Новости рынков |Позитивный взгляд на российские нефтегазовые компании сохраняется - Атон

Газпром нефть: финансовые результаты за 2-е полугодие 2023 в рамках консенсуса 

Выручка «Газпром нефти» за 2-е полугодие 2023 составила 1 968 млрд рублей (+27% п/п), а скорректированная EBITDA — 540 млрд рублей (-1% п/п). Рентабельность EBITDA сократилась до 27% против 35,2% в 1-м полугодии 2023. Чистая прибыль выросла на 11% п/п до 337 млрд рублей. В целом результаты совпали с ожиданиями рынка, а показатели выручки и чистой прибыли превысили консенсус на 1% и 2% соответственно. Также компания в 2023 году сократила объем капзатрат на 7% г/г до 522 млрд рублей.

Скорректированная EBITDA «Газпром нефти» за 2023 год снизилась на 8% г/г до 1 086 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 31%. Исходя из показателя чистой прибыли, 4-й квартал 2023 года может добавить к дивидендам порядка 18,5 рублей на акцию (+2,3% к доходности), если на дивиденды будет направлено 75% чистой прибыли (дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50%).
Мы сохраняем позитивный взгляд на российские нефтегазовые компании, учитывая, что действия ОПЕК+ подтверждают намерение продолжать поддерживать цены на нефть выше отметки $70 за баррель.


( Читать дальше )

Новости рынков |Brent стремится в диапазон $86–87 - Freedom Finance Global

Котировки нефти марки Brent на торгах 13 марта поднимаются на 2,25%, до $83,75. Среди драйверов этого роста отметим сокращение запасов жидких углеводородов в США и обновленные ориентиры EIA в отношении спроса на это сырье в 2024–2025 годах.

Накануне Минэнерго США спрогнозировало среднюю цену Brent  в текущем и следующем году на уровне $87 и $84,8 за баррель соответственно, притом что предыдущий гайденс закладывал ее на отметках $82,42 и $79,84. Причина пересмотра этих ожиданий —  продление соглашения ОПЕК+ об ограничении добычи.

Еженедельные данные API о запасах нефти зафиксировали их сокращение на 5,521 млн баррелей после роста на 0,423 млн за предыдущий аналогичный период, притом что консенсус предполагал продолжение увеличения показателя.

С 9 февраля Brent консолидируется в очень узком диапазоне $81,3–83,5 за баррель, что сигнализирует о стабилизации цены, и ее сегодняшняя динамика укладывается в указанные рамки. Однако продолжение движения в сторону $86–87 возможно благодаря опубликованной Минэнерго статистке запасов, которая подтвердила тенденцию к их сокращению, отмеченную в отчете API. Правда, данные EIA отразили снижение запасов лишь на 1,536 млн баррелей после увеличения на 1,367 млн неделей ранее, но в среднерыночные ожидания закладывался рост объема резервов на 0,9 млн баррелей.

( Читать дальше )

Новости рынков |Совокупные дивиденды Лукойла за год могут превысить 1 000 рублей с доходностью 14% - СберИнвестиции

Лукойл на этой неделе опубликует результаты за 2П23 и 2023 год по МСФО

По нашему мнению, рост цен на нефть и ослабление рубля в 2П23 перевесили негативный эффект от осеннего топливного кризиса. В итоге EBITDA компании, вероятно, выросла на 26% с уровня 1П23.


( Читать дальше )

Новости рынков |Взгляд на российских производителей нефти остается умеренно-позитивным - Атон

Страны ОПЕК+ договорились продлить сокращение экспорта нефти до конца июня  

Как сообщает Bloomberg, страны ОПЕК+ договорились продлить сокращение экспорта нефти на 2 млн барр./сут. до конца июня. При этом Саудовская Аравия продолжит поддерживать сокращение поставок на уровне 1 млн барр./сут. Россия также пообещала добровольно сократить объемы добычи и экспорта нефти и нефтепродуктов во 2-м квартале 2024 на 471 тыс. барр./сут. По данным Bloomberg, в январе объем сокращения поставок странами ОПЕК+ не достигло анонсированных 2 млн барр./сут., поскольку Ирак и Казахстан превысили свои экспортные квоты. Обе страны обещали обеспечить строгое соблюдение действующих ограничений и сократить поставки для компенсации избыточного экспорта.
Цены на нефть остаются волатильными на фоне макроэкономической нестабильности, при этом действия членов ОПЕК+ подтверждают намерение поддерживать цены выше уровня $70 за баррель. Наш взгляд на российских производителей нефти остается умеренно-позитивным. Нашим фаворитом в нефтегазовом секторе по-прежнему является ЛУКОЙЛ с учетом дешевой оценки — 2,4x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П против 5-летней средней 3,7x.
Атон

Новости рынков |Brent в марте может нацелиться на $85 за баррель - СберИнвестиции

Цена барреля Брент за февраль выросла на $2,5 до $82,6. Рынок ждет, что ОПЕК+ продлит соглашение о сокращении добычи, и это поддерживает котировки.

ОПЕК+ сокращает добычу в 1К24. В январе страны ОПЕК+ сократили добычу нефти на 340 тыс. барр./сут с уровня декабря. ОАЭ и Казахстан отставали от плана по темпам сокращения добычи. Добыча в США, согласно еженедельным данным, осталась на высоком уровне (13,3 млн барр./сут).

Спрос на нефть в феврале был сильным. Поддержку ценам на нефть оказал высокий спрос со стороны Китая после новогодних праздников. Страна увеличила закупки нефти с поставкой в ближайшие месяцы, и это может означать, что переработчики создают запасы, ожидая стабильного спроса на топливо даже в сезон ремонтов НПЗ. По оценке Минэнерго США, в 2024 году спрос на нефть увеличится на 1,42 млн барр./сут. МЭА повысило прогноз роста спроса на 2024 год с 1,2 млн барр./сут до 1,22 млн барр./сут. ОПЕК оставила без изменений оценку спроса на нефть в 2024 году на уровне 2,25 млн барр./сут.

( Читать дальше )

Новости рынков |В марте рубль будет торговаться в коридоре 90-92 за доллар - Мир инвестиций

Рубль может перейти к укреплению ближе к концу февраля на фоне более выраженной поддержки со стороны налогового периода. Кроме того, 16 февраля ЦБ оставил ключевую ставку без изменений на уровне 16%, что означает продление периода жесткой денежно-кредитной политики. Фундаментально позитивный эффект на рубль продолжает накапливаться, в частности, охлаждается кредитование, в том числе на приобретение импорта, а рублевые вложения сохраняют свою привлекательность.

Пик монетарной поддержки нацвалюты может прийтись на начало весны. Не будем забывать также о валютных интервенциях ЦБ и обязательных продажах на внутреннем рынке экспортёрами большей части выручки. Против девальвационного сценария говорит также электоральный цикл.

В этих условиях можно ждать скорого движения пары доллар-рубль к 90-91 и консолидации на этих уровнях. Такой курс в среднем может сохраняться и в марте с эпизодами движения как под 90, так и в направлении 92. В курс транслируются изменения (порой резкие) ценовой конъюнктуры рынка энергоносителей с лагом в несколько недель, также нужно учитывать эффекты от санкций и добровольного сокращения Россией нефтедобычи в рамках ОПЕК+, которые приводят к снижению объема поступающей в страну валютной выручки.

( Читать дальше )

Новости рынков |Позитивный взгляд на акции Роснефти сохраняется, несмотря на посредственные показатели в 4-м квартале 2023 года - Атон

Роснефть ожидаемо отчиталась о снижении результатов за 4К23, EBITDA на 1% ниже консенсуса

Роснефть отчиталась о снижении доходов за 4-й квартал 2023: выручка составила 2 551 млрд рублей (-7% по сравнению с 3-м кварталом), а EBITDA — 602 млрд рублей. Рентабельность EBITDA сократилась до 24% против 37% в 3-м квартале 2023. Чистая прибыль упала на 58% по сравнению с показателем за июль-сентябрь и составила 196 млрд рублей, в основном вследствие снижения EBITDA. Результаты в целом соответствуют ожиданиям рынка — выручка превысила консенсус-прогноз на 1%, в то время как EBITDA оказалась на 1% ниже прогноза. Капзатраты по сравнению с предыдущим кварталом увеличились на 25% до 388 млрд рублей, а FCF сократился на 63% до 270 млрд рублей. Также отметим, что по состоянию на конец 2023 года соотношение ЧД/EBITDA сократилось до 0,9x по сравнению с 1,3x на конец 2022 года.
В 2023 году Роснефть увеличила EBITDA на 18% по сравнению с 2022 годом до 3 005 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 33%.


( Читать дальше )

Новости рынков |Умеренно позитивный взгляд на перспективы российских производителей нефти в 2024 году сохраняется - Атон

Мировые поставки нефти упали на 1,4 млн баррелей в сутки в январе

Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на ежемесячный отчет МЭА, в январе 2024 года мировое предложение нефти сократилось на 1,4 млн баррелей в сутки до 101,45 млн баррелей в сутки. Снижение поставок произошло на фоне нового раунда добровольного сокращения добычи странами ОПЕК+, а также перебоев в добыче нефти в Северной Америке из-за сильных холодов. Нападения на суда в Красном море также оказали давление на рынок. По прогнозам МЭА, в 2024 году мировые поставки нефти могут увеличиться на 1,7 млн баррелей в сутки до рекордных 103,8 млн баррелей в сутки, при этом 95% прироста поставок обеспечат страны, не входящие в ОПЕК+.
Цены на нефть остаются волатильными в условиях макроэкономической турбулентности, тогда как действия ОПЕК+ подтверждают приверженность организации сохранению цен на нефть выше $70 за баррель. Мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на российских производителей нефти. ЛУКОЙЛ остается нашим фаворитом в нефтегазовом секторе благодаря его недорогой оценке в 2,4x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П (против собственного 5-летнего значения 3,7x) и высокой ожидаемой дивидендной доходности (17%).
Атон

Новости рынков |Умеренно позитивный взгляд на перспективы российских производителей нефти в 2024 году сохраняется - Атон

Мировой спрос на нефть в 2024 году может вырасти на 1,2–1,3 млн баррелей в сутки

Как сообщает «Интерфакс» со ссылкой главу МЭА Фатиха Бироля, в 2024 году мировой спрос на нефть вырастет на 1,2-1,3 млн баррелей в сутки. Возросший спрос будет легко компенсирован увеличением добычи в таких странах, как США, Канада, Бразилия и Гайана. Согласно январскому отчету МЭА, темпы роста в 2024 году могут быть более медленными, чем в 2023 году, когда мировой спрос на нефть вырос на 2,25 млн баррелей в сутки.
В целом МЭА сохранило свой предыдущий прогноз по спросу на нефть в 2024 году. Мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на российских производителей нефти. В ценах на нефть сохраняется волатильность из-за макроэкономической турбулентности, тогда как действия ОПЕК+ подтверждают приверженность организации сохранению цен на нефть выше $70 за баррель.
Атон

Новости рынков |Лукойл остается одним из дивидендных лидеров нефтегаза - Финам

На фоне действий ОПЕК+ и ряда прочих факторов мировые цены на нефть закрепились в комфортном для отрасли диапазоне $ 75–85 за баррель. При этом рубль остается слабым, а дисконт на сорт Urals составляет около $ 13–15 за баррель, на фоне чего рублевые цены на нефть находятся на повышенном по историческим меркам уровне. Благоприятная рыночная конъюнктура трансформируется в рост дивидендов «ЛУКОЙЛа».
По нашим оценкам, дивидендная доходность нефтяника на горизонте 12 месяцев может составить 16,4%, что является высоким по меркам рынка и сектора значением.
Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Мы повышаем целевую цену по акциям «ЛУКОЙЛа» с 7 631 руб. до 8 395 руб. на горизонте 12 месяцев и сохраняем рейтинг «Покупать». Апсайд составляет 15,6%. С учетом дивидендов на горизонте 12 месяцев апсайд 32,0%.

«ЛУКОЙЛ» — вторая по объемам добычи и капитализации нефтяная компания в РФ, уступающая по этим параметрам лишь «Роснефти». Деятельность «ЛУКОЙЛа» охватывает добычу и переработку нефти и газа, сеть АЗС, нефтехимию, а также генерацию электроэнергии.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн