Блог им. sng |Рынок акций в России - это казино?

    • 19 сентября 2022, 12:10
    • |
    • Finindie
      Проверенный аккаунт
  • Еще
Рынок акций в России - это казино?
«Мы очень не хотим, чтобы фондовый рынок двигался в сторону казино»

М. Мамута, Руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Банка России.

Банк России (в простонародии ЦБ) очень бы не хотел, чтобы мы с вами именно так называли российский рынок ценных бумаг. Многие из вас знают меня как упоротого оптимиста и долгосрочного инвестора, не продавшего до сих пор ни единой акции, несмотря ни на что. Скажите мне год назад, что я буду писать статью с таким заголовком, и я бы не поверил! Но давайте по-честному: то, что происходит сейчас — никуда не годится. И вот вам 5 причин, которые превращают фондовый рынок в России в 2022 в лютое казино.

1). Отсутствие отчетности
Рынок акций в России - это казино?



( Читать дальше )

Блог им. sng |🔥 Периодическая система типов финансовых активов

🔥 Периодическая система типов финансовых активов

Не то чтобы это моя идея: в сети гуляет англоязычная версия (можно вбить в поиск «periodic table of asset classes» — автор неизвестен).

Мне оригинал показался не совсем логичным и уж точно не адаптированным к российским реалиям. Так что сделал свою.

Деньги:

1. Наличные деньги  — являются лишь небольшой частью всей денежной массы. Наличности в России на данный момент (М0) 13,3 трлн ₽, а всего денег с учетом виртуальных циферок на наших с вами счетах — 69,6 трлн ₽.

8. Накопительные счета и вклады  — упрощенное название переводных депозитов и других депозитов, составляющих остальную денежную массу (утрированно, безнал).

15. Инструменты денежного рынка  — РЕПО, межбанковская тема, обычному обывателю доступна разве что через БПИФы на денежный рынок (аналог вкладов на бирже).



( Читать дальше )

Блог им. sng |Яндекс меняет "телевизор" на "холодильник"

Яндекс меняет "телевизор" на "холодильник"

В российском IT-секторе прямо сейчас происходит передел собственности, в котором задействованы сразу три компании из моего портфеля: Яндекс, VK и Сбер.

С утра вышли новости о прекращении существования совместного предприятия Сбера-VK О2О Холдинг (онлайн-ту-оффлайн, ну вы поняли). В результате «развода» VK забрал Delivery Club, а Сберу достались сервисы Самокат и Ситидрайв.

Через пару часов подтвердились озвученные ранее планы — Яндекс и VK обменяются активами. Яндексу достанется Delivery Club, а VK получит сервисы Я.Новости и Дзен. Деньги при этом обмене никто никому приплачивать не планирует.

Сбер в этой всей истории вообще сбоку-припёку, а в акциях VK у меня смешная позиция в размере 0,08% от суммарного Net Worth. Так что сконцентрирую внимание на Яндексе.

Обе компании неохотно делятся показателями бизнесов, которые пока что не удалось вывести в прибыль. Но за 4 квартал 2021 мне удалось найти ключевой показатель (выручка) и у тех, и у других. Выручка DC составила 4,4 млрд ₽, а выручка Я.Еды — 4,3 млрд ₽. Это равнозначные сервисы. Яндекс становится здесь гигантом и избавляется от основного конкурента. Возможно, ему удастся вывести все это дело в прибыль в самом скором времени и сделать это своей новой кеш-машиной, как это удалось сделать с Я.Такси. Нам с вами любезно оставят иллюзию выбора, так как DC останется зеленым страусом, хоть и скорее всего развиваться и расти перестанет.



( Читать дальше )

Блог им. sng |Два простых условия для разблокировки замороженных иностранных ценных бумаг

Еврокомиссия разъяснила условия, при которых европейские депозитарии смогут рассчитаться с Национальным расчетным депозитарием РФ (НРД) для выплат российским инвесторам. Попавший под санкции НРД не должен получить от этого экономическую выгоду, сделки должны быть согласованы с национальными регуляторами.

