Эльвира Набиуллина на форуме в Сочи сегодня (29 сент 2023):

«В ипотеке мы видим признаки перегрева. Ипотека растет темпами, если брать 12 месяцев, 30%. Это высокие темпы [...] Здесь, конечно, нас беспокоит и качество кредитов, и влияние их на рынке жилья»

На самом деле, это не всё, с чем я сегодня к вам пришёл. Вчера в документ «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов» добавили очень важную врезку про проблемы, которые создала программа льготной ипотеки для экономики всей страны. Там 4 страницы мелкого сложного текста — если хотите, почитайте (врезка №9, стр. 108-112).

Вот ключевые тезисы:

▪️ Общий объем кредитов по «нерыночной» ставке составляет более 11 трлн рублей, что превышает 7% ВВП. Льготные ипотеки — это почти 60% от всех субсидируемых кредитов в экономике или около 6,3 трлн рублей (+6 трлн рублей всего за три года).

▪️ Спустя многие годы, о разовом стимулирующем эффекте от этих кредитов никто уже не вспомнит, а огромная нагрузка на бюджет — останется.

Freedom Holdings — это розничная брокерская компания и банк, базирующийся в Казахстане. Основателю Тимуру Турлову принадлежит более 70% акций компании. Сейчас рыночная капитализация Freedom Holdings составляет 4,5 миллиарда долларов.

Американский хедж-фонд Hindenburg Research выпустил разоблачающий отчёт о Freedom Finance. Подобными отчетами они смогли уничтожить не один десяток небольших американских компаний, а недавно изрядно подпортили репутацию индийского олигарха Гаутама Адани (состояние $128 млрд). Сейчас они взялись за компанию, которая очень знакома россиянам — тем, кто ищет возможность сделать всё «как было» в части личных финансов, открывая через FF счета в Казахстане (и не только).

В этой статье я приведу все аргументы из отчёта «Гинденбургов», а также проверю эти факты и дам свои комментарии по каждому из аргументов.

Сразу обозначу степень своей аффилированности. Я являюсь клиентом FF и при этом являюсь гражданином РФ. У меня открыт счет в их казахстанском банке, а также я являюсь клиентом «Цифра Брокер», который ранее входил в этот холдинг, но выделен в отдельную компанию в 2022 году.

Отчетность Яндекса вы можете скачать здесь: https://ir.yandex.ru/financial-releases

Она состоит из:

1). Красивой презентации для казуальных инвесторов на 29 страниц.

2). Пресс-релиза с текстом, который цитируют журналисты, которым надо скорее написать новость и уехать на дачу жарить шашлыки. В пресс-релизе подчеркивается всё самое хорошее и уходит на второй план всё самое плохое.

3). С недавних пор переводящиеся на русский так называемые «Дополнительные материалы», из которых действительно можно выцепить какую-то значимую информацию.

Так что буду разбирать именно «Дополнительные материалы».

Ппц, самые мутные компании на свете — это российские золотодобытчики. Вот уж где точно вместо слова «миноритарий» следует использовать «минеторитарий».

Одни банкротятся, оставляя всех частных инвесторов с листочками, из-за которых даже ИИС закрыть нельзя. Другие выкуп в пользу своих объявляют (и в ущерб наших). Третьи — процесс редомициляции запустили таким образом, что в угоду западным акционерам на локальных решили забить большой и толстый. Сейчас всё объясню.

Отдельное спасибо Элвису Марламову за напоминание. 




Я, как обычный такой частный инвестор, сидел и ждал. Ждал, что в информационное поле придет IR-отдел компании и разложит по полочкам, как будет происходить перерегистрация Полиметалла с острова Джерси в Астану. Как это коснется меня, рядового держателя акций на Мосбирже.

Естественно, никто не пришел. Более того, даже оф. страницу, посвященную редомициляции, и все информационные материалы на ней на русском языке никто публиковать и не собирался. Я прочитал Q&A (вопрос 16 как раз о нас с вами), и общий посыл там такой (вольная интерпретация, а не дословный перевод):

Ничего необычного, просто JP Moron потерял 1% акций, которыми была подкреплена программа депозитарных расписок компании Магнит.

Об этом стало известно из их письма держателям, которым JP Moron уведомил клиентов о том, что расписки будут погашены, акции — проданы в рамках выкупа, а деньги — распределены среди держателей расписок.

JP Moron обвиняет во всём неких схематозников, которым удалось дважды сконвертировать одни и те же расписки — в апреле и в августе. Он по-прежнему активно ищет пропавшие акции, но предупреждает, что возникший убыток не компенсируется банком, а будет распределен среди всех оставшихся держателей расписок.

А ведь мы даже представить себе не можем, сколько ещё миллиардов утекло в рамках таких вот конвертаций российских бумаг. Судя по тому, что Reuters оценил описываемую ситуацию как «Полный хаос», это может быть не единичным случаем.

Современная мировая финансовая система — очень надёжно! 

Полюс Золото выкупает акции с огромной премией к рынку — зачем?

