СД Татнефти рекомендовал дивиденды за I полугодие в размере 9,94 руб. на акцию

Совет директоров Татнефти на заочном заседании 17 августа рекомендовал выплатить дивиденды за первое полугодие 2020 года в размере 9,94 рубля на все виды акций, говорится в сообщении компании. Реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, закрывается 12 октября. Внеочередное заочное собрание акционеров, на котором будет рассматриваться вопрос о дивидендах, назначено на 30 сентября. Реестр лиц, имеющих право на участие в собрании, закрывается 6 сентября.

Татнефть вернулась к выплатам дивидендов. Напомним, что финальные дивиденды за 2019 г. держателям префов составили 1 руб./акцию, а держателям “обычки” дивиденды не выплачивали. С учетом падения финрезультата в 1 п. возврат к поощрению акционеров расцениваем как хороший знак, но сюрпризов ждать неоткуда: доходность по бумагам составит менее 2% на акцию.

Промсвязьбанк

Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды в размере 9.94 руб. на акцию с доходностью 1.7%     

Татнефть вчера объявила о решении совета директоров рекомендовать выплату дивидендов в размере 9.94 руб. на одну обыкновенную и привилегированную акцию. В общей сложности группа направит на выплату дивиденды 23.1 млрд руб., что составляет 100% чистой прибыли группы по РСБУ за 1П20 (максимальный уровень, регуляторно возможный для промежуточных дивидендов, так как выплата суммы, превышающей чистую прибыль за период хоть и возможна, но подлежит утверждению на ГОСА). Дивиденды должны быть утверждены на внеочередном собрании акционеров 30 сентября 2020, рекомендованная дата закрытия реестра — 12 октября 2020.

Мы полагаем, что намерение Татнефти вернуться к выплате дивидендов после отмены дивидендов за 2019 может нести некоторый позитив с точки зрения восприятия. При этом рекомендованный размер дивидендов предполагает достаточно скромную доходность 1.7% и составляет 42.8% от ожидаемой нами суммы дивидендов за 2020.

Атон

Совет директоров «Татнефти» рекомендовал общему собранию акционеров выплатить дивиденды по результатам 1 полугодия 2020 года в размере 9,94 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию, следует из сообщения компании.

«Татнефть» (-0,42%) выплатит дивиденд за первое полугодие. Из-за кризиса на рынке нефти котировки кратковременно опустились вдвое от максимума, но отыграли половину падения. «Татнефть» стала абсолютным рекордсменом по увеличению акционерной стоимости. В этой связи ее дивидендные выплаты даже на фоне падения спроса на нефть и нефтепродукты дает позитивный сигнал инвесторам.

Несмотря на отсутствие краткосрочных драйверов роста (дивиденд менее 10 руб. на акцию), у компании есть значительный положительный потенциал благодаря реализации программы наращивания добычи на 30% до 2030 года, а также за счет дальнейшего роста нефти на фоне соглашения ОПЕК+ и принятых ведущими экономиками мира мер стимулирования. Цель по обычке и префам «Татнефти» на конец года — 698 руб. и 689,24 руб. соответственно.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Совет директоров «Татнефти» 17 августа рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 1П20. Мы полагаем, что базой для расчета промежуточных дивидендов станут опубликованные результаты по РСБУ, и прогнозируем дивиденды за 1П20 на уровне 9,94 руб. на акцию (текущая дивидендная доходность – 1,6%), исходя из коэффициента выплаты в размере 100% чистой прибыли.

Прогнозируемые дивиденды за 1П20 составят только 38% от ожидаемого размера СДП по МСФО за отчетный период, что существенно ниже ориентира компании, который подразумевал распределение всего СДП в виде дивидендов. Чтобы компенсировать низкие выплаты за 1П20 и следовать своему ориентиру по дивидендам, «Татнефть», по нашим ожиданиям, увеличит их размер в 2П20.

Бахтин Кирилл
«Газпромбанк»
           
Мы не меняем наш прогноз по дивидендам компании за весь 2020 г. (33,4 руб., дивидендная доходность – 5,9%), ожидая выплаты акционерам 100% суммы СДП. Отметим, что, согласно недавно обновленному ориентиру компании, дивиденды будут составлять 100% от СДП или 50% чистой прибыли – в зависимости от того, что окажется больше. Мы сохраняем позитивный взгляд на фундаментальные показатели компании, оценивая потенциал роста котировок обоих классов бумаг в 37%.

( Читать дальше )

Отказ от выплаты итоговых дивидендов за 2019 г. был ошибкой, повлиявшей на стоимость акций «Татнефти». Компания намерена вскоре вернуться к выплате промежуточных дивидендов, что может поддержать котировки. Однако на фоне падения прибыли это уже не будет иметь такого большого значения, как раньше.

Группа «Татнефть» входит в число крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. Около 60% добываемой группой нефти продается на экспорт.

Добывая в основном тяжелую и вязкую нефть на старых месторождениях, компания более других вынуждена сокращать объемы добычи, а также нести дополнительные затраты на консервацию скважин, чтобы сохранить их работоспособность в будущем.

«Татнефть» расширяет переработку на предприятиях «ТАНЕКО», объемы которой выросли уже в текущем году более чем на четверть к показателям годовой давности. Сеть АЗС «Татнефть» выросла до 727 станций.

В прошлом году «Татнефть» пересмотрела дивидендную политику, подняв минимальную величину дивидендов до 50% от чистой прибыли.

