аэрофлот» опубликовал операционные результаты Группы за декабрь 2020 г. Мы обращаем внимание на следующие моменты:

• Количество перевезенных пассажиров (PAX) в декабре 2020 г. снизилось к уровню прошлого года на -48% г/г. на фоне сохраняющегося значительного снижения объема международных перевозок (-87% г/г) и несколько замедлившегося снижения объема внутренних перевозок (--19% г/г). В ноябре 2020 количестве перевезенных пассажиров на внутренних линиях снизилось на 25% г/г.

• Пассажирооборот (RPK) в декабре 2020 г. сократился к декабрю прошлого года на 59% г/г на фоне значительного снижения объема международных перевозок (- 87% г/г) при замедлившихся темпов снижения объема внутренних перевозок (-20% г/г). В ноябре пассажирооборот на внутренних линиях снизилось на 27% г/г.

Операционная статистика Группы за декабрь обозначила некоторое снижение объема перевозок на внутренних направлениях (-19% г/г в терминах PAX и — 20% г/г в терминах RPK) после ускорения такого снижения в ноябре (-25% г/г в терминах PAX и -27% г/г в терминах RPK).

( Читать дальше )

Новости рынков |Акции Акрона остаются дорогими - Атон

Арон опубликовал операционные результаты за 2020          

Общий коммерческий выпуск минеральных удобрений составил 6.4 млн т (+5.9% г/г), преимущественно за счет сложных удобрений, выпуск которых подскочил на 17.1% г/г до 2.4 млн т. Производство азотных удобрений упало на 4.6% до 4.7 млн т, в то время как производство аммиака выросло на 5.7% г/г до 2.7 млн т. В результате общий выпуск товарной продукции вырос на 6.9% г/г до 8.0 млн т. Компания планирует нарастить выпуск товарной продукции до 8.4 млн т в 2021 — на 5% г/г. Акрон занимает осторожно оптимистичную позицию относительно цен на карбамид, ожидая, что их поддержат ограниченные объемы экспорта из Китая и сильный спрос в Европе и США.

В целом сильные производственные результаты, которые полностью совпали с прогнозом компании, несмотря на трудности, связанные с COVID-19. Акрон остается дорогим, торгуясь с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021П 8.0x против 6.5x у Yara, несмотря на существенно более низкую ликвидность. Мы подтверждаем наш рейтинг НЕЙТРАЛЬНО.
Атон

Новости рынков |Продажи P&G продолжают расти - Финам

Американская компания Procter & Gamble, бумаги которой находятся у нас в покрытии, представила финансовые результаты за второй фискальный квартал 2021 финансового года. Согласно отчету компании, выручка увеличилась на 8% г/г ввиду возросшего спроса на чистящие средства, инструменты для стрижки волос и прочую продукцию для ухода за внешним видом, а также на фоне запуска в продажу новых товаров, необходимых в период пандемии COVID-19.

Так, чистые продажи составили $19,75 млрд, что превысило усредненные прогнозы аналитиков в $19,27 млрд. Чистая прибыль, в свою очередь, увеличилась с $3,72 млрд или $1,41 на акцию годом ранее до $3,85 млрд или $1,47 на бумагу, а скорректированная прибыль оказалась на уровне $1,64 в расчете на акцию, тогда как аналитики ожидали $1,51 на бумагу.

Кроме того, компания улучшила свои прогнозы на весь текущий фискальный год, и теперь ожидает, что продажи вырастут на 5-6% против ранее прогнозируемых 3-4%. Что касается скорректированной прибыли, то ее темпы роста, как ожидается, составят порядка 8-10%, тогда как ранее прогнозировалось 5-8%.

( Читать дальше )

Новости рынков |Рост числа заболевших Covid-19 сдержал восстановление авиаперевозок в декабре - Промсвязьбанк

В декабре пассажиропоток снизился на 40% г/г, в то время как пассажирооборот — на 63% г/г. Рост новых инфицированных в мире сдержал восстановление авиаперевозок в последний месяц года. А всего по итогам 2020 года снижение пассажиропотока российских авиакомпаний составило 46%.

В декабре пассажиропоток вырос на 13% м/м, а пассажирооборот снизился на 20% м/м. Таким образом, средний налет на одного пассажира упал на 30% по сравнению с ноябрем.

Снижение налета на одного пассажира в декабре объясняется вновь вводимыми ограничениями в разных частях мира, что в свою очередь оказало негативное влияние на дальность перевозок. Возобновление международных перевозок замедлилось на фоне новых штаммов вируса в разных частях мира и роста темпов заражений. Ранее туроператоры также указывали на слабый спрос на бронирование новогодних туров.
           Рост числа заболевших Covid-19 сдержал восстановление авиаперевозок в декабре - Промсвязьбанк
           Рост числа заболевших Covid-19 сдержал восстановление авиаперевозок в декабре - Промсвязьбанк

( Читать дальше )

Новости рынков |Рынок положительно отреагировал на превентивные меры со стороны ОПЕК+ - Атон

ОПЕК+ приняла решение об ограничениях добычи в феврале и марте 2021

По итогам 13-й Министерской встречи, состоявшейся 5 января 2021, ОПЕК+ приняла решение о снижении ограничений на добычу нефти с 7.2 млн барр. в январе до 7.125 млн барр. в феврале и 7.05 млн барр. в марте. Объем добычи будет увеличен в России (на 65 тыс. барр./сут. в феврале) и Казахстане (на 10 тыс. барр./сут.), в то время как Саудовская Аравия объявила о добровольном сокращении производства на 1 млн барр./сут. в течение февраля и марта. Все страны, не уложившиеся в квоты сокращения, обязаны к 15 января предоставить планы по компенсации за превышение уровня добычи. Следующее заседание Совместного министерского мониторингового комитета запланировано на 3 февраля 2021.

ОПЕК+ признала необходимость постепенного возврата на рынок 2 млн барр./сут нефти запланированного на этот год, однако скорость этого процесса будет зависеть от рыночной конъюнктуры, что, на наш взгляд, позволит сохранить баланс на рынке в условиях по-прежнему действующих ограничений, связанных с COVID-19. В целом, рынок положительно отреагировал на превентивные меры со стороны ОПЕК+ и перенос наращивания добычи на более поздний срок, результатом чего стал рост цены Brent выше уровня $55/барр.
Атон

Новости рынков |Акции Аэрофлота - фундаментально привлекательная ставка - Газпромбанк

Мы считаем акции «Аэрофлота» фундаментально привлекательной ставкой на возобновление авиаперевозок российских пассажиров после пандемии, в особенности в сфере международных перелетов. Несмотря на нашу позитивную оценку перспектив бумаги на горизонте 12 месяцев, мы не ожидаем положительного свободного денежного потока (СДП) в 2021 г. и выплаты дивидендов в 2021 и 2022 гг.

Пассажирооборот (RPK): фактические показатели. Объемы пассажиропотока у Аэрофлота в 2020 г. существенно сократились из-за действия в России и за рубежом вызванных пандемией COVID-19 ограничений на передвижения.
           Акции Аэрофлота - фундаментально привлекательная ставка - Газпромбанк
Пассажирооборот (RPK) группы в 2020 г. может уменьшиться на ~55- 60% г/г, главным образом, из-за падения данного показателя на международных направлениях (-75-80%); динамика на внутренних маршрутах была более устойчивой (-25-30%).  Наиболее выраженным падение RPK было в 2К20 (~-90% г/г), когда международные авиаперелеты фактически прекратились (-99% г/г), а объемы на внутренних маршрутах уменьшились на ~80% г/г.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW