Новости рынков |Первая волна кризиса банком TCS уверенно пройдена - Газпромбанк

Консолидированные результаты TCS Group за 2К20 превзошли ожидания практически по всем параметрам, показав устойчивость ключевых доходных статей к шокам и в результате приятно удивив на уровне чистой прибыли. TCS быстрее других банков вышел на траекторию восстановления и готов к росту кредитования. Новый прогноз банка предполагает минимальное снижение чистой прибыли в 2020 г., что существенно лучше, чем у публичных конкурентов.

При сильной поддержке онлайн-бизнеса TCS успешно завершил первое полугодие, в результате чего мы повышаем наши ожидания по прибыли банка в 2020-2022 гг. на 15-22% и целевую цену его ГДР до 27,5 долл. При этом произошедший с марта скачок котировок ограничивает потенциал их роста в среднесрочной перспективе, в связи с чем мы понижаем рекомендацию по бумаге до «ПО РЫНКУ».

Рост рентабельности... Чистая прибыль TCS в 2К20 составила 10,2 млрд руб. (+25% г/г), превысив наши ожидания и консенсус на 15% и 34% соответственно. Рентабельность капитала практически достигла 40% (39,3% против 37,0% в 1К20).

( Читать дальше )

Новости рынков |В долгосрочной перспективе ожидается увеличение доли TCS на рынке - Промсвязьбанк

Чистая прибыль TCS Group по МСФО во 2-м квартале выросла на четверть

TCS Group Holding (головная компания Тинькофф банка и «Тинькофф страхования») во втором квартале 2020 года увеличила чистую прибыль по МСФО на 24,7% — до 10,2 млрд рублей по сравнению с 8,2 млрд рублей прибыли за аналогичный период 2019 года, говорится в сообщении группы. Чистая прибыль группы в первом полугодии текущего года выросла на 25,1% — до 19,3 млрд рублей с 15,4 млрд рублей годом ранее.

Тинькофф представил результаты, которые оказались лучше ожиданий рынка. Банк отмечает улучшение ситуации в экономике, вернул долю одобрения кредитных заявок на предшествовавший пандемии уровень. Кроме того, во втором квартале 2020 года были распущены резервы, созданные в рамках макропоправок по МСФО 9, почти на 1 млрд рублей, что внесло положительный вклад в финансовый результат. В долгосрочной перспективе можно ожидать продолжения увеличения доли Тинькофф на рынке, роста финансовых показателей и как следствие его капитализации.
Промсвязьбанк

Новости рынков |TCS - единственный российский публичный банк, который вернулся к росту EPS во 2 квартале - Атон

TCS GROUP опубликовала сильные результаты за 2К20 по МСФО          

Чистая прибыль банка выросла на 25% г/г до 10.2 млрд руб. (против консенсус-прогноза 7.6 млрд руб.), показатель RoE вновь составил впечатляющие 40.0%. Чистый процентный доход увеличился на 19% г/г до 26.1 млрд руб. (против консенсус-прогноза 25.6 млрд руб.), преимущественно в результате сильного роста чистого кредитного портфеля г/г и снижения стоимости фондирования. Чистая процентная маржа составила 19.0% г/г (против 23.5% во 2К19). Чистый комиссионный доход увеличился на 19% до 10.2 млрд руб. за счет роста в направлениях деятельности банка, не связанных с кредитованием, в основном — в МСП и брокерских услугах. Рост операционных расходов замедлился до всего 7% г/г, в результате чего соотношение затраты/доход достигло комфортного уровня 32.3%. Отчисления в резервы немного сократились — до 12.4 млрд руб. (против 15.6 млрд руб. в 1К20), а стоимость риска составила 12.5% (против 15.9% в 1К20 и 8.9% во 2К19), поскольку экономическая ситуация стабильно улучшается. TCS представила свой прогноз на 2020 — кредитный портфель без учета резервов вернется к стабильному росту во 2П20 (конкретных цифр названо не было), а чистая прибыль достигнет 30-35 млрд руб. Банк ожидает, что стоимость риска составит около 12%, а стоимость фондирования — около 5%. Банк рекомендовал промежуточные дивиденды в размере $0.2 на бумагу с отсечкой 20 августа.

( Читать дальше )

Новости рынков |Во втором квартале рост кредитного портфеля TCS замедлится - Газпромбанк

TCS опубликует результаты деятельности по МСФО за 2 квартал 2020 года 6 августа.

