Новости рынков |НЛМК может объявить промежуточные дивиденды в размере $300 млн

НЛМК: прогноз финансовых результатов за 1К17
Мы ожидаем, что выручка достигнет $2,15 млрд (на 2% ниже консенсус-прогноза Интерфакс в $2,18 млрд), а EBITDA вырастет на 15% кв/кв до $610 млн (на 3% выше консенсус-прогноза в $593 млрд). Финансовые результаты должны быть поддержаны ростом средней цены реализации стали в России и за рубежом, а также стабильным объемом производства листового проката. НЛМК скорее всего повторит динамику Северстали и ММК в части сезонного роста оборотного капитала и может показать невысокий показатель свободного денежного потока, на наш взгляд. Тем не менее мы ожидаем, что НЛМК может объявить промежуточные дивиденды в размере $300 млн, что соответствует доходности 2,6%.
           АТОН
  • обсудить на форуме:
  • НЛМК

Новости рынков |НЛМК отмечает рост цен на прокат в среднем на 10-20% в долларовом эквиваленте

Группа НЛМК в I квартале произвела 4,2 млн т стали, на уровне IV квартала

Группа НЛМК в I квартале сохранила выплавку стали на уровне предыдущего квартала — 4,21 млн тонн, говорится в сообщении компании. Продажи группы выросли на 1% к IV кварталу — до 3,68 млн тонн, при этом снизившись на 11% год к году. Загрузка сталеплавильных мощностей группы выросла до 96% (+1 п.п. относительно IV квартала и +3 п.п. год к году), в том числе до 100% — на Липецкой площадке.
Результаты НЛМК не принесли серьезных сюрпризов. С негативной стороны можно отметить сокращение продаж на внутреннем рынке (на 30% к 4 кв. 2016 года), что связано с высокими товарными запасами в последнем квартале прошлого года. В то же время, компания нивелировала это увеличением объемов продаж на рынке США (на 33%) и ЕС (+10%). НЛМК отмечает рост цен на прокат в среднем на 10-20% в долларовом эквиваленте. Данный фактор позитивно отразится на выручке компании.
          Промсвязьбанк
  • обсудить на форуме:
  • НЛМК

Новости рынков |НЛМК - ожидаем коррекции цен на уголь в ближайшее время и вероятное включение в индекс MSCI в мае

НЛМК опубликовала результаты продаж за 1К17, рост на 1% кв/кв

Продажи составили 3,7 млн т (-11% г/г), упав в годовом сопоставлении из-за отсрочки отражения в отчетности экспортных продаж НЛМК Россия в размере около 250 тыс т — с учетом этих результатов продажи снизились на 5% г/г. Продажи сортового проката упали на 24% г/г до 0,5 млн т из-за высоких запасов стальной продукции, аккумулированных потребителями и трейдерами в 4К16, а также снижения прибыльности на внешних рынках. Производство железной руды снизилось до 4,1 млн т (-6% г/г) за счет роста производства окатышей, которое достигло 1,1 млн т в 1К. НЛМК сообщила о росте внутренних цен на 10-20% кв/кв и экспортных цен — на 5-12%, что, на наш взгляд, в целом отражает спотовые цены бенчмарков.
Рост продаж плоского проката на 0,2 млн т кв/кв был нейтрализован сопоставимым снижением продаж сортового проката, который, на наш взгляд, является менее рентабельным — мы считаем результаты в целом нейтральными. НЛМК не интегрирована в коксующийся уголь (цены выросли на 110% из-за наводнений в Австралии) и полностью интегрирована в железную руду (цены упали на 25%) — поэтому она занимает невыгодные позиции с точки зрения сильных колебаний в ценах на сырье. Тем не менее напоминаем о вероятном включении в индекс MSCI в мае и ожидаем коррекции цен на уголь в ближайшее время — подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.
            АТОН
  • обсудить на форуме:
  • НЛМК

Новости рынков |Приобретение зарубежных активов НЛМК - снижение рисков различных ограничений (в виде таможенных пошлин и т.д.) и улучшения в структуре продаж продукции .

НЛМК изучает M&A на развитых рынках, не видит перспектив консолидации производителей стали в РФ

Группа НЛМК изучает возможность приобретения прокатных мощностей за рубежом, в первую очередь, на развитых рынках, сказал в интервью Bloomberg TV президент компании Олег Багрин. «Нам нравятся развитые рынки, потому что они предлагают стабильность и некоторый рост», — сказал он, отметив, что новые активы должны быть «комплиментарны» уже существующим мощностям и общей стратегии компании.
На зарубежные активы приходится порядка 4,6% в общем объеме производства НЛМК. При этом в структуре продаж почти треть приходится на полуфабрикаты, а экспортирует НЛМК около 60%. Таким образом, приобретение зарубежных активов логично с точки зрения улучшения в структуре продаж продукции с более высоким переделом и снижения рисков различных ограничений (в виде таможенных пошлин и т.д.). В то же время, обратной стороной этих действий будет потеря общей маржи группы из-за низкой прибыльности активов на развитых рынках.
Промсвязьбанк

Новости рынков |НЛМК разрабатывает новый этап долгосрочной стратегии (Стратегия-2022), который намерена представить в начале 2018 г.