Совет директоров «Полюса» одобрил программу обратного выкупа. Цена приобретения Акций в рамках Программы приобретения составляет 14 200 рублей, что представляет премию к цене на конец дня 7 июля 2023 г. в размере 32,5%.

Компания есть в моем портфеле, занимает в нем существенную часть и демонстрирует неплохой совокупный результат. Я слежу за новостями и бэкграундом всех таких компаний из своего портфеля. И эта история (ровно как и реакция рынка — воодушевление) показалась мне весьма странной. И вот почему:

▪️ Согласно официальному заявлению, лимит на выкуп составляет ровно 40 802 741 акций — что в свою очередь составляет 29,99%. Вспоминал-вспоминал, что мне эта цифра напоминает, да вспомнил.
▪️ Саид Керимов, ранее владевший 76,34% акций компании, 6 апреля 2022 в рамках избежания сильных санкций, продал 29,99% акций (или 40 802 741 штук) группе «Акрополь» Ахмета Паланкоева. Тем самым, его доля была сокращена ниже 50%, он вышел из совета директоров, а Полюс какое-то время санкции обходили стороной.

Ровно половина года позади. За это время удалось отправить в российские акции ещё 1 млн ₽. Сейчас расскажу всё в подробностях.

Я отправлял в российские акции значительную часть от заработанных денег, которые остаются после всех расходов на жизнь нашей семьи. Вот как это было по месяцам:

▫️ Январь — 103 000 ₽;

▫️ Февраль — 120 500 ₽;

▫️ Март — 170 800 ₽;

▫️ Апрель — 223 400 ₽;

▫️ Май — 201 800 ₽;

▫️ Июнь — 191 100 ₽.

Не то чтобы я «финансовый эксперт», который хочет рассказать о том, что знает как жить на прибыль от фондового рынка. Скорее, наоборот. Я зарабатываю интеллектуальным трудом, а не на биржевых спекуляциях. Мне несколько раз в жизни повезло в плане карьеры, и сейчас я могу себе позволить что-то откладывать. И в качестве основного инструмента я выбрал этот. Российские акции сейчас — самая интересная часть моего мини-пенсионного фонда.

Индекс Мосбиржи полной доходности (с учетом уплаты налогов с дивидендов, MCFTRR) сейчас выше, чем был 22.02.2022.

Это означает, что даже тот самый неудачливый парень, купивший акции российских компаний за день до катастрофического обрушения, с учетом полученных дивидендов на этой неделе вышел в плюс. Меня удивляет то, как буднично это происходит — никаких новостей на этот счёт, будто бы никто даже не заметил. Хотя помнится, многие считали, что восстанавливаться будем 5-10 лет, а некоторые полагали, что российские акции не оправятся уже никогда.

А уж Неукоснительный Степан, вовремя переставший рефлексировать и выкупивший эту просадку, сейчас вообще в неплохом плюсе (у меня +26% за последний год).

Предвосхищая самый популярный коммент, индекс РТС в долларах с учетом дивов -8%. Если курс откатится на 80₽, тоже будет на уровнях перед СВО

Я подавал заявление 6 января 2023. Здесь об этом не писал, т.к. сформировал это заявление за 10 минут, пользуясь гугл-транслейтом, и вообще не надеялся, что его примут к рассмотрению. Я ставил на то, что оно не будет рассмотрено из-за некорректной формы заявления.

Но 21 марта 2023 мне пришло письмо «Вам присвоен № такой-то, ожидайте». И вот сегодня, 5 июня 2023 (не прошло и полугода) заявление рассмотрено.

Ответ отрицательный. В разблокировке — отказать.

Причина (как и у многих, получивших отказ ранее) такая:

«Поскольку ваш запрос не относится к продаже позиций в бельгийском финансовом учреждении, и является запросом на перевод ценных бумаг СПБ Банку (Россия);
Поскольку вы не предоставляете доказательств того, что прекратите операции, контракты и иные соглашения с НРД или каким-либо образом с участием НРД;
Учитывая, что ни один европейский оператор не взял на себя ответственность за случай нарушения заявителем европейских правил;
Генеральная администрация казначейства не может санкционировать выдачу средств, депонированных

Не складывайте все яйца в одну штанину, это я вам как опытный инвестор говорю ребят!

Большой дивидендный сезон в самом разгаре, так что есть смысл проверить, в какой точке мы сейчас находимся. Напомню, что меня интересуют только компании из моего портфеля (состав аналогичен составу индекса Мосбиржи). В списке есть только те, кто в 2021 эти дивиденды платил — 7 компаний из индекса этого не делали.

🐮 Сбербанк. Заплатил рекордные 25₽ на акцию за 2022.
🐐 Газпром. Промежуточные дивиденды за 1П2022 выплачены (51,03₽), но Газпром решил не выплачивать итоговые за 2022, ведь вся «избыточная» прибыль изъята основным акционером в виде доп. налогов. Минеторитариям остались лишь воспоминания о прошлых доходностях.
🐮 Лукойл. Утвердил итоговую выплату 438₽. В сумме за 2022 год получилось 694₽/акц. Лукойл не забыл и об отмененных ранее дивидендах за 2021, доплатив их в декабре 2022.