Ъ

Выглядит все просто, и зависшие иностранные ценные бумаги могут быть разблокированы хоть завтра. Для этого НРД требуется выполнить всего два условия:

1. Отменить на время комиссионные сборы за депозитарные операции.
Несмотря на очевидные финансовые потери для акционеров Мосбиржи (НРД принадлежит Мосбирже), это вполне реализуемо. Прямо сейчас действует временная отмена комиссионных сборов, связанных с расконвертацией депозитарных расписок российских компаний в локальные акции. Именно благодаря этой временной отмене комиссий стала возможной процедура расконвертации без нарушения санкций ЕС, на что с радостью пошел Euroclear. Схема отработана. Так что временная отмена комиссий, связанных с движением ИЦБ, вполне возможна.



( Читать дальше )

Блог им. sng |Инвестировал с начала года уже 1 млн ₽ в российские акции. А портфель меньше, чем был

Инвестировал с начала года уже 1 млн ₽ в российские акции. А портфель меньше, чем был

Сегодня последний торговый день июля, и я плотно закупился. Я напомню, что я покупаю акции, не смотря ни на какие «уровни» и независимо от новостного фона. У меня просто после всех расходов на жизнь каждый месяц остается круглая сумма, которая уходит в сбережения, и на значительную их часть я покупаю акции разных компаний. По моему убеждению в конечном счете через много лет это позволит мне жить на доход от инвестиций.

Начиная с 24 февраля доступ к акциям иностранных компаний затруднен, и я решил сделать больший акцент на покупку российского рынка. Так, за 7 месяцев этого года в российский портфель куплено акций уже на 1 миллион рублей.

На скриншоте это видно:

1 168 257 ₽ — 167 876 ₽ = 1 005 245 ₽

Продажа на 167 тысяч — это техническая продажа акций Сбербанк привилегированных с одновременной покупкой на ту же сумму акций Сбербанка обыкновенных. Я делал это в связи с тем, что акции из-за возникшей неэффективности рынка стали стоить одинаково, и даже Сбер-п стоил немного дороже Сбер-о, чего быть в нормальной ситуации не должно. Сейчас разница в цене составляет 5% (обыкновенные дороже), так что все быстро вернулось в нормальное русло.
Инвестировал с начала года уже 1 млн ₽ в российские акции. А портфель меньше, чем был



( Читать дальше )

Блог им. sng |Среди дивидендных коров завелись дивидендные козлы

Среди дивидендных коров завелись дивидендные козлы
Прошел сезон собраний акционеров в крупных публичных компаниях. Пора проверять, куда делись причитавшиеся акционерам безумные прибыли за 2021 год:

Сбер: отмена дивидендов 27,7₽. Средства ушли в резервы под возможные банкротства и невыплаты кредитов;
Газпром: отмена дивидендов 52,53₽. Средства были спиз выведены государством через НДПИ в обход процедуры выплаты дивидендов;
✖️ Лукойл: частичная выплата 340₽ за 9М2021. Остаток в размере около 237,5₽ решено не выплачивать, оставить в качестве нераспределенной прибыли на счетах;
Новатэк: дивиденды в размере 71,44₽ выплачены в полном объеме. Двумя выплатами — в сентябре 2021 и в апреле 2022;
Норникель: дивиденды в размере 2689₽ выплачены в полном объеме. Двумя выплатами — в январе и июне;
Татнефть: дивиденды в размере 42,64₽ назначены в полном объеме. Три выплаты уже поступили в июле, октябре и январе. А четвертая утверждена на 08.07.2022;



( Читать дальше )

Блог им. sng |Газпром

Газпром

После объявления об отмене дивидендов (и повышении налога на добычу полезных ископаемых как раз на величину дивидендов) рыночная капитализация Газпрома упала на 2,65 трлн ₽ (7,1 трлн ₽ -> 4,45 трлн ₽).

Совокупная капитализация этих 10 знакомых вам компаний составляет те же 2,65 трлн ₽:
▪️ Яндекс — 560 млрд ₽;
▪️ МТС — 555 млрд ₽;
▪️ Магнит — 430 млрд ₽;
▪️ Тинькофф — 405 млрд ₽;
▪️ Ростелеком — 225 млрд ₽;
▪️ OZON — 180 млрд ₽;
▪️ Черкизово — 110 млрд ₽;
▪️ VK — 70 млрд ₽;
▪️ Лента — 65 млрд ₽;
▪️ Детский Мир — 50 млрд ₽.

Порой, когда мы рассуждаем о том, насколько безумно гигантским выглядит Apple в сравнении с остальным американским рынком, мы совершенно забываем о том, что у нас ситуация аналогичная.