Результаты за 2016 г. по МСФО: снижение рентабельности по EBITDA в 4 кв.

EBITDA сократилась на 23% в 4 кв. Вчера НЛМК опубликовал консолидированные финансовые результаты за 2016 г. по МСФО и провел День инвестора в Лондоне. Результаты за 4 кв. 2016 г. оказались ниже консенсус-прогноза по выручке и EBITDA. В частности, выручка компании упала на 12% до 2,0 млрд долл., EBITDA – на 23% до 518 млн долл., рентабельность по EBITDA на 4 п.п. до 26%. Чистая прибыль сократилась на 20% до 308 млн долл. По итогам всего прошлого года выручка снизилась на 5% до 7,6 млрд долл., EBITDA практически не изменилась, составив 1,9 млрд долл., а чистая прибыль упала на 3% до 935 млн долл. Компания снизила капзатраты на 6% до 559 млн долл., при этом ее свободный денежный поток вырос на 9%, достигнув 1,1 млрд долл. Чистый долг НЛМК по итогам 2016 г. сократился на 37% до 689 млн долл., а долговая нагрузка опустилась с 0,6 до 0,4 по коэффициенту Чистый долг/EBITDA. Совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить дивиденды за 4 кв. 2016 г. в размере 3,38 руб./акция (дивидендная доходность около 3%).

( Читать дальше )

Новости рынков |НЛМК - суммарные выплаты по итогам 2016 года составят 83% от свободного денежного потока и 97% от чистой прибыли за прошлый год.

Группа НЛМК в IV квартале сократила EBITDA на 23% — до $518 млн

Группа в IV квартале 2016 года сократила EBITDA по МСФО на 23% по сравнению с аналогичным показателем кварталом ранее — до $518 млн, следует из сообщения компании. Рентабельность EBITDA в IV квартале составила 26% против 30% кварталом ранее. Годовая EBITDA составила $1,94 млрд, оставшись на уровне прошлого года. Чистая прибыль группы НЛМК за IV квартал упала на 20% — до $308 млн. Показатель за 2016 год снизился на 3%, до $935 млн Выручка НЛМК за год снизилась на 5% — до $7,636 млрд с $8,008 млрд в 2015 году, в IV квартале – на 11,7% до $1,965 млрд.
В последнем квартале года НЛМК существенно сократил продажи металлопродукции (14%) относительно 3 кв. 2016 года, что в большей степени связано с высокой базой. На этом фоне показатели компании продемонстрировали заметное снижение. Негативным фактором выступило и увеличение издержек, что снизило маржу (в 4 кв. cash cost слябы выросло на 12% до 259 $/т). В тоже время годовые показатели на уровне конкурентов (Северсталь и ММК). НЛМК по итогам 4 кв. может выплатить дивиденды в размере 3,38 руб./акцию. С учетом ранее выплаченных дивидендов суммарные выплаты акционерам по итогам 2016 года составят 83% от свободного денежного потока и 97% от чистой прибыли за прошлый год.
            Промсвязьбанк

Новости рынков |НЛМК - долговая нагрузка, дивиденды и капзатраты оказались лучше целевых уровней, как и корпоративное управление .

НЛМК ОБЗОР ДНЯ ИНВЕСТОРА

Целевой показатель Стратегии 2017 — достижение чистого эффекта $1 млрд, в том числе $0,3 млрд за счет операционной эффективности, $0,5 млрд — за счет ресурсной базы и $0,2 млрд — за счет лидерства на рынке. Фактический результат, скорректированный на рыночные факторы, составил $0,55 млрд, и НЛМК сохраняет целевой показатель на прежнем уровне, считая, что он может быть достигнут к 2018 благодаря недавно запущенным инвестиционным проектам и дальнейшему росту операционной эффективности. НЛМК планирует представить свою Стратегию 2022 в начале 2018 и рассказала о возможном органическом росте производственных мощностей: 1) +1 млн т стали (до 14 млн т) от неиспользованных мощностей по производству чугуна к 2019; 2) +4,3 млн т железной руды (до 19,7 млн т) за счет расширения существующих производственных мощностей и 3)+1,8 млн т железорудных окатышей (до 7,3 млн т) к 2022. Капзатраты оцениваются в $400-500 млн, ожидаемое влияние на EBITDA — $100-150 млн. НЛМК рассчитывает сохранить свою дивидендную политику и консервативные уровни долгового рычага 1,0-1,5x EBITDA.

