Новости рынков |Какие антикризисные бумаги стоит держать в портфеле? - Финам

В ходе онлайн-конференции «Глобальное замедление – мировая экономика в тупике?» на сайте Finam.ru аналитики рассмотрели возможные защитные отрасли и акции на российской бирже, которые могли бы спасти инвесторов в случае кризиса.

Давид Парцхаладзе, автор стратегии «Кутузовская» на Comon, считает, что нужно смотреть на акции эмитентов, которые способны благоприятно реагировать на рост доллара (желательно, чтобы производимый продукт компании не сильно колебался в цене). «Отмечу „Полюс“, „ФосАгро“, „префы“ „Сургутнефтегаза“, „АЛРОСА“ (хотя у нее за первые пару месяцев продажи снизились г/г). Возможно, есть смысл вкладываться в короткие еврооблигации, если вы боитесь падения всего рынка», — прокомментировал эксперт.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер», согласен, что антикризисными бумагами на рынке принято считать «Полюс», «Сургутнефтегаз» и энергетиков. «Я бы ещё предложил включить ГМК „Норникель“, но его доходы также сильно зависят от мирового спроса на металлы», — отмечает он.

( Читать дальше )

Новости рынков |Акции Татнефти не потеряли привлекательность - Велес Капитал

Чистый долг «Татнефти» за 9 месяцев 2018 года по МСФО вырос в 2,2 раза — до 79,98 млрд рублей, следует из отчетности компании.

Чистый долг за 3 квартал 2018 года составил 79,98 млрд рублей, увеличившись в 2,3 раза относительно 3 квартала 2017 года.

Финансовые результаты «Татнефти» практически совпали с ожиданиями рынка. В отчетном периоде EBITDA компании выросла на 15% к/к до 94 млрд руб. (консенсус-прогноз: 91 млрд руб.), чистая прибыль – на 9% к/к до 69 млрд руб. (на уровне прогноза) благодаря сильным операционным показателям на фоне подросшей нефти и девальвации рубля в отчетном периоде. Добыча жидких углеводородов компании выросла в III квартале на 4,5% к/к до 7,5 млн тонн благодаря ослаблению ограничений соглашения ОПЕК+; объем нефтепереработки вырос на 1,8% к/к до 179 тыс б/д.

Капитальные затраты по итогам 9 месяцев выросли на 13% г/г до 67 млрд руб., свободный денежный поток увеличился почти в полтора раза до 114 млрд руб. как следствие роста операционной прибыли. Чистый долг «Татнефти» на конец сентября по-прежнему оставался отрицательным: минус 80 млрд руб.

( Читать дальше )

Новости рынков |Татнефть - самая щедрая дивидендная история в российском нефтегазовом секторе - Атон

«Татнефть» в базовом сценарии прогнозирует увеличение капитализации компании к 2023 году на 49% — до $36 млрд. Такие данные содержатся в стратегии развития компании.

В 2018 году капитализация компании составит $24 млрд. Согласно сценарию низких цен стоимость компании ожидается на уровне $31 млрд. Оптимистичный сценарий, при котором цены на нефть будут высокими, подразумевает капитализацию компании на уровне $50 млрд.
Недавно «Татнефть» представила особенно оптимистичную «Стратегию 2030». Мы проанализировали планы компании и скорректировали нашу модель, принимая во внимание в том числе повышение прогнозов по цене на нефть и ослабление курса рубля. В результате мы повышаем нашу целевую цену до $79 за GDR с $60 ранее, сохраняя рекомендации «держать» по обыкновенным и привилегированным акциям.

Нас впечатлили амбициозные планы роста добычи, но наш прогноз FCF оказался более консервативным по сравнению с оценками компании. «Татнефть» предлагает самую щедрую дивидендную историю среди российских нефтяных компаний, но при этом торгуется с самыми высокими стоимостными мультипликаторами.

Мы пересмотрели нашу модель по «Татнефти», используя новые важные параметры из ее «Стратегии 2030», представленной в конце сентября. Мы также учли новый профиль добычи, предполагающий CAGR 3.4% до 2025, главным образом, благодаря более агрессивным планам добычи сверхвязкой нефти, но также и за счет пересмотра плана капзатрат. Кроме того, наша модель претерпела значительные изменения из-за более высоких прогнозов по ценам на нефть ($70/барр. Brent в долгосрочной перспективе) и ожиданий более слабого рубля. Это побудило нас повысить целевую цену до $79/GDR (863 руб. за обыкновенную и 604 руб. за привилегированную акцию), но мы сохранили рекомендации «держать» по всем вышеупомянутым классам акций «Татнефти».

История роста, несмотря на стареющие запасы, фокус на высоковязкую нефть…


( Читать дальше )

Новости рынков |От Татнефти можно ожидать ускорения темпов роста добычи - Промсвязьбанк

Предприятиями Группы «Татнефть» в августе добыто 2 млн 532 тыс. тонн нефти, за восемь месяцев — 19 млн 327 тыс. тонн, что на 68 тыс. тонн больше, чем в 2017 году. Об этом сообщила компания.
«Татнефть» показывает слабые темпы роста добычи, что связано с ограничением сделки ОПЕК. В тоже время, ранее компания заявляла, что по итогам 2018 года группа может увеличить добычу нефти в рамках договоренностей ОПЕК+ на 1% по сравнению с прошлым годом — до 29,2 млн тонн.