Мы ожидаем чистую прибыль в размере 8,9 млрд руб. (+8% г/г) при рентабельности капитала 35,2%.

В 2К20 рост кредитного портфеля зафиксирует небольшое снижение (-1% кв/кв, но +14% г/г) на фоне сворачивания в кризис наиболее рисковых направлений кредитов в точках продаж и наличными. По нашим оценкам, у группы может вырасти залоговое кредитование, но его доля в портфеле останется невысокой. На этом фоне мы ожидаем замедления темпов роста процентного дохода, а также давления на процентную маржу.

Комиссионный доход сохранит высокие темпы роста (+16% г/г) на фоне адаптированной к снижению деловой активности онлайнфраншизы группы. Снижение комиссий от кредитных продуктов и страхования может частично компенсироваться ростом брокерского направления.

Рост риска немного замедлится после 1К20, но останется высоким (13,4% против 16,0% в 1К20). С учетом того, что внутри квартала наблюдалось частичное улучшение качества по ряду кредитных направлений, мы не исключаем, что TCS может скорректировать вниз макронадбавки к резервам, начисленные в 1К20.
Клапко Андрей
«Газпромбанк»

Новости рынков |TCS Group отчитается 6 августа и проведет телеконференцию - Атон


TCS Group должна опубликовать результаты за 2К20 по МСФО 6 августа

Мы ожидаем, что результаты будут достойными, учитывая продолжающееся восстановление деловой активности в России после ослабления режима изоляции с середины квартала. Согласно консенсус-прогнозу, распространенному банком, чистый процентный доход должен вырасти на 18% г/г до 25.6 млрд руб., чистая процентная маржа прогнозируется на уровне 19%. Резервы на возможные потери по ссудам, как ожидается, составят 13.6 млрд руб. (рост в 2 раза г/г), стоимость риска предполагается равной 13.7%; ожидается рост затрат на 2% г/г до 12.2 млрд руб. Чистая прибыль прогнозируется на уровне 7.6 млрд руб. (-7% г/г), а аннуализированный RoE — около 30.5%.

Телеконференция состоится в четверг, 6 августа, в 16:00 МСК, тел.: +7 495 6469190 (из России); +44 (0)330 336 9411 (из Великобритании). ID конференции: 3006672.
Атон

Новости рынков |Чистая прибыль Тинькофф Банка за май предположительно составила 0,9 млрд рублей - Sberbank CIB

В понедельник «Тинькофф Банк» обнародовал основные финансовые показатели за май и 5 месяцев 2020 года по РСБУ.

В мае кредитный портфель банка снова сократился, однако розничные депозиты при этом заметно выросли. Валовой кредитный портфель уменьшился по сравнению с апрелем на 0,8%; негативная динамика зафиксирована второй месяц подряд, что, впрочем, не стало сюрпризом для рынка. С начала года совокупный объем кредитов в мае увеличился на 1%, а по сравнению с маем 2019 года — на 17%. Чистый кредитный портфель сократился относительно апреля примерно на 3%, на столько же — с начала 2020 года и вырос приблизительно на 11% по сравнению с маем 2019 года. Объем розничных депозитов в мае на 3% превысил уровень предыдущего месяца, за январь — май они выросли на 15%, а относительно мая прошлого года — на 53%.

Чистая прибыль по итогам пяти месяцев достигла 13,2 млрд руб., т. е. за май этот показатель предположительно составил 0,9 млрд руб. Впрочем, чистая прибыль по РСБУ лишь ограниченно соотносится с соответствующим показателем по МСФО. Коэффициент достаточности базового капитала к началу июня снизился до 9,1%; месяцем ранее он составил 9,3%.
Sberbank CIB

Новости рынков |Европейский финтех-проек может стать долгосрочным драйвером роста стоимости для TCS Group - Атон

Поддерживаемый TCS Group финтех-проект запущен в Германии  

В Германии стартовал европейский финтех-проект, разработанный бывшими топ-менеджерами Тинькофф Банка и поддерживаемый TCS Group. Это платформа онлайн-банкинга под названием Vivid Money, которая сотрудничает с Visa и SolarisBank — немецкой технологической фирмой с банковской лицензией. Приложение Vivid Money позволяет пользователям открывать банковские счета более чем в 100 валютах, осуществлять переводы и снимать наличные. Вместе со счетом открывается цифровая карта Visa. В феврале 2020 года TCS объявила, что возьмет на себя роль ведущего инвестора в стартапе с первоначальными инвестициями до 25 млн евро.

Это всего лишь первый шаг, и трудно сказать, насколько он успешен, но мы позитивно оцениваем инвестиции TCS в ориентированный на Европу стартап, который потенциально может расширить географическое присутствие банка, чего давно ждут инвесторы. На данный момент новость не окажет непосредственного влияния на оценку TCS Group, но она позитивна для акций с точки зрения восприятия и может стать долгосрочным драйвером роста стоимости для группы.
Атон

Новости рынков |Предлагаемая антикризисная мера ЦБ окажет позитивное влияние на достаточность капитала TCS Group - Атон

ЦБ РФ рассматривает возможность снижения коэффициентов риска по выданным необеспеченным потребительским ссудам и корпоративным валютным займам 

В очередном выпуске Обзора банковского сектора РФ регулятор упомянул о дальнейших шагах по ослаблению банковского макропруденциального регулирования в качестве антикризисной меры. В частности, ЦБ РФ рассматривает возможность снижения коэффициентов риска по уже выданным необеспеченным потребительским ссудам (НПС) и корпоративным займам в иностранной валюте в качестве меры, компенсирующей рост резервирования на возможные потери по ссудам с целью поддержания нормативов достаточности капитала (НДК) в секторе. Данные меры высвободят для использования в секторе около 700 млрд руб., в том числе 539 млрд руб. по НПС. ЦБ РФ не сообщил подробностей о сроках принятия нововведений. 

Новость позитивна с точки зрения восприятия для банков: предлагаемая мера позволит поддержать нормативы по капиталу. Наиболее заметное позитивное влияние это окажет на достаточность капитала TCS Group (потенциальный рост НДК 1-го уровня на +100-200 пп); для Сбербанка и ВТБ эффект будет менее значительным, но тоже положительным.
Атон

Новости рынков |По мере восстановления рынка акции TCS смогут опередить по динамике другие банки - Альфа-Банк

TCS вчера представил финансовые результаты за 1К20 по МСФО. Чистая прибыль за 1К20 выросла на 26% г/г до 9 млрд руб. при ROAE 37,5%. Благодаря сильным трендам основного дохода на протяжении большей части 1К20 и особенно признанию дохода в размере 3,4 млрд руб. по ценным бумагам чистая прибыль превысила ожидания на 28-48%. К негативным моментам можно отнести рост отчислений в резервы, превышающий ожидания рынка, что отражает, главным образом, ухудшение макроэкономических перспектив и кредитного портфеля в ближайшие кварталы.

Банк отозвал свой прогноз на 2020 г., однако планирует оставаться прибыльным и адекватно капитализированным. Благодаря этому банк смог объявить квартальные дивиденды на уровне $0,14 при доходности 3,9% на годовой основе.

Бумаги TCSG RX потеряли в цене почти 37% своей стоимости с максимумов середины февраля (тогда как Сбербанк и ВТБ подешевели на 26-28%), при этом дополнительное давление на настроение инвесторов к акциям банка оказывает проблемная ситуация, связанная с контролирующим акционером TCS.

( Читать дальше )

Новости рынков |Результаты TCS подчеркивают значительную устойчивость бизнеса банка к шокам - Газпромбанк

Консолидированные результаты TCS Group по МСФО в 1К20 совпали с нашими прогнозами, но превысили рыночные ожидания. Как и предполагалось, группа приступила к усиленному резервированию риска наряду с другими банками. Большие, чем ожидалось, резервы сбалансировались единовременным доходом по ценным бумагам.

Рынок также недооценил возможности по сокращению издержек группы в период кризиса. Основные доходные линии продемонстрировали сильную динамику. Несмотря на существенные риски для бизнеса группы в 2К20, мы считаем результаты тактически позитивными и подчеркивающими значительную устойчивость бизнеса TCS к шокам. Мы сохраняем рейтинг «ЛУЧШЕ РЫНКА» для GDR TCS с целевой 12-месячной ценой 19,0 долл.
Клапко Андрей
«Газпромбанк»

Устойчивая рентабельность на фоне сильных доходных линий. Чистая прибыль TCS в 1К20 составила 9,0 млрд руб. (+26% г/г), совпав с нашими оценками, но значительно превзойдя рыночный консенсус. Основные доходные линии группы, как и ожидалось, показали сильную динамику (+20-40%), что стало основным буфером для комфортного абсорбирования рисков. Отметим сокращение процентной маржи группы в 1К20 на фоне снижения средней доходности процентных активов в результате смещения акцента в сторону менее доходных и менее рисковых продуктов.

( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW