Акционеры Норникеля утвердили дивиденды за 9 месяцев 2023 года, доходность 5,4%; дробление акций в пропорции 1:100

Согласно пресс-релизу «Норникеля», акционеры компании утвердили дивиденды в размере 915,33 рублей на акцию за 9 месяцев 2023 года, что предполагает общий размер выплаты 140 млрд рублей (около $1,5 млрд). Дата закрытия реестра — 26 декабря 2023 года. Компания также утвердила дробление акций в соотношении 1 к 100.

Рынок отреагировал на новость положительно — акции завершили день ростом на 3,1%. Рекомендованные дивиденды предполагают доходность около 5,4%. Выплата дивидендов может стать первой с июня 2022 года. Дробление акций может сделать компанию более доступной для розничных инвесторов. У нас нет официального рейтинга по «Норникелю».

Атон

ГК Эталон показал рекордные объемы продаж в ноябре  

В прошлом месяце объем реализации жилья составил 73 тыс. кв. м — это рекорд за последние три года. В стоимостном выражении продажи достигли 14,8 млрд рублей (лучший результат с момента проведения группой IPO в 2011), при этом средняя стоимость жилья увеличилась до 203 тыс. рублей/кв. м (+2% относительно 3-го квартала 2023).

Продажи в ноябре росли под влиянием двух основных факторов: экспансия группы на региональные рынки и резкий рост ключевой ставки, который спровоцировал переток спроса с вторичного на первичный рынок жилья. С момента запуска программы ипотеки с господдержкой в 2020 году застройщики получили значительную прибыль, а стоимость квадратного метра в их проектах показала рост.

По нашему мнению, это дает публичным застройщикам достаточный запас прочности даже при замедлении динамики цен и продаж в 2024-2025. В целом нам нравится инвестиционный кейс «Эталона», который, по нашим оценкам, в настоящее время торгуется относительно недорого — 5,4x по мультипликатору P/E 2023 и 2,2x по EV/EBITDA 2023. Мы ожидаем от группы дальнейших шагов по редомициляции, что может стать катализатором роста ее акций.

Атон

Вчера рубль, впервые с начала месяца, смог окрепнуть, причем достаточно ощутимо. Хотя курс доллара рано утром тяготел к росту и почти дотянулся до 93,6 руб., до своей 50-дневной средней. Но в дальнейшем спрос на американскую валюту начал остывать, причем в самом конце дня давление на доллар усилилось, вернув его к отметке 92,1 руб. Схожую динамику продемонстрировали и юань с евро в паре с рублем.

Поводом для сокращения участниками рынка позиций в валютах стали спекулятивные факторы (доллар и юань достигли локальных целей отскока) и новые вводные, свидетельствующие о крепком фундаментале рубля. Согласно обзору рисков финансовых рынков, опубликованному вчера вечером ЦБ, экспортеры в ноябре нарастили продажу иностранной валюты до $13,9 млрд (с $12,5 млрд — в октябре), а доля чистых продаж валюты в валютной выручке крупнейших экспортеров (правда, данные регулятор раскрывает лишь за октябрь)  продолжила повышаться и достигла 91% (77% в сентябре).

Впрочем, нарастили покупки и нерезиденты из дружественных стран (+27,1%), реализующие рублевую выручку, а также население (+35%), продолжившее действовать контрциклически, приобретая валюту на фоне укрепления рубля.

( Читать дальше )

Больше 3% растут акции Газпрома на комментариях топ-менеджмента в кулуарах форума «Россия зовёт!» о том, что изменение долговых метрик не должно повлиять на дивидендные рекомендации.

Согласно дивполитике, если коэффициент «чистый долг/EBITDA» превышает 2,5, то размер дивидендов может быть уменьшен. По итогам I полугодия этот коэффициент вырос с 1,1 до 1,9.

Мы ориентируемся, что по итогам 2023 г. Газпром выплатит 20 руб. на акцию, доходность 12%.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Газпром Капитал сообщил о результатах доразмещения замещающих облигаций (ЗО) на выпуск еврооблигаций Газпром-24€ 2,95% (ЗО ГазК-24Е-1, погашение – январь 2024 года). При доразмещении были обменяны бумаги объёмом €212 млн (практически все – в результате внебиржевого обмена, т.е. на хранении в Euroclear), что составило 64% от бумаг, остававшихся в обращении после первого обмена (в нём было выпущено ЗО на €670 млн на €1 млрд выпуска замещаемых еврооблигаций) и является рекордом для доразмещений Газпрома. В результате в выпуске был достигнут наивысший коэффициент замещения среди всех выпусков Газпрома – 88%.

Появление на рынке дополнительного крупного объёма бумаг, обменянных из внешнего периметра, на вторичные котировки ЗО особого влияния оказать не должно, т.к. выпуск погашается через 1,5 месяца.