( Читать дальше )

Группа Татнефть за 7 месяцев снизила добычу на 12%

Группа Татнефть в январе-июле 2020 года добыла 15,286 млн тонн нефти, что на 12,3% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. В июле добыча составила 2,026 млн тонн. C начала года добыто 1,892 млн тонн сверхвязкой нефти (рост на 28,5%), в июле — 288 тыс. тонн. Сервисные компании построили и сдали Татнефти за отчетный период 352 новые скважины (снижение на 3%), в том числе для эксплуатационных целей — 315, для добычи битума — 30, а также семь разведочных.

Снижение добычи компанией ожидаемо, поскольку происходит в рамках выполнения сделки ОПЕК+. Во втором полугодии ожидаем постепенное восстановление добычи на фоне смягчения ограничений. Вместе с тем, есть риск сохранения профицита на мировом рынке жидких углеводородов и снижения цен на них, что может оказать давление на результаты нефтяных компаний, в частности, Татнефти.

Промсвязьбанк

Резкое ухудшение ситуации на рынке в текущем году уже было отражено в результатах российских компаний нефтегазового сектора за 1К20. В основном это было связано с отрицательным эффектом из-за временного лага в расчете экспортной пошлины, а также с дополнительными дисконтами в экспортных ценах. При этом 2К20 оказался еще более сложным. Хотя базовая рентабельность добычи улучшилась по сравнению с 1К20, в целом нефтегазовый сектор испытывал сильное давление, т. к. снизились объемы добычи в рамках соглашения ОПЕК+, сократились налоговые льготы и усилились проблемы в сегменте нефтепереработки (крек-спреды остались низкими, а спрос упал).

Наши финансовые прогнозы на 2К20 предполагают, что в этом сезоне отчетности прибыли и денежные потоки компаний, вероятно, будут самыми низкими за очень продолжительное время.

Котельникова Анна
Громадин Андрей
Sberbank CIB

Мы прогнозируем, что совокупная EBITDA четырех ведущих российских нефтяных компаний в 2К20 сократилась на 32% относительно 1К20 и на 65% — по сравнению с 2К19. Главным негативным фактором стало сокращение размера налоговых льгот и значительное падение маржи нефтепереработки. По нашим прогнозам, «Роснефть» и «Газпром нефть» покажут самые слабые результаты в секторе и, соответственно, их промежуточные дивиденды ожидаются на очень низком уровне. Свободные денежные потоки у обеих компаний до изменений в оборотном капитале, вероятно, окажутся отрицательными, хотя мы ожидаем, что «Роснефть» сообщит о высвобождении оборотного капитала в 2К20. Для «ЛУКойла» второй квартал, скорее всего, тоже был сложным, поскольку у компании много нефтеперерабатывающих активов, однако мы полагаем, что акционеры «ЛУКойла» все же могут рассчитывать на доходность на уровне 2% по промежуточным дивидендам.

( Читать дальше )

Предприятиями группы «Татнефть» в июне добыто 1 960 тыс. тонн нефти (-22% г/г), с начала года – 13 260 тыс. тонн, что на 1 569,2 тыс. тонн меньше(-10,6% г/г), чем за аналогичный период 2019 года. В том числе ПАО «Татнефть» в июне добыто 1 934 тыс. т., с начала года – 13 097 тыс. т.  (-1 569 тыс. т. к соответствующему периоду 2019 г.). Об этом сообщила компания.

Снижение добычи «Татнефти» происходит на фоне слабой конъюнктуры на мировом рынке жидких углеводородов и реализации соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи нефти для восстановления баланса на нем. Россия принимает участие в этом соглашении, в результате нефтяные компании сокращают добычу.

Промсвязьбанк

Татнефть сократила инвестпрограмму на 2020 год на 20%

Татнефть сократила инвестиционную программу на 2020 год на 20%, рассказал РИА Новости один из участников онлайн-встречи компании с инвесторами, добавив, что компания в текущем году будет стремиться к снижению операционных затрат. Объем финансирования инвестпрограммы Татнефти без учета покупки новых активов в 2019 году составил около 110 миллиардов рублей. В 2020 году компания ранее планировала нарастить инвестиции до 121,5 миллиарда рублей.

Слабая конъюнктура на мировом рынке нефти оказывает негативное влияние на финансовые результаты нефтегазовых компаний. Татнефть оптимизирует портфель инвестиций и корректирует объем инвестиционной программы исходя из новых рыночных условий. Высвободившиеся средства от сокращения инвестиционной программы потенциально могут быть направлены акционерам в качестве дивидендов.

Промсвязьбанк

Татнефь: итоги виртуальной встречи с инвесторами и аналитиками  

18 июня Татнефть провела онлайн-встречу с инвесторами и аналитиками, где рассказала о стратегии и работе компании в текущих рыночных условиях. Ниже мы приводим основные моменты. В соответствии с соглашением ОПЕК+, среднее сокращение добычи составит 20% г/г. С января по май 2020 года добыча группы составила 80.5 млн барр., что соответствует снижению на 8.2% г/г. Прогноз по капзатратам на 2020 снижен на 20% (ранее: 121.5 млрд руб.) в связи с соглашением ОПЕК+, при этом сокращение будет в основном реализовано за счет сегмента добычи. Группа также продолжает работать над оптимизацией операционных расходов. Татнефть подтвердила приверженность своей текущей дивидендной политике (при рекомендации по дивидендам учитывается весь свободный денежный поток, а минимальный порог установлен на уровне 50% от чистой прибыли) и намерена продолжать выплачивать промежуточные дивиденды по результатам 6М и 9М. Татнефть отметила, что рассматривает возможность обратного выкупа, но не на 2020 год.

( Читать дальше )