( Читать дальше )

Новости рынков |НЛМК - дивиденды 3,38 руб. на акцию (доходность 3%)

НЛМК: ПОКАЗАТЕЛИ ПО МСФО ЗА 4К16 СОВПАЛИ С ПРОГНОЗАМИ, ДИВИДЕНДЫ ВЫШЕ ОЖИДАНИЙ

Выручка составила $1 965 млн (на 7% ниже консенсус-прогноза), EBITDA — $518 млн (в соответствии с консенсус-прогнозом), чистая прибыль — $308 млн. Снижение консолидированной EBITDA было обусловлено плоским прокатом в России — показатель EBITDA этого дивизиона упал на $150 млн до $326 млн из-за снижения объемов продаж на 3% и роста себестоимости на тонну производства слябов на 14% на Липецкой площадке ($224/т), что связано с ростом цен на сырье. Свободный денежный поток упал до $182 млн (-62%) из-за снижения прибыли и роста капзатрат ($175 млн), однако коэффициент чистой задолженности остался близким к 0,4x — это позволило совету директоров НЛМК рекомендовать распределить в качестве дивидендов $347 млн (против ожидаемых нами $180 млн), что соответствует 3,38 руб. на акцию или доходности 3%. Дата закрытия реестра намечена на 14 июня.
Показатель EBITDA НЛМК за 4К16 совпал с консенсус-прогнозом, однако рентабельность оказалась на 1,5 пп выше, что предполагает, на наш взгляд, более эффективный контроль над затратами. Самой приятной новостью стало объявление о дивидендах — рекомендованные дивиденды 3,38 руб. на акцию (доходность 3%) оказались в два раза выше нашего прогноза. Мы подтверждаем рекомендацию


( Читать дальше )

Новости рынков |Аналитики рекомендуют держать бумаги НЛМК в долгосрочных инвестиционных портфелях с учетом финансовых результатов за 2016 г., рекомендованных дивидендов.

НЛМК направит на дивиденды 83% от FCF за 2016 г.

НЛМК опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2016 г.

Чистая прибыль компании в 4 кв. увеличилась в 4 раза в годовом выражении и составила $308 млн. Выручка выросла на 20%, до $1,97 млрд. Показатель EBITDA немного не дотянул до консенсус-прогноза (=$521,5) и составил $518 млн. Рентабельность EBITDA увеличилась до 26%, то есть +6 п.п. г/г.

За 2016 г. компания снизила выручку на 5%, до $7,64 млрд. Рост продаж составил лишь +1%, до 15,92 млн тонн метпродукции. Показатель EBITDA остался без изменений на уровне прошлого года (=$1,94 млрд), чистая прибыль сократилась на 3%, до $935 млн, а показатель FCF, в свою очередь, вырос на 9%, до $1,09 млрд. Чистый долг компании сократился до $0,69 млрд, соотношение чистый долг/EBITDA составляет 0,4х.

Совет директоров рекомендовал дивиденды за 4 кв. в размере 3,38 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность 3,03%. Таком образом. общая сумма объявленных дивидендов за 2016 г. составит 9,22 руб. на акцию или 83% от FCF.
    Аналитики рекомендуют держать бумаги НЛМК в долгосрочных инвестиционных портфелях с учетом финансовых результатов за 2016 г., рекомендованных дивидендов.

( Читать дальше )

Новости рынков |НЛМК может выплатить около $180 млн в качестве дивидендов за 4К16.

НЛМК СЕГОДНЯ ОПУБЛИКУЕТ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО МСФО ЗА 4К16, ПРОВЕДЕТ ДЕНЬ ИНВЕСТОРА
Согласно консенсус-прогнозу, выручка составит $2106 млн, EBITDA — $521 млн. Ранее НЛМК сообщила о снижении продаж на 15% кв/кв (-4% г/г), что, наряду с ростом цен на коксующийся уголь, должно оказать негативное влияние на финансовые показатели, которые, скорее всего, окажутся заметно ниже по сравнению с сильным 3К ($673 млн, +47% кв/кв). Поскольку продажи отставали от производства, мы ожидаем увидеть сезонный рост оборотного капитала, Учитывая низкую долговую нагрузку (чистый долг/EBITDA 0,4x), мы считаем, что НЛМК может выплатить около $180 млн в качестве дивидендов за 4К16, что соответствует доходности 1,5%. Мы считаем, что рынок хорошо знает, что результаты НЛМК за 4К окажутся слабыми, и мы будем ждать Дня инвестора, который компания проведет в Лондоне. Мы ожидаем, что в рамках этого дня НЛМК представит больше деталей в отношении реализации стратегии на 2017, расширения фабрики окомкования на Стойленском ГОКе и выделит основные приоритеты на следующие несколько лет.
           АТОН

....все тэги
2010-2020
UPDONW