С нашей точки зрения, в связи с заметно улучшившимися показателями обмена еврооблигаций Газпрома в осенних доразмещениях (сентябрь-ноябрь) и получением освобождения от правкомиссии на проведение выплат через НРД по еврооблигациям, учитываемым в российских депозитариях, и после выпусков ЗО, компании стоит рассмотреть проведение дополнительных доразмещений в отдельных выпусках ЗО, в которых вторые доразмещения проходили весной-летом 2023 года.

Булгаков Алексей

( Читать дальше )

Норникель сегодня (7 декабря) начинает размещение замещающих облигаций (ЗО) на выпуск еврооблигаций Норникель-26 (XS2393505008). Обмен на ЗО выпуска Норникель-25$ начался 5 декабря.

Внебиржевое размещение: заявки до 18 декабря, расчёты до 22 декабря, отсечка по владению – 13 декабря, обмен только по поставке (бумаги двигаются в Euroclear). Обмен на бирже: 19–20 декабря (т.е. ЗО начнет торговаться на вторичке в эти даты). Так же, как и в евробонды и в выпуск ЗО-25, в выпуск ЗО-26 вставлен «3-месячный колл» – право эмитента погасить выпуск в любую дату за 3 месяца для планового погашения. Иных опционов, встроенных в замещаемый выпуск еврооблигаций (make whole колл и clean up колл) в выпуске ЗО нет.

Статус процесса выпуска ЗО от остальных компаний, недавно проводивших «опросы» держателей еврооблигаций для получения разрешений правкомиссии не выпускать ЗО: НЛМК – совет директоров принял решение о выпуске ЗО на два выпуска еврооблигаций, прочих объявлений пока не было; Сибур – принял решение о выпуске ЗО на Сибур-25; РЖД и ВЭБ – новостей нет.

Булгаков Алексей

( Читать дальше )

М.Видео – Интервью с главой группы, Сергеем Ли

Капитализация: RUB 31 633 млн
Объём торгов: RUB 138,6 млн
В свободном обращении: 29,20%


( Читать дальше )

МКАО «Хэдхантер» обнародовало результаты оферт на конвертацию и обратный выкуп акций HeadHunter Group Plc.

Держатели 37,98 млн акций HeadHunter (73,3% акционерного капитала) подали заявки на конвертацию своих бумаг в акции МКАО «Хэдхантер» по коэффициенту 1:1. Держатели 1,3% акций HeadHunter предъявили свои бумаги к выкупу. С учетом небольшого объема акций, предъявленных к обратному выкупу (по условиям оферты их доля должна составлять не менее 20% всех акций), компания приняла решение не выкупать их у рыночных инвесторов. МКАО «Хэдхантер» планирует удовлетворить все заявки на конвертацию, что предполагает допэмиссию 37,98 млн акций. Регистрация проспекта допэмиссии в ЦБ ожидается до конца текущего года, а сама конвертация, вероятнее всего, состоится в середине февраля 2024 года. В дальнейшем МКАО «Хэпхантер» намерено провести отдельное размещение акций для держателей ADS HeadHunter Group Plc через НРД и Банк «Санкт-Петербург».

Мы рассматривает опубликованные результаты оферты на конвертацию как позитивные для миноритарных держателей ADS компании через российские депозитарии.

( Читать дальше )

Стратегия Сбера теперь нацелена на преобразование компании в лидера IT-рынка, в том числе, с помощью искусственного интеллекта.

Банк собирается продолжать наращивать прибыль и платить высокие дивиденды. Однако цель ежегодного прироста прибыли выглядит достаточно амбициозно с учетом того, что 2024 год, по нашим прогнозам, будет гораздо менее успешным по сравнению с текущим (из-за высокой ключевой ставки и макропруденциальных лимитов ЦБ РФ, которые существенно замедлят объемы розничного кредитования).

Также довольно оптимистично выглядит прогноз по уровню стоимости риска (высокие ставки могут привести к дефолтам как розничных, так и корпоративных заемщиков). Поэтому мы ожидаем, что по итогам 2024 года Сберу будет очень сложно превысить показатель чистой прибыли текущего года.

Аутлев Артем
УК «Ингосстрах-Инвестиции»

Мнение не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Группа НМТП — крупнейший в России оператор морских портов с долей рынка в 14%.

Основные направления ее деятельности — перевалка нефти и нефтепродуктов, черных металлов и контейнерных грузов в портах Черного и Балтийского морей.

На стабильном рынке компания генерирует хорошие свободные денежные потоки, выплачивая дивиденды акционерам, база которых отличается довольно высокой диверсификацией.

Мы начинаем анализ ПАО «Новороссийский морской торговый порт» (НМТП) с рейтинга «Покупать» и целевой цены в 12 руб. за акцию, что предполагает повышение стоимости на 22%.

Кроме того, компания, мы полагаем, выплатит дивиденды за 2023 г. в размере 0,9 руб. на акцию, а доходность по ним составит 9%.

ИБ «Синара»