Таким образом, далее можно ожидать ускорения темпов роста добычи, и августовские показатели свидетельствуют об оправданности таких ожиданий.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Результаты Татнефти за 2 квартал позитивны для акций компании - АТОН

Татнефть: результаты за 2К18 по МСФО выше ожиданий, сильный FCF

Выручка без учета банковской деятельной выросла на 24% кв/кв до 234.0 млрд руб. (+1% против консенсус-прогноза, -1% против прогноза АТОНа) на фоне сильной макроэкономической конъюнктуры (Brent +11% кв/кв, ослабление рубля). EBITDA от профильного бизнеса подскочила на 34% кв/кв до 82.1 млрд руб. (+3% против консенсус-прогноза, +8% против прогноза АТОНа), отражая сильный рост выручки, который компенсировал рост затрат на 17% (преимущественно за счет роста операционных расходов и налогов). Рентабельность EBITDA увеличилась до 35% на фоне роста рентабельности ТАНЕКО. Чистая прибыль выросла на 50% кв/кв до 63.2 млрд руб. (+8% против консенсус-прогноза, +18% против прогноза АТОНа) на фоне сильной EBITDA и прибыли от курсовых разниц в размере 3.5 млрд руб., которая была нивелирована ростом налога на прибыль (+30% кв/кв до 15.1 млрд руб.). FCF вырос более чем в три раза кв/кв до 41.0 млрд руб., несмотря на увеличение капзатрат на 20% кв/кв. Он был поддержан сильным OCF (2x кв/кв до 65.0 млрд руб.) благодаря сильной динамике профильного бизнеса. Чистая денежная позиция выросла до 35.2 млрд руб. (против 4.7 млрд руб. на конец 1К18) на фоне роста эквивалентов ДС и снижения краткосрочной задолженности на 18%.

( Читать дальше )

Новости рынков |Повышение стратегических целей позитивно для акций Татнефти

Татнефть: повысит прогноз по EBITDA на 2025

Как сообщает Интерфакс, Татнефть рассматривает возможность пересмотра своей стратегической цели по EBITDA 2025 в сегменте добычи в сторону повышения до 320 млрд руб., что предполагает рост в 1.6x раз по сравнению с текущим целевым показателем, впервые представленным в конце 2016. Текущая Стратегия 2025 Татнефти предполагает, что EBITDA компании достигнет 333 млрд руб., из них 206 млрд руб. придется на добычу. Новая стратегическая цель станет элементом новой Стратегии 2030, которая в настоящее время разрабатывается компанией. Одной из причин оптимистичного нового прогноза по EBITDA в сегменте добычи является увеличение целевого показателя по добыче высоковязкой нефти, которая может достигнуть 3.2 млн т к 2020 (против 1.6 млн т в 2017).
Повышение стратегических целей звучит ПОЗИТИВНО для акций Татнефти, которые в настоящее время являются самыми дорогими среди крупных российских нефтяных компаний, предлагая одни из самых привлекательных дивидендов в отрасли. Мы с нетерпением ожидаем информации, сколько капзатрат потребуется для достижения этой новой цели, в частности, сколько новых инвестиций компания должна будет выделить для того, чтобы так значительно увеличить добычу высоковязкой нефти. Кроме того, 2025 год — довольно дальний горизонт, а прогноз по прибыли в нефтяном секторе в значительной степени зависит от цены на нефть в это время, и будет чересчур смело давать прогнозы на семилетний период. Тем не менее, мы считаем новость умеренно ПОЗИТИВНОЙ для Татнефти и ждем более подробную информацию о ее новой Стратегии 2030.
АТОН

Новости рынков |Дивидендный гэп по "префам" Сбербанка закроется относительно быстро

Сегодня индекс МосБиржи закрылся снижением в пределах 0,6% у отметки 2237 пунктов, а его долларовый аналог РТС потерял менее 0,5% до 1120 пунктов за счёт небольшой поддержки со стороны окрепшего рубля.

На Московской бирже лучше рынка смотрелись бумаги «Ростелекома» (+5,2%), «ПИК» (+4,3%) и «Татнефти» (ао: +2,5%). В аутсайдерах были «Сбербанк» (ао: -5,6%; ап: -6,1%;), «Мечел» (ао: -3,6%) и «НЛМК» (-2%).
Причиной падения акций «Сбербанка» стала дивидендная отсечка. Владельцы обыкновенных акций заработали 5,6% годовых, а привилегированных – 6,27% годовых (по 12 рублей на бумагу). Таким образом, по итогам дня владельцы «префов» остались в плюсе, несмотря на «красный рынок». Мы ждём, что дивидендный гэп по «префам» закроется относительно быстро, учитывая рыночную конъюнктуру. По итогам текущего года можно рассчитывать на дивиденд в районе 20 руб. по каждому типу акций госбанка, что будет стимулировать интерес участников рынка. Наша среднесрочная цель по «префам» – 215 руб. + дивиденды по итогам 2018 года.
Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»

Новости рынков |Суммарная дивидендная доходность обыкновенных акций Татнефти оценивается в 6,1%

Акционеры «Татнефти» приняли решение о выплате дивидендов, сообщила компания.
«Татнефть» выплатит дивиденды по результатам 2017 года в размере 12,16 рубля на все виды акций (не включая ранее перечисленные дивиденды за 9 месяцев 2017 года в размере 27,78 рубля на акцию). С учетом ранее перечисленных дивидендов, их суммарная доходность оценивается в 6,1% на АО, и 8,6% на АП. Всего на выплату дивидендов в общей сложности будет направлено 92,908 млрд рублей, что составляет около 93% чистой прибыли по РСБУ, или 75% по МСФО.

В 2018 году «Татнефть» внесла изменения в дивидендную политику, где зафиксировала целевой уровень дивидендных выплат в 50% от МСФО или РСБУ в зависимости от того, какая сумма будет больше. При этом помимо годовых дивидендов, совет директоров может предложить утвердить промежуточные дивиденды по итогам первого квартала, полугодия и девяти месяцев, ориентируясь на свободный денежный поток. По итогам 2018 года чистая прибыль «Татнефти» ожидается на уровне 173 млрд руб., а FCF – 94 млрд руб.
Промсвязьбанк

Новости рынков |Татнефть предлагает самые привлекательные дивиденды среди российских нефтегазовых компаний

Татнефть: итоги телеконференции по результатам за 1К18

При снятии ограничений на добычу по соглашению с ОПЕК+ после встречи в Вене 22-23 июня, Татнефть планирует увеличить добычу до 590 тыс барр. в сутки (+5% по сравнению с текущими уровнями) примерно через 6 месяцев. Тем не менее, компания подчеркнула, что при необходимости она может нарастить объемы добычи намного быстрее.

Новое регулирование в переработке. Компания не поделилась новыми подробностямм относительно ожидаемого налогового маневра в России, но подчеркнула, что участвует в обсуждении новой законодательной базы с правительством. Татнефть считает, что переработка нуждается в господдержке для повышения глубины в условиях обсуждаемого маневра.

Прогресс ТАНЕКО. Татнефть планирует запустить на ТАНЕКО установку по производству бензина к концу 3К18, что в значительной степени соответствует предыдущим планам. Компания заверила, что почти все строительство и испытания завершены, а оставшиеся работы идут по графику. Татнефть с осторожностью отметила, что прогноз по объемам производства будет обновлен после ввода установки в эксплуатацию (плановая мощность около 1.1 млн т в год).

Дивиденды. Компания подтвердила, что в соответствии с ее новой дивидендной политикой, она будет распределять 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ (в зависимости от того, какая из них окажется выше), принимая во внимание располагаемый FCF, который будет учитываться в целом (т.е. включая банковский сектор), но может быть скорректирован с учетом конкретных факторов, относящихся к данному периоду.

( Читать дальше )

Новости рынков |Результаты Татнефти позитивны для акций компании

Татнефть: финрезультаты за 1К18 выше прогнозов    

Выручка составила 188.3 млрд руб., отстав от прогнозов АТОНа на 6%, а от консенсус-прогноза — на 1% (-4% кв/кв, +11% г/г). Однако показатель EBITDA, очищенный от результатов банковской деятельности, достиг 61.2 млрд руб. и превысил как наш, так и консенсус-прогноз на 9% и 3% соответственно (+11% кв/кв, +25% г/г) на фоне более высокой, чем ожидалось, рентабельности переработки, а также более низких налогов и эффективного контроля операционных расходов. Чистая прибыль составила 42.0 млрд руб. — на 11% выше оценок АТОНа и на 4% выше консенсус-прогноза (+22% кв/кв, +18% г/г), что главным образом отражает динамику EBITDA. FCF остался позитивным на уровне 12.1 млрд руб., но снизился на -55% кв/кв и -36% г/г на фоне роста инвестиций в оборотный капитал на 56% г/г, который оказал давление на OCF. Компания вернулась к чистой денежной позиции в 1К18 (минус 4.7 млрд руб.) против чистого долга в 4.0 млрд руб. на конец 4К17.
Мы считаем результаты ПОЗИТИВНЫМИ для акций, поскольку EBITDA и чистая прибыль заметно превысили наши ожидания и прогнозы рынка, продемонстрировав, что рентабельность переработки ТАНЕКО не пострадала так сильно, как у других нефтяных компаний в России. На телеконференции, запланированной на 19 июня, мы ожидаем услышать некоторые важные обновления о прогрессе компании в отношении ТАНЕКО, ее планах в случае возможного снятия ограничений по соглашению ОПЕК+, а также мнение о предполагаемом новом регулировании в сегменте переработки (отмена экспортной пошлины на нефть и повышение экспортных пошлин на нефтепродукты в качестве меры сдерживания роста внутренних цен на моторное топливо).
АТОН

....все тэги
2010-2020
UPDONW