Блог им. sng |Гонконгские компании на СПБ Бирже

СПБ Биржа 20 июня начнет биржевые торги 12 акциями с первичным листингом на Гонконгской бирже (HKEX). С 2017 года — уже без малого 5 лет — идут разговоры о том, что такая возможность рассматривается второй российской биржей, и вот наконец-то это свершилось.
Гонконгские компании на СПБ Бирже

Правда, частные инвесторы получат доступ чуть позже: сначала брокерам необходимо протестировать все процессы, т.к. Гонконгская биржа имеет ряд особенностей, одной из которых является так называемый «stamp duty» — гербовый сбор, удерживаемый вместе с комиссией за сделки. Он будет составлять 0,13% от суммы сделки.

Следует также помнить, что валюта Гонконга — это гонконгские доллары, а не юани. Очень популярной была идея запастись юанями в ожидании допуска к «китайским акциям напрямую» — если вы так делали, то напрасно. Вам следует продать свои юани и запастись гонконгскими долларами (HKD). Кстати, курс HKD привязан к курсу доллара и является прокси-долларом (криптаны могли бы назвать это «стейблкоином»):



( Читать дальше )

Блог им. sng |Яндекс: конвертируемые облигации

В пятницу Яндекс объявил о том, что он-таки договорился с держателями конвертируемых облигаций о сроках и условиях их погашения. Чтобы понимать, что это такое и почему это важно, надо вернуться в февраль 2020 года и посмотреть, что это за облигации такие.

25.02.2020 Яндекс выпустил конвертируемые облигации на сумму $1,25 млрд с очень низкими купонными выплатами (0,75% годовых) и рядом важных условий:
▪️ Погашение может произойти как акциями, так и деньгами. Решение, в какой пропорции погашать (сколько денег и сколько акций отправлять), остается за Яндексом;
▪️ Если при погашении будут использованы акции, то они должны оцениваться на уровне +47,5% к цене на дату выпуска этих самых облигаций — 25 февраля 2020 года. Акции YNDX на бирже NASDAQ стоили в тот день $42,50, так что акции при погашении могли использоваться как эквивалент $62,70. Расчет покупателей облигаций был на то, что акции Яндекса будут стоить сильно дороже, и на конвертации даже части долга в акции можно будет хорошо заработать;
▪️ Погашение должно произойти в 2025 году. Однако, было описано казавшееся на тот момент несущественным и маловероятным условие: если торги акциями на NASDAQ будут приостановлены более чем на 5 дней, держатели облигаций могут затребовать досрочного погашения. Торги могут быть приостановлены только в случае какой-то катастрофы, ну собственно она и произошла: с конца февраля акции YNDX не торгуются в США, а торгуются только на Мосбирже.



( Читать дальше )

Блог им. sng |Потери держателей фондов FinEx продолжают расти. Уже 8 млрд ₽

Вчерашнюю ситуацию с обнулением 3-миллиардного фонда FXRB от FinEx очень понятным языком описал Павел Комаровский, да и уже каждый отписался на Смарт-Лабе. Не вижу смысла повторять написанное по второму кругу. Я тоже время не терял, и решил изучить 200-страничный англоязычный отчет FinEx перед ирландским регулятором, который был опубликован вчера. Пишу о том, что FinEx решил оставить за скобками.

И здесь будут плохие новости, готовьте корвалол.

1. FXRU.

Как оказалось, FinEx Tradable Russian Corporate Bonds — это один фонд, и активы внутри него были единым целым. Два тикера на бирже — FXRB (с хэджем) и FXRU (без) — не что иное, как надстройки над единым фондом. Пай FXRB теперь стоит 0₽ 00 копеек. На данный момент в фонде осталось $18,6 млн активов — все они отныне причитаются только держателям паев FXRU. Это $0.27 (примерно 16,60₽) на один пай. Активы скукожились в 5 раз. Отчасти это связано с тем, что сами облигации оцениваются значительно ниже номинала, но наверняка это произошло и из-за принудительных продаж. Совокупные потери фонда >7 млрд ₽.
Получается, что держатели паев FXRU частично заплатили за держателей FXRB с рублевым хеджем при ликвидации их надстройки над единым фондом. Несправедливо, но факт.



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Finex ETF

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн